Que sont les Bitcoin Futures ?

À l’origine, les traders de cryptomonnaies disposaient de peu d’options pour spéculer sur l’évolution future du prix du Bitcoin (BTC). La principale méthode consistait à acheter du BTC directement sur les plateformes d’échange ou via des plateformes peer-to-peer (P2P). Si la stratégie d’achat et de conservation séduit de nombreux investisseurs, d’autres recherchent davantage de flexibilité dans leurs approches de trading. Ainsi, la méthode HODL traditionnelle ne permet pas de profiter d’une baisse du cours du BTC. En outre, certains traders souhaitent s’exposer au prix du Bitcoin sans avoir à prendre en charge la garde et la sécurité de leurs actifs numériques.

Pour répondre à ces besoins et offrir de nouvelles options stratégiques, les plateformes crypto ont lancé des produits Bitcoin futures, y compris des contrats perpétuels, à destination des traders éligibles. Cette diversification des instruments de trading a profondément transformé l’accès au marché du Bitcoin.

Que sont les Bitcoin futures ?

Un contrat à terme sur Bitcoin est un accord financier entre deux parties qui spéculent sur le prix du Bitcoin à une date future fixée à l’avance. Plutôt que de négocier l’actif sous-jacent, les parties conviennent de conditions contractuelles précises et les exécutent à l’échéance. Ces instruments sont dits « dérivés » car leur valeur dépend d’actifs réels comme les matières premières ou les cryptomonnaies.

Les Bitcoin futures (BTC futures) se distinguent des marchés à terme traditionnels par leur indexation directe sur le prix du Bitcoin. Les parties à ces contrats anticipent qu’un montant donné de BTC s’échangera à une valeur en dollars précise à la date d’expiration. À cette date, elles échangent le montant de Bitcoin convenu ou procèdent à un règlement en espèces au prix fixé.

Par exemple, un trader qui achète un contrat à terme sur un BTC à un prix donné avec une échéance prédéterminée s’engage à acheter un BTC à ce prix à la date de clôture. Si, à l’échéance, le prix du BTC est supérieur à celui du contrat, le trader bénéficie d’un prix d’achat avantageux. À l’inverse, si le BTC cote sous le prix du contrat à la date d’expiration, il doit s’acquitter d’une prime pour remplir ses obligations.

Types de contrats à terme sur Bitcoin

Bien que tous les Bitcoin futures reposent sur la spéculation de la valeur future du BTC, plusieurs structures permettent d’y accéder. Il est essentiel de bien comprendre les conditions spécifiques de chaque produit pour appréhender ses droits et obligations de trader.

Contrat à terme standard sur Bitcoin

Un contrat à terme classique sur Bitcoin engage deux parties à acheter ou vendre une quantité précise de BTC à un prix défini à une date fixée. Les traders anticipant une hausse du cours ouvrent des contrats à terme « long » à des prix supérieurs au marché actuel. À l’inverse, ceux qui anticipent une baisse vendent des contrats à terme « short », prévoyant de racheter le BTC moins cher pour solder leur position.

Ces contrats à terme se négocient sur des marchés publics, aux horaires de trading habituels. Les plateformes centralisées de cryptomonnaies proposent des futures avec des spécifications standardisées et transparentes. Chaque contrat présente une taille minimale et une date d’expiration pour faciliter la négociation. Par exemple, un contrat à terme standard sur Bitcoin impose généralement une taille minimale variable selon la plateforme.

ETF à terme sur Bitcoin

Un fonds négocié en bourse (ETF) est un titre qui représente une part du portefeuille d’investissement d’un établissement financier. Un ETF à terme sur Bitcoin donne à l’investisseur une part de la valeur des positions de contrats à terme BTC détenues par le fonds. À la différence d’un achat direct de BTC futures, l’ETF à terme offre une exposition au prix du Bitcoin sans obligation contractuelle d’achat ou de vente à une date donnée. Les gestionnaires du fonds prennent en charge l’intégralité de la gestion des contrats à terme, tandis que les porteurs d’ETF bénéficient de l’exposition à la variation du prix. Ces services donnent lieu à des frais de gestion, généralement prélevés en pourcentage.

Bitcoin Perpetual Futures

Les contrats à terme perpétuels sur Bitcoin, ou « perps », constituent une classe novatrice de futures dépourvus d’échéance. Les traders perpétuels fixent leur prix cible, comme pour un contrat à terme classique, mais n’ont aucune obligation de règlement à une date définie. Ils peuvent conserver leur position aussi longtemps qu’ils le souhaitent.

Parce qu’ils n’expirent pas, les contrats perpétuels reposent sur un système dynamique de frais et de compensations appelé taux de financement (« funding rate »), destiné à équilibrer les incitations de marché. Lorsque les acheteurs sur BTC futures sont en position gagnante, ils paient des frais aux vendeurs à découvert pour maintenir l’équilibre. À l’inverse, quand les shorts profitent de la baisse du prix du BTC, ils versent des compensations aux longs afin de stabiliser la valeur du contrat. Les traders peuvent clôturer leur position sur un contrat perpétuel à tout moment, sans obligation d’achat ou de vente à un prix précis.

Les contrats forward sur Bitcoin sont-ils identiques aux Bitcoin Futures ?

Les contrats forward relèvent d’une catégorie distincte d’accords à terme, non négociés sur les marchés publics. Contrairement aux futures, ils sont conclus de gré à gré (OTC) entre deux entités, hors marché public. Les marchés OTC offrent plus de flexibilité dans la définition des conditions contractuelles, mais avec une transparence et une supervision réglementaire moindres. Les parties à un forward sur Bitcoin décident librement de la quantité, du prix et de la date d’échange.

Cependant, le manque de transparence des forwards par rapport aux futures, ETF ou perpétuels négociés en bourse accroît le risque de défaillance. Les parties doivent s’assurer de la fiabilité de leur contrepartie et du respect des réglementations applicables.

Avantages et inconvénients des Bitcoin Futures

Bien que les Bitcoin futures élargissent le champ des stratégies crypto, ils présentent des risques spécifiques à appréhender avec rigueur. Malgré leur polyvalence, il est essentiel de bien gérer les contraintes propres à ces produits. La compréhension du fonctionnement des BTC futures et de leurs risques est un préalable à un trading maîtrisé.

Avantages des Bitcoin Futures

Positions longues ou courtes : Contrairement à l’achat classique sur une plateforme, les traders de futures peuvent profiter de la baisse du BTC avec des contrats shorts. Même les investisseurs de long terme peuvent ouvrir des shorts pour couvrir leurs positions en cas de pression baissière.

Aucune contrainte de garde de crypto : En tant que contrats dérivés, les futures évitent le recours à un crypto wallet. Ceux qui privilégient la sécurité ou ne maîtrisent pas le transfert de crypto choisissent souvent les futures pour s’exposer au BTC sans gestion de conservation.

Accès facilité à l’effet de levier : La plupart des plateformes futures crypto proposent l’emprunt de fonds pour ouvrir une position, ce qui permet d’augmenter le potentiel de gains en cas de succès.

Inconvénients des Bitcoin Futures

Frais élevés : Quel que soit le produit choisi, les frais sont généralement supérieurs à l’achat direct de BTC. Les traders doivent examiner attentivement la structure tarifaire avant de calculer leur rentabilité.

Moins intuitif que l’achat de crypto : Même sur les marchés classiques, le trading de futures reste plus complexe que l’achat ou la conservation d’actifs numériques comme le Bitcoin. Les débutants doivent s’approprier la mécanique des dérivés et la logique des BTC futures.

L’effet de levier accroît le risque de liquidation : L’utilisation de l’effet de levier pour augmenter la taille du portefeuille requiert de maintenir un solde minimum (marge de maintenance) sous peine de liquidation. Comme il accroît la volatilité, il expose à des pertes totales. Toute personne utilisant le levier doit parfaitement comprendre ses risques et recourir à des outils de protection comme les stop-loss pour limiter la liquidation.

Comment trader les Bitcoin Futures

Plusieurs approches sont possibles pour trader les futures, le choix optimal dépendant du produit visé. Comprendre le fonctionnement du trading de BTC futures suppose généralement de suivre ces étapes :

Ouvrir un compte de trading : Sélectionnez une plateforme reconnue proposant le produit Bitcoin futures souhaité. Pour les ETF à terme Bitcoin, renseignez-vous auprès de courtiers boursiers adaptés. Pour les perpétuels, vérifiez les plateformes disponibles et votre éligibilité.

Déposer des fonds : Une fois votre compte ouvert, transférez des fonds vers la plateforme. De nombreuses plateformes acceptent des cryptomonnaies comme l’ETH, l’USDC ou d’autres actifs. Les plateformes centralisées sont souvent reliées à un compte bancaire pour les virements ACH ou traditionnels, tandis que les plateformes décentralisées proposent des processus d’inscription simplifiés.

Choisir les paramètres du contrat à terme : Avec les fonds sur votre compte, consultez les contrats à terme Bitcoin disponibles, examinez les frais, les prix attendus, les tailles de lot et les dates d’expiration. Avant d’initier une position, décidez d’utiliser ou non l’effet de levier ou des options de sécurité supplémentaires telles que le stop-loss.

Placer un ordre et surveiller la position : Passez votre ordre sur le marché et attendez la confirmation. Selon les conditions d’utilisation, vous pouvez clôturer votre position BTC futures à tout moment.

Conclusion

Les Bitcoin futures ont révolutionné le trading crypto en offrant aux investisseurs une diversité d’outils et de stratégies au-delà de l’achat et de la conservation classiques. Maîtriser le fonctionnement des BTC futures est essentiel pour diversifier sa stratégie d’investissement. Des contrats standards aux ETF en passant par les perpétuels, ces dérivés permettent de s’exposer à la hausse comme à la baisse du BTC sans détention de crypto. S’ils offrent des avantages tels que la couverture, l’effet de levier ou une exposition simplifiée, ils comportent aussi des risques comme des frais élevés, une complexité accrue et un risque de liquidation avec effet de levier. Bien comprendre chaque type de contrat à terme sur Bitcoin, la mécanique du trading BTC futures, leurs spécificités et risques est indispensable pour intégrer ces instruments à une stratégie d’investissement. Avec l’évolution du marché des dérivés, les Bitcoin futures restent un outil clé pour les traders éligibles souhaitant diversifier leur approche et gérer leur risque sur les actifs numériques.

FAQ

Quel est l’avenir du Bitcoin ?

L’avenir du Bitcoin dépend de l’innovation blockchain, de l’adoption institutionnelle et de l’évolution réglementaire. Avec une acceptation croissante sur les marchés développés et des avancées techniques, le Bitcoin s’impose à la fois comme réserve de valeur et actif d’investissement, même si la volatilité reste déterminante sur sa trajectoire à long terme.

Que sont les BTC futures ?

Les BTC futures sont des contrats qui permettent d’acheter ou de vendre du Bitcoin à un prix prédéfini à une date ultérieure. Ils offrent la possibilité de spéculer sur les variations du prix du Bitcoin sans détenir la cryptomonnaie, autorisant les stratégies de couverture et l’utilisation de l’effet de levier.

Et si vous aviez investi 1 000 $ dans le Bitcoin il y a 5 ans ?

Un investissement de 1 000 $ dans le Bitcoin il y a cinq ans vaudrait aujourd’hui plus de 9 000 $, soit environ neuf fois la mise initiale. Malgré la volatilité, la dynamique de croissance du Bitcoin sur le long terme est restée solide.

Combien vaudra un Bitcoin en 2030 ?

D’après les projections 2025 d’ARK Invest, le Bitcoin pourrait atteindre 300 000 $ dans un scénario baissier, 710 000 $ dans un scénario central, ou 1,5 million $ dans un scénario haussier à l’horizon 2030, selon l’évolution des usages et de l’adoption.