什么是 Perpetual Protocol (PERP)

Perpetual Protocol，简称 PERP，是去中心化金融领域的重要创新。它作为链上永续合约交易平台，构建于Ethereum 区块链之上。与传统中心化交易所不同，PERP 让用户以杠杆方式交易合约，并保留去中心化的优势。协议专注于低滑点交易体验，吸引寻求高效执行的合约交易者。作为治理及功能型代币，PERP 在协议生态中居于核心地位，持币者可参与治理，并分享平台运营红利。

运作机制

Perpetual Protocol 架构独特，与传统去中心化交易平台不同。多数平台支持现货与衍生品交易，而 PERP 专注于永续合约交易，不提供现货功能。协议依托虚拟自动做市商（vAMM）与保险基金两大机制，协同构建稳健交易环境，实现价格发现、风险管控与用户保障。

虚拟自动做市商（vAMM）

虚拟自动做市商对传统 AMM 模型实现了根本性突破。传统 AMM 需要用户将加密资产存入流动性池，交易者支付手续费，流动性提供者按资金贡献获得收益，双方共同决定交易对价格。

vAMM 完全摒弃了真实流动性池。PERP 创设 vAMM，专注于价格发现，而非现货撮合。vAMM 依靠复杂数学模型动态定价，无需实际资产储备，确保价格发现精准可靠。这种虚拟化机制彻底改变了平台的交易运作方式。

Perpetual Protocol 基础设施由两大智能合约模块构成。Clearing House 为主接口，负责接收交易者保证金及杠杆信息。随后，这些数据流向 Collateralization Vault，托管所有仓位，并向 vAMM 传递价格更新信号。系统协同运作，既确保价格与市场同步，又保障仓位安全。

保险基金

保险基金是 Perpetual Protocol 生态体系的关键安全屏障，可防范突发市场风险和强平事件。协议将全部交易手续费的 50% 直接注入保险基金，随着网络活跃度提升，基金规模同步扩大，提升系统稳定性。

为防止极端行情下保险基金枯竭，Perpetual Protocol 设计了自动增发机制。当基金储备逼近临界水平，智能合约自动增发 PERP 代币，并以新代币作为抵押在保险库出售，保障系统流动性充足，维持平台运行。此创新机制显著降低了系统破产风险，确保协议在剧烈市场波动下依然稳定运行，增强用户信心与系统韧性。

Perpetual Protocol (PERP) 近期价格与市场表现

Perpetual Protocol (PERP) 在加密市场展现强劲活跃度。最新市场数据显示，PERP 交易量持续增长，反映出永续合约板块的旺盛需求。协议保持较高市值，代币分布广泛，彰显交易社群的高度参与。

总结

Perpetual Protocol (PERP) 是一款高度复杂的去中心化永续合约交易平台，融合创新虚拟 AMM 技术与完善保险基金风险管控。通过取消传统流动性池、采用数学化价格发现机制，PERP 在 Ethereum 上为交易者提供高效杠杆交易，同时保障区块链系统的安全与透明。协议双重架构 —— Clearing House 负责交易处理，Collateralization Vault 保障仓位安全 —— 构建坚实交易环境。依托 PERP 代币治理权与保护机制，协议可应对极端市场环境，持续成为 DeFi 重要基础设施，为用户带来专业、强保障的永续合约交易体验。

常见问题

perp 在行业术语中是什么意思？

perp 是 perpetual contract（永续合约）的简称，是加密货币衍生品的一种，交易者可借助杠杆做多或做空，并且没有到期日，可用借入资金对币价波动进行投机。

perp 还有哪些常用称呼？

perp 即 perpetual contract（永续合约），另一常用说法为 perpetual futures（永续合约），均指无到期日、支持杠杆做多做空的加密货币衍生合约。

“in perp”是什么意思？

“in perp” 指永续合约，这类衍生品无到期日，交易者可无限持仓，并支付资金费率维持杠杆头寸。永续合约有助于放大价格波动投机收益。

perp 与 suspect 有何区别？

perp 指无到期日、可杠杆交易的永续合约，suspect 并非加密行业标准术语。perp 支持持续做多做空并支付资金费率，传统合约则有固定到期日。