Fed reduz taxas para 3,75%-4,0% e interrompe redução do balanço patrimonial

A decisão do Federal Reserve em outubro de 2025 representou uma inflexão importante na política monetária, com o Federal Open Market Committee aprovando, por 10 votos a 2, a redução da taxa básica de juros para o intervalo de 3,75% a 4,00%. Esse corte de um quarto de ponto percentual demonstra o esforço do banco central para equilibrar as condições do mercado monetário diante da escassez de liquidez e da queda nas reservas bancárias.

Também ganhou destaque o anúncio do Fed de encerrar o aperto quantitativo em 1º de dezembro de 2025, interrompendo a redução do balanço patrimonial de US$6,6 trilhões antes do planejado. Essa estratégia aborda tanto preocupações imediatas quanto incertezas econômicas prolongadas. A decisão busca estabilizar as reservas bancárias e reconhece as pressões inflacionárias ainda “elevadas”, mantendo o Fed prudente em relação à flexibilização agressiva.

Os agentes de mercado reagiram precificando uma chance de 70% para outro corte de 25 pontos-base em dezembro, condicionado à evolução da inflação. A postura equilibrada do Fed reflete forças econômicas divergentes: crescimento moderado, desaceleração na criação de empregos e aumento do desemprego, em oposição ao risco de instabilidade da meta inflacionária de 2%. Para criptoativos e ativos de risco, os efeitos ultrapassam o mercado financeiro tradicional, pois o fortalecimento do dólar e as expectativas inflacionárias devem influenciar a dinâmica dos mercados ao longo de 2025 e nos próximos anos.

Volatilidade do mercado cripto dispara com volume negociado atingindo US$428,2 bilhões em 11 de outubro

No dia 11 de outubro de 2025, o mercado de criptomoedas viveu uma onda de volatilidade inédita, com o volume negociado saltando para US$428,2 bilhões diante do pânico de investidores. Essa turbulência extrema desencadeou uma cascata histórica de liquidações, que eliminou mais de US$370 bilhões em valor de mercado em poucas horas.

A intensidade da queda causou danos profundos à infraestrutura do mercado, com taxas médias de gás atingindo 450 Gwei. Traders relataram custos de transação entre US$400 e US$500, tornando inviável operar durante o auge do pânico. Nas exchanges centralizadas, as liquidações superaram US$19 bilhões, e altcoins como ATOM e RVN chegaram próximos de zero devido ao desaparecimento total da liquidez.

A magnitude do evento revela os riscos sistêmicos de alavancagem no ecossistema cripto. Market makers sofreram perdas severas, alguns vendo posições de US$100 milhões completamente liquidadas. A desvinculação de grandes stablecoins comprometeu instantaneamente os colaterais, provocando liquidações forçadas em cascata que agravaram o movimento de queda. Esse pico de volatilidade expôs a vulnerabilidade dos pools de liquidez concentrada e mostrou como movimentos correlacionados de ativos podem rapidamente desestabilizar sistemas de negociação conectados em plataformas centralizadas e descentralizadas.

ETFs Spot de Bitcoin e Ethereum registram entradas líquidas de US$5,55 bilhões e US$1,01 bilhão em outubro

Análise da atividade dos ETFs Spot de Bitcoin e Ethereum

Outubro de 2025 marcou uma fase de recuperação relevante para o mercado de ETFs de criptomoedas após uma forte queda no começo do mês. Os ETFs Spot de Bitcoin nos EUA receberam US$5,55 bilhões em entradas líquidas ao longo de outubro, enquanto os ETFs Spot de Ethereum somaram US$1,01 bilhão, evidenciando a renovação da confiança institucional nos ativos digitais, mesmo diante da volatilidade intensa.

No entanto, a recuperação não foi homogênea ao longo do mês. Os ETFs de Ethereum enfrentaram fortes saídas líquidas de US$428,52 milhões em 13 de outubro de 2025, sinalizando cautela dos investidores em relação ao ativo secundário. Em 24 de outubro, os ETFs Spot de Ethereum registraram mais saídas líquidas de US$93,59 milhões, revelando persistente pressão vendedora, apesar das entradas mensais.

O desempenho fraco do Ethereum contrastou com a resiliência do Bitcoin, sugerindo que investidores institucionais deram preferência à principal criptomoeda. Essa diferença refletiu tendências mais amplas do mercado, com o Bitcoin sustentando suporte técnico sólido enquanto o Ethereum teve dificuldades em manter o interesse comprador. Os dados de outubro mostram que as entradas nos ETFs mascaram uma volatilidade diária significativa, sendo necessário que o sentimento de risco seja confirmado por uma estabilização consistente do mercado e fluxo positivo contínuo de recursos.