如何做空加密貨幣：新手指南

加密貨幣交易早已超越傳統的「低買高賣」，引入各式進階策略，讓交易者能在市場下跌時賺取獲利。做空（賣空）便是其中一種選擇，能讓交易者藉由資產價格下跌獲利。本文將深入解析做空加密貨幣的基本原理、主流方法、優勢與風險，以及新手必備的安全守則。

什麼是做空？

做空，也稱賣空，是一種看跌交易策略，專為資產價格下跌時獲利而設。與常見的看漲策略（買入資產並期待升值）不同，做空者認為某資產價格被高估，未來將下跌。其操作流程通常為：向交易所或券商借入資產，按現價賣出，待價格下跌後再低價買回歸還，從而賺取差價。

例如，某交易者認為以太坊（ETH）於$3,500 價位被高估。他向券商借入ETH並以市價賣出。若預測正確，ETH 跌至 $3,200 時買回並歸還，每枚可獲利 $300（未計手續費及利息）。這類看跌操作有別於傳統投資，做空者透過資產價格下跌賺取利潤。如何做空加密貨幣的方法亦可應用於加密貨幣、股票、外匯、ETF 及期權等多元資產，只要交易平台支援做空功能。

如何做空加密貨幣市場：三大主流策略

加密貨幣市場目前有多種賣空方式，各自特色、風險與操作流程皆不同。熟悉這些策略，對有效建立看跌部位、學會如何做空加密貨幣至關重要。

槓桿交易（Trade on margin）是最經典的做空方式。交易者直接向券商或交易所借入加密貨幣（即「保證金」），於市場賣出，待價格下跌後買回歸還。借入資金需支付利息，交易需盡速獲利。例如，某交易者以 $105,000 借入並賣出比特幣，若價格降至 $98,000，低價買回歸還後可獲利 $7,000（未含手續費）。如價格上漲，則虧損擴大，需支付更多資金平倉。主流平台皆提供槓桿交易，但手續費、利率及帳戶門檻各不相同，務必事先查閱。

做空期貨合約是衍生品市場的另一種方式。期貨合約讓交易者無需直接持有標的資產，也能參與價格波動。合約規定交易數量、目標價（執行價）與到期日。做空者以高執行價賣出期貨合約，押注價格不會觸及該水平。例如，ETH 現價 $3,500，賣出 1 ETH、執行價 $4,000 的期貨合約，若到期時 ETH 未漲至 $4,000，則保留權利金；如漲至 $4,000，則須按市價買入履約。加密貨幣市場也有永續合約，無到期日並採用動態費率機制，為做空者提供更多彈性，適合學習如何做空加密貨幣的投資者。

差價合約（CFDs）是第三種做空方式，但限制較多。CFDs 與期貨類似，但透過場外（OTC）平台交易，非公開交易所。交易者以特定價格買賣 CFDs，押注加密貨幣走勢。做空者借入資金賣出 CFDs，力求低價買回獲利。CFDs 交易條款彈性高，但因不受監管，風險更高，且許多地區（如美國）禁止 CFDs 交易，務必事先查詢當地法規。

做空加密貨幣的優勢有哪些？

做空加密貨幣是交易者在多變市場環境下提升收益的重要工具。最大優勢在於市場下跌期間仍能獲利。熊市時，做空者能主動判斷價格下跌賺取利潤，將市場修正化為交易機會，只要掌握如何做空加密貨幣，無論市場情緒如何都能持續參與。

此外，做空也是投資組合的高效避險工具。避險即透過建立反向部位，抵銷長期持有可能的損失。例如，持有大量比特幣的投資者可建立 BTC 做空部位，若短期下跌即獲利。此策略可降低長期持有的平均成本，即使資產短暫貶值，也能強化組合穩定性、降低波動風險。對專業投資人而言，做空是管理多元化加密貨幣投資組合的重要風險控管手段。

做空加密貨幣的風險有哪些？

做空雖然能帶來獲利，但也潛藏重大風險，學習如何做空加密貨幣時必須謹慎。最大風險在於理論上的無限虧損。做多部位最多損失本金，做空部位則因資產價格可能無限上漲，虧損不設上限。若加密貨幣價格倍增或暴漲，做空者虧損可能遠超原始部位，甚至毀損整體投資組合。

「逼空」（short squeeze）亦是重要風險。當價格急漲，眾多做空者被迫同步買回平倉，形成買盤循環，推升價格再度上漲。集中買回可能引發暴漲，讓未及時平倉的做空者遭遇巨幅損失。股票與加密貨幣市場歷史上均有逼空案例，交易者往往在極短時間內受創嚴重。

此外，做空還需持續支付手續費與利息，侵蝕實際獲利。不論是槓桿借幣、期貨或 CFDs，交易平台均收取佣金與費用，持有部位期間成本不斷累積，只有獲利能涵蓋價格波動及費用才算成功。長期持有下，這些費用可能大幅減少甚至抹平獲利，因此時機與部位管理更顯重要。

做空加密貨幣的安全建議

做空交易必須採取多重保護措施，才能有效降低風險、保障資金安全。多項成熟策略可協助交易者在實際操作中控管看跌部位的固有風險。

停損單（Stop-loss orders）是做空者基本的風險管理工具。自動委託單會在預設價格觸發交易，將虧損限制在可承受範圍。例如，做空比特幣於 $105,000 時，可設停損於 $110,000，將最大虧損控制在 $5,000。自動執行機制能避免市場波動下的主觀決策，確保各類部位均有系統性風控。

技術分析能為進出場時機提供關鍵依據。技術分析著重價格區間、圖表型態及市場指標，做空者常用布林帶、均線、費波納契等工具，判斷反轉點並設置停損。雖不能保證獲利，但能為交易決策與風險控管提供科學依據，提升做空加密貨幣的交易效率。

監測空頭興趣（Monitoring short interest）有助評估市場情緒及逼空風險。空頭興趣即特定資產的做空部位比例，比例愈高，逼空風險愈大。透過持續監測，交易者可靈活調整部位、優化停損設置，或避開高風險資產。

結語

做空加密貨幣是一項進階交易策略，能在市場下跌時獲利，也是投資組合避險的重要工具。掌握槓桿交易、期貨合約與差價合約三大做空方式，交易者可依自身風險偏好與監管環境靈活選擇。雖然做空有價格下跌獲利與避險優勢，但也必須警惕無限虧損、逼空及持續費用等重大風險。唯有以停損單、技術分析及市場監測等嚴謹風控措施配合深度理解，方能安全運用做空策略。對所有進階交易模式，新手應從小額部位起步，持續學習市場變化，切勿投入不可承受的資金，謹慎學習如何做空加密貨幣。

常見問題

可以做空加密貨幣嗎？

可以。你可透過期貨合約、槓桿交易或期權等衍生品做空加密貨幣。這些方法允許借入資產或建立合約空頭部位，從價格下跌中獲利。

加密貨幣的做空策略是什麼？

加密貨幣做空即借入貨幣並按市價賣出，待價格下跌後再低價買回賺取利潤。交易者常用槓桿與期貨合約執行此類看跌策略。

如何透過做空加密貨幣獲利？

高價賣出、低價買回，利用價格下跌獲利。熊市時，運用槓桿交易可放大收益。此策略適合有經驗的交易者，需充分掌握波動與時機風險。

有做空加密貨幣的ETF嗎？

有，市場上已推出 BITI、SETH、SBIT 和 ETHD 等做空加密貨幣 ETF。這些基金讓投資人在比特幣和以太坊價格下跌時獲利。