Qu'est-ce que Swell ? Une approche simplifiée du liquid staking et du restaking

Le staking d'Ethereum connaît un essor marqué, porté par l'intérêt croissant des utilisateurs du réseau pour générer des revenus passifs à partir de leurs avoirs en Ether. Toutefois, le staking traditionnel impose des contraintes, notamment l'exigence d'un minimum de 32 ETH et la complexité technique inhérente à l'exploitation d'un nœud validateur. Swell se distingue comme une solution innovante qui démocratise l'accès au staking Ethereum en surmontant ces obstacles grâce à des mécanismes de liquid staking et de restaking. Ce guide complet présente l'écosystème Swell et ses fonctionnalités, du liquid staking pour Swell staked Ether à sa tokenomics et sa solution Layer 2.

Qu'est-ce que Swell ?

Swell est un protocole de staking non-custodial conçu pour renforcer la sécurité et la décentralisation d'Ethereum, en réduisant les barrières d'accès. Il supprime l'exigence du minimum de 32 ETH et la nécessité de compétences techniques pour gérer des nœuds validateurs, rendant le staking accessible à un public élargi.

Le protocole repose sur trois principes essentiels : il propose des solutions de liquid staking permettant de staker n'importe quel montant d'ETH sans infrastructure complexe ; il adopte un modèle non-custodial qui garantit aux utilisateurs un contrôle total sur leurs actifs et limite les risques liés aux intermédiaires centralisés ; enfin, il encourage la décentralisation en facilitant la participation à la sécurisation du réseau, augmentant ainsi la robustesse d'Ethereum.

Parmi ses atouts majeurs, Swell permet de staker de l'ETH et d'obtenir du swETH (Swell staked Ether), un jeton liquide représentant l'ETH staké et les récompenses générées. Ce système conserve la liquidité, donnant aux utilisateurs la possibilité de s'impliquer en DeFi tout en percevant des récompenses de staking. En démocratisant l'accès au staking Ethereum, Swell ouvre la voie à ceux qui n'ont ni les ressources ni l'expertise technique pour opérer des nœuds validateurs, leur permettant de participer à la sécurité du réseau et de recevoir des récompenses.

Comment fonctionne le liquid staking chez Swell ?

Le mécanisme de liquid staking de Swell simplifie considérablement le processus en trois étapes. L'utilisateur dépose la quantité d'ETH de son choix dans le protocole. L'ETH est ensuite mutualisé et confié à des opérateurs de nœuds professionnels qui gèrent les validateurs sur Ethereum, évitant ainsi à chaque utilisateur d'avoir à gérer la partie technique.

En contrepartie de leur dépôt, les utilisateurs reçoivent du swETH (Swell staked Ether), un jeton liquide qui reflète leur ETH staké et les récompenses accumulées. La valeur du Swell staked Ether augmente automatiquement au fur et à mesure que les récompenses de staking sont générées, sans intervention manuelle. Ce système est particulièrement avantageux pour maintenir la liquidité tout en générant des revenus passifs.

Le swETH, en tant qu'actif liquide, offre des usages étendus au-delà du staking classique. Il peut servir sur de nombreuses plateformes DeFi pour des opérations telles que le prêt, l'emprunt ou l'apport de liquidité. Swell enrichit cette fonctionnalité avec le rswETH, un jeton liquide de restaking, permettant de restaker de l'ETH sur des protocoles spécifiques sans devoir disposer des 32 ETH habituellement requis.

Pour les détenteurs de Bitcoin, Swell propose le swBTC, un jeton de liquid staking pour Wrapped Bitcoin (WBTC). Cette solution permet aux détenteurs de Bitcoin d'accéder à des opportunités DeFi comme le prêt et le restaking, tout en générant un rendement natif, élargissant l'écosystème Swell au-delà d'Ethereum.

Comment fonctionne Swell Earn ?

Swell Earn est une fonctionnalité avancée qui permet aux utilisateurs d'optimiser la génération de récompenses sur leurs actifs numériques grâce à des stratégies automatisées et ajustées au risque. Le dispositif repose sur des vaults Earn dédiés, conçus pour maximiser les rendements tout en maîtrisant l'exposition au risque.

Les utilisateurs peuvent déposer une variété d'actifs dans les vaults Earn, notamment du swETH (Swell staked Ether), du rswETH et du swBTC. Les fonds déposés sont automatiquement déployés sur plusieurs protocoles DeFi via le système d'allocation sophistiqué de Swell, lequel surveille et ajuste en continu la répartition afin d'optimiser les rendements tout en maintenant un niveau de risque approprié.

Les vaults Earn sont conçus pour délivrer des rendements ajustés au risque par la diversification et la gestion stratégique des fonds. Cette approche prend en compte la volatilité du marché et d'autres paramètres de risque, assurant une utilisation réfléchie des actifs pour générer des gains mesurés.

Lorsqu'un utilisateur dépose des actifs dans un vault Earn, il reçoit des jetons ERC-4626 comme earnETH ou earnBTC. Ces jetons standardisés représentent la part de l'utilisateur dans le vault et s'apprécient automatiquement en fonction des performances des actifs sous-jacents. La norme ERC-4626 facilite le suivi des performances et la récupération des récompenses.

Les principaux avantages de Swell Earn incluent la gestion automatisée des investissements DeFi, une réduction des risques par la diversification et le maintien de la liquidité grâce à des jetons ERC-4626 échangeables. Ce modèle permet de générer des gains sans gestion active, tout en offrant flexibilité et accès aux fonds.

Quelle est la tokenomics de SWELL ?

Le SWELL token est le jeton de gouvernance de la DAO Swell, jouant un rôle central dans la gouvernance décentralisée du protocole. Les détenteurs ont un pouvoir de vote leur permettant d'influencer les orientations du protocole et de participer aux décisions clés.

Les tokens SWELL servent à voter sur les propositions de modification, à piloter les évolutions du protocole et à participer à la sélection des opérateurs de nœuds. Chaque token confère une influence sur la plateforme Snapshot, où les détenteurs votent sur des thèmes majeurs comme les frais de staking, les mécanismes de récompense et les partenariats. Ce système démocratique garantit l'alignement du protocole sur la vision collective de la communauté.

Outre la gouvernance, les tokens SWELL peuvent être restakés sur des plateformes compatibles, renforçant la sécurité de l'infrastructure Swell tout en générant des récompenses supplémentaires. Cette double utilité accroît l'intérêt du token pour les détenteurs actifs sur Swell staked Ether et autres actifs du protocole.

L'offre maximale de SWELL est fixée à 10 milliards de tokens, répartis en quatre catégories principales. La communauté reçoit la plus grande part, soit 35 %, favorisant la décentralisation via des airdrops comme Voyage (8,5 %) et Wavedrop. L'équipe bénéficie de 25 %, réservés aux contributeurs et conseillers, avec une période d'acquisition de 36 mois pour garantir un engagement durable. Le financement privé représente également 25 %, soumis à une période d'acquisition de 30 mois. Enfin, la Fondation se voit attribuer 15 %, dédiés au développement produit, à l'expansion Layer 2 et à la croissance de l'écosystème.

Qu'est-ce que Swell L2 ?

Swell L2 est un rollup restaké novateur basé sur Ethereum, qui exploite le mécanisme Proof of Restake (PoR). Cette solution Layer 2 vise à réutiliser les actifs stakés pour sécuriser des infrastructures et services supplémentaires, permettant aux utilisateurs de percevoir des récompenses tout en renforçant la scalabilité et la sécurité d'Ethereum.

L'innovation de Swell L2 réside dans son optimisation du capital. Le protocole autorise le restaking d'actifs tels que swETH (Swell staked Ether), rswETH et swBTC pour des usages complémentaires via le PoR. Les actifs stakés remplissent alors une double fonction : sécuriser Ethereum et valider des services décentralisés additionnels, maximisant ainsi les récompenses et l'utilité sans compromettre la sécurité du réseau principal.

Swell L2 agit comme incubateur pour les Actively Validated Services (AVS), incluant des services décentralisés tels que les oracles ou les bridges. En soutenant les AVS, Swell L2 favorise l'innovation et garantit des services fiables pour la DeFi. Grâce au PoR et aux AVS, il est possible de restaker ses actifs pour obtenir des récompenses supplémentaires sans sacrifier la liquidité, instaurant un système dynamique où le Swell staked Ether et les autres actifs restent productifs et disponibles.

Le protocole continue d'évoluer via son réseau de développement, offrant aux développeurs un environnement sécurisé pour tester des accords de restaking et des AVS. La plateforme connaît une croissance significative, avec de nombreux projets bâtis sur Swell L2. Les premiers participants bénéficient généralement de récompenses attribuées par Swell et ses partenaires, un programme d'incitation qui stimule l'engagement et le développement communautaire.

Les avantages pour les utilisateurs sont conséquents : accès à des récompenses accrues via le restaking et les gains liés aux AVS, amélioration de la scalabilité et de la sécurité grâce au transfert d'activités vers la L2, et opportunité de s'impliquer activement dans des projets DeFi en soutenant les AVS et la croissance des protocoles décentralisés.

Conclusion

Swell marque une avancée notable dans la convergence du staking et de la finance décentralisée. En supprimant les barrières traditionnelles telles que le minimum de 32 ETH et la complexité technique, Swell offre un accès démocratisé au staking et au restaking sur Ethereum. L'écosystème du protocole, englobant le liquid staking via swETH (Swell staked Ether), l'optimisation automatisée des rendements avec Swell Earn, la gouvernance par le token SWELL et la scalabilité renforcée grâce à Swell L2, illustre une démarche globale d'innovation en DeFi.

Grâce à ses différents modules, Swell simplifie le staking tout en maximisant l'efficacité du capital et le potentiel de récompense pour ses utilisateurs. L'intégration du staking Bitcoin via swBTC élargit la portée du protocole au-delà d'Ethereum. À mesure que Swell poursuit son développement et attire de nouveaux projets sur sa solution Layer 2, il s'impose comme une infrastructure centrale au sein du paysage DeFi, favorisant l'engagement des utilisateurs avec les protocoles décentralisés et contribuant aux objectifs de sécurité et de décentralisation d'Ethereum. Que l'on souhaite staker une petite quantité d'ETH ou optimiser ses rendements via Swell staked Ether sur plusieurs stratégies DeFi, le protocole propose des solutions accessibles et performantes pour participer à l'économie du staking Ethereum.

FAQ

Combien de temps prend le unstake sur Swell ?

Le unstaking du rswETH sur Swell dure généralement environ un jour via le système de buffer. Cependant, le délai de retrait natif d'EigenLayer est de sept jours. Le délai exact dépend de la disponibilité du buffer dans l'application Swell.

Comment staker avec Swell ?

Stakez de l'ETH avec Swell pour obtenir du swETH, puis déposez ce swETH dans des pools de liquidité sur Balancer ou Maverick afin de générer des rendements complémentaires et des récompenses de staking.

Quel est le niveau de risque du staking ETH ?

Le staking ETH présente des risques modérés, notamment des retraits massifs, des congestions du réseau et des problèmes de liquidité. Le processus de unstake implique des délais d'attente de quelques jours à plusieurs mois. Une gestion rigoureuse du risque, incluant le maintien de buffers de liquidité suffisants, est indispensable pour une stratégie de staking pérenne.

Quelle est la prévision de prix pour le Swell coin ?

Le Swell coin devrait évoluer entre 0,00160 $ et 0,00190 $ à court terme. Selon les analyses à long terme, il pourrait potentiellement atteindre 68,74 $ d'ici 2030, soit une croissance significative par rapport à son niveau actuel, à mesure que le projet progresse.