LUNC（Terra Classic）基本面分析：白皮書架構、應用場域與團隊背景

核心機制：LUNC 作為 USTC 穩定幣抵押資產並實施 1.2% 通縮銷毀稅

LUNC 是 Terra Classic 生態系統中維持 USTC 穩定幣穩定的核心抵押機制。1.2% 通縮銷毀稅屬關鍵經濟設計，可於每筆交易時自動從流通中銷毀代幣。該銷毀機制持續減少總供應，產生通縮壓力，理論上有助提升剩餘 LUNC 的價值。透過自動化稅收架構，Terra Classic 成功解決 USTC 脫鉤後的信心重建挑戰。LUNC 在抵押過程中被銷毀後，供應量下調，進一步強化對 USTC 的支撐，使穩定幣更加穩固。Tax2Gas 提案則將銷毀所得用於網路營運，進一步完善通縮模型，建立自我驅動的經濟循環。大規模銷毀——包含超過 20 億枚代幣退出流通——展現社群對復甦策略的堅定決心。此機制與傳統穩定幣完全不同，將供應收縮與交易直接連結，建立激勵結構，促使參與者主動投入通縮經濟，透過持續抵押強化 USTC 錨定。

生態復甦：社群驅動治理行動與 2022 年崩盤後市場情緒

2022 年崩盤後，Terra Classic 的復甦由社群主導，由 “LUNC Army” 帶領推動治理，重建生態功能。社群重啟質押機制，建立治理框架，賦權持幣人對核心提案進行表決。復甦的核心手段是代幣銷毀——0.5% 銷毀稅的通縮策略，減少流通量，優化代幣經濟。至 2025 年，主網 v3.5.0 及其他升級提升 Cosmos 互操作性與安全性，交易所協助推動遷移。Market Module 重新啟動投票展現基層共識，實現 USTC 與 LUNC 的兌換，推動 DeFi 應用復甦。市場情緒轉向謹慎偏多，分析師預期技術進展及社群持續投入將帶動 2026 年成長動能。這場復甦由去中心化治理而非自上而下管理推動，徹底改變利害關係人對生態韌性的認知。

技術創新：Tobin 稅調升至 100% 阻止 USTC 鑄造，恢復錨定

Terra Classic 社群透過治理決議將 Tobin 稅調升至 100%，徹底終止 USTC 鑄造與再鑄。這項技術創新標誌 Terra 解決穩定幣脫鉤危機方式的根本轉變。Tobin 稅適用於 USTC 轉換交易，調升至最高後，協議消除藉由鑄造-銷毀演算法產生 USTC 的經濟誘因，該演算法曾是生態基石。

該機制阻止 USTC 增發，現有供應仍留存於鏈上，直接因應供應過剩導致的脫鉤。全面關閉演算法鑄造，杜絕 2022 年危機期間市場波動時無限 USTC 生成的漏洞。

社群一致通過該提案，顯示恢復錨定必須仰賴結構性改革。市場對果斷治理行動反應正向，LUNC 公告後價格上揚。可見技術創新解決協議核心風險，有助重建生態信心。

100% Tobin 稅的實施亦展現 Terra Classic 吸取歷史教訓的決心。協議優先考量穩定性而非功能，爭取時間探索再錨定機制及新市場條件。這樣的審慎作法讓治理架構即時回應社群需求，避免歷史風險重演。

團隊與傳承：Do Kwon 法律訴訟及 Terra 災難性失敗的歷史脈絡

2022 年 5 月 Terra 崩盤，市值蒸發約 450 億美元，成為加密產業監管與執法的分水嶺。災難根本原因在於 UST 演算法穩定幣機制，因缺乏真實抵押，流動性枯竭時陷入「死亡螺旋」。危機揭露技術缺陷與治理失靈，導致國際高層法律追訴。Terraform Labs 執行長 Do Kwon 成為主要被告。其逃往蒙特內哥羅後，韓國及美國皆提出引渡。2024 年 12 月，蒙特內哥羅將 Kwon 引渡至美國受審。2025 年 8 月認罪共謀與電信詐欺，同年 12 月遭判 15 年徒刑。此司法程序為加密產業高階主管責任建立先例。崩盤亦徹底重構 LUNC 結構，治理由團隊主導轉為社群自治，鏈上提案與投票系統取代企業決策。現今，交易所託管錢包與質押池為 LUNC 最大持有者，決策由驗證者共識驅動，而非公司領導層。

常見問題

什麼是 LUNC（Terra Classic）？與原始 LUNA 有何不同？

LUNC（Terra Classic）是 Terra 原始 LUNA 代幣的重啟版本。與 2022 年 5 月崩盤的原 LUNA 不同，LUNC 不再採用演算法穩定幣機制，代表以社群為核心的新區塊鏈生態。

Terra Classic 白皮書的核心機制是什麼？UST 穩定幣如何運作？

Terra Classic 透過 UST 與 LUNA 之間的演算法供應調節，維持 UST 穩定幣錨定。用戶可按 1 美元價值將 LUNA 兌換為 UST，藉由自動調節供需維持 UST 對美元錨定。

LUNC 的主要應用與生態有哪些？

LUNC 是 Terra Classic 的原生代幣，適用於 DeFi 協議、網路安全質押及治理投票。生態涵蓋借貸平台、去中心化交易所（DEX）和鏈上支付結算。

Terra Classic 與 Terraform Labs 創辦團隊背景？

Terra Classic 由 Daniel Shin 和 Do Kwon 創立，兩人於 2018 年成立 Terraform Labs，推出 LUNA 作為生態原生幣。2022 年生態崩盤後，兩人皆面臨詐欺指控。

LUNC 於 2023 年復甦進展如何？目前發展狀況？

2023 年，LUNC 因 1.2% 銷毀稅等社群提案而短暫反彈，但未突破 0.0002 美元。截至 2026 年 1 月，價格持續低檔，儘管通縮機制運行，市場情緒依然保守。

LUNC 相較 Luna 2.0 及其他演算法穩定幣項目的優勢與劣勢？

LUNC 擁有 Terra 傳承與社群支持，但歷史崩盤造成高風險。Luna 2.0 更穩定、資源更豐富。其他演算法穩定幣機制更優，而 LUNC 短期復甦方案尚不成熟。

投資 LUNC 應注意哪些風險？項目可持續性如何？

LUNC 投資需關注市場波動與項目發展風險。可持續性取決於社群活躍度與策略決策。在高風險情境下，LUNC 仍可透過生態優化與社群參與推動復甦。

常見問題

什麼是 LUNC 幣？與原 LUNA 幣有何不同？

LUNC 為原 Terra 鏈上的遺留代幣，曾與 USTC 穩定幣綁定失敗。LUNA 則是 Terra 2.0 的新幣，用於生態重建且無穩定幣機制，分別代表 Terra 的不同階段與用途。

LUNC 幣價格走勢如何？現階段是否有投資價值？

LUNC 價格波動劇烈，市值規模有限。雖有社群支持及銷毀機制，投資價值高度投機。投資前應審慎評估市場環境。

如何購買 LUNC 幣？哪些平台支援 LUNC 交易？

用戶可於支援 LUNC 交易的加密貨幣平台註冊，完成身分認證及儲值後下單購買。全球主流交易平台皆有 LUNC 交易對，交易量充裕。

LUNC 幣有哪些風險？投資時應注意哪些事項？

LUNC 波動性與集中風險較高。投資者應分散資產，充分掌握市場動態，關注監管趨勢，僅以可承受損失資金投資，並於投資前詳細盡職調查。

LUNC 幣的未來展望與復甦規劃？

LUNC 復甦聚焦社群主導改進和技術升級。項目透過生態發展、壓抑通膨、提升應用性力求穩定成長。市場接受度與社群支持將成為其復甦與長期增值的基礎。