Comment le flux des fonds crypto impacte-t-il les réserves des plateformes d’échange et les métriques on-chain ?

Les flux nets vers les plateformes d’échange dépassent 500 M$ sur la dernière semaine

Selon les dernières données, les mouvements de capitaux vers les plateformes d’échange de cryptomonnaies s’intensifient, PAX Gold (PAXG) ayant enregistré des entrées de fonds totalisant 500 millions de dollars au cours de la semaine écoulée. Cette augmentation des dépôts sur les exchanges coïncide avec la volatilité du prix du PAXG, qui a atteint son plus haut annuel à 4 854,86 $ le 16 octobre 2025, avant de se stabiliser autour de 4 000 $.

Les analystes de marché attribuent ce mouvement à la volonté des investisseurs de se protéger via des actifs numériques adossés à l’or, dans un climat d’incertitude généralisée. L’indice VIX du Chicago Board Options Exchange s’établit actuellement à 29, traduisant un sentiment de « peur » sur les marchés financiers. Cette nervosité incite les investisseurs institutionnels à diversifier leurs portefeuilles avec des actifs numériques indexés sur l’or comme PAXG, entièrement garanti par de l’or physique entreposé dans les coffres de la London Bullion Market Association, offrant une couverture privilégiée en période d’instabilité économique.

Les dix principales adresses détiennent désormais 45 % de l’offre en circulation

Les analyses récentes révèlent une forte concentration des tokens PAX Gold (PAXG) chez les principaux détenteurs. Les dix premières adresses contrôlent environ 45 % de l’offre totale en circulation, illustrant une concentration significative de richesse sur cette cryptomonnaie adossée à l’or. Pour une offre de 332 951,91 PAXG valorisée à plus de 1,34 milliard de dollars, ces adresses détiennent ensemble des tokens valorisés à près de 606 millions de dollars.

Cette concentration se distingue particulièrement lorsqu’on compare la répartition des détenteurs de PAXG à la capitalisation du marché :

Ce niveau élevé de concentration soulève d’importantes questions sur la liquidité et la stabilité du marché. Lorsque près de la moitié de l’offre d’un token se trouve entre les mains de dix adresses, de fortes fluctuations pourraient survenir si l’un de ces détenteurs majeurs cédait sa position. Ce schéma est particulièrement déterminant pour les investisseurs PAXG, compte tenu de l’adossement du token à de l’or physique conservé dans les coffres de la London Bullion Market Association. Si cette garantie apporte une stabilité intrinsèque, la concentration des détentions peut induire des risques de volatilité, habituellement évités par les investisseurs traditionnels sur l’or.

Les positions institutionnelles progressent de 12 % depuis le trimestre précédent

Les dernières données font état d’une forte hausse de l’intérêt institutionnel pour PAX Gold (PAXG), les positions ayant augmenté de 12 % par rapport au trimestre antérieur. Ce mouvement traduit la reconnaissance croissante de PAXG comme couverture stratégique face à la volatilité des marchés et aux risques d’inflation.

La dynamique d’adoption institutionnelle varie selon les segments financiers :

Ce regain de confiance institutionnelle se distingue par la performance du PAXG, qui a progressé de 51,36 % en un an, surclassant les instruments d’investissement en or traditionnels. Le cours actuel de 4 041,20 $ marque une nette reprise depuis le plus bas historique de 2 986,26 $ atteint plus tôt cette année.

Les analystes financiers expliquent cet engouement par la proposition de valeur unique de PAXG : un actif numérique garanti par de l’or physique entreposé dans les coffres de la London Bullion Market Association, alliant la stabilité de l’or à l’efficience et l’accessibilité de la blockchain.

Les tokens verrouillés on-chain atteignent un record absolu de 30 % de l’offre

Les données on-chain récentes indiquent que PAXG a franchi un cap historique, avec 30 % de son offre totale désormais verrouillée sur différents protocoles, un niveau jamais atteint. Ce taux illustre la confiance croissante des investisseurs dans PAX Gold comme représentation numérique de l’or physique.

La répartition des tokens verrouillés selon les protocoles blockchain met en évidence des tendances distinctes :

Cette dynamique de verrouillage est corrélée à la performance remarquable du prix de PAXG (+51,36 % en un an), passé d’environ 2 670 $ à 4 041 $. Les analystes de marché relient cette tendance à la recherche de protection contre l’inflation via des actifs réels tokenisés.

L’adossement du token à de l’or physique conservé dans les coffres LBMA lui confère une stabilité supérieure aux actifs uniquement numériques. Les données on-chain révèlent également que la durée moyenne de détention des PAXG verrouillés atteint désormais 157 jours, signe que les utilisateurs considèrent de plus en plus le token comme une réserve de valeur à long terme plutôt qu’un simple actif de trading. Les utilisateurs de gate s’illustrent particulièrement sur cette tendance, avec une hausse de 37 % des détentions de PAXG sur le dernier trimestre selon les données de la plateforme.

FAQ

Qu’est-ce que le PAXG ?

PAXG est un token numérique adossé à de l’or physique, chaque unité représentant une once troy d’or. Il associe la stabilité de l’or à l’efficacité de la technologie blockchain.

L’achat de PAXG est-il sécurisé ?

Oui, l’achat de PAXG est généralement considéré comme sûr. Il est garanti par de l’or physique et fait l’objet de contrôles réguliers, offrant une solution d’investissement stable et fiable sur le marché des cryptomonnaies.

Le PAXG est-il réellement adossé à de l’or ?

Oui, chaque PAXG est entièrement adossé à de l’or physique. Chaque token équivaut à une once troy fine d’or entreposée dans les coffres Brink’s.

À combien s’élève la valeur d’1 Pax Gold en dollars ?

En novembre 2025, 1 Pax Gold (PAXG) vaut environ 2 150 $. Son prix suit de près le cours spot de l’or physique.