Apa itu Automated Market Maker dalam crypto?

Apa itu market making?

Market making merupakan praktik krusial dalam keuangan tradisional di mana perusahaan atau individu berperan sebagai perantara transaksi jual beli aset. Mereka menyediakan likuiditas dan menjaga minat pembeli serta penjual dengan menetapkan harga bid dan ask. Market maker memperoleh keuntungan dari selisih harga tersebut serta biaya atas penyediaan likuiditas.

Apa itu Automated Market Maker (AMM)?

Automated Market Maker (AMM) adalah alternatif terdesentralisasi dari market making tradisional yang memanfaatkan smart contract untuk memfasilitasi pertukaran token dan nilai. Berbeda dengan exchange terpusat, AMM tidak menggunakan order book, melainkan rumus matematika untuk menentukan harga aset berdasarkan penawaran dan permintaan. Di industri DeFi, AMM seperti exchange terdesentralisasi menawarkan akses lebih luas, biaya rendah, dan efisiensi yang optimal.

Bagaimana AMM bekerja?

AMM beroperasi dengan liquidity pool berisi pasangan aset serta algoritma matematika yang telah ditentukan untuk penetapan harga. Saat transaksi dilakukan, dana masuk ke pool terkait, dan algoritma menghitung harga aset berdasarkan rasio token dalam pool. Sistem ini memastikan likuiditas tetap tersedia dan harga otomatis menyesuaikan agar tetap seimbang.

Apa itu liquidity pool?

Liquidity pool adalah instrumen keuangan berbasis smart contract yang menyediakan likuiditas untuk perdagangan kripto. Trader dapat menyetorkan aset digital ke smart contract, yang memfasilitasi transaksi dan membagikan sebagian biaya trading. Sistem ini menghilangkan kebutuhan pencocokan pembeli-penjual secara tradisional dan membantu menjaga stabilitas harga aset.

Mekanisme penyediaan likuiditas

Mekanisme penyediaan likuiditas pada AMM didasarkan pada dua prinsip: liquidity taker membayar biaya kepada provider, dan bonding curve otomatis mentransfer biaya dari taker ke provider saat likuiditas dikeluarkan dari pool.

Peran smart contract

Smart contract berperan vital dalam operasi AMM dengan mengeksekusi order beli dan jual secara otomatis di liquidity pool. Kontrak ini berjalan sendiri dan tidak dapat diintervensi setelah syarat terpenuhi, sehingga transaksi berlangsung secara trustless dan efisien.

Mekanisme penemuan harga

AMM menerapkan berbagai mekanisme penemuan harga, termasuk tanpa pengetahuan a priori, asumsi harga 1, dan penggunaan data oracle eksternal.

Perhitungan algoritma harga

Platform AMM biasanya menggunakan rumus x * y = k untuk meminimalkan slippage di liquidity pool. Algoritma ini menjaga total likuiditas tetap stabil dengan menyesuaikan rasio aset di pool, memastikan kestabilan harga dan mengurangi slippage.

Contoh protokol AMM

Protokol AMM terkemuka meliputi berbagai platform berbasis Ethereum dan exchange terdesentralisasi di berbagai jaringan blockchain.

Fitur AMM

Fitur utama AMM mencakup sifatnya yang terdesentralisasi, pemanfaatan smart contract, framework non-custodial, keamanan tinggi, serta resistensi terhadap manipulasi harga.

Kelebihan dan kekurangan AMM

AMM menawarkan keuntungan seperti peluang pendapatan pasif, perdagangan otomatis, pengurangan manipulasi harga, dan peningkatan keamanan. Namun, AMM cukup kompleks bagi pemula, terutama terbatas pada pasar DeFi, serta dapat memiliki biaya dinamis tergantung trafik jaringan.

AMM vs model order book

AMM berbeda dari model order book tradisional dengan menghilangkan perantara, memberi insentif kepada liquidity provider, dan beroperasi secara terdesentralisasi.

Peran AMM dalam DeFi

AMM memiliki peran penting dalam ekosistem DeFi dengan menyediakan akses likuiditas yang mudah, menjaga stabilitas harga, serta menawarkan opsi self-custody dengan hambatan masuk yang rendah.

Kesimpulan

Automated Market Maker telah mengubah perdagangan cryptocurrency dengan menghadirkan alternatif terdesentralisasi, efisien, dan mudah diakses dibandingkan exchange tradisional. Seiring perkembangan industri DeFi, AMM diproyeksikan menjadi komponen utama dalam masa depan perdagangan aset digital dan penyediaan likuiditas.

FAQ

Apa itu model AMM?

AMM (Automated Market Maker) adalah model perdagangan terdesentralisasi yang memanfaatkan liquidity pool dan algoritma untuk memungkinkan perdagangan aset kripto secara otomatis tanpa order book tradisional atau perantara.

Apa kepanjangan AMM?

AMM adalah singkatan dari Automated Market Maker, konsep utama dalam decentralized finance (DeFi) yang memungkinkan perdagangan aset digital secara otomatis dengan smart contract dan liquidity pool.

Bagaimana cara kerja AMM?

AMM memanfaatkan smart contract untuk menciptakan liquidity pool, memungkinkan pengguna memperdagangkan token secara langsung tanpa order book. Harga akan otomatis disesuaikan berdasarkan penawaran dan permintaan, sehingga likuiditas tetap terjaga.

Untuk apa AMM digunakan?

AMM (Automated Market Maker) digunakan untuk menyediakan likuiditas di exchange terdesentralisasi, memudahkan pengguna memperdagangkan cryptocurrency tanpa order book tradisional maupun perantara.