什麼是加密貨幣借貸？

加密貨幣借貸是金融產業的一項創新，替傳統銀行體系提供了嶄新的替代方案。其運作基礎為區塊鏈技術和去中心化協議，實現數位資產的點對點借貸與流通。與過往由傳統金融機構主導的借貸業務不同，加密貨幣借貸協議憑藉創新機制，讓用戶在資產管理上享有更高的可及性、透明度與效率。

什麼是加密貨幣借貸？

加密貨幣借貸是一種金融服務，讓加密貨幣持有者將數位資產存入借貸協議，供其他用戶借用。出借者需將比特幣（Bitcoin（BTC））、以太幣（Ethereum（ETH））等加密貨幣轉入指定平台，由平台負責資金流通管理。

其核心在於將持有閒置加密資產的出借者與有臨時資金需求的借款者連結。出借者將加密貨幣注入借貸協議後，資產會被納入流動性池，借款者則可彈性取得資金。出借者依資金數量與存放期間獲得利息收益。

借款者需遵守平台規定的還款期限與利率等條款。多數協議規定借款者須於約定期限內償還所借加密貨幣及累積利息。如此一來，出借者能以持有資產獲得被動收益，借款者則可在無需變現加密資產的情況下取得資金，達到雙方互利。

加密貨幣借貸如何運作？

加密貨幣借貸的運作機制與傳統中心化借貸體系完全不同。多數加密貨幣借貸是透過架構在以太坊等區塊鏈上的去中心化應用程式（dApp）進行，採非託管模式，資產始終由用戶掌控。

這些去中心化借貸協議仰賴智能合約自動執行預設條件，無需人為干預。智能合約於鏈上驗證交易、管理餘額、強制執行借貸條款，移除中介角色。用戶連結加密貨幣錢包，即可方便地進行資產存取及點對點交易。

此外，加密貨幣借貸生態也涵蓋由企業營運的中心化平台。中心化服務類似銀行，但僅限加密貨幣，不涉及法定貨幣。用戶需完成KYC認證，提交姓名、手機號碼、地址等個人資料才能使用借貸服務。

貸款價值比（LTV）是加密貨幣借貸的關鍵指標，決定借款者可取得的貸款額度與抵押品價值的比例。計算公式為：LTV百分比 =（貸款金額 ÷ 抵押物價值）× 100。例如，借款者於平台抵押價值1萬美元的加密貨幣，LTV比例為20%，即可借出最高2000美元。

借款者需維持抵押資產高於最低保證金要求，否則將被強制平倉。若抵押物因市場波動而低於門檻，平台會發出保證金通知，要求補充資金，否則將自動平倉抵押資產。

加密貨幣貸款類型

加密貨幣借貸協議提供多種貸款架構，各類型在LTV比例、利率、還款方式等方面各具特色。瞭解不同借貸方式，能協助用戶依自身需求做出最適選擇。

超額抵押貸款是最普遍的加密貨幣貸款類型。借款者需抵押的加密貨幣價值高於實際借款金額，以降低出借者違約風險。雖然超額抵押能因應市場波動，但借款者需鎖定的資產超過實際取得的資金，資本效率受限。

保證金借貸是另一主流服務，由加密貨幣交易平台提供。此服務允許交易者借入資金以擴大部位和市場曝險。保證金借貸與其他加密貨幣貸款類型類似，要求帳戶維持最低保證金。專業交易者可運用保證金借貸強化策略，但風險也隨之增加。

閃電貸是DeFi領域獨具特色且高風險的創新類型。與傳統貸款不同，閃電貸無需抵押品，要求在同一鏈上交易（通常僅數秒）即時還款。此類貸款多用於套利交易，利用同一加密貨幣於多平台間的價差。閃電貸的即時性僅適合具備程式能力的進階用戶。

加密貨幣貸款的優缺點

與傳統金融服務相比，加密貨幣借貸具備獨特優勢，但也存在挑戰。瞭解相關因素，對計劃參與加密貨幣借貸市場的用戶尤其重要。

優點

競爭性利率是加密貨幣借貸對出借者及借款者的主要優勢。長期持有加密資產的投資人可透過借貸協議獲得高於傳統儲蓄帳戶的報酬。借款者同樣能享有優於銀行貸款的利率，使加密貨幣借貸成為資金取得的新途徑。

免信用審查大幅提升金融服務的普惠性。與傳統貸款需信用評分、負債收入比、繁瑣文件不同，加密貨幣貸款僅需足額抵押品。即使因信用紀錄或缺乏財務證明被銀行拒絕者，也能透過加密貨幣借貸取得資金。

快速到帳也是加密貨幣借貸的顯著優勢。智能合約自動執行，無繁瑣流程，貸款發放幾乎即時。抵押完成後，資金通常數秒內到帳，尤其在去中心化平台，可直接進入用戶自託管錢包。

缺點

加密貨幣價格波動是加密貨幣借貸最明顯的風險。數位資產價格劇烈波動，導致抵押品價值下跌時易遭強制平倉。例如以太幣抵押突然貶值，借款者可能被追加保證金或自動平倉，損失資產。

對超額抵押的依賴降低資金效率。多數協議要求借款者抵押資產高於借款金額，限制資金取得。雖有助保障出借者，但對資金需求大的借款者而言，實用性有限。

缺乏保險保障是一大風險。與FDIC等機構保障之銀行存款不同，加密貨幣存款不受聯邦保險保護。若中心化平台破產或去中心化協議發生安全漏洞，用戶可能面臨資金損失且無法追索。

如何取得加密貨幣貸款

取得加密貨幣貸款流程簡單，惟實際步驟依協議或平台略有差異。一般流程為用戶參與加密貨幣借貸服務提供操作架構。

第一步需於借貸平台註冊帳號。用戶應針對不同平台調查LTV比例、利率、可接受抵押品類型、保證金要求等。中心化平台需完成KYC認證，包括提交身分證件、自拍照及地址證明。像Aave等去中心化協議僅需連結自託管錢包，流程更簡便。

接著，用戶選定平台的貸款類型與金額。務必充分考量還款義務及保證金要求，以避免突發追加保證金或資產遭清算。

抵押資產後，平台即發放貸款。除閃電貸外，借款者需將所需加密貨幣抵押品轉入平台。抵押確認後，平台即刻將貸款資金發放至用戶帳戶或錢包。

最後，借款者需依協議條款還款，包括定期償還至清償。整個貸款期間，應監控保證金門檻，必要時補充抵押品，以防LTV比值逼近上限而產生風險。

加密貨幣借貸與Staking的差異

加密貨幣借貸與Staking雖皆需鎖定加密資產以賺取收益，但在區塊鏈生態的目的與運作機制上截然不同。

加密貨幣借貸聚焦於為借款者提供流動性，出借者透過資產流通獲取利息。其核心在於促成點對點或平台撮合的借貸交易，借款者可將貸款資金運用於多種用途。

Staking則用於區塊鏈網路安全與交易驗證。PoS機制要求驗證者於網路鎖定指定加密貨幣，參與共識。鎖定資產非借給他人，而是作為驗證者誠信的保證金。驗證者成功處理交易後，協議會自動分發獎勵。

兩者差異在於獲利機制與目標。出借者透過協議讓他人運用加密貨幣獲利息，Staker則參與網路運作，獲得新區塊獎勵。

總結

加密貨幣借貸是金融服務領域的重要創新，為傳統銀行體系帶來全新替代方案。藉由區塊鏈與智能合約，加密貨幣借貸協議帶來高效、透明、可及的借貸解決方案，擺脫傳統中介，支持多元創新借貸方式。

加密貨幣借貸優勢包括高利率、免信用審查、資金即時入帳，吸引出借者被動獲利及借款者迅速融資。然而其價格波動風險、超額抵押要求及無保險保障等問題不容忽視。

隨著加密貨幣借貸生態持續發展，超額抵押貸款、保證金借貸與閃電貸等多元服務陸續出現。用戶需理解不同協議與各類借貸服務（如Staking）的運作原理及風險，做出理性判斷。參與新型金融生態時，務必評估自身風險承受力，深入調查平台，慎重存入資產或申請貸款。瞭解各種借貸協議與方式，有助用戶把握新興金融體系的機遇。

常見問題

什麼是借貸協議？

借貸協議是DeFi應用，利用區塊鏈智能合約實現加密資產的點對點借貸。用戶可在安全透明、無需中介的環境下出借或借入數位貨幣。

借貸主要有哪三種類型？

三種主要借貸方式包括：有抵押借貸（以資產保障）、無抵押借貸（依信用基礎）、點對點借貸（雙方直接撮合）。

借貸的「四個P」是什麼？

借貸的「四個P」指：價格（利率及費用）、資產（貸款保障的抵押品）、人（借款人信用與償還能力）、計畫（貸款用途及還款規劃）。

加密貨幣借貸收益如何？

加密貨幣借貸年化收益率（APY）一般為3%-15%，部分資產回報更高。收益受本金、期限及市場環境影響。穩定幣常見年化收益為8%-12%，高波動資產則可能超過15%。