比特幣Stock-to-Flow模型解讀：主流價格預測工具

自數年前問世以來，比特幣Stock-to-Flow（S2F）模型已成為加密貨幣交易市場備受矚目的分析工具。本文將深入解析該模型的原理、實際應用，以及其在預測比特幣價格上的限制。

比特幣Stock-to-Flow模型是什麼？

比特幣S2F模型是一種根據供給結構預測比特幣未來價值的價格模型。2019年由匿名分析師提出，此模型以「庫存」（總流通量）和「流量」（產出速度）為核心，量化比特幣稀缺性，進而推測其潛在價格。

如何解讀比特幣Stock-to-Flow圖表

比特幣S2F圖表一般以彩色曲線展現比特幣市場價格，並疊加以S2F比率為基礎的價格預測線。曲線顏色代表距離下一次減半的時間。交易者可透過比較預測價格與實際價格的落差，研判未來價格的走勢。

比特幣Stock-to-Flow模型優勢

比特幣S2F模型因下列優勢深受歡迎：

1. 簡潔直觀：結構明確，易於理解與操作。
2. 重視基本面：突出比特幣代幣經濟學的核心要素。
3. 歷史表現良好：自推出以來，模型預測具有一定準確性。
4. 適合長期投資者：非常契合比特幣長期持有族群（HODLer）的需求。

Stock-to-Flow模型的爭議

儘管廣受推崇，比特幣S2F模型仍存在以下爭議：

1. 過度簡化：未涵蓋影響比特幣價格的各種複雜因素。
2. 假設比特幣是數位黃金：預設比特幣最終可與貴金屬等稀有資產並列。
3. 忽略突發事件：未將「黑天鵝」等極端事件對價格的影響納入考量。
4. 短線交易參考價值有限：不適合用於日內或短線交易策略。

加密交易中如何應用比特幣Stock-to-Flow模型

交易者通常將比特幣S2F模型納入整體分析架構。儘管該模型對比特幣長期價格趨勢有一定參考價值，但與其他技術指標及基本面資料結合使用能達到更佳效果。建議將S2F模型與圖表型態、宏觀經濟動態及鏈上資料等多元資訊整合分析，以取得更全面的市場判斷。

總結

比特幣Stock-to-Flow模型以稀缺性和供給機制為核心，為分析比特幣價格變化提供獨特角度。雖然此模型已被廣泛採用且具備一定準確性，但其侷限性亦不可忽視。投資人應將其視為眾多分析工具之一，並搭配其他指標及基本面分析，以提升對加密市場的整體認知。

常見問題

比特幣S2F模型是什麼？

S2F模型是一種以稀缺性為核心的比特幣估值方法，透過現有供給與新增產出的比例進行價格預測。理論上，隨著每次減半週期推動稀缺性提升，比特幣價值將隨之增加。

S2F交易是什麼意思？

S2F 交易是一種基於Stock-to-Flow模型的交易策略，藉由稀缺性預測比特幣價值。交易者利用S2F比率在加密市場做出投資決策。

S2F公式計算什麼？

S2F公式以資產庫存總量（總供應）除以流量（年產量）衡量稀缺性，並據此推算資產的潛在價值。