什麼是穩定幣 Dai（DAI）？MakerDAO 去中心化美元錨定資產全指南

DAI 是由 MakerDAO 推出的去中心化加密貨幣，與美元（USD）掛鉤。DAI 最大的特點是始終致力於將幣值穩定維持在 1 美元左右。這種穩定性是透過超額抵押機制與自動化智慧合約在 Ethereum 區塊鏈上實現。與 USDC、USDT 等中心化穩定幣不同，DAI 不受任何中介機構控制，具備高度透明與難以審查的特性。作為完全以演算法驅動、無需信任的穩定幣，DAI 在去中心化金融（DeFi）生態中扮演極為關鍵的角色，為全球用戶提供穩定的結算、儲蓄及支付功能，不受本地通膨或銀行限制影響，幣值始終如一。

什麼是穩定幣 Dai（DAI），其運作機制為何？

DAI 是一款去中心化穩定幣，無須傳統法幣儲備即可與美元等值。其穩定機制建立在自動化系統之上，用戶可將 ETH、USDC、WBTC 等資產鎖入 Maker Vault，進而借出 DAI。系統必須超額抵押以對抗價格波動，若抵押資產價格跌破門檻，將自動執行清算以確保穩定。

MakerDAO 結合鏈上機制與社群治理，確保 DAI 持續掛鉤 1 美元並防止脫錨。預言機即時提供市場數據，確保抵押品估值準確。抵押率通常高於 100%，多數情況維持在 150% 以上，以防止抵押不足造成 DAI 脫錨。當抵押價值低於規定比例時，系統會自動拍賣抵押品以償還 DAI，維持穩定。MakerDAO 社群可投票調整穩定費、抵押品種類等參數，讓協議長期穩健運作，最大限度降低脫錨風險。與 USDC、USDT 等中心化公司發行的穩定幣不同，DAI 機制完全公開透明，鏈上可查證，治理權歸於 MakerDAO 代幣持有者。

DAI 由誰創立，設計初衷為何？

DAI 由 Rune Christensen 與 Maker Foundation 推動，作為 MakerDAO 專案開發。2017 年 12 月，單一抵押 DAI（Single-Collateral DAI）上線，即使 2018 年 ETH 價格暴跌期間也能維持美元掛鉤，展現其穩定性與抗壓能力。其核心目標是打造一款不受中心化機構掌控的去中心化穩定幣，最終治理權交由 MakerDAO 社群掌握。

DAI 名稱源自中文「貸」（發音「lòng」），意指「借出」或「提供資金」。這不僅具象徵意義，更蘊含使命：為加密資產賦予流動性，讓用戶無需出售即可釋放其價值。這一理念極具突破性——讓資產不只是儲存工具，更能成為收益來源。

DAI 穩定幣的主要特色為何？

DAI 是建構於 Ethereum 區塊鏈上的去中心化穩定幣，透過超額抵押維持 1 美元掛鉤，並由 MakerDAO 社群治理。此穩定幣結合穩定性與高度透明性，藉由去中心化治理機制積極預防脫錨。其安全性在於要求用戶鎖定超出發行 DAI 數量的加密資產，確保系統安全並降低脫錨風險。

DAI 支援多元抵押品，包括 ETH、wBTC、USDC、COMP 等主流加密貨幣。DAI 儲蓄利率（DSR）機制允許用戶將 DAI 存入智慧合約賺取利息，可隨時提領。系統全年無休運作，交易效率高、成本低且無國界限制。目前，DAI 可透過鎖定多種以太坊資產鑄造，包括 ETH、Brave 生態常用的 BAT、法幣掛鉤穩定幣 USDC、代表比特幣的 wBTC，及 Compound 協議治理代幣 COMP。憑藉與 DeFi 生態的深度整合，DAI 廣泛應用於借貸、區塊鏈遊戲、跨境支付、匯款等場景。

DAI 加密貨幣對用戶有何優勢？

DAI 穩定幣兼具穩定性、透明度及高可得性，能滿足日常用戶與交易者多元需求。其幣值穩定，適合作為對抗比特幣、以太幣等加密貨幣劇烈波動的理想避險工具。DAI 亦為數位資產的安全儲存與保值首選，對高通膨或貨幣不穩地區尤其重要。

金融普惠是 DAI 的顯著特點，用戶可透過 Maker Protocol 免除銀行、信用審查或最低存款門檻直接參與。治理機制透明，MKR 代幣持有者能公開投票，決定利率、可接受的抵押品種類及協議升級等核心事項。

相較傳統銀行轉帳，DAI 具明顯優勢。交易結算僅需幾分鐘，手續費遠低於銀行或匯款服務。系統全年無休運作，不受週末、假日或銀行營業時間限制。用戶可全球無障礙收發價值，免去繁瑣的貨幣兌換與等待，實現真正的無國界金融。

使用 DAI 穩定幣有哪些風險？

Dai（DAI）穩定幣雖有諸多優勢，仍存在特定風險，用戶應審慎評估。與 USDC、USDT 等完全由法幣儲備支持的穩定幣不同，DAI 依賴演算法及超額加密資產抵押維持 1 美元掛鉤。極端市場環境下，此機制可能承壓，較法幣支持穩定幣面臨更高的演算法風險，甚至出現脫錨。

DAI 抵押品組合中 USDC 占比較高，因此有 USDC 依賴風險。若 USDC 流動性出現問題或受監管衝擊，DAI 穩定性也會受到影響，甚至發生脫錨。此外，DAI 完全依賴 Maker Protocol 智慧合約運作，若合約出現安全漏洞、Bug 或遭受攻擊，可能導致資產損失或掛鉤偏離。

歷史上 DAI 曾於極端波動時脫錨，例如 2020 年 3 月市場暴跌期間，因穩定幣需求激增，DAI 一度高於 1 美元。儘管協議已加強防護措施、治理機制不斷優化，未來在極端市場壓力下仍需注意脫錨風險。

為降低風險，用戶應始終 DYOR（自行研究），深入瞭解專案機制、歷史脫錨案例及市場環境後再投入資金。資產宜分散配置，避免全數投入單一穩定幣，透過多元化降低風險。最後，請務必將 DAI 存放於安全且信譽良好的錢包，最大程度預防駭客攻擊、釣魚及非法存取。

DAI 幣的發展歷程與重要里程碑

自問世以來，DAI 發展迅速，達成多項重要里程碑，成為最受信賴的去中心化穩定幣之一。2015 年，Rune Christensen 創立 MakerDAO，為社群治理的去中心化穩定幣體系奠定基礎。

2017 年，首個僅以 ETH 抵押的 DAI（單一抵押 DAI，SCD）上線。2019 年，Maker 協議擴展接受 BAT、USDC、wBTC、COMP 等多元抵押品，為 DAI 提供更穩定且靈活的資產基礎。2020 年 COVID 全球衝擊下，DAI 與美元掛鉤歷經波動，價格曾高於 1 美元，成為典型脫錨案例，但憑藉健全的治理機制，系統迅速恢復穩定，展現協議對脫錨壓力的高度韌性。

DAI 的影響力已自 DeFi 專用穩定幣拓展至去中心化交易、借貸平台、收益聚合器及區塊鏈遊戲。應用場景日益多元，獲主流錢包、支付閘道與電商平台廣泛支援，實現鏈上及線下支付。鏈上交易與錢包數量持續成長，進一步鞏固 DAI 作為去中心化穩定幣的地位，機制亦持續優化以防範未來脫錨事件。

日常生活如何運用 DAI 穩定幣？

Dai（DAI）因其穩定性與多鏈相容特性，被廣泛應用於日常金融情境。用戶可利用 DAI 向支援加密支付的商家購買商品與服務。在 DeFi 生態中，DAI 可用於借貸賺取收益或作為借款工具。

DAI 亦可於區塊鏈遊戲或元宇宙平台消費，為遊戲環境帶來穩定的交易媒介。儲蓄用戶可透過 Dai 儲蓄利率（DSR）獲得穩定利息。DAI 的高適用性涵蓋傳統支付、創新 DeFi 協議及娛樂平台等多元場域。

總結

總結來說，DAI 是由 MakerDAO 協議智慧合約驅動的去中心化、抵押型穩定幣，長期幣值接近 1 美元。儘管在極端市場波動期間曾出現脫錨，但協議機制持續優化，穩定掛鉤、防範風險不斷提升。DAI 為用戶帶來穩定、安全與金融自由，應用領域涵蓋日常支付、儲蓄、DeFi 交易及娛樂遊戲。

憑藉其多鏈相容性與完全去中心化特質，DAI 已成為全球資產保值與投資的重要工具。治理透明、超額抵押安全、多元抵押品支援、完善脫錨防護機制及深度整合 DeFi，讓 DAI 成為去中心化金融的基石，也是加密市場用戶尋求穩定的首選。

常見問題解答

什麼是穩定幣脫錨？

脫錨指的是穩定幣市場價格低於預期掛鉤（通常為 1 美元），主因在於市場供需失衡、流動性不足或市場對抵押品／發行方信心下滑。

DAI 加密貨幣發生了什麼狀況？

DAI 穩定幣曾於市場波動時出現脫錨，導致清算與價格波動。協議透過調整和市場自我修正恢復掛鉤，目前仍是加密市場核心的去中心化穩定幣。

DAI 為何會脫錨？主因是什麼？

DAI 脫錨主因在於市場環境不穩、抵押品信心下滑及流動性失衡。贖回壓力及市場對穩定幣儲備態度變化，均可能造成價格偏離 1 美元掛鉤，但協議機制通常能逐步恢復穩定。

DAI 如何維持 1 美元掛鉤？

DAI 透過超額抵押、穩定費與市場誘因維持 1 美元掛鉤。用戶需鎖定高於 DAI 價值的加密資產才能鑄造，協議藉由調整穩定費引導鑄造與銷毀，套利者利用價差促使 DAI 回歸掛鉤。

DAI 脫錨後仍然安全嗎？

是的，DAI 依舊安全。協議於脫錨後強化保護機制與治理，儲備充裕、清算流程完善，社群積極監督，穩定性與市場信心顯著提升。

DAI 有發展前景嗎？

當然，DAI 作為去中心化穩定幣展望樂觀。隨著 DeFi 普及、機構進場與區塊鏈生態應用擴增，DAI 在 Web3 金融領域有望持續成長並提升實用性。