¿Qué es una stablecoin? Guía integral para principiantes sobre criptomonedas estables

Introducción a las Stablecoins

¿Te interesa saber qué son las stablecoins, pero los conceptos de las criptomonedas te resultan demasiado complejos? No eres el único. El universo de los activos digitales puede ser complicado, especialmente para quienes se inician. Esta guía completa te ayudará a comprender todo lo esencial sobre las stablecoins de una manera sencilla y clara. Desde qué son y cómo funcionan, pasando por los diferentes tipos y su uso seguro, aquí encontrarás toda la información necesaria para desenvolverte con confianza en el mundo de las stablecoins.

Puntos clave:

• Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un precio estable al estar vinculadas a activos como el dólar estadounidense, ofreciendo los beneficios de las criptomonedas sin su volatilidad.
• El mercado de stablecoins ha crecido hasta alcanzar los 235 mil millones de dólares, destacando las respaldadas por fiat (USDT, USDC), por materias primas (PAXG), por criptomonedas (DAI) y las algorítmicas.
• Entre las principales stablecoins se encuentran Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), DAI, PayPal USD (PYUSD) y RLUSD de Ripple; además, las stablecoins en euros ganan popularidad en Europa.
• Entre sus ventajas se encuentran la estabilidad de precios en mercados volátiles, transacciones transfronterizas más económicas, inclusión financiera, aplicaciones DeFi y protección frente a la inflación.
• Los principales riesgos incluyen la incertidumbre regulatoria, la falta de transparencia en reservas, eventos de desvinculación y preocupaciones sobre la centralización.
• Para operar con stablecoins en exchanges de confianza, crea una cuenta, selecciona la stablecoin y la red adecuadas, genera la dirección y verifica que la red sea compatible para evitar pérdidas.
• El entorno normativo evoluciona en todo el mundo, con Estados Unidos impulsando leyes como STABLE Act y GENIUS Act, y la UE aplicando la regulación MiCA.

¿Qué es una Stablecoin?

Una stablecoin es una criptomoneda concebida para mantener un valor estable, vinculándose a activos de reserva como monedas fiduciarias (por ejemplo, el dólar estadounidense), materias primas (como el oro) u otros instrumentos financieros. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, que pueden experimentar gran volatilidad, las stablecoins buscan ofrecer las ventajas de la tecnología cripto—transacciones rápidas, seguridad y transferencias internacionales—sin la volatilidad que dificulta su uso cotidiano.

El mercado de stablecoins ha crecido notablemente, superando los 235 mil millones de dólares de capitalización, frente a los 152 mil millones del año anterior. Esta rápida expansión evidencia la creciente importancia de las stablecoins en el ecosistema cripto y su potencial para conectar las finanzas tradicionales con la tecnología descentralizada.

Tipos de Stablecoins

Las stablecoins emplean distintos mecanismos para mantener la estabilidad de su valor. Comprenderlos te ayudará a elegir la que mejor se adapte a tus necesidades.

Stablecoins respaldadas por Fiat

Las stablecoins más comunes están respaldadas por monedas fiduciarias como el dólar estadounidense. Mantienen reservas en relación 1:1, es decir, una stablecoin equivale a una unidad de la moneda. Las reservas son gestionadas por entidades independientes y se auditan periódicamente para garantizar la transparencia.

Ejemplos destacados son Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), Pax Dollar (USDP) y PayPal USD (PYUSD). Estas stablecoins se utilizan ampliamente en exchanges y aplicaciones de finanzas descentralizadas.

Stablecoins respaldadas por materias primas

Estas stablecoins están respaldadas por activos físicos como oro, plata o petróleo. Su valor está vinculado al precio de mercado de estas materias primas. Los titulares suelen poder canjearlas por el activo físico, aunque el proceso puede ser más complejo que en las respaldadas por fiat.

Ejemplos son Tether Gold (XAUt) y Pax Gold (PAXG), que permiten invertir en oro a través de la blockchain.

Stablecoins colateralizadas por criptomonedas

Estas stablecoins emplean otras criptomonedas como garantía. Debido a la volatilidad de los activos digitales, suelen estar sobrecolateralizadas, es decir, el valor en cripto en reserva supera el de las stablecoins emitidas. Por ejemplo, pueden custodiarse 2 dólares en Ethereum para respaldar 1 dólar en stablecoins. Así, la stablecoin queda protegida ante la volatilidad de los activos subyacentes.

Dai (DAI) es el principal ejemplo, respaldada por criptomonedas como Ethereum a través del protocolo MakerDAO. DAI se emite mediante un sistema de smart contracts complejo pero eficiente.

Stablecoins algorítmicas

Las stablecoins algorítmicas no dependen de activos en garantía. Utilizan algoritmos para controlar la oferta según la demanda. Si el precio supera el objetivo, el algoritmo incrementa la oferta para reducirlo; si baja, la reduce. Este método se basa en mecanismos de mercado en vez de colateralización.

Frax (FRAX) es un ejemplo: combina garantía en activos y ajuste algorítmico para mantener la estabilidad.

Las stablecoins más populares

El mercado de stablecoins está dominado por algunos actores clave, cada uno con su enfoque para garantizar la estabilidad y transparencia.

Tether (USDT)

Tether es la stablecoin líder por capitalización, superando los 143 mil millones de dólares. Lanzada en 2014, USDT está vinculada al dólar estadounidense y se emite en varias blockchains como Ethereum, Solana y Tron.

No obstante, Tether ha estado bajo escrutinio por sus reservas. La Commodity Futures Trading Commission de EE. UU. multó a Tether Limited por declaraciones engañosas sobre sus reservas. Pese a la controversia, USDT sigue siendo la stablecoin dominante, especialmente en Asia y otras regiones.

USD Coin (USDC)

USDC es la segunda stablecoin más grande, con más de 58 mil millones de dólares de capitalización. Emitida por Circle, USDC destaca por su transparencia y cumplimiento normativo. Sus reservas están en efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, con certificaciones semanales públicas.

Circle lanzó USDC en colaboración con plataformas líderes como parte de una iniciativa conjunta. Se creó como alternativa transparente ante la preocupación por las reservas de otras stablecoins. Desde su lanzamiento, USDC es una de las stablecoins más fiables y utilizadas.

USDC ha ganado gran popularidad en Norteamérica y es ampliamente utilizada en aplicaciones DeFi por su estabilidad y transparencia.

Binance USD (BUSD)

BUSD es una stablecoin emitida por Paxos en colaboración con un gran exchange. Como USDT y USDC, está vinculada al dólar y respaldada por reservas de dólares y bonos del Tesoro. Se utiliza ampliamente en los principales exchanges y operaciones cripto.

DAI

A diferencia de las stablecoins centralizadas, DAI es una stablecoin descentralizada creada mediante el protocolo MakerDAO. Mantiene la paridad con el dólar a través de smart contracts y sobrecolateralización con criptomonedas como Ethereum. Esto la hace más resistente a la presión regulatoria, aunque puede resultar más compleja para quienes se inician.

PayPal USD (PYUSD)

Emitida por PayPal junto a Paxos, PYUSD representa la entrada de entidades financieras tradicionales en el sector de stablecoins. Está diseñada para pagos y respaldada por reservas gestionadas por Paxos, con informes periódicos de transparencia.

Ripple USD (RLUSD)

RLUSD es la stablecoin de Ripple, empresa creadora de XRP Ledger. Lanzada recientemente, RLUSD ha despertado gran interés en la comunidad cripto. Pensada para transacciones transfronterizas e institucionales, está vinculada al dólar y utiliza la infraestructura de pagos de Ripple para facilitar transferencias internacionales rápidas y de bajo coste.

Es importante señalar que, aunque Ripple ha desarrollado XRP y RLUSD, XRP no es una stablecoin. XRP es un activo digital independiente, enfocado en proporcionar liquidez para pagos internacionales, mientras que RLUSD está diseñada específicamente como stablecoin vinculada al dólar. Esta distinción es clave para inversores y usuarios del ecosistema Ripple.

Stablecoins en euros

Aunque las stablecoins en USD dominan el mercado, han surgido varias stablecoins en euros para atender tanto a Europa como a usuarios globales que prefieren activos digitales en euros. Ejemplos destacados:

• EURT (Tether Euro): Stablecoin en euros emitida por Tether
• EURC (Euro Coin de Circle): Stablecoin en euros del emisor de USDC
• EURS (Stasis Euro): Una de las primeras stablecoins en euros, respaldada por reservas en esa divisa
• EUROC (Euro Coin): Stablecoin regulada en euros con creciente adopción en Europa

Las stablecoins en euros cumplen funciones similares a las denominadas en USD, pero resultan especialmente útiles para empresas y particulares europeos que desean evitar costes de conversión al operar en su moneda local.

Cómo mantienen su valor las stablecoins

La estabilidad de las stablecoins depende de diferentes mecanismos según su tipo.

Activos de reserva

Las stablecoins respaldadas por fiat mantienen su valor mediante reservas de activos subyacentes. Por cada stablecoin en circulación, el emisor debe mantener una cantidad equivalente en reservas. Estas reservas suelen estar en cuentas bancarias, bonos del Tesoro o inversiones de bajo riesgo.

Mecanismo de paridad

El mecanismo de paridad más común es la equivalencia 1:1 con una moneda fiat, normalmente el dólar estadounidense. Así, una stablecoin equivale siempre a un dólar. Otras pueden vincularse al euro o a materias primas como el oro.

Mantenimiento de la estabilidad

Para garantizar la paridad, los emisores aplican diferentes estrategias:

1. Emisión y reembolso: Los usuarios pueden emitir nuevas stablecoins depositando el valor equivalente en el activo de respaldo, o canjearlas por ese activo.

2. Arbitraje de precios: Si el precio de mercado difiere de la paridad, los arbitrajistas pueden comprar cuando está por debajo y canjear por el activo, o vender cuando supera la paridad. Este mecanismo de mercado ayuda a mantener la estabilidad.

3. Sobrecolateralización: En stablecoins respaldadas por criptomonedas como DAI, el sistema exige depositar más valor en cripto que la cantidad de stablecoins recibida, funcionando como colchón ante la volatilidad.

4. Ajuste algorítmico de la oferta: Las stablecoins algorítmicas utilizan smart contracts para ajustar automáticamente la oferta según la demanda, manteniendo la paridad mediante fuerzas de mercado en lugar de colateralización.

Transparencia y auditoría

Muchos emisores de stablecoins publican atestaciones periódicas o "pruebas de reservas" para demostrar que disponen de suficientes activos respaldando la emisión. Estos informes, realizados por auditores externos, refuerzan la confianza en el ecosistema de stablecoins.

Ventajas de las stablecoins

Las stablecoins ofrecen varias ventajas respecto al sistema financiero tradicional y a las criptomonedas volátiles, por lo que resultan cada vez más populares en distintos ámbitos.

Estabilidad de precios en mercados volátiles

La principal ventaja es su estabilidad frente a las criptomonedas volátiles. En mercados bajistas, los traders pueden convertir rápidamente sus activos a stablecoins para proteger su valor sin salir del entorno cripto.

Transferencias internacionales y remesas

Las stablecoins permiten transferencias internacionales más rápidas y baratas que los sistemas bancarios tradicionales. Esto es especialmente útil en remesas, donde los métodos convencionales suelen implicar altas comisiones y demoras. Por ejemplo, enviar dinero desde ciertas regiones es mucho más económico usando stablecoin que vía métodos fiat tradicionales.

Inclusión financiera

En regiones con acceso limitado a servicios bancarios o moneda local inestable, las stablecoins ofrecen una vía para participar en la economía global. Al proporcionar una reserva de valor estable accesible desde un móvil, pueden servir a poblaciones no bancarizadas o sub-bancarizadas en todo el mundo.

Aplicaciones DeFi

Las stablecoins son la base de muchos protocolos DeFi (DeFi). Facilitan préstamos, créditos y yield farming sin el riesgo de volatilidad de otras criptomonedas. Su estabilidad las hace ideales para pools de liquidez en exchanges descentralizados.

Stablecoins puente

Las stablecoins puente son una innovación diseñada para facilitar transferencias entre diferentes blockchains. Las plataformas especializadas en esta infraestructura permiten mover stablecoins fácilmente entre varias redes, algo fundamental para aprovechar distintas blockchains sin las limitaciones de una sola red.

Cobertura frente a la inflación

En países con alta inflación, las stablecoins vinculadas a monedas estables como el dólar ayudan a proteger los ahorros frente a la devaluación. Esto ha impulsado la adopción en economías con fuerte demanda de activos estables.

Riesgos y desafíos

A pesar de sus ventajas, las stablecoins presentan riesgos y desafíos que los usuarios deben tener en cuenta.

Cuestiones regulatorias

Las stablecoins atraen la atención de los reguladores conforme su relevancia crece. Distintas jurisdicciones están desarrollando marcos regulatorios para abordar riesgos potenciales sobre estabilidad financiera, política monetaria y protección del consumidor.

En EE. UU., tanto la Cámara de Representantes como el Senado han promovido leyes sobre stablecoins, incluyendo requisitos de reservas y transparencia. En Europa, la regulación MiCA prohíbe de facto las stablecoins algorítmicas e impone exigencias estrictas de reservas al resto.

Transparencia en las reservas

La transparencia de las reservas es una preocupación constante. Algunos emisores como Circle (USDC) publican atestaciones periódicas, mientras otros han sido criticados por su opacidad. Algunas grandes stablecoins han sido sancionadas por declaraciones engañosas sobre sus reservas.

Sin la debida transparencia, los usuarios no pueden saber si una stablecoin está totalmente respaldada, asumiendo el riesgo de perder sus fondos.

Riesgo de perder la paridad

El historial de las stablecoins recoge casos en los que algunas han perdido la paridad con su activo subyacente. El caso más notorio es la caída de TerraUSD (UST) en 2022, que supuso una pérdida de unos 45 mil millones de dólares en una semana y evidenció las debilidades de las stablecoins algorítmicas.

Las respaldadas por fiat también pueden perder temporalmente la paridad en periodos de tensión de mercado o si hay dudas sobre la solvencia del emisor.

Cómo usar stablecoins

Las stablecoins tienen numerosas aplicaciones tanto para particulares como para instituciones, desde pagos cotidianos hasta operaciones financieras complejas.

Trading e inversión

Las stablecoins funcionan como pares clave en los exchanges, permitiendo a los traders entrar y salir de posiciones sin pasar por moneda fiat. Esto reduce comisiones y tiempos de procesamiento, manteniendo una referencia estable para valorar otras criptomonedas.

Para los inversores, permiten "aparcar" fondos durante periodos de volatilidad sin abandonar el entorno cripto y facilita la reentrada cuando mejoran las condiciones.

Pagos y comercio

Su estabilidad las hace idóneas para el comercio diario. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, cuya volatilidad puede alterar el valor de la transacción entre el inicio y la liquidación, las stablecoins mantienen el poder adquisitivo constante.

Las empresas pueden aceptar pagos con stablecoins sabiendo que el valor recibido no se depreciará y los consumidores pueden pagar sin temor a que la operación les resulte más cara por la volatilidad.

Remesas y transferencias internacionales

Las transferencias transfronterizas tradicionales son costosas y lentas, y pueden llevar días con comisiones del 5-7 % o más. Las stablecoins permiten transferencias internacionales casi instantáneas y a bajo coste.

Esto es especialmente útil para trabajadores migrantes que envían remesas, donde los costes tradicionales pueden reducir notablemente el dinero recibido por sus familias.

Reserva de valor en países con alta inflación

En países con inflación elevada o control de capitales, las stablecoins permiten preservar el poder adquisitivo. Al convertir la moneda local a stablecoins ancladas al USD, los usuarios pueden proteger sus ahorros sin necesidad de dólares físicos o cuentas en el extranjero.

En estos mercados las stablecoins suelen cotizar con prima, reflejo de la alta demanda de exposición al dólar en economías inestables.

Aplicaciones DeFi

Las stablecoins son la base de los ecosistemas DeFi y permiten:

• Préstamos y créditos: Plataformas DeFi permiten prestar stablecoins y ganar intereses, o solicitar préstamos con cripto como garantía
• Provisión de liquidez: Las stablecoins forman parte de muchos de los pares más populares en exchanges descentralizados
• Yield farming: Los usuarios pueden obtener rendimientos aportando liquidez en stablecoins a diferentes protocolos
• Activos sintéticos: Las stablecoins actúan como garantía para crear versiones sintéticas de acciones, materias primas y otros activos

Regulación de las stablecoins

El entorno regulatorio de las stablecoins evoluciona a medida que las autoridades reconocen su importancia creciente en el sistema financiero.

Panorama regulatorio actual

La regulación de stablecoins varía según la región: algunos países las aceptan bajo marcos legales claros, otros adoptan un enfoque más cauteloso. Entre las principales preocupaciones regulatorias se encuentran:

• Riesgos para la estabilidad financiera
• Protección de los usuarios e inversores
• Prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo (AML/CFT)
• Impacto en la política monetaria
• Desintermediación bancaria

Enfoque regulatorio por regiones

Estados Unidos

En EE. UU., tanto la Cámara de Representantes como el Senado han promovido leyes sobre stablecoins en los últimos años. Las leyes STABLE y GENIUS buscan establecer marcos para los emisores, con requisitos de reservas, transparencia y supervisión.

Los reguladores estadounidenses han indicado que algunas "Stablecoins Aseguradas", con reservas y derecho pleno de reembolso, pueden no considerarse valores bajo ciertas condiciones.

Unión Europea

La UE ha implementado la regulación MiCA, vigente desde 2023. MiCA prohíbe de facto las stablecoins algorítmicas y exige que las demás cuenten con activos custodiados por terceros. Las reservas deben ser líquidas y mantener una proporción 1:1 respecto a la emisión.

Singapur

La Autoridad Monetaria de Singapur ha completado el marco normativo para stablecoins de moneda única vinculadas al dólar de Singapur o a cualquier divisa del G10. El marco se centra en la estabilidad de valor, suficiencia de capital, redención y divulgación.

Hong Kong

Hong Kong ha desarrollado un marco para emisores de stablecoins y ha lanzado un sandbox regulatorio para que las empresas del sector puedan probar sus modelos bajo supervisión.

Perspectivas de futuro

La regulación de stablecoins apunta hacia:

1. Regulación tipo bancaria para emisores, con posibles requisitos de capital, reservas y auditorías periódicas
2. Exigencias de transparencia sobre la composición y gestión de reservas
3. Protección del consumidor, incluyendo derecho de reembolso y obligaciones de información
4. Integración en sistemas financieros existentes mediante licencias y supervisión

Los gobiernos aceleran el desarrollo de políticas para legitimar estos activos y, al mismo tiempo, preservar la primacía de las monedas nacionales en el sistema financiero global.

Cómo comprar y utilizar stablecoins

Comenzar con stablecoins es sencillo, incluso para quienes se inician. A continuación, una guía práctica para comprar y utilizar stablecoins con eficacia.

Dónde comprar stablecoins

Las stablecoins están disponibles en exchanges de confianza. Estas plataformas ofrecen stablecoins populares como USDT y USDC en diversas redes, brindando flexibilidad para tus operaciones.

Procedimiento paso a paso

1. Crea una cuenta: Regístrate en el sitio web oficial del exchange o descarga la app
2. Completa la verificación: Realiza el proceso KYC conforme a la normativa
3. Accede a "Activos": En la web, haz clic en “Activos” y luego en “Depositar”; en la app, ve a “Activos” > “Spot” > “Depositar”
4. Selecciona la stablecoin: Busca y elige la stablecoin deseada (por ejemplo, USDT)
5. Elige la red correcta: Selecciona la red blockchain (ERC20, SOL, TRC20, etc.) – es fundamental elegir la misma red para depósito y retiro para evitar pérdidas
6. Genera una dirección: Si no tienes dirección de depósito previa, pulsa en “Generar dirección”
7. Deposita fondos: Copia la dirección o escanea el QR para transferir desde otra plataforma o wallet
8. Espera la confirmación: El ingreso se acreditará tras la confirmación en blockchain, el tiempo depende de la red

Opciones de almacenamiento

Para mayor seguridad, transfiere tus stablecoins del exchange a una wallet de autocustodia. Puedes optar por hardware wallets (máxima seguridad), wallets software o móviles. Asegúrate de que tu wallet soporte la red blockchain de tu stablecoin.

Aspectos importantes a tener en cuenta

• Verifica la compatibilidad de la red: Siempre comprueba que las plataformas de envío y recepción usan la misma red
• Consulta los mínimos de depósito: Algunas stablecoins exigen una cantidad mínima
• Atención a la MEMO: Algunos tokens requieren dirección y MEMO; si falta uno, los fondos se perderán
• Confirma la dirección del contrato: Verifica que coincide con la que admite el exchange
• Considera las comisiones de red: Cada blockchain tiene costes distintos
• Guarda tus registros: Mantén documentación de todas las operaciones para fines fiscales y contables

Conclusión

Las stablecoins conectan la tecnología blockchain con las finanzas tradicionales, ofreciendo las ventajas de la blockchain y la estabilidad de precios. Su mercado de 235 mil millones de dólares demuestra su protagonismo tanto en el mundo cripto como en el financiero tradicional. Grandes instituciones como PayPal, bancos y procesadoras de pagos ya participan en el sector, mientras los gobiernos desarrollan marcos regulatorios.

En el futuro, las stablecoins probablemente estarán más reguladas, se integrarán con los sistemas financieros tradicionales, evolucionarán en alternativas descentralizadas, ampliarán sus casos de uso y surgirán variantes regionales adaptadas a necesidades económicas locales.

Aunque persisten desafíos—incertidumbre regulatoria, falta de transparencia y riesgo de desvinculación—las stablecoins se han convertido en piezas clave de la economía digital. Conociendo los tipos, ventajas, riesgos y la regulación, los usuarios pueden maximizar el potencial de estos activos digitales y minimizar sus riesgos.

FAQ

¿Qué es una stablecoin? ¿En qué se diferencia de otras criptomonedas?

Una stablecoin es una criptomoneda de valor estable, normalmente vinculada a una moneda fiat como el dólar. A diferencia de otras criptomonedas volátiles, las stablecoins mantienen su valor gracias a activos de respaldo.

¿Por qué son importantes las stablecoins en el mercado cripto?

Las stablecoins son fundamentales porque ofrecen precios estables, reducen la volatilidad del mercado y hacen que las transacciones y pagos sean más predecibles. Facilitan que los inversores operen en el entorno cripto de forma más segura y eficiente.

¿Cuáles son los principales tipos de stablecoins? (USDT, USDC, DAI, etc.)

Entre las principales stablecoins se encuentran USDT (Tether), USDC, DAI y otras. Todas están diseñadas para mantener un valor estable, normalmente vinculado al dólar o a otros activos, ayudando a reducir la volatilidad y aportando estabilidad al inversor.

¿Cómo mantienen la estabilidad de precio las stablecoins?

Las stablecoins conservan su valor estable mediante respaldo en activos (asset backing) o algoritmos. El respaldo puede ser fiat, oro u otros activos. Algunas emplean modelos algorítmicos que ajustan automáticamente la oferta para mantener el precio cerca del objetivo.

¿Cómo se compran, almacenan y utilizan las stablecoins?

Compra stablecoins a través de apps móviles, guárdalas en wallets Web3 o autocustodia y utilízalas para trading, pagos o como reserva de valor estable.

¿Qué riesgos tienen las stablecoins que deben conocer los principiantes?

Las stablecoins pueden suponer riesgos para las monedas nacionales, problemas de liquidez y cambios regulatorios. Si no se gestionan bien, pueden también afectar a la estabilidad financiera.

¿Son seguras las stablecoins? ¿Qué precauciones hay que tomar?

Las stablecoins no son completamente seguras. Existen riesgos regulatorios, operativos y de mercado. Infórmate bien antes de usarlas para proteger tus activos.