¿Qué son las stablecoins? Guía completa para principiantes sobre criptomonedas estables

¿Qué son las stablecoins?

Las stablecoins son un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un valor constante, vinculando su precio a activos de reserva como monedas fiduciarias (por ejemplo, el dólar estadounidense), materias primas (como el oro) u otros instrumentos financieros. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, propensos a una alta volatilidad, las stablecoins combinan las ventajas de la tecnología blockchain (transacciones rápidas, seguridad reforzada y transferencias internacionales) con una mínima fluctuación de precio.

El mercado de stablecoins ha crecido de forma acelerada, con una capitalización total que ya supera los 235 mil millones de dólares, reflejando un avance notable en los últimos años.

Tipos de stablecoins

Las stablecoins utilizan distintos mecanismos para mantener la estabilidad de su precio.

Stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria

Son las más extendidas y están ancladas a monedas nacionales como el dólar estadounidense. Estas stablecoins mantienen reservas fiduciarias en proporción 1:1, de modo que cada unidad es canjeable por una unidad de la moneda subyacente.

Ejemplos: Tether (USDT), USD Coin (USDC), Pax Dollar (USDP), PayPal USD (PYUSD).

Stablecoins respaldadas por materias primas

Estas stablecoins están garantizadas con activos como oro, plata o petróleo. Su valor replica el precio de mercado de las materias primas subyacentes.

Ejemplos: Tether Gold (XAUt), Pax Gold (PAXG).

Stablecoins respaldadas por criptomonedas

En este caso, el respaldo se realiza con otras criptomonedas. Como los criptoactivos son volátiles, estas stablecoins suelen estar sobrecolateralizadas, es decir, mantienen reservas superiores al valor total emitido.

Ejemplos: Dai (DAI), respaldada por criptomonedas como Ethereum mediante el protocolo MakerDAO.

Stablecoins algorítmicas

No disponen de colateral, sino que emplean algoritmos para ajustar de forma dinámica la oferta en función de la demanda del mercado. Si el precio supera el objetivo, incrementan la oferta para estabilizarlo.

Ejemplos: Frax (FRAX), que combina colateral con gestión algorítmica de la oferta.

Stablecoins más populares

Tether (USDT)

Tether es la stablecoin con mayor capitalización de mercado, con un valor superior a 143 mil millones de dólares. Lanzada en 2014, USDT mantiene paridad con el dólar estadounidense y está disponible en blockchains como Ethereum, Solana y Tron.

La gestión de reservas de Tether ha sido objeto de escrutinio regulatorio. La Commodity Futures Trading Commission de EE. UU. sancionó a la compañía por declaraciones engañosas sobre sus reservas.

USD Coin (USDC)

USDC es la segunda stablecoin más relevante, con una capitalización que supera los 58 mil millones de dólares. Emitida por Circle, USDC destaca por su transparencia y cumplimiento normativo. Sus reservas consisten en efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, con atestaciones semanales.

Circle lanzó USDC junto a Coinbase, ofreciendo una alternativa transparente en un contexto de preocupación por las reservas de Tether.

Paxos USD y otras alternativas respaldadas por fiduciario

En el mercado existen otras stablecoins vinculadas al dólar, cada una con características propias. Están respaldadas por reservas en efectivo y letras del Tesoro de EE. UU., brindando a los usuarios diversas opciones para preservar valor estable.

DAI

DAI se diferencia de las stablecoins centralizadas: es un token descentralizado creado mediante el protocolo MakerDAO. Su paridad 1:1 con el dólar se mantiene mediante contratos inteligentes y sobrecolateralización con criptomonedas, principalmente Ethereum.

PayPal USD (PYUSD)

PayPal USD (PYUSD), lanzada por PayPal en colaboración con Paxos, marca la entrada de las entidades financieras tradicionales en el sector de las stablecoins. PYUSD está orientada a pagos y respaldada por reservas gestionadas por Paxos.

Ripple USD (RLUSD)

RLUSD es la nueva stablecoin de Ripple, la compañía responsable de XRP Ledger. Recientemente anunciada, RLUSD está vinculada al dólar estadounidense y aprovecha la infraestructura de pagos de Ripple para transferencias globales ágiles y económicas.

XRP no es una stablecoin, sino un activo digital independiente utilizado principalmente para liquidez internacional, mientras que RLUSD está diseñada específicamente como stablecoin anclada al dólar.

Stablecoins en euros

Entre las stablecoins en euros más relevantes destacan:

• EURT (Tether Euro): Stablecoin vinculada al euro emitida por Tether
• EURC (Euro Coin by Circle): Stablecoin en euros del emisor de USDC
• EURS (Stasis Euro): Una de las primeras stablecoins en euros, respaldada por reservas en euros
• EUROC (Euro Coin): Stablecoin regulada en euros con presencia creciente en Europa

Las stablecoins en euros cumplen funciones similares a las vinculadas al dólar y resultan especialmente ventajosas para empresas y particulares europeos que buscan evitar costes de conversión al operar en su moneda local.

¿Cómo mantienen su valor las stablecoins?

La estabilidad de las stablecoins depende de los mecanismos específicos de cada tipo.

Activos de reserva

Las stablecoins respaldadas por fiduciario mantienen su valor guardando reservas equivalentes al número de monedas emitidas. Estas reservas suelen almacenarse en cuentas bancarias, bonos del Tesoro o activos de bajo riesgo.

Mecanismos de paridad

El modelo habitual es la paridad 1:1 con una moneda fiduciaria, normalmente el dólar. Así, una stablecoin equivale a un dólar. Otras pueden anclarse a divisas como el euro o materias primas como el oro.

Mecanismos de mantenimiento de la estabilidad

Entre los métodos principales se incluyen:

1. Emisión y canje: Los usuarios emiten nuevas stablecoins depositando un valor equivalente o canjean monedas por el activo subyacente.
2. Arbitraje: Si el precio de mercado se desvía de la paridad, los arbitrajistas compran por debajo y canjean por reservas, o venden por encima para obtener beneficio.
3. Sobrecolateralización: Los sistemas respaldados por cripto exigen a los usuarios aportar más valor del que reciben en stablecoins.
4. Ajustes algorítmicos de la oferta: Las monedas algorítmicas usan contratos inteligentes para regular automáticamente la oferta según la demanda.

Transparencia y auditorías

Muchos emisores publican atestaciones periódicas o pruebas de reservas, auditadas por terceros, para validar sus activos y reforzar la confianza en el ecosistema.

Ventajas de las stablecoins

Las stablecoins presentan numerosos beneficios frente a las finanzas tradicionales y las criptomonedas volátiles.

Estabilidad de precios en mercados volátiles

Su principal ventaja es la estabilidad de precios respecto a otras criptomonedas. En épocas de caídas, los operadores pueden mover rápidamente sus fondos a stablecoins para proteger el valor sin salir del entorno cripto.

Transacciones internacionales y remesas

Las stablecoins permiten pagos internacionales más rápidos y económicos que la banca tradicional. Por ejemplo, enviar una remesa de 200 dólares desde África subsahariana resulta, de media, un 60 % más barato usando stablecoins que por vías tradicionales.

Inclusión financiera

Las stablecoins facilitan el acceso a la economía global a personas en regiones con sistemas bancarios limitados o monedas inestables. Al ofrecer una reserva de valor estable desde el móvil, resultan clave para usuarios sin banco o con servicios bancarios insuficientes.

Aplicaciones DeFi

Son la base de muchos protocolos DeFi, permitiendo préstamos, endeudamiento y rendimientos sin riesgo de volatilidad cripto.

Aplicaciones puente

Las stablecoins puente facilitan transferencias entre blockchains. Las plataformas interoperables permiten mover stablecoins entre redes diferentes de forma sencilla.

Protección contra la inflación

En países con alta inflación, las stablecoins vinculadas al dólar ayudan a los residentes a proteger sus ahorros ante la devaluación local. Esto impulsa la adopción en mercados como Argentina, Turquía o Venezuela.

Riesgos y retos

Pese a sus ventajas, las stablecoins afrontan riesgos y desafíos importantes.

Cuestiones regulatorias

Las stablecoins reciben una atención regulatoria creciente. Las autoridades están desarrollando marcos para abordar riesgos de estabilidad financiera, política monetaria y protección del usuario.

En EE. UU., ambas cámaras del Congreso han avanzado legislación específica. En Europa, MiCA prohíbe las stablecoins algorítmicas e impone requisitos de reserva estrictos a las demás.

Problemas de transparencia de reservas

La transparencia sobre las reservas sigue generando debate. Mientras emisores como Circle (USDC) publican atestaciones periódicas, otros han sido criticados o sancionados por opacidad o información engañosa.

Riesgo de pérdida de paridad

Algunas stablecoins han perdido la paridad con el activo subyacente. El caso más conocido es el colapso de TerraUSD (UST) en mayo de 2022, que eliminó unos 45 mil millones de dólares en una semana.

Incluso las respaldadas por fiduciario pueden perder la paridad temporalmente por tensiones de mercado o dudas sobre la solvencia del emisor.

Riesgos de seguridad y centralización

Las principales stablecoins suelen ser emitidas por entidades centralizadas, lo que implica riesgo de contraparte y de punto único de fallo. Los usuarios deben confiar en la correcta gestión de reservas y redenciones. Además, pueden estar sujetas a bloqueo o congelación de direcciones.

Usos de las stablecoins

Las stablecoins se utilizan tanto en entornos minoristas como institucionales.

Trading e inversión

Son los principales pares de negociación en exchanges cripto, facilitando la gestión de posiciones sin recurrir a moneda fiduciaria.

Para inversores, las stablecoins permiten “aparcar” fondos durante periodos de volatilidad sin salir del sector cripto.

Pagos y comercio

Por su estabilidad, son ideales para pagos cotidianos. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, las fluctuaciones no afectan al valor de la transacción y los comercios pueden aceptar pagos sin temor a la devaluación.

Las empresas que aceptan stablecoins saben que el importe recibido mantendrá su valor.

Remesas y transferencias internacionales

Las transferencias internacionales bancarias son lentas y caras, con demoras de días y comisiones del 5-7 % o más. Las stablecoins permiten transferencias globales casi instantáneas a un coste mínimo.

Esto resulta especialmente útil para trabajadores migrantes que envían dinero a sus familias.

Reserva de valor en países con alta inflación

En economías con inflación elevada o controles de capital, las stablecoins permiten salvaguardar el poder adquisitivo convirtiendo moneda local en stablecoins ancladas al dólar.

Aplicaciones DeFi

Las stablecoins son esenciales para las finanzas descentralizadas, posibilitando:

• Préstamos y endeudamiento: Plataformas para prestar stablecoins con interés o solicitar préstamos con colateral cripto
• Provisión de liquidez: Las stablecoins forman parte de muchos pares de trading en exchanges descentralizados
• Yield farming: Proporcionar liquidez en stablecoins para obtener rendimientos en diferentes protocolos
• Activos sintéticos: Utilizar stablecoins como colateral para versiones sintéticas de acciones, materias primas u otros activos

Regulación de las stablecoins

La regulación de stablecoins evoluciona a medida que gobiernos y supervisores reconocen su relevancia creciente en las finanzas globales.

Panorama regulatorio actual

La normativa varía según la región, con preocupaciones principales como:

• Riesgo para la estabilidad financiera
• Protección de consumidores e inversores
• Cumplimiento de AML/CFT
• Impacto en la política monetaria
• Posible disrupción del sistema bancario

Enfoques regulatorios regionales

Estados Unidos

Tanto la Cámara de Representantes como el Senado han impulsado legislación sobre stablecoins, buscando fijar estándares para los emisores en reservas, transparencia y supervisión.

La SEC sostiene que algunas stablecoins, con reservas y derechos de reembolso adecuados, pueden no ser consideradas valores en determinados casos.

Unión Europea

La UE aprobó la regulación MiCA en 2023, que prohíbe las stablecoins algorítmicas y exige la custodia de activos de respaldo por parte de terceros.

Singapur

La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha establecido normas para stablecoins de una sola divisa vinculadas al dólar local o monedas del G10.

Hong Kong

Hong Kong ha creado un marco regulatorio para emisores de stablecoins y lanzado un entorno de pruebas para impulsar la innovación.

Perspectiva regulatoria

La regulación evoluciona hacia:

1. Supervisión equiparable a la bancaria para emisores, incluyendo capital, reservas y auditoría
2. Mayor transparencia en la gestión de reservas
3. Protección ampliada al usuario mediante garantías de reembolso y divulgación
4. Integración con el sistema financiero a través de licencias y supervisión

Cómo comprar y usar stablecoins

Dónde comprar stablecoins

Stablecoins como USDT y USDC pueden adquirirse en los principales exchanges de criptomonedas, presentes en distintas blockchains.

Guía paso a paso para comprar stablecoins

1. Cree una cuenta: Regístrese en un exchange de confianza o descargue la app móvil
2. Verifique su identidad: Complete el proceso KYC requerido
3. Acceda a la sección de activos: En la web, haga clic en "Activos" y luego en "Depósito"; en la app, pulse "Activos" > "Spot" > "Depósito"
4. Seleccione su stablecoin: Busque la stablecoin deseada (p. ej., USDT) y selecciónela
5. Elija la red adecuada: Escoja la blockchain (ERC20, SOL, TRC20); asegúrese de usar la misma red para depósitos y retiradas
6. Genere una dirección: Si no dispone de dirección de depósito, pulse "Generar dirección"
7. Deposite fondos: Copie la dirección o escanee el código QR para transferir fondos desde otra plataforma o wallet
8. Espere confirmación: El depósito se acreditará tras la confirmación en la blockchain

Opciones de almacenamiento de stablecoins

Para máxima seguridad, transfiera sus stablecoins a una wallet de autocustodia, ya sea hardware, software o móvil.

Aspectos clave a tener en cuenta

• Compatibilidad de red: Verifique que la plataforma de origen y destino usan la misma red
• Depósito mínimo: Algunas stablecoins exigen un importe mínimo de depósito
• Requisito de MEMO: Determinados tokens requieren dirección y MEMO
• Comprobación de contrato: Confirme que la dirección de contrato del activo coincide con la de la plataforma
• Comisiones de red: Los costes de transacción varían según la blockchain
• Registro de movimientos: Mantenga un historial para fines fiscales y contables

Conclusión

Las stablecoins conectan el ecosistema blockchain con las finanzas tradicionales, aportando estabilidad de precios y todas las ventajas de la tecnología blockchain. Con una capitalización de 235 mil millones de dólares, ya desempeñan un papel esencial en el sistema financiero cripto y convencional. Compañías líderes como PayPal, Bank of America y Stripe se suman al sector, mientras los gobiernos avanzan en su regulación.

De cara al futuro, las stablecoins estarán sujetas a mayor supervisión, mayor integración con las finanzas tradicionales, nuevas innovaciones descentralizadas, más casos de uso y soluciones adaptadas a cada región.

Aunque persisten desafíos, como la incertidumbre regulatoria, la transparencia y el riesgo de desanclaje, las stablecoins son imprescindibles en la economía digital. Conocer sus tipos, ventajas, riesgos y normativa permite a los usuarios optimizar su uso.

Preguntas frecuentes

¿Qué son las stablecoins y en qué se diferencian de criptomonedas como Bitcoin y Ethereum?

Las stablecoins son criptomonedas vinculadas a monedas tradicionales (como el dólar estadounidense) u otros activos. A diferencia de Bitcoin y Ethereum, que son muy volátiles, las stablecoins mantienen un valor estable próximo a 1 dólar. Están pensadas para pagos, ahorro y transferencias (no para especulación) y cuentan con respaldo en activos reales.

¿Cómo mantienen las stablecoins su estabilidad? ¿Cuáles son los principales mecanismos?

Las stablecoins emplean tres métodos principales: las respaldadas por fiduciario cuentan con reservas en efectivo 1:1; las respaldadas por cripto están sobrecolateralizadas con otros activos digitales; las algorítmicas usan contratos inteligentes para ajustar la oferta. Así se mantienen los precios cerca de 1 dólar.

¿Cuáles son los principales tipos de stablecoins? ¿Qué son USDT, USDC y DAI?

Las stablecoins se dividen en tres categorías principales: USDT es la moneda anclada al dólar de mayor volumen (Tether); USDC, emitida por Coinbase y Circle, opera bajo regulación estadounidense y es más transparente; DAI es la stablecoin algorítmica de MakerDAO, que se estabiliza mediante contratos inteligentes.

¿Cómo comprar y usar stablecoins?

Elija una plataforma cripto, indique el importe y confirme la operación. Las stablecoins se abonarán en su cuenta y podrá usarlas para trading, transferencias o como reserva de valor sin riesgo de volatilidad.

¿Cuáles son los principales usos y ventajas de las stablecoins?

Las stablecoins se usan en trading de activos digitales, pagos globales y conversión entre criptomonedas. Su principal ventaja es la estabilidad de precio, lo que permite evitar la volatilidad y preservar valor de forma fiable.

¿Qué riesgos existen al mantener stablecoins?

El riesgo principal es la posible depreciación, especialmente en mercados extremos. En las respaldadas por fiduciario, los rendimientos de deuda a corto plazo benefician al emisor, no al inversor. También es importante vigilar el riesgo crediticio del emisor y la volatilidad de mercado.

¿Cómo se comparan las stablecoins con las monedas fiduciarias (como el dólar estadounidense)?

Las stablecoins ofrecen transferencias más rápidas, mayor transparencia y acceso global, en comparación con la moneda fiduciaria tradicional. Funcionan 24/7 y sin intermediarios.