以太坊治理持续演变，Vitalik Buterin 影响力逐步减弱

机构采纳：双刃剑

以太坊的机构采纳已成为区块链生态系统中极具变革性和复杂性的进展。过去两年，贝莱德（BlackRock）、德意志银行（Deutsche Bank）、索尼（Sony）等主要金融机构不断深化与以太坊及其 Layer 2（L2）解决方案的融合，进一步巩固了以太坊作为现实世界资产（RWA）代币化与稳定币结算关键基础设施的地位。

机构参与规模庞大。目前，部署在以太坊网络上的 RWA 代币超过 50 亿美元，市场份额占 53%。这一主导地位凸显了以太坊作为安全且可扩展的机构级代币化金融基础设施的吸引力。同时，稳定币交易量已达 670 亿美元，其中 USDC 占 350 亿美元。这些数据进一步强化了以太坊在数字美元结算以及全球金融体系中的核心地位。

但机构扩张也带来了明显挑战。过去一年，ETH/BTC 汇率下跌 56.39%，市场对以太坊生态系统结构性脆弱性的担忧加剧。Solana 和 Tron 等其他区块链在变现机构用户方面展现出更高效率，给以太坊带来更大竞争压力。

美国存托信托与结算公司（DTCC）采纳 ERC-3643 标准，以及美国证券交易委员会（SEC）预计于 2025 年 7 月参与 ERC-3643 协会，进一步彰显以太坊向合规监管转型。虽然这些进展表明机构对以太坊长期可行性的信心，但也引发了网络定位的讨论。Seal 911 的 pcaversaccio 等批评者认为，传统金融（TradFi）的影响力增强，可能使合规从限制转变为网络特征，从而削弱以太坊的去中心化治理和开放准入、抗审查的核心理念。

Vitalik Buterin 角色的演变

作为以太坊联合创始人及核心架构师，Vitalik Buterin 的治理角色发生了明显变化。2023 年至 2025 年，Buterin 更加强调“陈旧性”（staleness）理念，即通过锁定以太坊底层结构，以稳定性优先于持续创新。这一思路体现了以太坊开发战略的成熟，在扩展性与维护基础稳定之间取得平衡。

Buterin 支持 ZKsync 于 2025 年推出的 Atlas 升级，正是这种战略转变的范例。该升级实现了每秒 15,000 笔交易（TPS）和近乎即时的最终性，借助零知识（ZK）技术提升扩展性和隐私性。Buterin 引导机构采纳基于 ZK 的 L2 解决方案，让以太坊在不牺牲去中心化和安全的前提下，具备企业级能力。

尽管如此，Buterin 对以太坊治理的直接影响持续减弱。到 2025 年，以太坊治理已演变为更偏社区驱动的框架，62% 的以太坊改进提案（EIP）由非核心开发者提出。这一转变契合了 Buterin 倡导的“治理极简主义”——即仅在必要协调事务上做协议层决策，降低中心化风险，强化社区权力。

但这一转型仍存争议。核心开发者 Péter Szilágyi 等人担忧，决策权仍集中于少数主体，或削弱网络去中心化。这种张力凸显以太坊在鼓励社区参与与维持高效治理结构间的微妙平衡。

华尔街化张力

“华尔街化”一词，正反映以太坊机构扩张与去中心化根基之间的张力。一方面，机构带来资本、基础设施和合规优势，提升以太坊在传统金融领域的公信力。另一方面，机构优先事项——如合规、手续费收入优化和风险管理——与以太坊开放准入、无许可创新和抗审查等基本价值观存在矛盾。

这一张力在以太坊 Layer 2 生态尤为明显。尽管 ZKsync 等 L2 方案吸引了大量机构资本并带来扩展性提升，但 L2 网络的增多导致以太坊主网手续费收入被分流。这种分化增加了对主网长期可持续性的担忧，因为主网依赖手续费激励验证者、维护安全。

以太坊基金会 1000 亿美元安全计划进一步引发争议。该计划旨在提升网络安全、吸引机构参与，但也被社区成员批评为过度关注机构需求、忽视基层创新。DeFi 先驱 Andre Cronje 公开质疑基金会低估长期贡献者、决策透明度不足。相关讨论推动了基金会治理结构及其与社区利益契合度的广泛反思。

尽管如此，以太坊治理持续调整，以兼顾机构需求和去中心化原则。EIP-7732（提出者-构建者分离）、zkEVM 集成等升级，均旨在强化抗审查和隐私保护，同时满足机构要求。这些技术创新展现出以太坊在维护核心价值观的同时，持续适应多元利益相关者生态的能力。

结论

以太坊正处在关键演变节点。广泛机构采纳推动了 RWA 代币化和稳定币结算的极大增长，同时带来中心化、治理权分配与网络身份等复杂挑战。Vitalik Buterin 影响力递减，标志着社区主导治理和市场力量在生态系统中日益突出。

“华尔街化”趋势仍在持续，机构对以太坊发展路径的影响不断增强。对投资者与利益相关者而言，最核心的问题在于以太坊能否协调机构需求与去中心化精神。网络能否在保证安全、隐私和可组合性的基础上实现企业级扩展性，将决定其未来是沦为华尔街资产，还是继续作为真正的去中心化公共产品。

未来发展将考验以太坊治理机制在快速机构采纳时代坚守创始原则的能力。测试结果不仅将影响以太坊本身，也将波及区块链生态和去中心化金融的未来。

常见问题

以太坊治理是什么？如何运作？

以太坊治理是一种去中心化决策体系，代币持有者和验证者通过对协议变更投票参与治理。流程包括提案、讨论和共识。重大升级需社区达成一致，实现网络安全与进化的民主参与。

Vitalik Buterin 在以太坊治理中的角色是什么？为何他的影响力减弱？

Vitalik 担任以太坊首席研究员与未来愿景引领者，通过技术提案和社区影响推动协议发展。随着以太坊治理日益去中心化，多元利益相关者、独立开发者和 Layer 2 方案的崛起，减少了对个人的依赖，其影响力逐步减弱。

当前以太坊的决策权如何分配？谁拥有最终决定权？

以太坊治理权分散于多方：代币持有者通过治理协议投票，验证者通过共识保障网络安全，核心开发者提出技术升级建议，以太坊基金会提供指导。没有任何实体拥有绝对权力，所有决策由社区共识和技术优先产生。

去中心化治理如何确保以太坊发展的正确方向？

去中心化治理通过投票机制将决策权分散于代币持有者和开发者。多方参与避免单点失效，确保多元视角共同推动协议升级，维持社区与以太坊技术发展及价值观的一致。

什么是 EIP 提案流程？社区成员如何参与以太坊重大决策？

EIP 提案流程包括草案、评审、最终征求意见和最终稿。社区成员可通过 EIP 在 GitHub 讨论、参与 All Core Devs 会议及治理机制投票，开发者和利益相关方共同以透明共识推动以太坊演进。

Vitalik 影响力减弱对以太坊未来有何影响？

Vitalik 直接影响力减弱强化了以太坊的去中心化和社区治理。这提升了协议弹性，鼓励多元贡献，并通过更广泛的生态参与与独立决策加速创新。

以太坊治理与 Polkadot、Cosmos 等公链有何不同？

以太坊采用社区共识，由核心开发者与广泛社区协作推动。Polkadot 为理事会制和排名投票，Cosmos 采用验证者治理。以太坊侧重社会共识和升级，Polkadot 强调链上正式投票，Cosmos 注重代币持有者参与。

质押者、开发者和用户在以太坊治理中分别扮演什么角色？

质押者负责网络安全并通过质押参与协议更改投票。开发者提出改进建议并实施升级。用户反馈并参与治理讨论，共同塑造以太坊的未来方向。