Bagaimana Model Ekonomi Token ENA mengelola keseimbangan alokasi antara tim, investor, dan komunitas?

Alokasi Token ENA: 30% untuk Kontributor Inti, 30% untuk Investor, 25% untuk Aktivitas Yayasan

Strategi distribusi token Ethena tahun 2025 menunjukkan alokasi yang seimbang dan terukur untuk mendukung pertumbuhan ekosistem berkelanjutan. Distribusi ini menempatkan pengembangan teknis inti dan investasi modal pada tingkat prioritas yang sama, dengan masing-masing 30% token ENA dialokasikan kepada kedua pemangku kepentingan utama tersebut.

Ethena Foundation memperoleh 25% dari total pasokan token, menyediakan sumber daya besar untuk inisiatif komunitas, tata kelola, dan keberlanjutan protokol. Sisa 15% secara strategis disisihkan untuk pendanaan futures dan kebutuhan operasional.

Struktur alokasi ini menegaskan komitmen Ethena dalam menyeimbangkan kebutuhan pengembangan langsung dengan kesehatan ekosistem jangka panjang. Dengan distribusi total mencapai $7,22 miliar dan valuasi fully diluted mendekati $6 miliar, struktur alokasi ENA mendukung posisinya di jajaran 50 besar cryptocurrency berdasarkan kapitalisasi pasar.

Alokasi besar untuk kontributor inti memastikan inovasi protokol tetap berlanjut, sementara porsi investasi yang setara mencerminkan kepercayaan institusi. Bagian signifikan untuk yayasan juga memperkuat kapasitas Ethena dalam tata kelola dan pengembangan komunitas di ekosistem DeFi yang terus berkembang.

Mekanisme Staking: Pemegang ENA Dapat Melakukan Staking untuk Mendapatkan Token sENA

Sistem staking Ethena Finance menghadirkan mekanisme dinamis bagi pemegang token ENA untuk memperoleh imbal hasil pasif melalui model token yang nilainya terus meningkat. Saat pengguna melakukan staking ENA, mereka menerima sENA dengan rasio kurs berjalan yang pada awal peluncuran adalah 1:1. Berbeda dari platform staking tradisional yang mewajibkan klaim imbalan manual, sENA otomatis bertambah nilainya seiring arus pendapatan protokol ke dalam kontrak staking.

Proses staking dimulai dengan koneksi ke antarmuka Ethena dan konfirmasi transaksi staking, yang mengubah ENA menjadi sENA. Untuk hadiah lebih tinggi, Ethena memperkenalkan sistem staking bertingkat yang memungkinkan pengguna mengunci sENA selama periode waktu tertentu:

Mekanisme token likuid ini menawarkan fleksibilitas tinggi, karena sENA dapat diintegrasikan dengan protokol DeFi utama untuk peluang imbal hasil tambahan di luar hasil staking dasar. Proses unstaking membutuhkan masa tunggu 7 hari, menjaga stabilitas protokol sekaligus menjamin likuiditas pengguna. Dengan Gate dan platform lain yang mendukung staking ENA, aksesibilitas pun semakin luas dan adopsi melampaui audiens kripto tradisional. Data terbaru memperlihatkan pendapatan protokol konsisten menopang apresiasi sENA, membuktikan keberlanjutan mekanisme staking ini di berbagai kondisi pasar.

Utilitas Tata Kelola: Pemegang ENA Memiliki Hak Suara dan Memilih Anggota Komite Risiko Dua Kali Setahun

Token ENA merupakan mekanisme tata kelola utama di protokol Ethena, memberikan pemegangnya pengaruh signifikan dalam keputusan operasional dan struktur tata kelola. Para pemegang token berpartisipasi dalam pemilihan anggota Komite Risiko dua kali per tahun, yang berperan penting dalam pengelolaan risiko dan tata kelola protokol. Komite Risiko terdiri dari enam anggota, dengan tiga posisi dipilih ulang setiap enam bulan, memastikan pembaruan tata kelola reguler namun operasional tetap berkesinambungan.

Proses tata kelola berlangsung secara terstruktur, di mana proposal komite dipublikasikan terlebih dahulu di forum tata kelola Ethena di gov.ethenafoundation.com. Setiap proposal menjalani periode diskusi selama tujuh hari sebelum dilakukan pemungutan suara. Penting dicatat bahwa Ethena Labs Research dapat mengajukan proposal, tetapi tidak memiliki hak suara maupun hak veto dalam pengambilan keputusan komite.

Struktur tata kelola ini telah memungkinkan pengembangan protokol yang signifikan, termasuk persiapan untuk fee switch ENA yang akan membagikan sebagian pendapatan protokol kepada pemegang ENA staking. Dengan 81.067 pemegang token pada Oktober 2025, sistem tata kelola demokratis ini semakin kuat mengikuti perkembangan protokol.

Desain Deflasi: Token ENA Dibakar melalui Biaya Protokol dan Pembagian Pendapatan

Ethena menerapkan mekanisme deflasi yang solid pada token ENA melalui proses pembakaran strategis yang terhubung ke biaya protokol dan skema pembagian pendapatan. Saat fee switch diaktifkan, sebagian biaya transaksi dari operasi protokol digunakan untuk membeli dan membakar token ENA secara permanen dari peredaran, sehingga pasokan berkurang seiring waktu.

Mekanisme fee switch, yang diusulkan oleh market maker Wintermute dan disetujui Ethena Foundation pada November 2024, membangun model ekonomi yang berkelanjutan di mana pertumbuhan protokol langsung menguntungkan pemegang token. Fee switch hanya diaktifkan setelah parameter tertentu yang ditetapkan Komite Risiko terpenuhi, memastikan bahwa protokol telah mencapai tingkat stabilitas dan kematangan yang memadai.

Berdasarkan data awal tahun 2025, Ethena menghasilkan pendapatan biaya bulanan $50-60 juta, dan distribusi ke sekitar $750 juta ENA staking (sENA) memberikan imbal hasil substansial. Mekanisme ini meningkatkan kelangkaan token ENA sambil memberikan imbal hasil tahunan potensial 4,5% hingga 15% tergantung pada pembagian pendapatan yang diputuskan tata kelola. Desain deflasi ini menjaga proposisi nilai ENA dan mendukung ketahanan harga dalam kondisi pasar yang volatil.

FAQ

Apa Itu Koin ENA?

ENA adalah token tata kelola untuk Ethena, protokol stablecoin terdesentralisasi di Ethereum. Pemegangnya dapat berpartisipasi dalam pengambilan keputusan di ekosistem stablecoin USDe.

Apa Koin Digital Milik Elon Musk?

Elon Musk belum meluncurkan cryptocurrency resmi. Namun, Dogecoin (DOGE) adalah yang paling sering dikaitkan dengannya karena dukungan dan promosinya.

Siapa Pemilik Koin ENA?

Pemilik koin ENA adalah Guy Young, sekaligus pendiri Ethena.

Apa Itu Mata Uang ENA?

ENA adalah cryptocurrency dalam ekosistem Web3, dirancang untuk transaksi digital dan dapat diperdagangkan dengan mata uang utama. ENA bertujuan menghadirkan solusi keuangan inovatif di ranah terdesentralisasi.