¿Qué es una stablecoin? Guía completa para principiantes sobre criptomonedas estables

¿Qué es una stablecoin?

¿Qué es una stablecoin? Una stablecoin es una criptomoneda diseñada para mantener un valor estable, vinculándose a activos de reserva como monedas fiduciarias (por ejemplo, el dólar estadounidense), materias primas (como el oro) u otros instrumentos financieros. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, que pueden experimentar altas volatilidades, las stablecoins buscan ofrecer las ventajas de la tecnología cripto—transacciones rápidas, seguridad y transferencias digitales—sin la volatilidad que hace que otras criptomonedas sean poco adecuadas para el uso diario.

El mercado de stablecoins ha crecido de forma exponencial en los últimos años, superando los 235 mil millones de dólares en capitalización total, muy por encima de periodos anteriores. Esta expansión resalta la creciente relevancia de las stablecoins en el ecosistema cripto y su potencial como puente entre las finanzas tradicionales y la tecnología descentralizada.

Tipos de stablecoins

Las stablecoins emplean diferentes mecanismos para mantener su valor estable. Comprender estos tipos permite tomar decisiones informadas sobre qué stablecoin se adapta mejor a cada necesidad.

Stablecoins colateralizadas por fiat

Las stablecoins más frecuentes están respaldadas por monedas fiat como el dólar estadounidense. Mantienen reservas en una proporción 1:1, de modo que cada stablecoin puede canjearse por una unidad de la divisa. Custodios independientes gestionan estas reservas, sometidas a auditorías periódicas para garantizar la transparencia.

Ejemplos: Tether (USDT), USD Coin (USDC), stablecoins de plataformas principales (BUSD), Pax Dollar (USDP) y PayPal USD (PYUSD).

Stablecoins colateralizadas por materias primas

Estas stablecoins están respaldadas por activos físicos como oro, plata o petróleo, y su valor está ligado al precio de mercado de esas materias primas. En muchos casos, los usuarios pueden canjearlas por el activo subyacente, aunque el proceso suele ser más complejo que en las stablecoins respaldadas por fiat.

Ejemplos: Tether Gold (XAUt), Pax Gold (PAXG).

Stablecoins colateralizadas por criptomonedas

Estas stablecoins emplean otras criptomonedas como colateral. Dada la volatilidad de los activos cripto, suelen estar sobrecolateralizadas (el valor del colateral es mayor que el de las stablecoins emitidas). Por ejemplo, 2 dólares en Ethereum pueden respaldar 1 dólar en stablecoin.

Ejemplos: Dai (DAI), respaldada por criptomonedas como Ethereum mediante el protocolo MakerDAO.

Stablecoins algorítmicas

Las stablecoins algorítmicas no dependen de colateral, sino que utilizan algoritmos para ajustar la oferta en función de la demanda. Si el precio sube por encima del objetivo, el algoritmo aumenta la oferta para bajar el precio; si baja, reduce la oferta.

Ejemplos: Frax (FRAX), que combina colateral y ajustes algorítmicos.

Stablecoins más populares

El mercado de stablecoins está liderado por unos pocos actores principales, cada uno con su propio enfoque de estabilidad y transparencia.

Tether (USDT)

Tether es la stablecoin de mayor capitalización de mercado, con un valor superior a los 143 mil millones de dólares. Lanzada en 2014, USDT está vinculada al dólar estadounidense y disponible en varias blockchains líderes, como Ethereum, Solana y Tron.

No obstante, Tether ha recibido críticas por sus prácticas de reservas. En 2021, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. multó a Tether Limited con 41 millones de dólares por declaraciones engañosas sobre sus reservas. Pese a estas controversias, USDT sigue siendo la stablecoin dominante, especialmente en Asia y Europa.

USD Coin (USDC)

USDC es la segunda stablecoin más importante, con una capitalización superior a los 58 mil millones de dólares. Emitida por Circle, USDC prioriza la transparencia y el cumplimiento normativo. Sus reservas se mantienen en efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, con atestaciones semanales para su verificación.

¿Cuándo emitió Circle el primer USDC? Circle lanzó USDC en septiembre de 2018 junto a Coinbase, como parte del Centre Consortium. Se creó como alternativa transparente ante las dudas sobre las reservas de Tether. Desde entonces, USDC es una de las stablecoins más fiables y utilizadas del sector.

USDC ha tenido una gran adopción en Norteamérica y se emplea ampliamente en aplicaciones DeFi gracias a su estabilidad y transparencia.

Stablecoins principales de plataformas

Las stablecoins emitidas por plataformas líderes representan un segmento clave del mercado. Estas monedas están vinculadas al dólar estadounidense y respaldadas por reservas en dólares y bonos del Tesoro, lo que permite a los usuarios almacenar valor de forma fiable en varias blockchains.

DAI

A diferencia de las stablecoins centralizadas anteriores, DAI es una stablecoin descentralizada creada mediante el protocolo MakerDAO. Mantiene su paridad con el dólar a través de contratos inteligentes y sobrecolateralización con otras criptomonedas, principalmente Ethereum. Esto la hace más resistente a la regulación, aunque más compleja para usuarios novatos.

PayPal USD (PYUSD)

Lanzada por PayPal en colaboración con Paxos, PYUSD marca la entrada de la banca tradicional en el sector de las stablecoins. Está pensada para pagos y respaldada por reservas gestionadas por Paxos, con informes de transparencia regulares y públicos.

Ripple USD (RLUSD)

RLUSD es la nueva stablecoin de Ripple, empresa responsable de XRP Ledger. RLUSD ha despertado gran interés en la comunidad cripto, reflejando el entusiasmo del mercado. Diseñada para transacciones transfronterizas e institucionales, RLUSD está vinculada al dólar y utiliza la infraestructura de pagos de Ripple para transferencias internacionales rápidas y de bajo coste.

Aunque Ripple ha desarrollado tanto la criptomoneda XRP como la stablecoin RLUSD, XRP no es una stablecoin. XRP es un activo digital independiente, usado sobre todo para proporcionar liquidez en pagos internacionales, mientras que RLUSD es una stablecoin vinculada al dólar. Esta diferencia es esencial para inversores y usuarios de la gama de productos Ripple.

Stablecoins en euros

Pese al dominio de las stablecoins vinculadas al dólar, han surgido varias stablecoins en euros para usuarios europeos y de otros países que prefieren activos digitales denominados en euros. Ejemplos destacados:

• EURT (Tether Euro): Stablecoin en euros emitida por Tether
• EURC (Euro Coin de Circle): Stablecoin en euros del emisor de USDC
• EURS (Stasis Euro): Una de las primeras stablecoins en euros, respaldada por reservas en euros
• EUROC (Euro Coin): Stablecoin en euros regulada, cada vez más popular en Europa

Las stablecoins en euros funcionan igual que sus equivalentes en dólares, pero son especialmente útiles para empresas y particulares europeos que buscan evitar costes de cambio al operar en euros.

Cómo mantienen el valor las stablecoins

La capacidad de las stablecoins para mantener un valor estable depende de mecanismos específicos según el tipo de moneda.

Activos de reserva

Las stablecoins respaldadas por fiat mantienen su valor a través de reservas del activo subyacente. Por cada stablecoin en circulación, el emisor debe guardar en reserva el equivalente en el activo de respaldo, normalmente en cuentas bancarias, bonos del Tesoro u otras inversiones seguras.

Mecanismos de vinculación

El mecanismo más común es la vinculación 1:1 a una divisa fiat, normalmente el dólar estadounidense, de modo que cada stablecoin equivale siempre a un dólar. Otras pueden estar vinculadas a euros (como EURC) o a materias primas como el oro.

Mantenimiento de la estabilidad

Para mantener la paridad, los emisores de stablecoins emplean varios métodos:

1. Emisión y canje: Los usuarios pueden emitir nuevas stablecoins depositando el colateral equivalente, o canjearlas por el activo de respaldo.
2. Arbitraje: Si el precio de mercado de la stablecoin se desvía de su paridad, los arbitrajistas compran cuando el precio está por debajo y canjean por el activo, o venden si está por encima. Así se restablece la paridad.
3. Sobrecolateralización: En stablecoins respaldadas por cripto como DAI, los usuarios deben depositar más en cripto que el valor recibido en stablecoins, creando un colchón ante la volatilidad.
4. Ajustes algorítmicos de oferta: Las stablecoins algorítmicas emplean contratos inteligentes para ajustar la oferta en función de la demanda, manteniendo teóricamente la paridad sin colateral.

Transparencia y auditoría

Muchos emisores publican informes periódicos de atestación o prueba de reservas, realizados por firmas independientes, para verificar el respaldo de los activos y generar confianza en el ecosistema.

Ventajas de las stablecoins

Las stablecoins ofrecen ventajas sobre los sistemas tradicionales y las criptomonedas volátiles, impulsando su adopción en múltiples aplicaciones.

Estabilidad de precios en mercados volátiles

La principal ventaja de las stablecoins es la estabilidad frente a la volatilidad de otras criptomonedas. En caídas de mercado, los traders pueden pasar rápidamente a stablecoins para proteger su valor sin abandonar el ecosistema cripto.

Transacciones y remesas internacionales

Las stablecoins permiten transferencias internacionales más rápidas y económicas que la banca tradicional. Esto es especialmente relevante para remesas, donde los métodos convencionales imponen altas comisiones y demoras. Por ejemplo, enviar una remesa grande desde África Subsahariana es mucho más barato con stablecoins que con transferencias fiat.

Inclusión financiera

En regiones con acceso bancario limitado o monedas inestables, las stablecoins permiten participar en la economía global. Ofreciendo una reserva de valor estable accesible desde el móvil, sirven a las poblaciones no bancarizadas o sub-bancarizadas.

Aplicaciones DeFi

Las stablecoins son la base de muchos protocolos DeFi. Permiten préstamos, créditos y yield farming sin los riesgos de volatilidad de otras criptomonedas. Su estabilidad facilita su uso en pools de liquidez de exchanges descentralizados.

Aplicaciones puente

Las stablecoins puente permiten transferencias entre blockchains. Plataformas especializadas en infraestructura interoperable facilitan el movimiento de estos activos entre redes. Esta capacidad cross-chain es esencial para que los usuarios aprovechen lo mejor de varias blockchains sin limitaciones de red.

Protección frente a la inflación

En países con alta inflación, las stablecoins vinculadas a monedas estables como el dólar permiten proteger los ahorros frente a la depreciación local. Por eso, la demanda de stablecoins es elevada en países como Argentina, Turquía y Venezuela.

Riesgos y desafíos

A pesar de sus ventajas, las stablecoins conllevan riesgos y desafíos que los usuarios deben entender.

Desafíos regulatorios

Las stablecoins están bajo creciente escrutinio regulatorio a medida que aumenta su importancia. Distintas jurisdicciones desarrollan marcos para abordar riesgos sobre estabilidad financiera, política monetaria y protección al consumidor.

En EE. UU., tanto la Cámara de Representantes como el Senado han impulsado leyes sobre stablecoins con directrices para emisores, incluyendo requisitos de reservas y transparencia. En Europa, el reglamento MiCA prohíbe las stablecoins algorítmicas e impone reglas estrictas de reservas para el resto.

Problemas de transparencia de reservas

La transparencia de reservas sigue siendo una preocupación. Algunos emisores como Circle (USDC) publican atestaciones frecuentes, mientras otros han sido criticados por falta de transparencia; Tether fue multada por la CFTC por declaraciones engañosas.

Sin transparencia adecuada, los usuarios no pueden saber si una stablecoin está realmente respaldada, lo que pone en riesgo sus fondos.

Riesgos de desvinculación

La historia de las stablecoins recoge varios episodios de pérdida de paridad. El más notorio fue el colapso de TerraUSD (UST) en mayo de 2022, que eliminó unos 45 mil millones de dólares en valor de mercado en una semana; un ejemplo de la fragilidad de las stablecoins algorítmicas.

Incluso las stablecoins respaldadas por fiat pueden perder la paridad de forma temporal en situaciones de estrés de mercado o dudas sobre la solvencia del emisor.

Riesgos de seguridad y centralización

La mayoría de las grandes stablecoins son emitidas por entidades centralizadas, lo que introduce riesgo de contraparte y posibles puntos únicos de fallo. Los usuarios deben confiar en la gestión de reservas y el cumplimiento de redenciones. Además, estas stablecoins pueden congelar o bloquear direcciones, lo que va en contra del espíritu abierto de las cripto.

Casos de uso de las stablecoins

Las stablecoins tienen aplicaciones muy amplias tanto para usuarios particulares como institucionales, desde pagos diarios hasta operaciones financieras complejas.

Trading e inversión

Las stablecoins son pares clave de negociación en los exchanges cripto, permitiendo operar sin convertir a monedas fiat. Así se reducen costes y tiempos, y se tiene una base estable para valorar otras criptomonedas.

Para inversores, las stablecoins permiten “aparcar” fondos en periodos de volatilidad sin abandonar el mundo cripto, facilitando la reinversión cuando mejoren las condiciones.

Pagos y comercio

La estabilidad de las stablecoins permite su uso en el comercio diario. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, donde la volatilidad puede alterar el valor de la transacción, las stablecoins mantienen el poder de compra.

Las empresas pueden aceptar pagos en stablecoins con la tranquilidad de que el valor no se deprecia y los consumidores pueden gastar sin preocuparse por futuras oscilaciones.

Remesas y transferencias internacionales

Los servicios bancarios y de transferencias tradicionales pueden ser caros y lentos, con demoras de días y comisiones del 5–7 % o más. Las stablecoins permiten transferencias internacionales casi instantáneas a un coste mínimo.

Esto es especialmente útil en canales de remesas para migrantes, donde las comisiones tradicionales reducen notablemente el dinero que reciben las familias.

Preservación de valor en regiones de alta inflación

En países con alta inflación o controles de capital, las stablecoins permiten preservar el poder adquisitivo. Al cambiar a stablecoins vinculadas al dólar, se protege el ahorro sin necesidad de dólares físicos ni cuentas bancarias extranjeras.

En estos mercados, las stablecoins suelen cotizar con prima, reflejando la alta demanda de exposición al dólar en entornos inestables.

Aplicaciones DeFi

Las stablecoins son esenciales para los ecosistemas DeFi, permitiendo:

• Préstamos y créditos: Plataformas que permiten prestar stablecoins para ganar intereses o pedir créditos con colateral cripto
• Provisión de liquidez: Las stablecoins son la mitad de los pares principales de trading en exchanges descentralizados
• Yield farming: Ganar rendimientos aportando liquidez en stablecoins a los protocolos
• Activos sintéticos: Servir como colateral para versiones sintéticas de acciones, materias primas, etc.

Regulación de las stablecoins

La regulación de las stablecoins evoluciona a medida que gobiernos y autoridades financieras reconocen su creciente importancia en el sistema financiero.

Situación regulatoria actual

La regulación de stablecoins varía según la jurisdicción. Algunos países disponen de marcos claros, otros son más cautos. Las preocupaciones principales incluyen:

• Riesgos para la estabilidad financiera
• Protección de consumidores e inversores
• Prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo (AML/CFT)
• Impacto en la política monetaria
• Consecuencias en el sistema bancario

Enfoques regionales de regulación

Estados Unidos

En EE. UU., tanto la Cámara de Representantes como el Senado han promovido leyes sobre stablecoins. Estas prevén marcos para emisores, requisitos de reservas, transparencia y mecanismos de supervisión.

La SEC ha indicado que ciertas stablecoins con reservas y derechos de redención adecuados pueden no considerarse valores bajo condiciones concretas.

Unión Europea

La Unión Europea ha introducido el reglamento MiCA, en vigor desde 2023. MiCA prohíbe las stablecoins algorítmicas y exige que el resto estén bajo custodia de terceros, sean líquidas y mantengan un ratio 1:1 entre activos y monedas.

Singapur

La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha establecido un marco regulatorio para stablecoins de una sola moneda (SCS) vinculadas al dólar de Singapur o a cualquier divisa del G10. El marco enfatiza estabilidad de valor, suficiencia de capital, redención y transparencia.

Hong Kong

Hong Kong ha creado un entorno regulatorio para emisores de stablecoins y ha lanzado un sandbox regulado para el desarrollo y prueba de modelos de negocio del sector.

Perspectiva regulatoria futura

La regulación de stablecoins probablemente avanzará hacia:

1. Regulación bancaria para emisores, con requisitos de capital, reservas y auditorías periódicas
2. Mayor transparencia sobre composición y gestión de reservas
3. Protección al consumidor, incluyendo derechos de redención y obligaciones de información
4. Integración con el sistema financiero existente mediante licencias y supervisión

En EE. UU., crece el interés por regular las stablecoins, ya que la administración apoya normativas para legalizar estos activos y mantener la supremacía del dólar en las finanzas globales.

Cómo comprar y usar stablecoins

Comenzar con stablecoins es sencillo, incluso para principiantes. Sigue esta guía paso a paso para comprarlas y usarlas de forma eficiente.

Dónde comprar stablecoins

Los exchanges de confianza ofrecen stablecoins como USDT y USDC en distintas blockchains, lo que permite mayor flexibilidad para las transacciones.

Cómo comprar stablecoins: Paso a paso

1. Crea una cuenta: Regístrate en la web oficial de la plataforma o descarga la app
2. Completa la verificación: Realiza el proceso KYC que exige la normativa
3. Ir a activos: En la web, haz clic en “Activos” y luego “Depositar”; en la app, selecciona “Activos” > “Spot” > “Depositar”
4. Selecciona tu stablecoin: Busca y elige la stablecoin que deseas (por ejemplo, USDT)
5. Elige la red correcta: Selecciona la red blockchain (por ejemplo, ERC20, SOL, TRC20)—muy importante: asegúrate de que el depósito y el retiro sean en la misma red para evitar la pérdida de fondos
6. Genera una dirección: Si no tienes dirección de depósito, haz clic en “Generar dirección”
7. Deposita fondos: Copia la dirección o escanea el QR para enviar fondos desde otra plataforma o wallet
8. Confirma la operación: El depósito se acreditará tras la confirmación en blockchain, cuyo tiempo varía según la red

Opciones de almacenamiento de stablecoins

Para mayor seguridad, transfiere tus stablecoins desde el exchange a un wallet de autocustodia. Puedes elegir entre wallets hardware (la opción más segura), wallets de software y wallets móviles. Verifica que tu wallet sea compatible con la red blockchain de la stablecoin.

Consideraciones clave

• Compatibilidad de red: Confirma siempre que la plataforma de envío y la de recepción usan la misma red
• Depósito mínimo: Algunas stablecoins requieren un importe mínimo de depósito
• Requisitos MEMO: Algunos tokens (como EOS) exigen tanto dirección como MEMO; si falta uno, se pierden los fondos
• Verificación de dirección de contrato: Asegúrate de que la dirección del contrato del activo coincide con la admitida por la plataforma
• Comisiones de red: Las tasas varían según la blockchain
• Registro de operaciones: Guarda toda la documentación de las transacciones para impuestos y control personal

Conclusión

Las stablecoins combinan la tecnología blockchain con las finanzas tradicionales, ofreciendo las ventajas de blockchain junto a la estabilidad de precios. Su creciente capitalización de mercado evidencia su relevancia tanto en el sector cripto como en el financiero tradicional. Grandes instituciones se incorporan al sector y los gobiernos avanzan en marcos regulatorios.

En el futuro, se prevén regulaciones más estrictas, mayor integración con las finanzas tradicionales, innovación en opciones descentralizadas, más aplicaciones y variantes regionales para necesidades específicas.

A pesar de los retos constantes—incertidumbre regulatoria, cuestiones de transparencia y riesgo de desvinculación—las stablecoins son ya indispensables para la economía digital. Conocer sus tipos, ventajas, riesgos y regulación permite a los usuarios maximizar su valor y minimizar los riesgos.

FAQ

¿Qué es una stablecoin? ¿En qué se diferencia de una criptomoneda convencional?

Una stablecoin es una criptomoneda con precio relativamente estable, normalmente vinculada a una moneda fiat como el dólar estadounidense. A diferencia de criptomonedas como Bitcoin, las stablecoins son menos volátiles y aptas para transacciones cotidianas, mientras que las criptomonedas tradicionales se utilizan sobre todo como inversión.

¿Cómo mantienen las stablecoins la estabilidad de precios? ¿Qué mecanismos intervienen?

Las stablecoins mantienen la estabilidad mediante tres mecanismos principales: colateralización con fiat (reservas bancarias), colateralización con cripto (sobrecolateralización) y regulación algorítmica de la oferta. Cada sistema mantiene el valor vinculado al dólar u otra moneda de referencia, reduciendo la volatilidad.

¿Qué tipos de stablecoins existen? (respaldadas por fiat, por cripto, algorítmicas, etc.)

Las stablecoins se dividen en tres tipos principales: respaldadas por fiat (con reservas de divisas), respaldadas por cripto (colateralizadas con criptomonedas) y algorítmicas (mantienen la estabilidad mediante contratos inteligentes). Cada tipo logra la estabilidad de precio usando mecanismos distintos.

¿Cuáles son las ventajas y riesgos de las stablecoins?

Ventajas: estabilidad de precios, bajas comisiones, transferencias rápidas. Riesgos: dependencia del colateral, cambios regulatorios, concentración de liquidez.

¿Cuáles son las stablecoins más comunes? (USDT, USDC, DAI, etc.)

Las stablecoins más utilizadas son USDT (Tether), USDC (USD Coin) y DAI. USDT es la de mayor liquidez pero tiene dudas sobre su transparencia. USDC ofrece mayor transparencia y cumplimiento normativo. DAI es una stablecoin descentralizada, colateralizada por criptoactivos mediante contratos inteligentes.

¿Dónde puedo comprar y usar stablecoins?

Las stablecoins pueden adquirirse en las principales plataformas cripto, tanto en trading spot como en exchanges P2P. Se compran mediante transferencias bancarias, monederos electrónicos y métodos locales. Utilízalas para trading, pagos y ahorro en diversas aplicaciones y protocolos descentralizados.

¿Qué ventajas tienen las stablecoins frente al fiat? ¿Por qué usar stablecoins en vez de dólares?

Las stablecoins combinan la comodidad de los activos digitales con la estabilidad del fiat. Funcionan 24/7 sin restricciones bancarias, reducen los costes de transferencia y permiten transacciones globales rápidas.