什麼是穩定幣？穩定幣新手完整指南

什麼是穩定幣？

什麼是穩定幣？ 穩定幣是一種加密貨幣，旨在透過錨定儲備資產（如法定貨幣，例如美元）、商品（如黃金）或其他金融工具來維持價格穩定。與 Bitcoin 或 Ethereum 等易受劇烈價格波動影響的加密貨幣不同，穩定幣強調提供加密貨幣技術的各項優勢——如交易迅速、資安可靠，以及全球無紙化轉帳——並同時避免高波動性造成其他加密貨幣及山寨幣難以日常消費的問題。

近年來，穩定幣市場大幅成長，總市值已超過 2350 億美元，遠高於歷史同期水準。這樣的快速擴張顯示穩定幣在加密貨幣生態系中的重要性日益上升，同時展現其作為傳統金融與去中心化技術間橋樑的關鍵潛力。

穩定幣的類型

穩定幣可透過多種機制來維持價格穩定。深入了解這些類型有助於您判斷哪種穩定幣最適合自身需求。

法幣擔保型穩定幣

最常見的穩定幣類型是以法定貨幣（如美元）做為擔保。這些穩定幣以 1:1 比例持有法幣儲備，也就是說每一枚穩定幣可兌換一單位法幣。儲備由獨立託管人保管，並定期接受審計以確保透明。

例子： Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、主流平台發行穩定幣（BUSD）、Pax Dollar (USDP)、PayPal USD (PYUSD)

商品擔保型穩定幣

這類穩定幣以實體資產（如黃金、白銀或石油）做為擔保。幣價與這些商品的市場價值掛鉤。持有人通常可將穩定幣兌換為實體商品，儘管兌換流程相較法幣擔保型更為繁瑣。

例子： Tether Gold (XAUt)、Pax Gold (PAXG)

加密資產擔保型穩定幣

這類穩定幣以其他加密貨幣作為抵押。由於加密資產本身波動較大，通常採取超額抵押機制，也就是儲備中的加密貨幣價值高於已發行穩定幣的總值。例如，2 美元等值的 Ethereum 可抵押 1 美元的穩定幣。

例子： Dai (DAI)，由 Ethereum 等加密資產透過 MakerDAO 協議擔保

演算法穩定幣

演算法穩定幣不依賴任何抵押資產，而是透過演算法根據市場需求自動調節供給量。當價格高於目標時，演算法會增發供給降低價格；反之則減少供給以維持平衡。

例子： Frax (FRAX)，結合抵押與演算法調節機制

最受歡迎的穩定幣

穩定幣市場由幾家主要發行方主導，各自採用不同方式維持穩定性與透明度。

Tether (USDT)

Tether 是全球市值最大的穩定幣，市值超過 1430 億美元。USDT 於 2014 年問世，與美元掛鉤，並流通於 Ethereum、Solana、Tron 等主流區塊鏈。

然而，Tether 曾因儲備管理方式備受爭議。2021 年，Tether Limited 因儲備揭露不實遭美國商品期貨交易委員會（CFTC）罰款 4100 萬美元。即使如此，USDT 依舊是市場主流穩定幣，特別在亞洲與歐洲最受歡迎。

USD Coin (USDC)

USDC 是市值第二大的穩定幣，總市值超過 580 億美元。由 Circle 發行，USDC 強調透明與合規。儲備以現金及美國短期國庫券為主，並每週定期公開審計報告以供查驗。

Circle 何時首次發行 USDC 穩定幣？ Circle 於 2018 年 9 月與 Coinbase 合作，透過 Centre Consortium 推出 USDC，為市場帶來更高透明度的穩定幣，正因當時 Tether 儲備問題受到關注。USDC 上線後，已成為最受信賴且應用最廣的穩定幣之一。

USDC 在北美極具人氣，因其穩定與透明特性，被廣泛用於 DeFi 應用。

主流平台穩定幣

大型交易平台發行的穩定幣也是市場重要組成。這類穩定幣錨定美元，儲備由美元現金與美國國庫券組成，支援多條區塊鏈，為用戶提供可靠的價值儲存選擇。

DAI

DAI 不同於上述中心化穩定幣，由 MakerDAO 協議創建，是去中心化穩定幣。DAI 透過智慧合約及超額加密資產抵押（主要為 Ethereum）來維持與美元的掛鉤。這讓 DAI 更有彈性面對監管風險，但新用戶理解門檻也較高。

PayPal USD (PYUSD)

PYUSD 由 PayPal 與 Paxos 聯手推出，象徵傳統金融機構正式跨足穩定幣領域。其專為支付設計，由 Paxos 負責儲備管理，並定期發佈透明度報告以供大眾查核。

Ripple USD (RLUSD)

RLUSD 是 Ripple（即 XRP Ledger 背後公司）新近發行的穩定幣。該幣在加密社群引發極大討論，顯示市場高度關注。RLUSD 專為跨境和機構應用而設計，與美元掛鉤，並依賴 Ripple 支付基礎設施，實現快速且低成本的國際轉帳。

值得注意的是，Ripple 雖開發 XRP，現又推出 RLUSD 穩定幣，但 XRP 本身不是穩定幣。XRP 屬於獨立數位資產，主要用於跨境流動性，而 RLUSD 則專為錨定美元的穩定幣。投資人及用戶在理解 Ripple 生態時，務必區分這兩者。

歐元穩定幣

雖然美元穩定幣居市場主導地位，但也有多款歐元穩定幣服務歐洲及全球偏好歐元計價資產的客群。舉例如下：

• EURT (Tether Euro)：Tether 發行的歐元錨定穩定幣
• EURC (Circle Euro Coin)：USDC 發行商 Circle 推出的歐元穩定幣
• EURS (Stasis Euro)：以歐元儲備擔保的早期歐元穩定幣
• EUROC (Euro Coin)：於歐洲市場日益熱門的合規歐元穩定幣

歐元穩定幣功能與美元穩定幣相仿，特別適合歐洲企業與個人以本幣交易、降低匯損。

穩定幣如何維持價值錨定

穩定幣能否維持價格穩定，取決於其類型所採用的不同機制。

儲備資產

法幣擔保型穩定幣仰賴基礎資產儲備以維持其價值。每發行一枚穩定幣，發行方需持有等值資產，儲備多存放於銀行帳戶、國庫券或其他低風險投資工具。

錨定機制

最常見的錨定方式是與法幣 1:1 掛鉤，通常為美元，即 1 枚穩定幣等於 1 美元。也有穩定幣錨定其他貨幣（如 EURC 的歐元）或商品（如黃金）。

錨定維持方式

為確保穩定幣持續錨定，發行方會採用下列方法：

1. 發行與贖回：用戶可存入等值資產發行新幣，或用穩定幣贖回基礎資產。
2. 套利：若穩定幣市場價與錨定價出現偏離，套利者可低價買入並贖回資產，或高價賣出獲利，藉由市場力量維持穩定。
3. 超額抵押：如 DAI 等加密資產擔保型穩定幣，要求抵押資產價值高於獲得的穩定幣，以作為價格波動緩衝。
4. 演算法調節：演算法穩定幣則利用智慧合約自動調節供給，依靠市場機制而非資產抵押來維持錨定。

透明度與審計

多數穩定幣發行商都會定期公開儲備審計或「儲備證明」，由第三方會計師事務所執行，以增強市場信任。

穩定幣的優勢

相較傳統金融體系與高波動性的加密貨幣，穩定幣具備多重優勢，應用場景不斷擴展。

波動市場中的價格穩定

穩定幣最大特色是價格穩定。當加密市場下跌時，交易者可迅速將資產兌換成穩定幣避險，無需離開加密生態。

跨境轉帳與國際匯款

與傳統銀行相比，穩定幣能以更快、更低成本進行國際轉帳。特別適用於高費用、慢到帳的跨境情境。例如，非洲等地大額匯款，使用穩定幣較法幣管道更經濟實惠。

金融普惠

在銀行服務不足或本地貨幣不穩的地區，穩定幣讓用戶輕鬆參與全球經濟。只需智慧型手機即可獲得穩定的價值存儲，幫助全球無銀行帳戶或金融服務不足人口。

DeFi 應用

穩定幣是各種 DeFi 協議的基石，非常適合借貸、放款、收益農場等場景，能有效避險加密貨幣高波動風險。其價格穩定也使其成為去中心化交易所流動性池的理想資產。

Bridge 應用

橋接型穩定幣屬於創新產品，專為多鏈轉帳設計。相關平台提供跨鏈基礎設施，使穩定幣可無縫流通於不同區塊鏈。強化跨鏈能力對整個加密生態至關重要，讓用戶能彈性利用各公鏈優勢，不受單一網路限制。

通膨對沖

高通膨國家居民可利用錨定美元等穩定貨幣的穩定幣對抗本幣貶值。例如阿根廷、土耳其、委內瑞拉等國家，對穩定幣需求極高。

風險與挑戰

儘管穩定幣有多項優勢，用戶仍需關注相關風險與問題。

監管風險

隨著影響力擴大，穩定幣日益成為監管重點。各地正積極制定監管框架，以因應金融穩定、貨幣政策與消費者保護等議題。

美國眾議院與參議院正推動穩定幣法案，為發行方設立儲備及透明度標準。歐盟 MiCA 已禁止演算法穩定幣，並對其他穩定幣設有嚴格儲備要求。

儲備透明度問題

儲備透明度始終是業界關注焦點。Circle（USDC）等發行方定期公開儲備審計，但部分發行商因資訊不透明而遭批評。Tether 就因儲備聲明不實被 CFTC 處以罰款。

若透明度不足，使用者難以確信穩定幣完全由承諾資產支撐，資金安全會受到威脅。

脫鉤風險

穩定幣歷來多次出現脫鉤事件。最著名的是 2022 年 5 月 TerraUSD (UST) 崩盤，一週內市值蒸發約 450 億美元，凸顯演算法穩定幣的脆弱性。

即使是法幣擔保型穩定幣，在市場壓力或償付能力受疑時，也可能短暫失去錨定。

安全與中心化風險

絕大多數主流穩定幣由中心化機構發行，存在對手方風險與單點故障。用戶必須信任發行方妥善管理儲備並履行贖回義務。此外，中心化穩定幣可能遭凍結或限制帳戶，削弱加密貨幣去中心化本質。

穩定幣的應用

穩定幣在零售與機構領域皆有廣泛應用，從日常付款到複雜金融操作皆可使用。

交易與投資

穩定幣是加密貨幣交易所的主要交易對，讓交易者能不必轉換法幣即可靈活進出市場，降低手續費與處理時間，也提供其他加密資產的定價基準。

投資人可在行情波動時暫時持有穩定幣，無須離開加密生態，待市場回溫再靈活進場。

支付與商業

穩定幣價格穩定，適合日常商業收付。與 Bitcoin、Ethereum 交易因價格波動導致結算價值變動不同，穩定幣能維持穩定購買力。

企業可安心收款保障價值，消費者也能無憂消費，不必擔心價格波動影響成本。

匯款與國際轉帳

傳統銀行或匯款服務費用高且處理緩慢，轉帳常需數日，手續費高達 5-7% 甚至更高。穩定幣可實現接近即時的全球轉帳，成本極低。

這對跨國勞工等匯款族群尤其重要，可讓家庭實際收到更多款項。

高通膨地區價值保全

高通膨或資本管制國家，穩定幣為居民提供保值新解方。將本地貨幣換成錨定美元的穩定幣，不需現金美元或海外帳戶即可對抗貶值。

這些地區的穩定幣常以溢價交易，反映出對美元資產的強烈需求。

DeFi 應用

穩定幣是 DeFi 生態的核心資產，支援：

• 借貸：平台允許用戶存入穩定幣賺取利息，或以加密資產抵押借出穩定幣
• 流動性提供：穩定幣是去中心化交易所主要交易對的基石
• 收益農場：用戶為協議提供穩定幣流動性以賺取收益
• 合成資產：穩定幣可作為抵押發行股票、商品等合成資產

穩定幣監管

隨著政府及金融監管機關重視穩定幣，相關監管環境持續進化。

現行監管環境

不同國家對穩定幣監管方式各異，有些已將其納入明確的法規體系，另有些國家則採更審慎態度。主要監管重點包括：

• 金融穩定風險
• 消費者與投資人保護
• 反洗錢與反恐資金（AML/CFT）
• 貨幣政策影響
• 對銀行體系的潛在影響

地區監管路徑

美國

美國眾議院與參議院皆積極推動穩定幣立法，設立發行商儲備、透明度標準以及監理機制。

美國 SEC 曾表示，部份具備充分儲備與贖回權的穩定幣在特定條件下不被視為證券。

歐盟

歐盟已實施《加密資產市場監管條例》（MiCA），自 2023 年起生效。MiCA 實質禁止演算法穩定幣，並要求其他穩定幣資產由第三方託管，且必須 1:1 匹配並具備流動性。

新加坡

新加坡金融管理局（MAS）已針對錨定新加坡元或 G10 貨幣的單一貨幣穩定幣（SCS）訂定監管框架，重點包括價格穩定、資本充足、贖回機制與資訊揭露。

香港

香港已為穩定幣發行方制定監管指引，並設立監理沙盒，讓業界能在監管指導下驗證商業模式。

未來監管展望

穩定幣監管趨勢聚焦於下列幾點：

1. 類銀行監管：對發行商施加資本、儲備與審計等標準
2. 更高透明度：要求揭露儲備組成與管理細節
3. 消費者保護：如贖回權、資訊揭露等要求
4. 與現有金融體系融合：透過許可與監理機制接軌傳統金融

美國對穩定幣立法興趣日增，現任政府也支持透過立法將該資產類別合法化，以維持美元全球主導地位。

如何購買和使用穩定幣

即使是新手也能輕鬆上手。以下提供詳細操作指南，助您高效購買及使用穩定幣。

穩定幣購買管道

穩定幣可於主流加密貨幣交易所購得。各平台提供 USDT、USDC 等熱門穩定幣，支援多元區塊鏈，滿足不同交易需求。

購買流程

1. 註冊帳戶：前往官網註冊或下載 App
2. 完成認證：依規定完成 KYC 驗證
3. 進入資產頁面：網頁版點擊「資產」-「充值」，App 點擊「資產」>「現貨」>「充值」
4. 選擇穩定幣：搜尋並選擇所需穩定幣（如 USDT）
5. 選擇正確網路：選擇區塊鏈網路（如 ERC20、SOL 或 TRC20），重要：充值與提領務必選用同一網路，否則資產可能遺失
6. 產生地址：如尚未產生，請點擊「產生地址」
7. 轉入資金：複製地址或掃碼，從其他平台或錢包轉入
8. 等待確認：區塊鏈確認資金到帳，不同網路處理速度略有差異

穩定幣存放方式

為提升安全性，建議將穩定幣轉入自我託管錢包。常見選項包括硬體錢包（最安全）、軟體錢包或手機錢包。請務必確認錢包支援所屬區塊鏈。

重要注意事項

• 核查網路相容性：轉帳前請確認收發平台均使用相同網路
• 注意最小充值額：部分穩定幣設有最低充值門檻
• 留意 MEMO 要求：部分幣種（如 EOS）須同時填寫地址與 MEMO，缺一不可，否則資產無法入帳
• 核對合約地址：確保資產合約地址與平台支援完全一致
• 評估網路手續費：不同區塊鏈轉帳手續費各異
• 保留紀錄：妥善保存交易明細，方便報稅與個人管理

結論

穩定幣融合區塊鏈與傳統金融，兼具技術創新與價格穩定特性。市值持續增長，反映其在加密與傳統金融體系中的地位逐步提升。大型機構積極佈局，政府監管日益明確。

未來，穩定幣將面臨更嚴格監管、更深度與傳統金融融合、去中心化創新、應用場景拓展及區域化發展，以滿足不同經濟體需求。

儘管穩定幣仍有監管不確定性、透明度及脫鉤風險，但已成為數位經濟不可或缺的基礎。用戶若能充分掌握各類型優勢、風險及監管政策，即可發揮這些多元數位資產最大價值，同時有效防範潛在風險。

FAQ

什麼是穩定幣？和一般加密貨幣有何不同？

穩定幣是一種價格相對穩定的加密貨幣，通常錨定美元等法幣。與比特幣等一般加密貨幣相比，穩定幣波動性低，適合日常交易；而一般加密貨幣多用於投資。

穩定幣如何維持價格穩定？主要運作機制有哪些？

穩定幣主要透過三種機制維持穩定：法幣擔保（銀行儲備）、加密資產超額抵押，以及演算法調節供給。這些方式均將幣值錨定美元或其他基礎貨幣，降低波動。

穩定幣有哪些類型？（法幣擔保型、加密資產擔保型、演算法型等）

穩定幣分為三類：法幣擔保型（以法幣儲備支撐）、加密資產擔保型（以加密貨幣抵押）、演算法型（利用智能合約自動調節穩定）。各類型機制不同，但皆以實現價格穩定為目標。

使用穩定幣有什麼優缺點？

優點：價格穩定、手續費低、轉帳快捷。風險：依賴擔保資產、監管變動、流動性集中。

常見的穩定幣有哪些？（USDT、USDC、DAI 等）

最常見的穩定幣包括 USDT（Tether）、USDC（USD Coin）及 DAI。USDT 流動性最強，透明度常受質疑；USDC 以透明合規著稱；DAI 屬於去中心化、以加密資產擔保的穩定幣，運作完全依靠智能合約。

穩定幣要在哪裡買和用？

穩定幣可在主流加密貨幣平台現貨或 P2P 交易取得。用戶可用銀行轉帳、電子錢包及本地支付方式購買，並可用於交易、付款或各類 DeFi 應用儲值。

穩定幣相較法幣有什麼優勢？為何不用美元現金而選穩定幣？

穩定幣兼具數位資產便利與法幣穩定性。全年無休、免銀行限制、轉帳手續費低且到帳迅速，支援全球流通。