Restaking: La nueva frontera de la seguridad criptoeconómica

¿Qué es el restaking?

El restaking es una evolución avanzada de los mecanismos tradicionales de staking, que implica reinvertir o redistribuir estratégicamente los activos ya bloqueados dentro de las redes blockchain. Básicamente, el staking consiste en bloquear activos digitales como garantía para respaldar las operaciones y la seguridad de una red, lo que proporciona recompensas a quienes participan. El restaking lleva este proceso mucho más allá: permite a los participantes (restakers) utilizar sus tokens bloqueados de forma dinámica en diferentes protocolos y capas.

En vez de limitarse a mantener sus activos en staking en una sola red, los restakers pueden redistribuir esos activos entre varios protocolos o capas del ecosistema blockchain, maximizando así la utilidad y el potencial de rentabilidad de sus tokens bloqueados. Este mecanismo genera un efecto multiplicador: el mismo capital sirve para asegurar diferentes redes y generar recompensas compuestas. La innovación radica en que es posible mantener la posición original de staking y, al mismo tiempo, extender sus garantías de seguridad a nuevos protocolos, lo que supone un modelo mucho más eficiente tanto para los validadores como para las redes a las que prestan servicio.

El restaking introduce también un nuevo paradigma de seguridad criptoeconómica, ya que permite a los validadores aceptar voluntariamente condiciones de slashing adicionales a cambio de mayores recompensas. Así, el mercado determina el nivel de seguridad apropiado para cada protocolo, y los validadores disponen de más flexibilidad para desplegar su capital en el ecosistema.

La necesidad del restaking

El restaking resulta esencial por sus múltiples ventajas y los problemas estructurales que resuelve en el ecosistema blockchain.

En primer lugar, el restaking extiende el modelo de seguridad Proof-of-Stake (PoS) de Ethereum a distintos sistemas distribuidos, reforzando la infraestructura de seguridad global del entorno cripto. Al permitir que los activos bloqueados en Ethereum también fortalezcan la seguridad en otros ecosistemas, se genera un efecto en cadena que eleva la seguridad de todos los protocolos y plataformas interconectadas. Este refuerzo reduce de manera significativa los puntos débiles en aplicaciones como bridges entre cadenas, secuenciadores de layer-2, capas de disponibilidad de datos, redes oráculo e incluso blockchains con diferentes mecanismos de consenso.

El modelo tradicional obligaba a cada nuevo protocolo a construir su propia seguridad desde cero, lo que generaba fragmentación y falta de eficiencia. El restaking soluciona esto permitiendo que los nuevos protocolos se apoyen en la base de seguridad de Ethereum, que concentra miles de millones de dólares en valor en staking. Así, el modelo de seguridad compartida reduce la superficie de ataque y hace inviable económicamente que actores maliciosos puedan comprometer varios protocolos a la vez.

En segundo lugar, el restaking reduce de manera drástica las barreras para usuarios y protocolos interesados en aprovechar la seguridad de Ethereum sin tener que desarrollar mecanismos de consenso propios, favoreciendo la interoperabilidad y la innovación. Desarrollar un mecanismo de consenso independiente exige muchos recursos, tiempo y especialización, lo que desincentiva a numerosos proyectos innovadores. Los costes de atraer validadores, asegurar la red y mantener su integridad pueden resultar prohibitivos para nuevos proyectos.

El restaking simplifica ese proceso, permitiendo a estos actores aprovechar la seguridad de Ethereum sin tener que crear mecanismos de consenso desde cero. Así, se reducen las complejidades técnicas y los costes operativos, y se abren oportunidades para que startups y pequeños proyectos accedan a una infraestructura de seguridad de primer nivel, democratizando la innovación en el ecosistema.

Además, al adoptar el restaking, protocolos y proyectos pueden integrarse e interactuar fácilmente con la seguridad de Ethereum, generando un ecosistema más cohesionado. Esta interoperabilidad favorece la colaboración entre redes blockchain y aplicaciones descentralizadas, que pueden compartir recursos y construir sobre innovaciones de terceros. El resultado es un impulso a la innovación, gracias a la creación de aplicaciones cross-chain avanzadas y un efecto red que beneficia a todo el sector de finanzas descentralizadas. El modelo de seguridad compartida también permite a los nuevos protocolos acortar plazos de lanzamiento, ya que pueden centrarse en su valor diferencial en lugar de la infraestructura de seguridad.

¿Cómo funciona el restaking?

El restaking se basa en el principio sofisticado de la rehypothecation de activos bloqueados, permitiendo que los usuarios extiendan los beneficios y garantías de seguridad de sus tokens a diferentes protocolos o capas del ecosistema blockchain. Es un cambio esencial respecto al modelo tradicional, donde los activos permanecen bloqueados en un solo protocolo.

En la práctica, los restakers contribuyen de forma activa con sus activos para reforzar la seguridad de aplicaciones descentralizadas u otros componentes blockchain, más allá de la red de origen. Este enfoque permite una participación diversificada y activa, generando varias capas de seguridad económica desde una única base de capital.

A nivel técnico, los validadores suelen redirigir sus credenciales de retirada a smart contracts especializados que gestionan el proceso de restaking. Estos contratos aplican condiciones adicionales de slashing para proteger los protocolos secundarios. Cuando los validadores optan por el restaking, aceptan penalizaciones no solo por malas prácticas en la capa base, sino también por posibles infracciones en los servicios adicionales que aseguran.

De este modo, se crea un modelo económico complejo pero eficiente, en el que el mismo capital bloqueado puede validar varios protocolos, cada uno con sus propias reglas y condiciones de slashing. Las recompensas aumentan en proporción al riesgo asumido, creando incentivos para que los validadores participen en el restaking y mantengan estándares elevados de operación.

El proceso introduce el concepto de Liquid Restaking Tokens (LRT), que representan posiciones de restaking y pueden ser negociados o utilizados en aplicaciones DeFi. Esta liquidez permite que más usuarios, más allá de los validadores profesionales, puedan participar en restaking sin sacrificar eficiencia de capital.

Principales protocolos y plataformas de restaking

En los últimos tiempos han surgido protocolos innovadores que lideran el espacio del restaking, cada uno con enfoques propios para implantar y optimizar estos mecanismos. Estas plataformas han conseguido captar altos volúmenes de valor total bloqueado (TVL) y están impulsando la adopción del restaking en toda la industria.

EigenLayer

EigenLayer es un protocolo pionero en la innovación del restaking, que transforma el modo en que puede aprovecharse la seguridad de Ethereum en el conjunto del ecosistema. Introduce un mecanismo disruptivo que permite a los usuarios reforzar las garantías de seguridad de su ETH en staking en múltiples sistemas y aplicaciones descentralizadas construidas o conectadas a la red de Ethereum.

Su principal aportación es la capacidad de agregar ETH en staking de numerosos validadores y ofrecer servicios de validación a diferentes aplicaciones, consolidando los recursos de seguridad y reduciendo la fragmentación histórica en Ethereum. Gracias a su marketplace de servicios de seguridad descentralizada, EigenLayer permite que los protocolos accedan a seguridad robusta sin tener que construir ni mantener sus propios validadores.

Con el mecanismo de restaking de EigenLayer, los participantes deciden redirigir su ETH bloqueado para reforzar la seguridad de otros protocolos, aceptando condiciones extra de slashing para disuadir comportamientos maliciosos. Esta estrategia es clave para establecer un nuevo estándar de seguridad en las aplicaciones sobre Ethereum, haciendo la red mucho más resiliente y fiable.

El protocolo introduce el concepto de "Actively Validated Services" (AVS): cualquier sistema que necesite una validación distribuida propia para la verificación, como sidechains, capas de disponibilidad de datos, redes oráculo, bridges y otros middleware. EigenLayer permite que estos servicios se aseguren con la seguridad de Ethereum, ya que los validadores pueden optar por validar también estos protocolos.

El modelo de EigenLayer no solo incrementa la seguridad, sino que también impulsa la colaboración, ya que la suma de ETH en staking refuerza la integridad de todo el ecosistema Ethereum. Además, implementa innovaciones como la "delegación de operador" y el "seguro de slashing", que aportan protección y flexibilidad extra para los participantes. Así, la plataforma ofrece un modelo de seguridad más sostenible y escalable, capaz de responder a las necesidades de un entorno descentralizado en crecimiento.

EtherFi

EtherFi (eETH) es un protocolo descentralizado de staking sobre Ethereum que ha evolucionado considerablemente desde su origen y es ya una referencia en el liquid restaking. Inicialmente, su objetivo era construir una red escalable de stakers individuales, y para ello aprovechó Distributed Validator Technology (DVT) para democratizar el acceso a las recompensas del staking.

Esta tecnología fragmenta las claves de los validadores entre distintos operadores, permitiendo que más usuarios participen en el staking sin tener que cumplir el umbral tradicional de 32 ETH. Así, se reduce el riesgo de slashing al dispersarlo entre varios operadores, lo que fomenta la descentralización y disminuye los puntos únicos de fallo en la red.

En una evolución clave, EtherFi ha ampliado su alcance al staking y al liquid restaking con el lanzamiento del token eETH, que funciona como un híbrido entre Liquid Staking Token (LST) y Liquid Restaking Token (LRT). Esta doble función supone un avance importante, ya que da a los usuarios flexibilidad y capacidad de obtener más rendimiento.

En este sistema, los participantes pueden mintear eETH haciendo staking de ETH, obteniendo recompensas tanto del staking nativo en la capa de consenso de Ethereum como del restaking nativo gracias a la integración con EigenLayer. Esto permite a los titulares recibir doble recompensa respecto al staking tradicional, diferenciándose de las soluciones de liquid staking convencionales. Además, elimina la necesidad de realizar manualmente un restaking adicional, facilitando el proceso y reduciendo la complejidad para el usuario.

Los usuarios también pueden emplear eETH en distintos protocolos DeFi para obtener rendimientos adicionales, creando así un instrumento financiero composable válido para todo el ecosistema. El token puede usarse como colateral en préstamos, aportarse como liquidez en exchanges descentralizados o desplegarse en estrategias de yield farming, acumulando recompensas tanto de staking como de restaking.

La arquitectura de EtherFi se basa en que los validadores de ETH redirigen sus direcciones de retirada a EigenPods (contratos inteligentes especializados que gestionan el restaking). Así, los usuarios acumulan puntos de diferentes fuentes, que se prevé se traduzcan en recompensas y derechos de gobernanza en el futuro. EtherFi ha implantado mecanismos avanzados de gestión de riesgos para proteger los fondos y maximizar la rentabilidad en todos los niveles del ecosistema.

KelpDAO

KelpDAO es un actor destacado en el liquid restaking, especialmente conocido por la emisión de Liquid Restaking Tokens (LRT) innovadores, como rsETH. Este protocolo facilita la conversión de activos en staking en LRT altamente líquidos, lo que permite representar las posiciones de restaking de forma flexible y negociable en todo el ecosistema DeFi.

RsETH, el LRT principal de KelpDAO, permite a los restakers operar en el entorno DeFi sin perder la exposición a sus activos en staking ni las recompensas asociadas. Esto representa un gran avance en eficiencia de capital: los usuarios ya no tienen que elegir entre liquidez y recompensas de staking.

El mecanismo es sencillo: los restakers depositan sus Liquid Staking Token (LST) en KelpDAO y generan rsETH, que otorga una propiedad proporcional sobre un pool diversificado de activos restakeados. De este modo, se reparte el riesgo entre varios validadores y protocolos, y se simplifica la experiencia del usuario al eliminar la complejidad de gestionar varias posiciones de restaking.

Los titulares de rsETH pueden usar estos tokens en diferentes protocolos DeFi para obtener más rendimiento o venderlos en AMMs y exchanges descentralizados para lograr liquidez inmediata. Así, los usuarios pueden reaccionar a las condiciones de mercado sin renunciar a las recompensas de staking ni a su contribución a la seguridad.

KelpDAO emplea estrategias avanzadas de gestión de riesgos: diversificación entre operadores y protocolos, auditorías de seguridad frecuentes y mecanismos de seguro para proteger los fondos. Supervisa el rendimiento y la seguridad de las posiciones de restaking, realizando rebalanceos automáticos para optimizar resultados y controlar el riesgo.

Además, KelpDAO implementa un sistema de gobernanza integral, en el que los titulares de rsETH pueden participar en decisiones clave: qué protocolos de restaking se soportan, parámetros de riesgo y comisiones. Este modelo de gobernanza descentralizada garantiza que el protocolo evolucione según los intereses de la comunidad y mantenga su posición en el sector del restaking.

Conclusión

El restaking, impulsado por protocolos como EigenLayer y facilitado por entidades como EtherFi y KelpDAO, marca un punto de inflexión en el staking y supone una evolución en la forma de entender e implantar la seguridad blockchain. Su capacidad para consolidar recursos de seguridad, facilitar un uso versátil de los activos y promover la participación en las finanzas descentralizadas refleja tanto la madurez como el potencial en expansión de los ecosistemas financieros basados en blockchain.

El restaking resuelve retos clave que han limitado la escalabilidad y la seguridad de las redes blockchain. Al reutilizar el capital bloqueado en diferentes protocolos, el restaking crea un modelo de seguridad más eficiente, en beneficio de validadores que buscan mayor rentabilidad y de protocolos que necesitan garantías de seguridad sólidas. Esta innovación puede acelerar el desarrollo y el despliegue de nuevas aplicaciones blockchain, al reducir drásticamente las barreras para lograr seguridad económica.

En un entorno cripto en constante evolución, el restaking es motor de innovación y promueve un futuro blockchain más interconectado, seguro y eficiente. Los protocolos y mecanismos presentados en kick-off de este artículo solo son el inicio de un cambio que transformará la coordinación y el reparto de recursos de seguridad en redes descentralizadas. El desarrollo y la adopción continuos de tecnologías de restaking serán clave para la próxima generación de aplicaciones y servicios blockchain, y contribuirán al objetivo de una economía digital descentralizada y sin confianza.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el restaking? ¿En qué se diferencia del staking tradicional?

El restaking consiste en volver a bloquear activos o sus derivados para obtener mayores rendimientos. Mientras que el staking tradicional implica depositar activos en una sola red, el restaking permite utilizar tokens derivados a la vez en varios protocolos, lo que amplifica los beneficios pero también incrementa la complejidad y la exposición al riesgo en sistemas DeFi interconectados.

¿Cómo mejora el restaking la seguridad criptoeconómica y cuál es su principio de funcionamiento?

El restaking permite a los validadores redistribuir activos bloqueados en varios protocolos, reforzando la seguridad y resiliencia de la red. Así, los stakers pueden aportar sus tokens bloqueados a distintas infraestructuras blockchain, maximizando la seguridad en el ecosistema y obteniendo recompensas adicionales.

¿Qué riesgos existen al participar en restaking? ¿Cuánto capital podría perder?

El restaking implica riesgos de pérdidas financieras importantes por errores, vulnerabilidades y desafíos de auditoría compleja. La centralización puede concentrar el capital en pocas manos. Las pérdidas pueden ser elevadas y dependen del rendimiento de los validadores y de la seguridad de los smart contracts.

¿Cómo empezar con el restaking? ¿Qué condiciones y requisitos existen?

Para participar en restaking necesitas un nodo validador de Ethereum y cumplir los requisitos mínimos de activos del protocolo elegido. Debes depositar las credenciales del nodo en el contrato correspondiente para empezar a generar recompensas adicionales mediante servicios de seguridad criptoeconómica.

¿Cuáles son los incentivos económicos del restaking? ¿Qué retornos pueden obtener los participantes?

Los participantes en restaking obtienen rendimientos extra al redistribuir sus activos bloqueados en varios protocolos, reforzando la seguridad de la red. Reciben recompensas tanto del staking base como del restaking, maximizando la eficiencia de su capital y sus beneficios totales.

¿Qué proyectos o protocolos admiten el restaking? ¿Cuáles son las principales plataformas?

Las principales plataformas de restaking son Ethereum, Lido, Rocket Pool y EigenLayer. Entre los proyectos destacados que permiten restaking están Polkadot, Cosmos y varias blockchains L1, que posibilitan a los validadores obtener rendimientos extra mientras aseguran varias redes a la vez.

¿Qué impacto tiene el restaking en el ecosistema blockchain y en los validadores?

El restaking refuerza la seguridad de la blockchain al permitir que los activos bloqueados aseguren varias redes, reduciendo los costes iniciales para nuevos proyectos. Aumenta la resiliencia ante ataques y baja las barreras de entrada para los validadores, de modo que incluso los stakers pequeños pueden obtener recompensas extra y contribuir a la seguridad del ecosistema.

¿Qué relación existe entre el restaking y los Liquid Staking Tokens (LST)?

El restaking es una evolución del staking basada en los Liquid Staking Tokens (LST): permite a los usuarios volver a bloquear sus LST para obtener recompensas adicionales y reforzar la seguridad de la red, aumentando el rendimiento sobre los activos ya depositados.