Tarifas de trading de futuros: cálculo, gestión y registro

Descripción y cálculo

Tipos de tarifa

Las tarifas por operar futuros se aplican al realizar órdenes, así como al abrir y cerrar posiciones en el mercado. La estructura de tarifas varía según el tipo de operación y el rol que desempeña el trader en la transacción.

Las tarifas de órdenes de futuros se calculan mediante una fórmula directa que depende principalmente del tipo de orden y de si el trader actúa como maker o taker. Entender ambos roles resulta esencial para gestionar eficazmente los costes en el trading de futuros.

Maker: El maker es el trader que coloca una orden a un precio determinado que se añade al libro de órdenes, esperando que otros traders la ejecuten, en lugar de operar directamente contra órdenes ya existentes. Este método aporta liquidez al mercado. Por ejemplo, si colocas una orden limitada que no se cruza inmediatamente con órdenes existentes, eres maker. Los makers suelen disfrutar de tarifas más bajas por contribuir a la profundidad y liquidez del mercado.

Taker: El taker es el trader que coloca una orden que se ejecuta de inmediato, ya sea porque el precio de compra es igual o superior al precio de mercado (posiciones largas) o porque el precio de venta es igual o inferior al precio de mercado (posiciones cortas). Estas órdenes eliminan liquidez del libro, por eso se denominan taker. Una orden de mercado es el ejemplo típico de orden taker, ya que se ejecuta instantáneamente al mejor precio disponible. Los takers suelen pagar tarifas más elevadas que los makers debido a la inmediatez en la ejecución.

Metodología de cálculo de tarifas

Las tarifas se cobran tanto al abrir como al cerrar posiciones. El cálculo depende de tres factores esenciales que determinan el importe final:

1. Precio de apertura/cierre: Precio al que la posición se abre o se cierra en el mercado.
2. Cantidad: Volumen o cantidad del activo negociado en la operación.
3. Tarifa de maker o taker: Porcentaje aplicable según el rol del trader.

La fórmula para calcular la tarifa de órdenes de futuros es:

Tarifa = Precio de apertura/cierre × Cantidad × (Tarifa de taker o maker)

Por ejemplo, si un trader abre una posición larga con 10 contratos a un precio de 50 000 $ por contrato y una tarifa taker del 0,05 %, la tarifa de apertura sería: 50 000 $ × 10 × 0,05 % = 250 $. De igual modo, al cerrar esta posición se calculará nuevamente la tarifa según el precio de cierre y el tipo de tarifa vigente en ese momento.

Esta estructura transparente permite a los traders calcular sus costes de trading por adelantado e integrarlos en sus estrategias de gestión de riesgos. Conviene tener presente que las tarifas pueden influir considerablemente en la rentabilidad, especialmente para quienes operan con alta frecuencia o grandes volúmenes.

Apertura de una orden

Al abrir una posición, la plataforma de trading retiene las tarifas y las separa del margen asignado para la orden. Esta separación garantiza una contabilidad clara y evita confusiones entre el capital de trading y las obligaciones de tarifa.

El importe retenido como tarifa contempla tres componentes estimados:

1. Tarifa de apertura: Coste inmediato al abrir la posición
2. Tarifa de cierre: Coste estimado al cerrar la posición
3. Tarifa de financiación: Pagos periódicos entre titulares de posiciones largas y cortas

Comprensión de las tarifas de financiación

El mecanismo de tarifa de financiación es un elemento clave de los contratos de futuros perpetuos en las principales plataformas. Su objetivo es mantener el precio de los futuros perpetuos alineado con el precio de referencia subyacente mediante intercambios regulares de tarifas entre posiciones largas y cortas.

A diferencia de los futuros tradicionales, que tienen vencimiento, los contratos perpetuos emplean las tarifas de financiación como incentivo económico para mantener el precio del contrato anclado al precio spot. El sistema funciona así:

• Si el precio del contrato perpetuo supera el precio spot, los titulares de posiciones largas pagan tarifas de financiación a los titulares de posiciones cortas, incentivando ventas en corto y bajando el precio.
• Si el precio del contrato perpetuo es inferior al precio spot, los titulares de posiciones cortas pagan tarifas de financiación a los titulares de posiciones largas, incentivando posiciones largas y subiendo el precio.

Detalles importantes sobre la recaudación de tarifas:

• La plataforma no cobra la tarifa de financiación al ejecutar la transacción; en su lugar, se retiene del margen y solo se recauda tras los horarios de liquidación establecidos.
• Las tarifas de financiación se recaudan cada 8 horas: a las 07:00, 15:00 y 23:00 (UTC+8). Solo quienes mantengan posiciones abiertas en esos horarios deben pagar o recibir estas tarifas.
• Si la posición se cierra antes del horario de recaudación, no se cobra ni recibe tarifa de financiación por ese periodo.

Este calendario predecible permite a los traders gestionar estratégicamente sus posiciones en torno a los horarios de financiación, evitando tarifas si cierran antes de la recaudación o aprovechando condiciones favorables de financiación.

Registro y seguimiento de tarifas

La plataforma ofrece diferentes métodos para consultar y revisar la información sobre tarifas, asegurando transparencia y facilitando el mantenimiento de registros precisos para análisis y obligaciones fiscales.

1. Registro financiero - Sección de registro de futuros

La página de registro de futuros proporciona una visión global del rendimiento del trading. En esta sección se muestran:

• Ganancia o pérdida generada por cada orden
• Desglose de todas las tarifas asociadas por transacción
• Datos históricos de tarifas para análisis y comparación
• Total acumulado de tarifas en periodos especificados

Esta visión general resulta especialmente útil para evaluar la rentabilidad total del trading una vez incluidos todos los costes.

2. Detalles de la orden en la interfaz de trading

La pestaña Detalles de la orden, dentro de la interfaz de futuros, muestra información de tarifas en tiempo real y con mayor detalle:

• Desglose de tarifas por orden individual
• Diferenciación entre tarifa de maker y taker
• Importes de tarifas de apertura y cierre
• Tarifas estimadas frente a las reales cobradas

Esta interfaz es útil para traders activos que gestionan varias posiciones a la vez y necesitan información inmediata sobre tarifas.

3. Órdenes de futuros - Pestaña de detalles de trading

La pestaña Detalles de trading ofrece el desglose más completo y detallado de las tarifas. En esta sección se presenta:

• Componentes de tarifa itemizados (apertura, cierre, financiación)
• Historial cronológico de tarifas por cada posición
• Variaciones en la tasa de tarifa a lo largo del tiempo
• Marcas temporales detalladas de cada transacción
• Categorización clara de los tipos de tarifa

Esta vista detallada es indispensable para traders que requieren registros precisos de sus operaciones o que desean analizar el impacto de las tarifas sobre el rendimiento de su estrategia. El desglose ayuda a identificar oportunidades de optimización para mejorar la rentabilidad global.

Mediante estos tres métodos de registro, los traders pueden consultar la información sobre tarifas con el nivel de detalle que necesiten, desde comprobaciones rápidas hasta documentación completa para auditoría.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles son los principales tipos de tarifas en el trading de futuros? ¿Incluyen comisiones, margen y deslizamiento?

Las tarifas de trading de futuros incluyen comisiones, requisitos de margen, deslizamiento y tarifas de rollover. Las tasas de comisión varían según la plataforma. El margen es la garantía necesaria para abrir posiciones. El deslizamiento ocurre durante fluctuaciones de precio. Las tarifas de rollover se aplican al extender posiciones de contrato.

¿Cómo se calculan las tarifas de trading de futuros? ¿Se cobran como importes fijos o como porcentaje?

Las tarifas de trading de futuros suelen cobrarse en dos modalidades: importe fijo por operación o porcentaje del volumen de trading. El porcentaje específico varía según el tipo de contrato y las condiciones de mercado.

¿Cómo reducir eficazmente los costes y tarifas en el trading de futuros?

Elige plataformas con tarifas bajas, reduce la frecuencia de operaciones, optimiza tu estrategia, utiliza el apalancamiento con prudencia y gestiona el tamaño de las posiciones para minimizar los costes totales de trading.

¿Cómo deben registrarse y clasificarse las tarifas de trading de futuros en los estados financieros?

Las tarifas de trading de futuros deben registrarse como gastos operativos en el estado de resultados y clasificarse como gastos administrativos controlables. Es recomendable informar estos costes por separado para reflejar su impacto en la rentabilidad y la eficiencia operativa.

Las distintas bolsas y brokers de futuros cobran tarifas según diferentes estándares. ¿Cuáles son las diferencias?

Las distintas bolsas y brokers de futuros presentan estructuras de tarifas diversas, incluyendo comisiones por contrato, tarifas de bolsa fijadas por el mercado y requisitos de margen. Las comisiones pueden oscilar entre menos de 1 y varios dólares por contrato. Las tarifas de bolsa suelen situarse entre 0,50 y 2,50 dólares por contrato. Los brokers también difieren en requisitos de margen, tarifas por inactividad y políticas de retiro.

¿Qué tarifas ocultas debes tener en cuenta en el trading de futuros?

Las tarifas ocultas en el trading de futuros incluyen spreads, deslizamiento y comisiones. Estos costes afectan directamente a la rentabilidad global y deben supervisarse para optimizar el resultado de las operaciones.

¿Cómo rastrear y analizar el coste total de trading de futuros?

Rastrea y analiza el coste total del trading de futuros registrando comisiones, tarifas de financiación, deslizamiento e impuestos. Revisa periódicamente estos costes mediante el historial de operaciones y herramientas de reporte para evaluar su impacto en los rendimientos y optimizar la estrategia de trading.