什麼是穩定幣？穩定型加密貨幣完整新手指南

什麼是穩定幣？

什麼是穩定幣？ 穩定幣是一種加密貨幣，藉由錨定法定貨幣（如美元）、商品（如黃金）或其他金融資產作為儲備，以維持幣值穩定。不同於 Bitcoin 或 Ethereum 這類價格高度波動的加密貨幣，穩定幣致力於帶來加密貨幣的技術優勢——如高速轉帳、安全性及無紙化交易——同時消除價格劇烈波動的問題，讓日常應用更具可行性。

穩定幣市場成長迅猛，總市值已突破 2350 億美元，較去年同期的 1520 億美元大幅提升。如此爆發性的成長，展現穩定幣於整體加密貨幣生態的關鍵地位，也突顯其作為連結傳統金融與去中心化技術橋樑的潛力。

穩定幣的類型

穩定幣採用多元機制以維持幣值穩定。理解各類型，有助評估何種穩定幣最適合自身需求。

法幣擔保穩定幣

最常見的穩定幣類型，是以美元等法定貨幣等值儲備發行。此類穩定幣以 1:1 比例持有法幣資產，代表每枚穩定幣可兌換為一單位貨幣。儲備資產由第三方託管並定期審計，確保透明與安全。

舉例： Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、各大平台發行的穩定幣、Pax Dollar (USDP)、PayPal USD (PYUSD)

商品擔保穩定幣

商品擔保穩定幣以黃金、白銀或石油等實體資產為儲備，幣值錨定於相關商品市場價格。持有人通常可將穩定幣兌回實體資產，但兌換流程較法幣擔保穩定幣更為複雜。

舉例： Tether Gold (XAUt), Pax Gold (PAXG)

加密貨幣擔保穩定幣

此類穩定幣以其他加密貨幣作為儲備抵押。由於加密資產本身波動劇烈，多採超額抵押，即儲備資產價值高於已發行穩定幣。例如，2 美元的 Ethereum 可發行 1 美元等值的穩定幣。

舉例： Dai (DAI)，以 Ethereum 等加密貨幣透過 MakerDAO 協議抵押發行。

算法穩定幣

算法穩定幣不依賴實體抵押資產，而是透過演算法動態調節幣量以維持價格穩定。當價格高於目標值時，系統會增加供應以壓低價格；反之則減少供應。

舉例： Frax (FRAX)，結合抵押與算法調控。

主流穩定幣

穩定幣市場由多家主要發行方主導，各自採用不同策略確保幣值穩定與資訊透明。

Tether (USDT)

Tether 為全球市值最大的穩定幣，流通總額超過 1430 億美元。USDT 於 2014 年上線，錨定美元，並廣泛支援 Ethereum、Solana、Tron 等區塊鏈。

然而，Tether 的儲備管理經常受到外界質疑。2021 年，該公司因儲備揭露不實遭罰款 4100 萬美元。儘管爭議不斷，USDT 仍在亞洲與歐洲市場保有領先地位。

USD Coin (USDC)

USDC 為第二大穩定幣，市值超過 580 億美元。由 Circle 發行，強調高度透明與合規，儲備資產包含現金與美國短期國債，且每週公布審計報告供大眾查驗。

Circle 首次發行 USDC 時間？ Circle 於 2018 年 9 月，攜手大型平台共同推出 USDC，目標建立一個透明的穩定幣市場。USDC 在 Tether 儲備爭議期間成為替代選擇，自上市以來已成為最受信賴且廣泛應用的穩定幣之一。

USDC 在北美地區尤其受歡迎，憑藉其穩定性與資訊透明度，已成為 DeFi 生態的主流選擇。

大型平台發行的穩定幣

多家主流加密平台皆發行自家穩定幣，主要以美元儲備和美國國債抵押，廣泛應用於平台交易及資產管理，確保價值穩定。

DAI

DAI 透過 MakerDAO 協議實現去中心化發行，與中心化穩定幣不同。DAI 運用智能合約及超額加密資產抵押機制維持美元掛鉤，較能抵禦監管壓力，但對新手來說理解門檻較高。

PayPal USD (PYUSD)

PYUSD 由 PayPal 與 Paxos 合作推出，象徵傳統金融機構進軍穩定幣市場。此幣專為支付場景設計，由 Paxos 管理儲備並定期公開透明報告。

Ripple USD (RLUSD)

RLUSD 由 Ripple（XRP Ledger 背後公司）發行，在加密產業圈引發高度關注。該幣專為跨境及機構交易設計，錨定美元，運用 Ripple 支付系統達成高效、低成本的國際轉帳。

須留意，Ripple 雖推出 XRP 與 RLUSD，XRP 並非穩定幣。XRP 屬於流動性數位資產，主要用於跨境結算，RLUSD 則是設計用於美元錨定的穩定幣。用戶及投資人應明確區分 Ripple 產品定位。

歐元穩定幣

除美元掛鉤穩定幣外，歐元穩定幣逐漸興起，服務歐洲及偏好歐元資產的全球用戶，舉例如下：

• EURT (Tether Euro)：Tether 發行的歐元穩定幣
• EURC (Euro Coin by Circle)：USDC 發行方推出的歐元穩定幣
• EURS (Stasis Euro)：以歐元儲備擔保的早期穩定幣
• EUROC (Euro Coin)：受監管的歐元穩定幣，於歐洲市場逐漸普及

歐元穩定幣與美元穩定幣功能一致，特別適合歐洲企業及個人規避本地貨幣交易的兌換成本。

穩定幣如何維持幣值

穩定幣維持價格穩定的方式，會依幣種類型而有所不同。

儲備資產機制

法幣擔保穩定幣以持有基礎資產做為儲備來維持幣值。發行每枚穩定幣時，發行方需持有等值資產，這些儲備通常存放於銀行、國債或其他低風險投資標的。

錨定機制

主流錨定機制為 1:1 法定貨幣（如美元）掛鉤，即每枚穩定幣恆等於一美元。部分穩定幣亦錨定歐元（EURC）或黃金等商品。

幣值穩定措施

發行方會採用多種手段確保穩定幣維持錨定：

1. 發行與贖回機制：用戶可存入等值擔保資產發行穩定幣，或用穩定幣贖回基礎資產。
2. 套利機制：當穩定幣市價偏離錨定時，套利者可低價買入後贖回資產，或高價賣出獲利，市場機制促使價格回歸錨定。
3. 超額抵押機制：如 DAI 等加密資產擔保型穩定幣，要求抵押資產價值高於發行穩定幣總額，以降低價格波動風險。
4. 算法供應調節：算法穩定幣運用智能合約自動調節供需，因應市場變化，原則上以市場力量而非資產擔保維持錨定。

透明度與審計

多數發行方會定期發布儲備證明或審計報告，由第三方會計師執行，提升市場信任。

穩定幣的優勢

穩定幣結合傳統金融與高波動加密貨幣的優點，成為多元應用場景的首選工具。

高波動市場中的價格穩定性

穩定幣最大優勢在於幣價穩定。當市場下跌時，交易者能迅速將資產轉為穩定幣保值，無須脫離加密生態。

跨境支付與匯款

相較於傳統銀行體系，穩定幣能帶來更快且成本低廉的國際匯款。以撒哈拉以南非洲匯款 200 美元為例，使用穩定幣的成本約較傳統方式低 60%。

金融普惠

在銀行服務不普及或本國貨幣不穩定地區，穩定幣使更多人能藉由智慧型手機參與全球經濟，安全且便捷地儲存價值。

DeFi 應用場景

穩定幣是去中心化金融（DeFi）協議的基石，支援借貸、抵押、收益農場等用途，協助規避加密貨幣波動風險，適合用於去中心化交易所的流動性池配置。

Bridge 應用

橋接型穩定幣專為區塊鏈間無縫資產轉移而設計，各平台建構跨鏈基礎設施，促進不同區塊鏈間穩定幣自由流通。這項能力對加密生態至關重要，讓用戶能跨鏈靈活操作。

抗通膨功能

在高通膨國家，錨定美元等穩定幣有助居民對抗本國貨幣貶值。阿根廷、土耳其、委內瑞拉等市場對此需求特別強烈。

穩定幣的風險與挑戰

雖然穩定幣擁有眾多優勢，使用者仍需留意相關風險與潛在問題。

監管風險

隨著穩定幣影響力擴大，全球監管機構高度關注。各地正研擬監管框架，重點為金融穩定、貨幣政策及消費者權益。

美國已推動穩定幣法案，明確規範儲備與資訊透明度。歐洲 加密資產條例（MiCA）已禁止算法穩定幣，並對其他穩定幣規定嚴格的儲備標準。

儲備透明度問題

儲備資產透明度始終是穩定幣爭議的核心。部分發行方如 Circle（USDC）定期公布審計報告，另如 Tether 則因資訊揭露不足而受批評並曾遭罰款。

若透明度不足，用戶無法確認穩定幣是否由真實資產完全擔保，資金安全將受威脅。

脫錨風險

穩定幣歷史上曾多次脫錨。最著名的案例 TerraUSD (UST) 崩潰，一週內市值蒸發 450 億美元，突顯演算法穩定幣結構的脆弱性。

即便是法幣擔保型穩定幣，在市場劇烈波動或發行方償付能力受疑時，也可能短暫失去錨定。

安全與中心化風險

主流穩定幣由中心化機構發行，存在對手方風險與單點失效問題。使用者需信任發行方妥善管理儲備並履行贖回義務，同時中心化穩定幣亦可能遭凍結或封鎖地址，違背加密貨幣去中心化與開放性。

穩定幣的應用

穩定幣於零售與機構層面用途廣泛，橫跨日常支付與複雜金融交易。

交易與投資

穩定幣是加密貨幣交易所的核心交易對，讓用戶無需兌換法幣即可彈性建倉，並能以穩定幣計價其他加密資產，降低手續費與處理時間。

投資人可於市場波動時將資金暫存於穩定幣，待行情回升時快速重返市場，無須離開加密生態。

支付與商用

穩定幣的價格穩定適合日常商業支付。與 Bitcoin、Ethereum 等波動性貨幣不同，穩定幣能確保交易金額與購買力不變。

商家可以安心收款，用戶也不用擔心因價格波動而增加交易成本。

跨境匯款與國際轉帳

傳統銀行或匯款機構的跨境交易成本高、速度慢，常需數天且收取 5-7% 手續費。穩定幣可實現近即時、低成本的國際匯款。

特別適合移工匯款等場景，減少傳統匯款成本，讓家庭獲得更多淨資金。

高通膨地區的資產保值

在高通膨或外匯管制國家，穩定幣為居民提供美元掛鉤的資產保值管道，無需現金美元或海外帳戶即可保護儲蓄。

相關市場穩定幣常以溢價交易，反映當地對美元資產的強烈需求。

DeFi 應用

穩定幣是去中心化金融生態基石，支援：

• 借貸：平台讓用戶以穩定幣賺取利息，或抵押加密資產借入穩定幣
• 流動性提供：穩定幣為多數主流交易對的核心資產
• 收益農場：用戶能為協議提供穩定幣流動性以獲取收益
• 合成資產：穩定幣作為發行合成股票、商品等數位資產的抵押品

穩定幣監管

穩定幣監管不斷演進，政府與金融機構日益重視其於金融體系的角色。

現行監管環境

各國監管政策差異大，有些已設明確規範，其他則採審慎態度。主要關注重點包括：

• 金融穩定風險
• 消費者與投資人保護
• 反洗錢與反恐融資（AML/CFT）
• 貨幣政策影響
• 銀行體系衝擊

地區監管策略

美國

美國已推動穩定幣相關立法，計畫對發行方設置儲備、資訊透明度與監管標準。

金融監理機構聲明，部分具備充足儲備並保障贖回的穩定幣，在特定條件下不被歸類為證券。

歐盟

歐盟已實施《加密資產市場條例》（MiCA），2023 年生效。MiCA 禁止演算法穩定幣，並規定所有儲備資產須由第三方託管，且必須為流動性資產並維持 1:1 比例。

新加坡

新加坡金融管理局已完成針對新加坡元及 G10 貨幣穩定幣的監管框架，重點涵蓋幣值穩定、資本充足、贖回權與資訊揭露。

香港

香港已設穩定幣發行方監管機制，並啟動監理沙盒，讓業者於監管下開發與測試新型業務模式。

未來監管展望

穩定幣監管趨勢包括：

1. 銀行式監理：發行方須符合資本、儲備與定期審計要求
2. 資訊透明度提升：要求揭露儲備資產及管理方式
3. 消費者保護措施：明定贖回權及資訊揭露標準
4. 融入既有金融體系：以許可及監管機制對接傳統金融

美國對穩定幣監管興趣持續升高，政府正積極推動立法，目標讓穩定幣資產合法化，進一步鞏固美元於全球金融體系的領導地位。

如何購買與使用穩定幣

即使是新手也能快速上手穩定幣。以下是透過主流加密貨幣平台購買與使用穩定幣的詳細步驟：

穩定幣購買管道

穩定幣可於主流加密貨幣交易所取得，平台支援 USDT、USDC 等主流幣種，涵蓋多種區塊鏈網路，交易彈性且便捷。

購買穩定幣流程

1. 註冊帳戶：於所選平台官網註冊或下載手機 App
2. 完成身分驗證：依規定完成 KYC 驗證
3. 進入資產管理：於網站點選資產管理區，選擇充值選項
4. 選擇穩定幣：搜尋並選定目標穩定幣（如 USDT）
5. 選擇正確網路：選擇區塊鏈網路（如 ERC20、SOL 或 TRC20）——務必確保充值與提領網路一致，避免資金損失
6. 生成地址：如無充值地址，點選生成地址
7. 充值：複製地址或掃碼，自其他平台或錢包轉帳
8. 等待確認：區塊鏈確認後資產入帳，速度視網路而定

穩定幣存放方式

為確保資產安全，建議將穩定幣自交易所轉至個人錢包。可選擇硬體錢包（安全性最高）、軟體錢包或手機錢包，使用前須確認支援目標幣種與區塊鏈網路。

重要注意事項

• 核對網路相容性：確保轉入與轉出平台網路一致
• 留意最低充值額度：部分穩定幣設有最低充值金額
• 注意 MEMO 填寫：部分代幣需填寫地址及 MEMO，遺漏可能導致資金遺失
• 確認合約地址：確保資產合約地址與平台支援一致
• 注意網路手續費：不同區塊鏈手續費差距明顯
• 保留交易紀錄：妥善保存所有交易憑證，便於報稅及個人記錄管理

結論

穩定幣結合區塊鏈技術與傳統金融體系，兼具區塊鏈特性及價格穩定優勢。其 2350 億美元市值展現穩定幣於加密及傳統金融領域的地位。PayPal、美國銀行等大型機構積極參與，政府監管亦持續完善。

展望未來，穩定幣將面臨更嚴格監管，與傳統金融體系深度結合，去中心化創新加速，應用情境與區域化發展更為多元，以滿足不同經濟體需求。

雖然仍有監管不確定性、透明度與脫錨等潛在風險，穩定幣已成數位經濟不可或缺的一環。用戶深入了解各類穩定幣的優勢、風險及監管，有助於提升資產價值並降低潛在損失。

FAQ

穩定幣簡單解釋是什麼？

穩定幣是錨定美元、歐元或黃金等穩定資產的加密貨幣，幣值通常接近 1 美元。它結合區塊鏈優勢與傳統貨幣的價格穩定性，能有效規避一般加密貨幣的劇烈波動。

如何透過穩定幣獲利？

可藉由為流動性池提供資產賺取手續費、參與借貸協議獲得利息，或在DeFi平台參與收益農場等方式獲得穩定幣收益。由於波動小，收益相對穩定。

穩定幣可以賺錢嗎？

可以。可透過質押、提供流動性或在 DeFi 協議存款賺取利息，年化收益約 5%-20%，實際數字視平台與市場狀況而定。

哪些穩定幣最值得信賴？

USDT、USDC 及 DAI 是目前主流且安全性高的選擇。USDT 交易量最大、流通最廣；USDC資訊公開透明並定期審計；DAI為去中心化穩定幣，抵押機制完全公開。應依個人需求與平台選擇適合的類型。

USDT、USDC 與其他主流穩定幣有何差異？

USDT 為最早發行且流動性最高的美元穩定幣；USDC 更為中心化、受監管且穩定性高；DAI 採去中心化加密資產抵押。主要差異在於發行方、穩定機制與去中心化程度。

穩定幣有哪些風險？

主要風險包括發行機構違約、擔保資產波動、監管不確定性、智能合約漏洞及流動性不足，同時也可能面臨儲備資訊不透明及二級市場波動。

穩定幣如何存放及使用？

可存於加密錢包（硬體或軟體），用於支付、用戶間轉帳或交易其他資產。穩定幣具備價值穩定、區塊鏈上交易快速等優勢，能有效規避一般加密貨幣的波動風險。

穩定幣與普通加密貨幣的優劣是什麼？

穩定幣錨定穩定資產，價格可預測，適合支付與資產保值。一般加密貨幣波動大，成長潛力更高。穩定幣適合保值，其他加密貨幣則更適合投資與投機。