Qu'est-ce qu'un contrat perpétuel ?

Définition des contrats perpétuels

Un contrat perpétuel est un type de contrat dérivé en cryptomonnaie, dont le calcul, la négociation et le règlement s’effectuent sur la base du prix d’un actif sous-jacent. Contrairement aux contrats financiers traditionnels, les contrats perpétuels ne comportent pas de date d’expiration, ce qui permet leur règlement à tout moment. Ils représentent ainsi un instrument financier distinctif sur le marché des crypto-actifs.

La principale différence entre les contrats perpétuels et les contrats à terme traditionnels réside dans l’absence de date de règlement prédéfinie pour les perpétuels. Les investisseurs ont la possibilité de conserver leurs positions sans limite de durée, en accord avec leur stratégie de trading et leur anticipation du marché, sans craindre une liquidation forcée liée à l’expiration du contrat. D’un point de vue opérationnel, les contrats perpétuels s’apparentent fortement au spot trading, offrant aux investisseurs la flexibilité d’acheter (long) ou de vendre (short) selon leur vision du marché.

Caractéristiques principales des positions sur contrats perpétuels

Les positions sur contrats perpétuels demeurent ouvertes tant qu’elles ne déclenchent pas le mécanisme de liquidation forcée (souvent appelée « liquidation »). Cette caractéristique offre aux investisseurs la possibilité de maintenir leurs positions sur le long terme et de mieux profiter des tendances du marché.

À noter que les contrats perpétuels recourent généralement à l’effet de levier. Ce levier permet aux investisseurs de contrôler une valeur notionnelle de contrat supérieure avec un capital réduit, augmentant ainsi les rendements potentiels. Toutefois, il en résulte également une exposition accrue au risque. Il est indispensable de gérer rigoureusement les positions et les risques, de définir des niveaux de stop-loss adaptés et d’éviter les pertes liées à la liquidation forcée en cas de volatilité du marché.

Contrats perpétuels vs contrats à terme

Les contrats perpétuels constituent une innovation financière issue des contrats à terme traditionnels. Tous deux sont des produits dérivés, mais présentent des différences notables. L’élément distinctif majeur : les contrats perpétuels n’ont ni date d’expiration ni date de règlement, leur mode de négociation s’apparente donc à celui des marchés spot à marge.

En matière de tarification, le prix des contrats perpétuels suit généralement l’indice de prix de l’actif sous-jacent. Ce système d’ancrage des prix s’appuie sur le mécanisme de funding rate. Lorsqu’une divergence s’observe entre le prix du contrat et le prix spot, le funding rate incite les traders acheteurs et vendeurs à réaligner le prix du contrat. Ce dispositif assure une stabilité relative des prix et génère des opportunités d’arbitrage.

Atouts du trading sur contrats perpétuels

Les contrats perpétuels sont particulièrement adaptés aux stratégies de positionnement long terme. En l’absence de date de règlement, les investisseurs peuvent maintenir leurs positions selon leur perspective de marché à long terme, sans procéder aux renouvellements fréquents exigés par les contrats à terme traditionnels. Cela réduit les coûts de transaction et limite les pertes de glissement liées au roulement des contrats.

Dans les faits, tant qu’une position n’est pas liquidée de force en raison d’une marge insuffisante, elle peut rester ouverte sans limite de durée. De même, les ordres en attente restent actifs jusqu’à leur exécution ou leur annulation par l’investisseur. Cette flexibilité fait des contrats perpétuels un outil clé pour les traders professionnels et les investisseurs institutionnels, qu’ils pratiquent le trading de tendance ou la couverture.

La majorité des principales plateformes d’échange de cryptomonnaies proposent la négociation de contrats perpétuels, sur des actifs majeurs tels que Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et Tether (USDT). Ces plateformes offrent généralement une forte liquidité et des spreads serrés, ce qui garantit une expérience de trading optimale pour les investisseurs.

FAQ

Quelles différences entre contrats perpétuels et contrats à terme traditionnels ?

Les contrats perpétuels n’ont pas de date d’expiration, permettant aux traders de conserver leurs positions indéfiniment. Les contrats à terme traditionnels comportent des dates de règlement définies et exigent la clôture des positions avant leur échéance. Les contrats perpétuels utilisent un mécanisme de funding rate pour stabiliser les prix, alors que les contrats à terme traditionnels reposent sur l’offre et la demande.

Qu’est-ce que le funding rate dans les contrats perpétuels ? Comment est-il calculé ?

Le funding rate est un mécanisme de paiement récurrent entre positions longues et courtes, destiné à maintenir le prix du contrat aligné sur le prix spot. Formule : Funding Rate = Base Rate + Premium Index × Ratio de position, réglé quotidiennement. Lorsque le taux est positif, les détenteurs de positions longues paient la commission.

Que signifie le multiplicateur de levier dans les contrats perpétuels ? Quels risques comporte-t-il ?

Le multiplicateur de levier indique dans quelle mesure la taille de votre transaction peut excéder votre capital. Un levier élevé augmente aussi bien les gains potentiels que les pertes. Un haut niveau de levier amplifie l’impact des variations du marché sur votre P&L, ce qui accroît fortement l’exposition au risque.

Qu’est-ce que la liquidation forcée et comment l’éviter dans les contrats perpétuels ?

La liquidation forcée survient lorsqu’une plateforme clôture automatiquement une position parce que les pertes dépassent la marge disponible. Pour l’éviter, il est essentiel de maintenir une marge suffisante, de gérer prudemment le levier, de placer des ordres stop-loss et de surveiller régulièrement les risques de position.

Quels sont les avantages et inconvénients des contrats perpétuels par rapport au spot trading ?

Avantages des contrats perpétuels : accès à l’effet de levier, possibilité de vendre à découvert (short), volumes de trading élevés et frais réduits. Inconvénients : risque accru, frais de funding, risque de liquidation forcée. Avantages du spot trading : fonctionnement simple, absence de risque de liquidation forcée. Inconvénients : pas de levier, stratégies exclusivement à l’achat, taille de transaction limitée.

Comment définir des ordres stop-loss et take-profit pour les contrats perpétuels ?

Pour les contrats perpétuels, fixez votre stop-loss 2 % sous le niveau de support. Pour le take-profit, appliquez une stratégie à trois paliers : clôturez 30 % à 6,6 % de gain, activez un stop suiveur pour clôturer 50 % et clôturez les 20 % restants 1 % sous le niveau de résistance. Ajustez le stop-loss de façon dynamique avec l’ATR (Average True Range) afin qu’aucune transaction ne génère une perte supérieure à 2 % de votre capital.

Les contrats perpétuels conviennent-ils aux débutants ? Quels points de vigilance ?

Les contrats perpétuels ne sont pas recommandés aux débutants. Points essentiels : risque élevé lié au levier, commencer par de petits montants, apprendre à gérer le risque et à utiliser le stop-loss, contrôler la taille des positions pour éviter la liquidation, comprendre le mécanisme du funding rate. Acquérir une expérience préalable avant de trader.