Shorter les cryptomonnaies : guide pour débutants

Le trading de cryptomonnaies propose une gamme étendue de stratégies permettant aux investisseurs de profiter des fluctuations du marché. Si la démarche traditionnelle consiste à acheter bas pour vendre haut, il existe une alternative pour ceux qui anticipent une baisse des cours : la vente à découvert. Ce guide détaille le principe du short sur les cryptomonnaies, notamment sur Ethereum et d’autres actifs numériques, et présente les éléments essentiels pour exploiter les marchés baissiers tout en identifiant les risques et les mesures de protection adaptés.

Qu’est-ce que la vente à découvert ?

La vente à découvert (ou shorting) est une stratégie de trading avancée permettant de profiter d’une baisse de la valeur d’un actif. Cette pratique repose sur une logique inverse : le trader parie contre un actif qu’il estime surévalué et dont il prévoit la baisse du prix.

Concrètement, la vente à découvert consiste à emprunter des fonds ou des actifs à une plateforme centralisée ou un courtier pour les vendre au prix du marché, avec l’intention de les racheter ultérieurement à un prix inférieur. Cette stratégie, dite « baissière », traduit une anticipation d’une baisse de l’actif, à l’inverse des stratégies « haussières » visant la hausse des prix.

À titre d’exemple, un trader qui analyse Ethereum (ETH) et estime qu’il va baisser peut emprunter des fonds pour vendre l’ETH à son prix actuel. Si l’ETH baisse effectivement, il rachète la cryptomonnaie à un tarif plus bas pour rembourser son emprunt. Le bénéfice correspond à la différence entre le prix de vente et celui de rachat, déduction faite des commissions et intérêts.

Initialement réservée aux marchés actions, la vente à découvert s’est généralisée à d’autres actifs négociables, tels que les cryptomonnaies, les devises, les ETF ou les options. Toute plateforme proposant la vente à découvert permet d’appliquer cette stratégie baissière sur divers types d’actifs.

Shorter le marché crypto : trois stratégies courantes

Le marché des cryptomonnaies offre plusieurs méthodes pour mettre en œuvre la vente à découvert, notamment pour Ethereum et d’autres grandes cryptomonnaies. Chaque approche présente des spécificités, des exigences et des profils de risque qu’il convient d’évaluer en amont.

Trading sur marge

Le trading sur marge est la méthode la plus classique pour shorter des cryptomonnaies. Le trader emprunte des actifs ou des fonds (la « marge ») auprès d’un courtier ou d’une plateforme centralisée pour les vendre sur le marché. Cette position doit être remboursée, intérêts compris, ce qui impose d’anticiper précisément les variations à court terme.

Par exemple, un trader emprunte des fonds pour vendre du Bitcoin (BTC) au cours du marché. Si le prix baisse, il rachète le BTC moins cher pour solder son emprunt et, après déduction des frais, réalise un bénéfice. Si le prix monte, le coût de remboursement augmente.

Les principales plateformes de cryptomonnaies proposent le trading sur marge, chacune appliquant ses propres frais, taux d’intérêt et seuils de compte minimum. Il est donc crucial de bien analyser les conditions de chaque plateforme pour adapter sa stratégie à son profil de risque et à ses disponibilités financières.

Short sur contrats à terme

Les contrats à terme offrent une approche dérivée du short, sans nécessiter de détenir l’actif. Ces contrats fixent à l’avance une quantité, un prix d’exercice et une échéance à laquelle le vendeur devra s’exécuter.

Dans le cadre d’un short, notamment sur Ethereum, le trader vend des contrats à terme à un prix d’exercice supérieur au niveau de marché anticipé. Si l’ETH demeure sous ce seuil avant l’échéance, il conserve la prime du contrat. Si l’ETH atteint ou dépasse ce prix, il devra acheter l’ETH au prix du marché pour honorer l’engagement contractuel.

Le marché crypto propose aussi des contrats à terme perpétuels, sans échéance, qui s’appuient sur un système dynamique de taux de financement. Cela permet de conserver une position short indéfiniment, sans contrainte de règlement à date fixe.

Contract for Difference

Les Contracts for Difference (CFD) fonctionnent sur des marchés de gré à gré (OTC), sans passage par une place publique. Ils permettent de spéculer sur les variations de prix sans posséder l’actif sous-jacent. Les vendeurs à découvert utilisent des fonds empruntés pour vendre des CFD et les rachètent à un prix plus bas afin de réaliser un gain.

Les plateformes OTC offrent une flexibilité contractuelle supérieure mais présentent aussi un risque accru, car elles sont moins encadrées et moins transparentes que les marchés réglementés. Par ailleurs, la législation locale peut restreindre l’accès aux CFD dans certains pays, comme les États-Unis. Il est donc indispensable de vérifier la conformité réglementaire avant d’opter pour ce type de produit.

Quels sont les avantages du short sur les cryptomonnaies ?

La vente à découvert offre aux traders crypto des avantages stratégiques pour diversifier leurs stratégies. Principal atout : la possibilité de réaliser des profits lors des marchés baissiers, et pas seulement lors des hausses, en misant sur la baisse anticipée des prix.

Ce levier s’avère particulièrement pertinent pendant les corrections de marché, les phases baissières ou quand certaines cryptomonnaies semblent surévaluées selon une analyse fondamentale ou technique. Le short permet alors de transformer une simple baisse en opportunité de gain.

La vente à découvert est aussi un outil efficace de couverture des portefeuilles. Elle consiste à ouvrir des positions inverses pour compenser d’éventuelles pertes. Par exemple, un investisseur exposé à la hausse d’Ethereum peut ouvrir une position courte pour profiter d’une correction à court terme. Les gains sur la position short permettent alors d’abaisser le coût moyen d’acquisition de la position longue, tout en maintenant son exposition à l’actif.

Ce mécanisme donne aux traders expérimentés la possibilité de conserver leur conviction à long terme tout en limitant la volatilité et la baisse du portefeuille lors des phases de marché difficiles.

Quels sont les risques liés au short sur les cryptomonnaies ?

La vente à découvert, notamment sur Ethereum, expose à des risques spécifiques. Le principal danger réside dans le potentiel de perte illimitée : alors qu’en position longue la perte maximale est la mise initiale, une position short peut entraîner des pertes théoriquement infinies si le cours grimpe fortement.

Si la cryptomonnaie vendue à découvert double, triple ou s’envole, le shorteur subit des pertes supérieures à 100 % de sa position. Ce risque asymétrique exige une gestion rigoureuse de la taille des positions et du risque pour éviter des pertes majeures.

Le short squeeze représente un autre risque important. Il survient lorsqu’une hausse rapide du prix contraint de nombreux shorteurs à racheter l’actif pour limiter leurs pertes, ce qui accentue la hausse et peut provoquer des liquidations en cascade sur plusieurs shorts. Ces épisodes de volatilité extrême peuvent surprendre les traders mal préparés.

Enfin, les frais liés au maintien d’une position courte (commissions, intérêts sur fonds empruntés, frais de position sur contrats à terme ou CFD) peuvent réduire la rentabilité. Sur des marchés peu baissiers, une position courte prolongée peut ne générer que peu de gains une fois les frais déduits.

Conseils de sécurité pour shorter des cryptomonnaies

Compte tenu des risques élevés du short, une gestion du risque rigoureuse est indispensable pour protéger le capital et assurer la pérennité de l’activité de trading. Plusieurs mesures permettent de limiter les dangers, notamment sur Ethereum ou d’autres actifs volatils.

Utilisez des ordres stop-loss

Les ordres stop-loss permettent de clôturer automatiquement une position si le prix atteint un seuil prédéfini. Ils peuvent être placés à cours limité (exécution à un certain prix) ou au marché (exécution immédiate). Pour un shorteur, le stop-loss déclenche un achat si le prix monte trop, limitant ainsi la perte potentielle.

Par exemple, un trader qui short Ethereum à un certain prix peut fixer un stop-loss d’achat à un niveau supérieur pour limiter la perte maximale. De nombreuses plateformes proposent cette fonctionnalité, essentielle pour la gestion du risque sur les shorts.

Appuyez-vous sur l’analyse technique

L’analyse technique offre des outils pour identifier les points d’entrée et de sortie, gérer la taille des positions et piloter le risque. Elle repose sur l’étude des prix, des figures graphiques, des volumes et des indicateurs statistiques, indépendamment des fondamentaux comme l’adoption ou la technologie.

Les principaux outils techniques utilisés incluent les bandes de Bollinger (volatilité, points de retournement), les moyennes mobiles (tendance et momentum) et les retracements de Fibonacci (supports et résistances). S’ils ne garantissent pas le résultat, ces outils structurent la prise de décision et le placement des seuils stop-loss.

Surveillez l’intérêt à la vente

L’intérêt à la vente mesure la part des titres ou de l’offre en circulation détenue à découvert. Un intérêt élevé indique un risque accru de short squeeze, car une concentration de shorts peut déclencher des rachats rapides en cas de retournement.

En surveillant cet indicateur sur différentes cryptomonnaies, notamment Ethereum, les traders évaluent le niveau de risque et évitent d’ouvrir des positions dans des conditions défavorables. Un intérêt élevé s’accompagne généralement d’une volatilité accrue et d’une stabilité réduite, d’où l’importance d’adapter la taille des positions et de bien choisir les actifs à shorter.

D’autres bonnes pratiques incluent la limitation de la taille des positions par rapport au portefeuille, la diversification sur différents actifs, la fixation d’objectifs de profit réalistes et la surveillance permanente du marché et des actualités pouvant influencer les prix.

Conclusion

Shorter les cryptomonnaies, notamment via des stratégies ciblant Ethereum, permet aux traders expérimentés de profiter des marchés baissiers et d’optimiser la gestion du risque grâce à la couverture. Les méthodes comme le trading sur marge, les contrats à terme ou les CFD offrent la possibilité d’exprimer une anticipation de baisse et d’en tirer parti. La vente à découvert s’avère donc un outil de gestion du risque et d’optimisation de portefeuille.

Cependant, ce type d’opération comporte des risques majeurs, tels que la perte illimitée, la vulnérabilité aux short squeezes et la hausse des frais. Réussir un short requiert une préparation rigoureuse, une gestion du risque stricte et une veille constante de la position et du marché. Cette technique reste donc réservée à des opérateurs avertis, capables d’en mesurer les enjeux et d’appliquer des mesures de protection adaptées.

L’utilisation d’ordres stop-loss, de l’analyse technique et du suivi de l’intérêt à la vente permet de limiter certains risques inhérents à la stratégie baissière. La vente à découvert constitue ainsi une pratique avancée à intégrer dans une démarche de trading crypto diversifiée, sous réserve de disposer de l’expérience et des connaissances nécessaires.

FAQ

Peut-on shorter Ethereum ?

Oui, il est possible de shorter Ethereum en utilisant l’effet de levier sur différentes plateformes. Les traders peuvent tirer profit d’une baisse de l’ETH en ouvrant des positions courtes. Cette stratégie reste largement utilisée sur le marché crypto en 2025.

Existe-t-il un ETF short sur Ethereum ?

Oui, le ProShares Short Ether Strategy ETF (SETH) permet aux investisseurs de profiter d’un recul du prix d’Ethereum. Il offre une exposition inverse à l’ETH, permettant d’adopter une position short via une structure ETF classique.

Comment fonctionne le short sur les cryptomonnaies ?

Le short sur crypto consiste à emprunter des cryptomonnaies auprès d’un courtier, à les vendre au prix du marché, puis à les racheter ultérieurement à un prix plus bas afin de bénéficier de la baisse. Les traders peuvent aussi utiliser des produits à effet de levier comme les CFD pour spéculer sur les variations de cours sans posséder l’actif sous-jacent.