什麼是自動化做市商？

自動化做市商（AMM）已成為去中心化金融（DeFi）快速成長的核心環節。本文將深入解析AMM的定義、其在加密資產市場中的角色，以及對去中心化交易所（DEX）的影響。

加密市場中的做市職能是什麼？

在加密貨幣市場，做市是指為交易所提供流動性，確保交易順利進行。傳統中心化平台仰賴專業做市商，確保交易隨時有對手方。做市商透過買賣價差獲利，即買方願意支付的最高價格與賣方接受的最低價格之間的差額。

自動化做市商是什麼？

AMM是一套演算法協議，能夠在做市流程中去除中介。它透過智能合約，讓交易者可在去中心化交易所直接點對點轉移加密資產。自動化機制讓交易不需訂單簿或中心化做市商，僅依賴具備智能合約功能的區塊鏈網路運作。

AMM流動性提供者是什麼？

在AMM模式下，任何人都能將數位資產注入流動性池，成為流動性提供者（LP）。LP在基於AMM的DEX中扮演做市商角色，並通常以貢獻流動性獲得部分交易手續費或代幣獎勵。

AMM的運作機制如何？

AMM採用多種演算法管理流動性池。最常見的是恆定乘積做市模型，透過「x*y=k」公式維持池內資產平衡。此模型確保流動性池中兩種加密貨幣數量保持均衡，LP通常以50/50比例配置交易對資產。

AMM模型的優勢

AMM為DeFi生態帶來多項實質優勢：

1. 數位資產自主掌控：使用者在整個交易過程中始終擁有資金所有權。
2. 新項目上架門檻低：小型加密項目可不依賴中心化平台，輕鬆上架並募資。
3. 做市權利去中心化：任何擁有加密錢包的用戶都能成為流動性提供者，獲得被動收入。

第一代AMM的風險

雖然AMM廣受歡迎，但仍存在一些風險與限制：

1. 高度依賴套利：AMM仰賴套利者維持流動性池平衡並修正價格偏移。
2. 大額交易處理能力有限：流動性不足時，AMM難以有效執行大額訂單。
3. 無常損失風險：LP可能因池內資產比例變動而產生損失。
4. 容易遭詐騙：AMM DEX上架門檻較低，詐欺者更易發行虛假代幣。

結論

自動化做市商透過點對點交易機制，擺脫中介限制，推動去中心化金融創新。其帶來自主託管、做市權利去中心化等優勢，但用戶需留意潛在風險。隨著DeFi生態持續發展，未來創新有望解決AMM現有限制，進一步提升去中心化交易平台的效率與安全性。

常見問題

AMM在加密領域是什麼？

AMM（自動化做市商）是一種區塊鏈演算法，支援去中心化交易，採用低手續費及恆定定價公式，提供流動性並支援多種交易對。

AMM有哪些優勢？

AMM實現全天候流動性、更低手續費，任何人都能成為流動性提供者。且無需訂單簿或中心化中介，提升市場效率與可得性。

AMM是什麼意思？

AMM是「自動化做市商」的縮寫，是DeFi領域的關鍵概念，透過演算法提供流動性，實現無訂單簿的自由交易。

如何透過AMM獲利？

為代幣交易對注入流動性，賺取交易手續費，並利用不同AMM間的套利機會。參與收益農業及質押LP代幣也可獲得額外收益。