什麼是USDC？

USD Coin（USDC）是加密貨幣領域的重大創新，為波動劇烈的數位資產市場帶來穩定性。與比特幣、以太坊等高波動性的主流加密貨幣不同，USDC屬於穩定幣類型，旨在將其價值與現實世界資產保持穩定。

什麼是USDC？

USD Coin（USDC）是一種以1:1比例與美元價值掛鉤的數位穩定幣。這項設計讓USDC在主流加密貨幣中具備獨特地位，其價格旨在日常維持穩定，波動度遠低於比特幣或以太坊等高風險資產。

USDC的誕生來自於兩家知名金融科技公司的策略合作。2010年代末，Circle與加密平台共同創立Centre Consortium並推出USDC。自2018年上線後，USDC迅速獲得市場青睞，成為數位資產生態系統市值最大的穩定幣之一。

USDC最初在以太坊區塊鏈發行，並利用智能合約自動執行預設條件。USDC在以太坊上的官方智能合約地址為0xa0b86991c6218b36c1d19d4a2e9eb0ce3606eb48。以太坊仍是USDC的主要交易平台，但USDC已拓展至Solana、TRON、Polygon、Avalanche等多條區塊鏈網路，顯著提升整體加密生態的可用性與影響力。

USDC如何運作？

USDC採用「儲備支持」模式作為穩定機制的核心，有效防範脫鉤風險。Circle管理的儲備帳戶會替每一枚USDC代幣提供等值美元或美元計價資產保障。

USDC的鑄造與銷毀機制確保價格掛鉤。投資人購買USDC時，Circle先將相等數量的法幣存入儲備帳戶，然後鑄造對應USDC代幣。投資人兌換美元時，Circle會銷毀等量USDC，確保流通總量與儲備一致。這項機制是防止USDC脫鉤的關鍵。

USDC營運架構高度重視透明與問責，降低脫鉤風險。Circle建立多層驗證機制，委託會計師事務所Grant Thornton審查儲備並發布驗證報告，也與大型事務所Deloitte合作進行儲備審計，強化透明度。Circle會定期更新儲備資訊，並向美國證券交易委員會（SEC）提交官方文件，持續揭露穩定幣資產支持狀況，減少用戶對USDC脫鉤的疑慮。

USDC的用途有哪些？

USDC的用途與高波動數位貨幣截然不同。比特幣、以太坊投資人追求價格波動套利或長期增值，而USDC用戶則更重視穩定性與實用性。以穩定為設計核心，USDC催生多元應用：

USDC可作為抗通膨工具，為通膨國家用戶提供購買力保護。雖然USDC並非法定貨幣，使用者卻能方便地取得美元價格曝險，無需仰賴傳統銀行。

在加密貨幣交易領域，USDC已成為主流交易對及報價基礎貨幣。龐大的市值與高流動性保障各平台間有效兌換，為交易者帶來透明便捷的轉換選擇。

在風險管理方面，USDC也被廣泛用作避險工具。投資人希望退出高風險部位時，可將資產兌換成USDC，鎖定獲利或降低損失，只要掛鉤關係維持，便能享有穩定價值。

USDC在電子支付場景上也有廣泛應用，愈來愈多商家因其價格穩定性接受USDC付款。根據萬事達卡調查，拉丁美洲地區大量用戶已將穩定幣作為日常交易工具，Visa等支付巨頭也積極推動USDC支付方案開發。

在國際匯款方面，USDC為傳統跨境轉帳帶來安全且高效的新選擇。用戶只要有網路與加密錢包，即可快速、低成本完成跨境支付。

於去中心化金融（DeFi）領域，USDC在多種區塊鏈金融應用中扮演重要角色。以太坊等DeFi平台常以USDC降低波動性、提升流動性，部分平台甚至接受USDC做為永續合約交易的保證金及抵押品。

USDC的優缺點

USDC雖廣受加密貨幣產業肯定，用戶在納入數位資產前仍需審慎評估其優勢與限制，尤其應注意潛在脫鉤風險。

USDC優勢顯著。首先，價格波動幅度極小，長期維持與美元1:1掛鉤，但理論上仍有脫鉤可能。其次，USDC是最大穩定幣之一，在中心化及去中心化平台皆具高流動性與可接觸性，日交易量龐大、兌換效率高。第三，USDC由美國資產及受監管美企支持，Circle與第三方會計師事務所合作，確保儲備資訊透明。第四，USDC多鏈兼容，適用於以太坊、Solana、Polygon等Web3應用。

USDC也面臨一定挑戰與風險，加劇脫鉤疑慮。監管不確定性明顯，全球立法機關積極制定穩定幣新規，可能影響USDC營運。USDC不同於銀行存款，缺乏FDIC聯邦保險，因其並非政府發行。隨著央行推動中央銀行數位貨幣（CBDC），USDC將面臨競爭。此外，Circle儲備主要以國債為主而非現金，在極端贖回或市場壓力下可能出現流動性問題，引發脫鉤風險。最後，USDC購買力受美元匯率波動影響，美元貶值時其價值也會受損。

USDC與USDT有何不同？

Tether（USDT）是USDC於穩定幣市場的最大競爭者，也是最早的儲備支持型穩定幣之一，市值與日交易量均居前。USDT同樣以1:1掛鉤美元，並於以太坊、TRON、Algorand等多鏈發行。兩者皆有潛在脫鉤風險，但在透明度策略上差異明顯。

兩者最大差異在發行方與監管架構。USDT由Tether Limited發行，該公司隸屬香港集團，未受美國監管，因此USDT未採用Circle針對USDC建立的合規標準。

儲備透明度與審查也是判斷USDC和USDT脫鉤風險的重要依據。雖然USDT已在加密市場建立地位，但Tether Limited儲備情況始終受到質疑。Circle定期公布驗證報告並接受第三方審計，而Tether高層在每月驗證或獨立審計方面爭議不斷，導致每枚USDT資產支持不透明。理論上USDT應由1美元儲備支撐，但Tether資產負債表的實際結構存在爭議。相較之下，Circle持續公開儲備資訊並遵循美國聯邦合規，USDC透明度較高，有助於降低脫鉤風險。

結論

USD Coin（USDC）已成為現代加密生態的基石，為波動性市場帶來穩定與實用性。作為掛鉤美元的儲備型穩定幣，USDC為使用者在日常交易、國際匯款、DeFi協議及風險管理等場景提供可靠的數位資產選項。

USDC之所以成功，源於透明營運機制、美國知名企業支持及多鏈兼容。Circle堅持審計、儲備驗證和合規監管，使USDC在競爭中脫穎而出，增強用戶信心，回應脫鉤疑慮。但使用者仍需注意固有風險，包括監管不確定性、無聯邦保險、美元匯率波動及極端市場下的流動性挑戰，這些因素理論上都可能導致USDC脫鉤。

隨著加密產業持續發展，USDC在連結傳統金融與數位資產的角色日益重要。其於交易平台、支付系統與去中心化應用的廣泛應用，反映市場對穩定、透明且易用數位貨幣的需求。了解USDC的運作機制、應用場景以及可能導致脫鉤的因素，有助投資人與使用者做出明智決策。持續留意儲備支持、監管動態與市場環境，對降低脫鉤風險至關重要。

常見問題

USDC為何會脫鉤？

USDC脫鉤的主因是發行方Circle在矽谷銀行持有33億美元儲備，該銀行倒閉後，市場對USDC資產支持信心動搖。這次脫鉤屬短暫事件，Circle已透過資本補充即時解決問題。

USDC存在哪些問題？

USDC因Circle在矽谷銀行（SVB）有大額曝險而遭遇脫鉤。SVB倒閉後，市場產生對USDC美元儲備的疑慮，短期影響其掛鉤穩定性，凸顯儲備管理的風險。

穩定幣為何會脫鉤？

當儲備不足、市場流動性枯竭或信心消失時，穩定幣可能脫鉤。若供需失衡超過穩定機制調節能力，資產價格就會低於掛鉤價值。