什麼是 Swell？流動質押與再質押的簡化方案

以太坊質押逐漸受到關注，越來越多使用者希望透過持有 ETH 來獲取被動收益。Swell 項目致力於簡化質押流程，解決 32 ETH 起投門檻及節點操作的複雜性等問題。本文將介紹 Swell 的流動質押、再質押以及比特幣整合等功能，協助去中心化金融（DeFi）應用發展。

什麼是 Swell？

Swell 是一套非託管質押協議，專為提升以太坊質押的可及性與彈性而設計。使用者可依自身需求質押任意數量 ETH，無須自行架設或維護複雜設施。Swell 的核心功能包括：

• 流動質押：質押 ETH 後，使用者可獲得 swETH，這是一種代表已質押 ETH 及其獎勵的流動代幣。
• 非託管協議：Swell 賦予使用者資產主控權，降低中心化託管的相關風險。
• 去中心化：透過降低質押門檻，Swell 促進以太坊網路去中心化，強化安全性與韌性。

Swell 的流動質押機制如何運作？

Swell 的流動質押流程簡便且高效：

1. 質押 ETH：使用者將 ETH 存入 Swell 協議，資金統一池化並委由專業節點營運商管理。
2. 獲得 swETH：使用者收到 swETH，代表其質押的 ETH 及所產生的獎勵。
3. 在 DeFi 中運用 swETH：swETH 可在各類 DeFi 平台參與借貸、質押、流動性提供等機會。

此外，Swell 透過 rswETH 實現再質押，使用者可將 ETH 再質押至如 EigenLayer 等協議，無須 32 ETH 起投門檻。對比特幣持有者，Swell 推出 swBTC，能參與 DeFi 並獲取原生收益。

Swell Earn 機制解析

Swell Earn 金庫提供自動化風險調整策略，讓數位資產獲得收益：

1. 資產存入：使用者可將 swETH、rswETH、swBTC 等多種資產存入 Swell Earn 金庫。
2. 自動收益優化：系統自動部署資產至多家 DeFi 協議，動態分配以優化回報並管控風險。
3. 取得風險調整後收益：金庫透過分散配置與均衡策略，為使用者帶來風險調整後的回報。
4. ERC-4626 代幣：使用者將獲得 earnETH、earnBTC 等 ERC-4626 代幣，代表其金庫份額，並隨基礎資產增值而提升價值。

Swell Earn 的明顯優勢包含自動化管理、風險防控，以及透過 ERC-4626 代幣實現流動性。

SWELL 代幣經濟模型簡介

SWELL 是 Swell 去中心化自治組織（DAO）的治理代幣，具備以下特性：

• 去中心化治理：SWELL 持有者可參與生態重大決策。
• 投票權：每枚代幣在 Snapshot 平台具備投票影響力。
• 再質押安全性：SWELL 可在 EigenLayer 等平台再質押，提升安全性並獲得獎勵。

代幣總發行量為 100億，分配如下：

• 社群（35%）
• 團隊（25%）
• 募資（25%）
• 基金會（15%）

什麼是 Swell L2？

Swell L2 是架構於以太坊上的再質押 Rollup，採用再質押證明（PoR）機制。此機制允許質押資產再質押，拓展應用場景並提升資金運用效率。Swell L2 的主要特色包括：

• 再質押證明（PoR）：支援以質押資產為以太坊及其他去中心化服務提供安全保障。
• 主動驗證服務（AVS）：支援去中心化服務如預言機及跨鏈橋。
• 獎勵與流動性提升：使用者可再質押資產，獲得額外獎勵，同時維持資金流動性。

截至 2025 年底，Swell L2 發展迅速，眾多專案已在其基礎設施上進行建設。

總結

Swell 創新整合質押與 DeFi 應用。透過簡化以太坊質押、支援比特幣整合以及推出 Swell L2，該項目致力降低參與門檻，引導使用者深入融入 DeFi 協議。隨著 DeFi 市場持續演進，Swell 全面的流動質押與再質押方案將成為生態體系的重要力量，進一步推動產業採用與創新。

常見問題

“Swell” 的含義是什麼？

在加密圈中，“Swell” 代表擁抱創新、成長和積極發展，象徵區塊鏈技術的浪潮，以及其革新金融等領域的巨大潛力。

為什麼大家會說 “swell”？

“swell” 是一種雙關語表達，將 “s” 取自 Stellar，而 “well” 則用以展現對 Stellar 生態成長與前景的樂觀態度。

Swell 是褒義詞嗎？

不是，Swell 並非褒義詞，而是一個專注於以太坊流動質押的加密項目，目標在於提升 ETH 質押生態的去中心化及流動性。