O que é Curve Finance? Um olhar sobre a DEX de stablecoins da Ethereum

A Curve Finance representa uma inovação marcante no universo das finanças descentralizadas, atuando como a principal exchange descentralizada da Ethereum para negociação de stablecoins. Neste artigo, abordamos os princípios da Curve Finance, sua mecânica operacional, tokenomics e os riscos envolvidos.

O que é Curve Finance?

A Curve Finance é uma exchange descentralizada baseada na blockchain da Ethereum, criada como um pool de liquidez específico para negociação de stablecoins. Diferente das exchanges tradicionais que utilizam books de ordens, a Curve Finance opera por meio de um modelo de Automated Market Maker (AMM) para promover o pareamento de liquidez.

Fundada por Michael Egorov, empresário renomado no setor de criptoativos, Egorov também esteve à frente da NuCypher, protocolo de infraestrutura cripto em que foi CTO, e da LoanCoin, uma rede descentralizada de crowdlending. Sua formação acadêmica inclui o Instituto de Física e Tecnologia de Moscou e a Swinburne University of Technology.

Reconhecida pela interface intuitiva, a plataforma exige apenas uma carteira Ethereum para acesso aos serviços. Os usuários conseguem trocar stablecoins diversas com taxas bastante reduzidas. Embora exchanges centralizadas de grande porte mantenham volumes expressivos, a Curve Finance lidera o segmento de stablecoins entre as exchanges descentralizadas.

O protocolo AMM da Curve Finance substitui os tradicionais books de ordens por algoritmos de precificação, determinando o valor dos ativos. Assim, ativos digitais podem ser negociados via pools de liquidez, sem o pareamento direto entre comprador e vendedor, tornando a negociação mais eficiente.

Como funciona a Curve Finance?

A Curve Finance opera como um protocolo totalmente descentralizado e permissionless, governado pela DAO Curve. Seu token nativo é o CRV. Por ser descentralizada, qualquer pessoa pode prover liquidez para um ou mais pools, com swaps executados automaticamente via contratos inteligentes.

A infraestrutura de contratos inteligentes armazena a liquidez oferecida pela comunidade, que recebe recompensas por contribuir com seus tokens. Esses ativos viabilizam o pareamento na exchange. Usuários podem trocar diferentes tokens, incluindo stablecoins pareadas ou tokens wrapped com lastro em outros ativos.

Lançada no início de 2020, na fase de grande expansão do DeFi, a Curve Finance buscou criar uma AMM com baixas taxas, funcionando como uma conta poupança eficiente em moeda fiduciária. O foco em stablecoins permite ao trader reduzir a exposição à volatilidade das criptomoedas, mantendo acesso a retornos elevados por meio de protocolos de empréstimo.

Por depender totalmente dos provedores de liquidez, a Curve Finance oferece incentivos robustos para atrair e reter usuários. As taxas de transação são competitivas frente a outras exchanges descentralizadas, e os usuários podem receber recompensas externas ao ecossistema da Curve via tokens interoperáveis. Por exemplo, DAI emprestado na Compound Finance se transforma em cDAI, que pode ser usado nos pools da Curve.

A integração com projetos como Yearn e Synthetix permite aos provedores de liquidez maximizar o retorno, mantendo engajamento contínuo. Os ganhos podem vir de várias fontes: taxas de negociação, APYs elevados para depósitos em stablecoins, yield farming em outros protocolos DeFi, tokens veCRV ao travar CRV para turbinar o APY, e pools com incentivos extras para liquidez adicional.

Tokenomics do Curve Finance (CRV)

Em agosto de 2020, a Curve Finance avançou para a descentralização ao lançar sua DAO e o token CRV. O projeto publicou um cronograma de distribuição, que segue vigente conforme o modelo de emissão.

A oferta total de 3,303 bilhões de tokens é distribuída assim: 62% para provedores de liquidez da comunidade, 30% para acionistas (equipe e investidores) com vesting de dois a quatro anos, e 3% para funcionários, com vesting de dois anos.

O CRV garante aos detentores direito de voto em propostas e a possibilidade de apresentar sugestões para avaliação da comunidade. Usuários com CRV travado para votação podem propor alterações no protocolo, como ajustes de taxas, criação de pools ou mudanças nas recompensas de yield farming.

O CRV pode ser adquirido por compra ou obtido via yield farming após o depósito de ativos em pools de liquidez. O volume em circulação cresce conforme o cronograma de emissão, representando parte relevante do total máximo.

No ecossistema da Curve, o CRV tem múltiplos papéis além da governança, incluindo recompensas para provedores de liquidez, potencialização de retornos e queima de tokens para reduzir o suprimento circulante via contratos inteligentes específicos.

Riscos da Curve Finance

Apesar dos benefícios, a Curve Finance possui riscos inerentes que o usuário deve conhecer. A plataforma já foi auditada por empresas de renome, como Trail of Bits e Quantstamp, mas a eliminação total de riscos não está garantida.

Um risco importante é a dependência da Curve em outros protocolos DeFi, já que a maioria dos pools recebe liquidez de protocolos externos em busca de rentabilidade adicional. Problemas financeiros em qualquer um desses protocolos podem gerar efeitos em cadeia no ecossistema.

Conclusão

A Curve Finance consolidou-se como um dos market makers automatizados mais proeminentes da Ethereum, suportando grande volume de negociação de stablecoins e moedas wrapped. A plataforma entrega spreads estreitos, baixa slippage e é peça-chave na infraestrutura de vários protocolos DeFi do ecossistema Ethereum.

O projeto apresenta fundamentos sólidos e boas perspectivas para o futuro. Contudo, assim como outros projetos de criptoativos, traz riscos intrínsecos que devem ser avaliados com cautela. Ainda assim, sua posição consolidada, liquidez robusta e integração com múltiplos protocolos sugerem forte demanda e alta probabilidade de sucesso operacional contínuo no cenário DeFi em transformação.

FAQ

O que faz a Curve Finance?

A Curve Finance é um protocolo descentralizado para negociação eficiente de stablecoins na Ethereum, usando algoritmos para proporcionar swaps com baixa slippage e alta liquidez.

Curve Finance é um bom investimento?

Sim, a Curve Finance se mostra promissora como investimento. Oferece yield farming estável, diversos pools de liquidez e governança via DAO, sendo uma opção sólida no universo DeFi.

Quem é o dono da Curve Finance?

A Curve Finance pertence aos seus fundadores, entre eles Michael Egorov. A empresa opera de forma independente, sem controle de uma única entidade.

Como fazer empréstimo na Curve Finance?

Para tomar empréstimo na Curve Finance, é necessário depositar uma garantia e obter um empréstimo supercolateralizado. As taxas de juros são dinâmicas e mais baixas quando o mercado está bastante utilizado. Use uma carteira conectada à plataforma.