如何做空加密貨幣：新手指南

做空加密貨幣是一項進階交易策略，能協助投資人在市場下跌時獲利。這類操作不同於傳統的「低買高賣」，做空讓交易者可依市場看空預期，押注數位資產價格下跌，特別是在比特幣及其他主流加密貨幣的交易中更為常見。

什麼是做空？

做空（shorting 或 short selling）是一種看空的交易策略，目的是在資產價格下跌時賺取利潤。與傳統投資不同，做空者的核心假設是資產價格將下跌，而非上漲。

做空的操作流程是：向交易所或經紀商借入資金或資產，按當前市價賣出，之後在更低價位買回並歸還借出數量。賣出與買回之間的價差，扣除手續費和利息，即為交易者利潤。

舉例來說，若投資人認為以太幣（ETH）現價被高估，他可向經紀商借入 ETH 並於市價賣出。若 ETH 價格如預期下跌，投資人可於低價買回歸還經紀商，獲取價差收益（扣除相關費用）。

此策略屬於「看空」操作，因其依賴資產價格下跌。做空起源於股票市場，目前已擴展至加密貨幣、外匯、ETF、期權等多元商品。

如何做空加密貨幣市場：三種主流策略

加密貨幣交易者可透過多種做空策略操作比特幣及其他數位資產，每種方式在流程、風險屬性及適用要求上各有不同。

保證金交易是最常見的做空方式。交易者直接向交易所或經紀商借入加密貨幣，在市場賣出，後續於較低價格買回歸還。例如，若交易者於高點借入並賣出比特幣，在低點買回即可獲得每枚 BTC 的利潤（扣除佣金和利息）。主流加密貨幣平台多支援保證金交易，但各平台的費用、利率和帳戶規範皆有差異，使用前應詳讀規則。

做空 期貨合約屬於衍生商品路徑。期貨合約讓交易者無需持有現貨資產，即可參與加密貨幣價格變動。合約約定標的數量、履約價、到期日。做空者以較高履約價賣出合約，押注到期前價格低於此水準。例如，ETH 在某價位交易時，做空者可於更高履約價賣出 1 ETH 期貨合約。若到期 ETH 未漲至履約價，賣方可保留溢價獲利；若 ETH 達履約價，則需以市價買進 1 ETH 履約。現今不少平台已推出永續合約，無到期日，並採動態費率，讓做空更具彈性。

差價合約（CFD）也是選擇之一，但限制較多。CFD 交易與期貨類似，但於場外（OTC）市場進行。交易者協議交換開盤與收盤間的價差，做空者會借入資金賣出 CFD，希望低價買回。CFD 交易可高度自訂，但監管較鬆散，在美國等部分地區受限，務必事前查明相關規定。

做空加密貨幣的優勢有哪些？

做空為加密貨幣交易者帶來多元策略優勢，不僅限於市場下跌時賺取利潤。

最大優勢是可於市場下跌時獲利。傳統投資通常僅能於漲勢中賺錢，做空則讓交易者能把握下跌行情。當發現某幣種被高估或預期市場即將修正時，可主動做空獲利，而非消極等待反彈。做空比特幣在市場走弱時更具代表性。

此外，做空也是一種有效的投資組合避險工具。避險即開立可抵銷潛在虧損的部位以控管風險。例如，投資人長期持有比特幣，預期短期內下跌時可做空比特幣，短線收益可降低長線持有成本，進而強化投資組合防護，同時維持核心資產。

做空加密貨幣有哪些風險？

做空雖有賺錢機會，但風險極高，交易者需充分認識並妥善管理風險。

最大風險是理論上的無限虧損。多頭部位的最大損失僅為本金（資產歸零），但做空部位的虧損無上限。若被做空幣種價格翻倍、數倍甚至十倍上漲，做空者需補足所有虧損，可能遠超最初投入。這種不對稱風險使做空風險遠高於單純買進策略。

軋空（short squeeze）是另一重大隱憂。當價格急速上漲，眾多做空者被迫同時回補部位止損，集中買盤推升價格，形成惡性循環，導致做空者蒙受巨大損失。股票和加密貨幣市場均曾因軋空出現資產短期暴漲數倍的案例。

交易成本也會侵蝕利潤。做空需支付借幣利息、維護費和交易佣金等，各平台收費標準不一。期貨和 CFD 交易還涉及資金費率與展期費用。這些成本不論盈虧都會持續產生，交易者必須先彌補成本才能獲得淨利。

做空加密貨幣的安全要點

做空必須採用嚴格風險管理措施，特別是新手首次嘗試做空比特幣時更應注意。

停損單能自動限制最大虧損。價格觸及預設點位時，系統會自動平倉。例如，在某價位做空比特幣，設定較高的停損價即可限制每枚 BTC 的最高損失。多數交易所都支援停損功能，可自訂並強制執行風險控管。

技術分析有助於交易者掌握做空時機及最佳出場點。可利用布林通道、均線、費波那契回撤、支撐阻力等工具分析市場。雖技術分析無法預測未來價格，但有助於辨識反轉訊號、趨勢衰竭點和合理獲利區間，並結合歷史走勢與市場心理擬定策略。

監控空頭部位則可反映市場情緒。空頭部位是指持有做空倉位的比例，比例高代表市場看空情緒濃厚，但同時軋空風險也提升。高空頭部位的幣種波動劇烈，價格易大幅變動。進行交易前應研究空頭部位，且在重倉做空時保持高度警覺。

結語

做空加密貨幣為專業交易者提供了於市場下跌期間獲利及投資組合避險的機會，但需充分理解其操作機制、審慎規劃並嚴格執行風險管理。有效做空比特幣或其他加密貨幣須掌握做空的風險特性，包括無限虧損、軋空風險與持續成本，這些風險與傳統投資方式有明顯差異，交易者必須落實全方位防護。

做空能否成功，取決於深入的市場分析、科學的部位管理，以及持續運用停損、技術指標等風險控管工具。交易者需完整了解交易平台規則、費用結構，持續監控空頭部位，並理性看待獲利與風險。做空雖能在市場看空時創造利潤，但屬高階交易策略，僅適合具備專業知識、能有效應對複雜度與風險的投資人。

常見問題解答

可以做空比特幣嗎？

可以，您可透過槓桿帳戶或加密貨幣交易所做空比特幣。做空即是借入並賣出比特幣，待價格下跌後，再於低價買回以賺取差價。

加密貨幣中的 1% 原則是什麼？

1% 原則是指每筆交易的風險不得超過整體投資組合的 1%。例如，若投資組合為 10,000 美元，單筆交易風險上限即為 100 美元。建議設置停損單以限制虧損，達成有效風險管理。