FIRO 存在哪些合規風險？為什麼有可能被下架？

隱私功能引發監管關注：全球 AML/CTF 架構為何聚焦 FIRO

FIRO 的先進隱私協議，特別是 Lelantus Spark，對現行監管體系造成根本性挑戰。Lelantus Spark 透過高匿名集及無需信任的加密技術，能隱藏交易金額、收款地址與發起人身份，顯著提升交易的不可追蹤性。這種架構雖加強用戶隱私保障，同時卻也使全球監管機構在執行反洗錢和反恐怖融資（AML/CTF）責任時面臨更大難度。

金融行動特別工作組（FATF）已制定全球標準，要求虛擬資產服務業者落實嚴格 AML/CTF 措施。其中「旅行規則」（Travel Rule）為核心，規定加密貨幣轉帳超過特定門檻時，必須傳遞客戶詳細資訊（發起人與受益人資料）。然而，像 FIRO 這類採用強化隱私技術、隱藏交易資料及參與者身份的加密貨幣，讓交易所和託管方在技術及成本面履行旅行規則時變得極其複雜。

主要司法轄區監管機關已將隱私幣視為高風險資產。交易所需在合規與市場需求間做取捨：若要維持 FIRO 上架，必須證明具備 AML/CTF 合規能力，但 FIRO 的隱私特性本質上限制了交易可視性。預計 2026 年前後，監管壓力將再度加劇，執法與更嚴格的合規要求促使平台重新評估是否支持隱私幣，FIRO 在主流交易平台面臨實質性下架風險。

交易所下架風險：FIRO 在主要平台的監管觀察狀態與合規要求

隱私幣整體面臨更高下架風險，因交易所必須應對日益嚴苛的監管審查與監控責任。雖然 FIRO 目前於 94 個活躍交易對維持交易，尚未被主流交易所列入觀察名單，但該領域合規壓力依然顯著。監管機構現要求數位資產服務業者達到和傳統銀行同級的 AML/KYC 標準，致使交易所上架隱私幣時面臨巨大合規負擔。

2026 年，交易所若要繼續支持 FIRO，須符合多重監管架構規定。歐盟《資金轉移條例》（Transfer of Funds Regulation）統一了旅行規則，要求所有客戶轉帳均必須傳遞發起人與受益人資訊。對隱私幣而言，此規定尤為嚴峻，因其交易保密性使交易所難以全面監控交易及進行制裁篩查。此外，更新更嚴格的 AML/反貪腐條例及治理透明度標準也同樣適用於所有 FIRO 交易平台。

FIRO 技術路線圖為合規風險緩解提供了方向。Spark Assets 計畫建構以隱私為核心的基礎設施，不僅支援基本轉帳，也能發行高匿名性的私有代幣。FIRO 採用私有橋接與非託管閘道等機制，繞開主流平台的合規限制。去中心化分發模式降低了下架風險，同時滿足重視隱私用戶的需求。

審計報告透明度與 KYC/AML 策略執行的缺口

FIRO 以隱私為核心的架構與監管要求本質上存在衝突，導致合規揭露面臨嚴峻挑戰。FIRO 官方 KYC/AML 策略已於 2024 年 10 月更新，並遵循印度相關法規，但在審計報告透明度方面仍有顯著不足。審計對獨立性及財務報告品質的評估未對外部利益相關方透明，限制了合規機制的驗證可能性。

此加密貨幣的隱私特性大幅提升 KYC/AML 策略執行難度。隱私幣因交易資料混淆，與KYC驗證及反洗錢監控要求直接衝突，監管機構要求平台將實益擁有權查核無縫整合於註冊與交易監控流程，這對隱私資產而言極具挑戰。

審計後整改揭露未達新興監管要求。FATF 旅行規則要求超過 1,000 美元的轉帳必須提供詳細資訊，但 FIRO 的隱私機制降低了合規可見度。監管機構及合規人員現要求有完整證據鏈，展現整改如何解決品質控管問題，特別是在制裁風險與客戶篩查文件方面。

展望 2026，合規標準將強調即時風險管理與 AI 主動監控，取代靜態審查週期。金融機構須建立跨部門治理架構，協同實益擁有權查核與主體級風險評估。對 FIRO 而言，審計透明度不足與 KYC/AML 執行缺失將成為重大下架風險，交易所更傾向優先支持合規揭露完善資產，對資訊不透明的隱私幣持保留態度。

區域監管分歧：從荷蘭限制到美國 SEC 關注隱私幣

隱私幣在主要市場的監管政策呈現明顯分化，為 Firo 等項目帶來合規困境。荷蘭及歐盟藉《加密資產市場條例》（MiCA）施行更嚴格監管，荷蘭央行（DNB）與金融市場管理局（AFM）將隱私幣列為「增強匿名性加密資產」，並進行更嚴格的反洗錢審查。2024 年，LiteBit 已因荷蘭法規合規壓力下架 Firo，展現監管要求的實質影響。

相對地，美國證券交易委員會（SEC）採取以證券屬性及金融犯罪防制為導向的監管模式。雖然 SEC 尚未明確將 Firo 歸類為證券，但持續關注隱私幣潛在非法用途，導致未來監管走向充滿不確定性。美國監管強調資訊透明及反洗錢合規，但不像歐洲直接限制資產本身。

區域分歧加重隱私幣項目的合規壓力。歐盟趨向更嚴格的反洗錢規範，預計 2027 年前可能全面禁用隱私幣，美國則偏向分類管理而非直接禁止。對跨國平台而言，碎片化監管格局迫使採取分區合規策略，從取得荷蘭牌照到因應 SEC 指引。此分化本質上要求隱私幣在市場准入與覆蓋範圍間權衡，也加劇多地交易所下架風險。

常見問題

FIRO 是什麼？其主要功能與技術特色有哪些？

FIRO 是主打隱私保護的加密貨幣，採用 Lelantus 協議。用戶可透過銷毀代幣抹除歷史交易紀錄，並兌換「淨歷史」新幣。其核心優勢為隱私保護與代幣銷毀機制。

FIRO 為何面臨監管合規風險？涉及哪些國家或監管機構？

FIRO 因隱私特性受到監管關注，包括美國 SEC 及 OFAC 等機構均加以關注。其隱私技術曾引發針對隱私幣項目的監管措施與制裁。

FIRO 可能被下架意味著什麼？對持有者有何影響？

下架代表 FIRO 無法在主流平台交易，持有者需將資產移轉至其他管道，流動性及交易量將大幅減少。持有者將面臨交易及法幣兌換困難，資產價值與流通性在監管市場可能受影響。

FIRO 與 Monero、Zcash 等隱私幣的監管風險有何不同？

FIRO 面臨比 Monero 及 Zcash 更高的監管風險。因 MiCA、美國監管機構與合規壓力加重，FIRO 已被列入觀察名單，Monero 和 Zcash 則尚未被如此認定。

FIRO 的未來展望如何？能否應對當前監管難題？

FIRO 發展前景正向，應用持續拓展，技術不斷升級。專案方透過完善合規體系、與監管機構保持透明溝通，積極應對監管挑戰，為隱私幣領域永續發展奠定基礎。

FIRO 若被下架，既有資產如何處理？

若 FIRO 下架，您的持有將依 1:1 比例兌換。平台將於下架時針對 FIRO 餘額進行快照，發放等值新幣。您可於規定期間內完成提領。

哪些交易所已下架或計畫下架 FIRO？

截至 2026 年，LiteBit 已下架 FIRO。現階段其他主流交易所尚未公布明確下架計畫。隱私幣監管環境仍在各國持續審查中。