Limitar perdas: Vertical Spreads explicados no trading

Os vertical spreads são uma estratégia avançada de negociação de opções que permite aos investidores especular sobre variações no preço dos ativos ou proteger-se contra riscos de mercado, mantendo o risco sob controlo. Este artigo analisa o conceito de vertical spreads, os seus tipos e apresenta um exemplo prático para ilustrar a sua aplicação no trading.

O que é um vertical spread?

Um vertical spread consiste na compra e venda simultânea de opções da mesma classe e com a mesma data de vencimento, mas com preços de exercício distintos. É uma estratégia normalmente utilizada por traders que antecipam movimentos moderados de preço num ativo. A principal vantagem dos vertical spreads é limitar a perda máxima potencial, embora também restrinja o lucro máximo potencial.

Tipos de vertical spreads

Os vertical spreads dividem-se em dois grandes grupos: bull vertical spreads e bear vertical spreads. Cada um pode ainda ser subdividido conforme envolva opções call ou put.

1. Bull vertical spread:

   • Bull call spread: Implica comprar uma opção call a um determinado preço de exercício e vender uma opção call a um preço de exercício superior.
   • Bull put spread: Implica comprar uma opção put a um determinado preço de exercício e vender uma opção put a um preço de exercício superior.

2. Bear vertical spread:

   • Bear call spread: Implica comprar uma opção call a um determinado preço de exercício e vender uma opção call a um preço de exercício inferior.
   • Bear put spread: Implica comprar uma opção put a um determinado preço de exercício e vender uma opção put a um preço de exercício inferior.

A escolha do tipo de spread depende da perspetiva de mercado e do perfil de risco do investidor.

Credit e debit spreads

Os vertical spreads podem igualmente ser classificados como credit spreads ou debit spreads, de acordo com o fluxo de caixa líquido no início da operação:

• Debit spreads (bull call spread e bear put spread) resultam numa saída líquida de capital no início.
• Credit spreads (bull put spread e bear call spread) resultam numa entrada líquida de capital no início.

Ambos os tipos apresentam vantagens específicas e são utilizados em diversos cenários de mercado para alcançar objetivos de negociação concretos.

Exemplo de vertical spread

Para ilustrar, considere um bull call spread sobre uma criptomoeda popular como ativo subjacente:

Suponha que a criptomoeda está a negociar a 40 000 $, e que o investidor prevê um aumento moderado de preço durante o próximo mês. O investidor pode:

1. Comprar uma opção call com preço de exercício de 41 000 $, pagando um prémio de 1 000 $.
2. Simultaneamente, vender uma opção call com preço de exercício de 43 000 $, recebendo um prémio de 500 $.

O prémio líquido pago é 500 $ (1 000 $ - 500 $). O potencial máximo de lucro é 1 500 $, caso o preço da criptomoeda atinja ou ultrapasse 43 000 $ na data de vencimento. A perda máxima fica limitada ao prémio líquido pago (500 $), caso o preço da criptomoeda permaneça abaixo dos 41 000 $ na expiração.

Este exemplo mostra como um vertical spread pode permitir lucrar com uma valorização moderada do ativo, ao mesmo tempo que limita o risco de perda.

Conclusão

Os vertical spreads são instrumentos eficazes no trading de opções, permitindo aos investidores especular sobre variações de preço com risco controlado. Ao dominar os diferentes tipos de vertical spreads e as suas características, é possível selecionar a estratégia mais adequada à visão de mercado e ao perfil de risco. Contudo, é fundamental recordar que o trading de opções, especialmente em mercados voláteis como o das criptomoedas, exige um conhecimento sólido do mercado de opções e dos ativos subjacentes. Tal como em qualquer estratégia de negociação, uma gestão rigorosa do risco e formação contínua são essenciais ao sucesso na utilização dos vertical spreads.

FAQ

O que é spread no trading de criptomoedas?

O spread no trading de criptomoedas corresponde à diferença entre os preços de compra e de venda de uma criptomoeda. Representa o lucro do market maker e o custo de entrada e saída para os investidores.

Como funciona o spread trading?

O spread trading consiste em comprar e vender simultaneamente ativos relacionados, procurando lucrar com diferenças de preço. Os investidores exploram divergências de preço entre criptomoedas correlacionadas ou entre diferentes plataformas de negociação.

É possível ganhar 1 000 $ por dia com trading de criptomoedas?

Sim, é possível ganhar 1 000 $ por dia com trading de criptomoedas, mas isso exige competência, experiência e capital. O sucesso depende das condições de mercado, das estratégias de trading e da gestão do risco, não sendo garantido para todos.