理解 DeFi 無常損失：加密交易者指南

無常損失是去中心化金融（DeFi）領域的核心概念，每位加密貨幣交易者都應深入掌握。本指南將說明無常損失的本質、影響及應對策略。

什麼是加密貨幣領域的無常損失？

無常損失是指將加密資產存入去中心化交易所（DEX）時，與直接持有在個人錢包相比，可能發生的資產價值減少。當流動性提供者將資產投入流動性池（DeFi 協議的基礎組件）時即會產生此現象。「無常」之名，意指只有在流動性提供者於不利價格提取資產時，損失才會轉為永久。

流動性池中的無常損失是如何產生的？

無常損失主要發生在自動化做市商（AMM）型 DEX。這類平台透過智能合約，維持流動性池內配對加密貨幣的平衡。當配對資產的市場價格波動時，套利者會利用價格差進行操作，導致池內資產比例失衡。最終，流動性提供者的初始投資價值可能低於單純持有資產的價值。

無常損失舉例：如何計算無常損失

計算無常損失時，須比較資產在錢包中的價值與在流動性池內的價值。常見公式如下：

2*(√price ratio/(price ratio+1)) - 1

其中，price ratio 為流動性池內兩種加密貨幣價值變動的比率。運用此公式，交易者可評估無常損失對投資的潛在影響。

如何使用無常損失計算器

為簡化無常損失計算，許多交易者會選用專業的無常損失計算器。這類工具可輸入初始資產價格、目前價格與流動性池份額等變數，迅速得出潛在損失。善用無常損失計算器，有助於交易者精準規劃流動性提供策略。

如何降低流動性池中的無常損失

雖然難以完全避免無常損失，但可透過下列策略減輕其影響：

1. 鎖定低波動性數位資產：選擇穩定幣或錨定資產配對，有效降低無常損失風險。

2. 彈性調整資產比例：部分 DEX 支援動態分配代幣，可平衡風險與報酬。

3. 關注無常損失保護機制：部分 DeFi 平台已推出無常損失保護方案，目前多處於測試階段。

總結

無常損失是 DeFi 領域的重要議題，雖為流動性提供者帶來風險，但只要深刻理解其運作機制並採取合適對策，交易者便能做出更精準的決策。隨著 DeFi 生態持續發展，掌握最新概念並善用無常損失計算器等工具，對參與加密貨幣交易及流動性提供至為關鍵。

常見問題

什麼是加密貨幣中的無常損失？

無常損失是指將加密資產存入去中心化交易所時，與直接持有在個人錢包相比，可能發生的資產價值減少。此損失源於流動性提供者將資產投入 DeFi 協議的流動性池。

如何計算無常損失？

可利用以下公式計算無常損失：2*(√price ratio/(price ratio+1)) - 1。也可透過無常損失計算器，輸入初始及目前資產價格等變數，快速估算潛在損失。

如何降低無常損失？

減輕無常損失可透過選擇穩定幣等低波動性資產、於支援動態分配的 DEX 調整代幣比例，並關注部分 DeFi 平台推出的無常損失保護機制。