GMX（GMX）【衍生品】

概述

GMX是去中心化衍生品领域的头部DeFi协议，在Arbitrum网络上更是以最大永续合约交易所的地位稳居领先。平台锁定总价值（TVL）庞大，用户活跃度高，已成为Arbitrum生态的重要基石。

无论是关注加密货币永续合约，还是探索Arbitrum DeFi生态的交易者，GMX都是集创新交易机制与强大流动性于一体的核心去中心化应用（DApp）。

关于GMX

GMX是一家去中心化永续合约交易所，支持现货及永续合约交易。平台部署于Arbitrum和Avalanche网络，为交易者提供低换币手续费及零价格影响的交易体验，远优于传统订单簿模式。

GMX的底层交易架构由独创多资产池GLP（GMX Liquidity Provider）支撑。该机制让流动性提供者可通过做市、换币费用及杠杆交易等多渠道获得收益。GLP池内涵盖优质加密资产与稳定币，确保流动性深度与资本效率。

GMX交易者可进行最高50倍杠杆交易，支持多空策略。平台重视资产高效利用，确保存入资金持续产生收益。这种机制使GMX以其独特流动性池设计在现货及永续合约优化领域处于行业前列。

产品特性

作为Arbitrum最大去中心化永续合约交易所，GMX凭借高阶交易系统与强社区生态持续引领创新。

交易架构

GMX提供简洁易用的换币界面，结合传统交易体验与去中心化优势。平台支持自托管与无需信任，用户可直接用加密钱包操作，资产始终自己掌控。

双重交易模式涵盖现货换币与杠杆永续合约，GLP池实现高效资产利用，提升资本效率。用户存款不再闲置，持续通过多种手续费渠道获得收益。

GMX一大创新是支持零价格影响进出仓位。相比订单簿平台常见滑点，尤其在行情波动或大额交易时，用户可获得更优进出价格。

为保障价格准确与交易安全，GMX采用Chainlink预言机与多重价格源聚合机制，通过多源验证，有效防止价格操纵和单一价格源导致的临时清算风险。

社区生态

GMX积极弘扬DeFi社区共建与协作精神，鼓励用户开发工具与资源，服务交易者、质押者与流动性提供者。

生态内不断壮大的社区工具和计算器丰富用户体验，助力科学决策。同时，GMX支持更多合作项目在生态内拓展DeFi功能，形成网络效应，惠及所有参与者。

社区还负责信息传播与教育，每周发布新闻通讯和播客，聚焦生态动态、新集成与协议更新，确保信息透明与参与者及时获悉。

代币经济模型

GMX实行双代币体系，兼顾流动性与治理：GLP（流动性池代币）与GMX（治理代币），实现流动性提供者与平台利益主体的激励一致。

GLP：流动性池代币

GLP多资产池是GMX交易的核心，池内资产维持50%稳定币与50%优质加密资产均衡。Arbitrum上大型资产包括BTC、ETH、LINK、UNI，实现主流区块链资产多元配置。

用户可用池内支持资产铸造GLP，平台鼓励用权重较低资产铸造，自动维持池内资产平衡。GLP的铸造与赎回形成自我调节机制。

交易者与GLP池对手盘交易，GLP持有者承担交易风险，当交易者亏损时GLP获利，反之则承担损失，对手盘关系是GMX交易模式核心。

GLP可销毁赎回池内任一资产，流动性提供者可灵活退出。代币铸造后自动质押且不可转让，确保流动性承诺。GLP的价格、奖励和指数配置在Arbitrum与Avalanche间存在差异，反映网络特色。

GMX：治理代币

GMX代币兼具实用和治理功能，持有人可参与协议决策，通过投票决定平台发展。治理结构保障协议参数与开发优先级的去中心化管理。

GMX通过多渠道手续费盈利，包括交易换币费、杠杆借款费、清算费及GLP铸造与销毁费，多元化收益为代币持有者与流动性提供者带来持续回报。

费用分配体现风险与收益关系。GLP质押者承担平台交易风险，获得70%手续费，GMX质押者获30%。奖励在Arbitrum以ETH发放，Avalanche以AVAX发放，区别于多数平台以原生代币分红，让质押者直接获得主流网络资产。

附加激励机制

除手续费外，GMX设有托管GMX（esGMX）和倍数积分两大激励机制，鼓励长期持有，防止代币通胀。

GMX质押者可获得esGMX代币，能继续质押赚取奖励或按12个月周期解锁转为GMX，形成时间锁定质押，降低短期抛压和通胀，确保长期利益绑定。

倍数积分创新激励长期持有者，提高分红份额，不增加代币供应，鼓励持续参与。

这些激励机制推动用户深度参与GMX，实现去中心化所有权，让最投入者获得合理回报。

GMX使用方法

熟悉去中心化应用和加密钱包的用户可轻松上手GMX。平台支持多种Web3钱包，用户直接用自托管钱包交易。

使用GMX前，需将钱包连接至Arbitrum或Avalanche网络。平台可通过GMX官网或兼容钱包的DApp浏览器访问。

连接后，用户可在GMX界面开设多空杠杆仓位、现货换币或铸造GLP代币提供流动性。界面清晰展现仓位管理、资产表现和奖励跟踪等功能。

平台支持GMX和GLP代币质押，质押界面可实时查看奖励。用户可直接在平台购买GMX或GLP，方便增加持仓或获取奖励。

左侧导航菜单覆盖交易、质押、数据分析和生态信息等功能，便于用户全面探索GMX协议，科学决策参与方式。

常见问题

GMX是什么？怎么运作？

GMX是去中心化衍生品平台，支持杠杆永续合约和现货交易。平台通过GLP流动性池做市，用户可用最高50倍杠杆交易多资产，并通过GMX治理代币分享协议手续费。

GMX支持哪些衍生品交易？杠杆倍数是多少？

GMX支持主流交易对的永续合约，最高杠杆达50倍。平台还支持现货杠杆交易，用户可灵活选择1至50倍杠杆进行多空操作，具体视资产和市场而定。

GMX代币用途有哪些？持有GMX代币有何优势？

GMX代币可参与协议治理、质押赚取奖励及分红。持有人获取平台交易手续费、托管奖励，拥有协议投票权，并享衍生品生态专属权益。

在GMX交易需要支付哪些费用？

GMX收取开仓和平仓手续费，通常每笔为0.1%。杠杆仓位还需支付借款费和永续合约资金费，具体费率随资产和市场变化。

GMX相比Dydx、Perps等其他衍生品平台有何优势？

GMX手续费更低、杠杆选择更多、流动性更深。多链部署提升可达性，资本效率高、订单执行快，为交易者在波动市场中带来竞争力。

GMX交易存在哪些风险？如何规避？

GMX衍生品交易面临价格波动与杠杆带来的清算风险。可通过设置止损、合理杠杆比例、分散持仓和实时监控抵押品水平，有效避免清算。

GMX流动性池（LP）如何运作？

GMX的LP让用户以资产作为抵押，赚取交易和借款手续费。LP持有者获得GLP代币，代表其池内份额，收益取决于平台交易量和资金费率。

如何在GMX交易？具体步骤？

将钱包连接至GMX平台，充值抵押资产，选择交易对和杠杆倍数，输入仓位规模并确认。可在实时看板监控仓位，随时平仓锁定收益或止损。

GMX支持哪些区块链网络？

GMX运行在Arbitrum和Avalanche网络，为主流L1、L2区块链提供去中心化永续合约交易，提升可达性与效率。

GMX治理机制如何？

GMX采用去中心化治理，GMX代币持有人可投票决定协议变更、参数调整和资金分配。治理决策通过智能合约执行，确保协议透明、社区驱动。