加密貨幣領域的自動化做市商是什麼？

什麼是做市？

做市是傳統金融市場不可或缺的核心實務，指企業或個人以資產買賣雙方中介的角色，持續報價以維持市場流動性並促進市場活躍。做市商的主要獲利來源為買賣價差，同時也能收取服務費。

什麼是自動化做市商（AMM）？

自動化做市商（AMM）是依據區塊鏈智能合約所運作的去中心化做市機制。AMM廣泛應用於去中心化交易平台及各類DApp，透過流動性池（社群資金池）達到無需對手方的持續交易。

AMM如何運作？

AMM的運作方式類似訂單簿，但無須任何中介機構。系統以預設數學公式，根據流動性池內代幣比例來設定價格。每次交易時，演算法都會自動調整池內資產比重，維持價格平衡。AMM會向交易方收取少額手續費，並分配給流動性提供者。

什麼是流動性池？

流動性池是依靠智能合約運作的流動性工具，為加密貨幣交易提供資金保障。用戶可將等值的交易對資產注入池中，並獲取部分手續費收益。流動性池讓交易不需撮合買賣雙方，有效解決滑價及價格穩定問題。

流動性提供機制

AMM的流動性供給基於兩大原則：流動性需求方須支付費用予提供方；當流動性移除時，綁定曲線會自動將費用從需求方轉給提供方。

智能合約的作用

智能合約是AMM運作的基礎。依照預設條件自動執行買賣操作，確保交易無須信任且不可被竄改。

價格發現機制

AMM採用多種價格發現方式，如基於本地交易的動態定價、固定價格模型及預言機資料輸入等，這些機制共同決定AMM如何獲取池內資產價格。

定價演算法計算

大多數AMM採用x * y = k公式定價，x與y代表池內兩種資產數量，k為總流動性常數。此演算法有助於維持價格穩定，降低交易滑價。

AMM協議範例

主流AMM協議涵蓋多種去中心化交易平台，其創新交易模式在DeFi領域獲得廣泛好評。

AMM的主要特性

AMM的核心特性包括：

1. 去中心化：無須中介機構。
2. 智能合約驅動：自動化、無須信任的交易。
3. 非託管架構：用戶自主掌控資金。
4. 高安全性：分散式架構增強網路安全性。
5. 抗價格操控：採用演算法定價。

AMM的優缺點

AMM讓流動性提供者能輕鬆參與、自動交易並提升安全性，但對新手來說操作相對複雜，且手續費會依網路狀況動態調整。

AMM與訂單簿模型比較

AMM無須中介，採手續費分成激勵流動性供給者，打造開放且易參與的交易環境，與傳統訂單簿模式截然不同。

AMM在DeFi中的角色

AMM在DeFi體系中至為關鍵，為市場提供便捷流動性接入、穩定定價機制，降低交易與投資門檻。

結論

自動化做市商以去中心化、高效且便利的交易模式，徹底革新加密貨幣市場。隨著DeFi產業持續發展，AMM勢必在去中心化金融及加密交易未來中佔據更重要地位。

常見問題解答

什麼是自動化做市商？

自動化做市商（AMM）是一種去中心化交易協議，透過演算法設定資產價格並為加密市場提供流動性，實現無須傳統訂單簿及中介的自動代幣兌換。

AMM的運作機制為何？

AMM利用智能合約建立流動性池，用戶可直接與池子交易，系統根據供需自動調整價格，確保流動性持續。

如何在AMM平台獲利？

為熱門交易對提供流動性、賺取手續費，並參與流動性挖礦項目，皆可於AMM平台獲得收益。

AMM有何優勢？

AMM提供24小時流動性、降低滑價、減免部分手續費，並透過去中心化交易模式提升市場效率，讓所有用戶都能方便參與。