2030年におけるENAの成長ポテンシャルを、オンチェーンデータ分析はどのように示しているのか？

ENAのオンチェーン活動：1日63億3,000万ドルの取引高

Ethenaのオンチェーン活動は、1日63億3,000万ドルという驚異的な取引高を記録し、暗号資産エコシステム内で主要プレイヤーとしての存在感を強めています。この高水準の取引高は、従来の銀行インフラに依存せず、暗号資産ネイティブのソリューションを提供するEthereum上のEthena合成ドルプロトコルへの強い市場関心を反映しています。

取引指標は、Ethenaが市場でますます重要な役割を果たしていることを示しています：

Ethenaは近月、大きな価格変動を経験しており、2024年4月11日には過去最高値$1.5208、2025年10月10日には最低値$0.1299を記録しました。こうしたボラティリティにもかかわらず、高い取引高がENAトークンの流動性と市場への関心の高さを示しています。「Internet Bond」という革新的なコンセプトが、分散型金融領域でドル建て資産を求める投資家から熱い注目を集めています。取引高と時価総額の高い回転率は、複数取引所での活発な売買を示しています。

価格と価値の乖離：MVRV比率0.71

Ethenaの2025年MVRV比率0.71は、価格と価値が大きく乖離していることを示し、ENAの市場価値が実際の実現価値を大幅に下回って取引されている状況です。この弱気指標は、投資家がENAをオンチェーン価値の29%割安で評価していることを意味します。

この乖離の背景は、最近の価格動向を見れば明らかです：

2025年8月にENAが$0.8062に到達して以降、市場センチメントは大きく変化しました。10月10日にENAが史上最低$0.1299まで急落したことで、テクニカル面の損傷が投資家心理に今も影響しています。

テクニカルアナリストは、この1.0未満のMVRV比率がさらなる下落リスクの存在を示すと指摘しています。同様の水準に達した資産は、持続的なサポートを得るまで通常15～20%の追加下落を経験してきました。現状の値動きは長期保有者の買い集め傾向を示していますが、機関投資家は明確な底値シグナルが出るまで参入を控えています。

Ethenaのファンダメンタルズが現行の市場価格と乖離しているため、この状況はリスクと同時に、評価指標の重要性を理解する投資家にとって新たな投資機会にもなります。

成長ポテンシャル：USDeがDAIを抜いて第3位ステーブルコインに

EthenaのUSDeは2025年半ば、DAIを超えて暗号資産市場で3番目に大きなステーブルコインへと躍進しました。時価総額は122億6,000万ドル超となり、USDeの成長は暗号資産エコシステムでの採用とユーティリティの拡大を示しています。

ステーブルコイン市場の順位は下記の通りです：

この成果は、USDe保有者数が72%増加し、32,500人超となるなど高いユーザー成長に支えられています。USDeの革新的なデルタニュートラル戦略により、年率9～19%の高利回りが実現され、従来型ステーブルコインの有力な代替となっています。

ステーブルコイン市場全体は拡大を続け、2025年には3,160億ドルに達し、25ヶ月連続で成長しています。Santimentの市場アナリストは、Ethenaをステーブルコイン分野の既存勢力に真っ向から挑む存在と評価しています。

USDeの強みは、従来の現金準備ではなく先物を活用した独自モデルによって、市場急変時にも価格安定性を維持できる可能性がある点です。この革新的な仕組みにより、EthenaのUSDeはデジタルドル市場で今後も成長とシェア拡大が期待されます。

FAQ

ENAコインとは？

ENAはEthenaのネイティブトークンであり、Ethereum上の分散型ステーブルコインプロトコルです。ETHを担保にUSDeステーブルコインを発行するエコシステムで、ガバナンスや報酬に利用されます。

ENAコインの所有者は？

ENAコインの所有者は、Ethena創設者のGuy Youngです。

ENAクリプトが解決する課題は？

ENAはステーブルコイン分野のスケーラビリティやコストの課題を解決し、既存ソリューションより効率的かつ信頼性の高い選択肢を提供します。

ENAは買いか売りか？

現状の市場分析によれば、ENAは売りです。テクニカル指標は弱気トレンドを示しており、当面は売却または購入を控える判断が推奨されます。