SEC classifica stablecoins como moedas virtuais e impõe regulamentações rígidas

Os marcos regulatórios para stablecoins evoluíram de forma significativa em diferentes regiões, com abordagens distintas definindo sua classificação e supervisão. Nos Estados Unidos, a Divisão de Finanças Corporativas da SEC realizou uma análise jurídica detalhada e concluiu que os stablecoins abrangidos não são considerados valores mobiliários sob a legislação federal. Essa decisão se fundamenta no desenho funcional desses ativos digitais, comercializados principalmente para pagamentos, transferência de valores e reserva de valor, e não com foco em investimento.

O modelo regulatório da SEC estabelece exigências específicas para que stablecoins não sejam classificados como valores mobiliários. Esses ativos devem manter reservas compostas por dólares americanos e outros ativos líquidos de baixo risco, suficientes para garantir todos os resgates sob demanda. Essa estrutura diferencia os stablecoins dos valores mobiliários tradicionais ao eliminar o interesse dos compradores em obter lucro.

Em contrapartida, a China adotou postura significativamente restritiva quanto à regulação de stablecoins. O Banco Popular da China, junto com nove agências regulatórias, classificou formalmente os stablecoins como moedas virtuais sujeitas a regulamentação rigorosa. Essa definição, consolidada no comunicado de 2021 sobre prevenção de negociação de moedas virtuais, reflete a proibição total de atividades com moedas virtuais na China e o rigor nas ações contra operações financeiras relacionadas.

A diferença entre essas abordagens mostra que a regulação de stablecoins permanece fragmentada no cenário global. Enquanto a SEC permite a emissão doméstica de stablecoins sob condições regulatórias específicas, a China mantém proibição total, evidenciando metodologias distintas de avaliação de risco e prioridades de política entre os principais centros financeiros.

China veta atividades envolvendo stablecoins, citando riscos de lavagem de dinheiro e controle de capitais

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O Banco Popular da China reforçou sua política de tolerância zero para moedas virtuais, com destaque para operações com stablecoins. Em reunião regulatória realizada no fim de novembro de 2025, envolvendo treze órgãos governamentais, autoridades chinesas reiteraram que atividades comerciais ligadas a moedas virtuais configuram operações financeiras ilegais.

O banco central alertou expressamente para os riscos financeiros associados aos stablecoins. Conforme declarações oficiais, stablecoins "não atendem atualmente aos requisitos de identificação de clientes e prevenção à lavagem de dinheiro, criando risco de uso para lavagem de dinheiro, fraude de arrecadação e transferências ilegais de fundos internacionais." Essa preocupação reflete o objetivo central de Pequim de manter controle rigoroso sobre fluxos de capital e preservar a soberania monetária.

A ofensiva regulatória mira o que autoridades qualificam como ressurgimento das operações especulativas. Diferente de regiões como Hong Kong, que adotaram estrutura regulatória para licenciamento de ativos digitais, a China continental mantém proibição total sobre atividades com criptomoedas, inclusive stablecoins privadas vinculadas a moedas estrangeiras.

A estratégia de fiscalização chinesa se contrapõe diretamente às abordagens regulatórias dos mercados ocidentais. Enquanto EUA e União Europeia desenvolveram marcos para stablecoins lastreados em reservas, Pequim considera tais instrumentos ameaças sistêmicas aos mecanismos de controle de capital. Essa posição reforça o compromisso chinês de impedir que stablecoins denominados em dólar comprometam a iniciativa do renminbi digital e desafiem as metas de estabilidade financeira do país.

União Europeia adota o MiCA para regulamentação de stablecoins nos 27 países membros

O Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) marca uma virada na regulação de criptomoedas na União Europeia. Em vigor desde 30 de dezembro de 2024, o marco harmoniza a supervisão de stablecoins em todos os 27 países membros da UE, substituindo regulamentações nacionais fragmentadas por regras integradas.

O MiCA define exigências essenciais para emissores de stablecoins atuantes no território europeu. Empresas licenciadas podem obter autorização única em um estado-membro e operar nos 27 países por meio do sistema de passaporte, simplificando a conformidade regulatória. A legislação exige reserva estrita de 1:1, proibindo stablecoins algorítmicos e remunerados que antes representavam riscos sistêmicos.

A rigorosidade do marco é evidente nos requisitos estruturais. Emissores precisam publicar whitepapers detalhados, manter reservas segregadas e passar por processos rigorosos de autorização sob supervisão das autoridades nacionais competentes. Essas medidas enfrentam diretamente riscos operacionais já evidenciados em crises setoriais anteriores, estabelecendo padrões institucionais de proteção.

O escopo da regulação vai além dos stablecoins, abrangendo prestadores de serviços de criptoativos (CASPs), como exchanges, custodiante e plataformas de negociação. Todas as empresas precisam de autorização para operar legalmente dentro da UE. Essa abordagem cria ambiente estruturado, favorecendo a entrada de investidores institucionais e protegendo consumidores por meio de padrões de conformidade operacional e prevenção a crimes financeiros, transformando o ecossistema europeu de criptoativos.

Capitalização global de mercado dos stablecoins atinge US$252 bilhões no 1º semestre de 2025

O mercado de stablecoins mostrou forte crescimento no primeiro semestre de 2025, com capitalização total superando US$252 bilhões, alta de aproximadamente 22% em relação ao período anterior. Esse resultado reflete avanço relevante na confiança institucional e nas regulações aplicadas a ativos digitais.

A expansão foi impulsionada principalmente por maior clareza regulatória e aceleração na adoção de finanças descentralizadas. Tether (USDT) manteve liderança no mercado via rede Tron, processando mais de 8,9 milhões de transações diárias e US$21,5 bilhões em transferências diárias. Já o stablecoin do PayPal (PYUSD), emitido pela Paxos Trust Company, dobrou sua capitalização de mercado no período, evidenciando forte adoção entre seus usuários.

Avanços regulatórios foram decisivos para essa expansão. Nova legislação determinou que stablecoins sejam totalmente lastreados em dólares americanos ou ativos líquidos, com auditorias anuais obrigatórias para emissores acima de US$50 bilhões de capitalização. Líderes do setor projetam que o segmento pode dobrar até 2026, indicando continuidade do crescimento pautado na demanda institucional e no aperfeiçoamento das regras de compliance, que estabelecem limites mais claros para fluxos de capital e desenvolvimento de mercado.

FAQ

O que é XNY crypto?

XNY é uma criptomoeda construída na blockchain Solana, com transações rápidas e taxas reduzidas. Foi projetada para aplicações Web3 e está disponível para negociação.

Qual criptomoeda de IA vai se destacar em 2025?

Ocean Protocol (OCEAN) é apontada como destaque de 2025. Com foco em compartilhamento descentralizado de dados, seu crescimento ocorre junto ao aumento da demanda por serviços de dados.

A Onyx coin tem valor?

Sim, a Onyx coin possui valor. Em 2025, negocia por US$0,00511317 e tem oferta circulante de 36,3 bilhões de moedas, demonstrando interesse do mercado e potencial de crescimento.

Qual o valor da Hawk Tua coin?

Em 5 de dezembro de 2025, a Hawk Tua coin está cotada em cerca de US$0,00015. O preço subiu 50% no último mês devido ao aumento da adoção e à percepção positiva do mercado.