Altcoins 101: O que são e como funcionam?

Desde o lançamento do Bitcoin em 2009, o universo das criptomoedas registou uma evolução profunda. Embora o Bitcoin mantenha o estatuto de principal ativo digital, as criptomoedas alternativas—denominadas altcoins—ganharam expressão e captaram uma fatia significativa do mercado. Ao longo do tempo, a quota de mercado do Bitcoin variou substancialmente, descendo de cerca de 95% nos primeiros anos para aproximadamente 45% em determinados períodos, enquanto o número de altcoins superou os 10 000 ativos digitais distintos. Este guia detalhado analisa a natureza dos mercados de altcoins, os seus mecanismos de funcionamento e a sua relevância no ecossistema contemporâneo das criptomoedas.

Qual a definição de “altcoin”?

Uma altcoin, termo que resulta de “moeda alternativa” ou “alternativa ao Bitcoin”, designa qualquer criptomoeda distinta do Bitcoin (BTC). O Bitcoin foi a primeira moeda digital descentralizada a alcançar sucesso global, estabelecendo a base tecnológica blockchain sobre a qual se desenvolveram os projetos seguintes. Uma blockchain é uma rede de computadores descentralizada que transmite, valida e regista transações numa base de dados virtual de pagamentos, sem controlo centralizado.

A primeira altcoin conhecida foi a Namecoin (NMC), lançada em 2011 e inspirada na arquitetura do Bitcoin. Contudo, a Litecoin (LTC), que surgiu em segundo lugar, conseguiu maior adoção no mercado e volume de negociação. A Litecoin recorre ao algoritmo Scrypt, oferecendo transações mais rápidas e comissões inferiores ao Bitcoin, o que lhe valeu a alcunha de “prata face ao ouro do Bitcoin” no seio da comunidade cripto.

Em 2015, os mercados de altcoins sofreram uma transformação disruptiva com o surgimento da Ethereum e da tecnologia de smart contracts. Os smart contracts são programas automáticos baseados em blockchain, capazes de executar tarefas complexas de acordo com instruções pré-definidas. Por exemplo, em plataformas de finanças descentralizadas (DeFi), os smart contracts reconhecem carteiras de criptoativos dos utilizadores e processam ordens sem intermediários. A inovação da Ethereum simplificou a criação de novas criptomoedas no seu protocolo, impulsionando exponencialmente o crescimento dos mercados de altcoins.

Como funcionam as altcoins?

As altcoins utilizam tecnologia blockchain semelhante à do Bitcoin, mas recorrem a mecanismos de consenso variados, indo além do modelo Proof-of-Work (PoW) do Bitcoin. No sistema PoW, computadores—os chamados “nós”—competem na resolução de puzzles algorítmicos complexos para validar transações e obter recompensas, num processo conhecido como “mineração”. Embora algumas altcoins, como a Litecoin e a Dogecoin, mantenham o PoW, muitas outras adotaram mecanismos de consenso alternativos.

Um dos mecanismos mais relevantes é o Proof-of-Stake (PoS), em que os nós bloqueiam ou “fazem staking” da criptomoeda nativa em cofres digitais para validar transações e receber recompensas. Entre as altcoins PoS mais reconhecidas encontram-se a Ethereum, Polkadot (DOT) e Solana (SOL). Independentemente do mecanismo de consenso, qualquer altcoin precisa de tecnologia blockchain para viabilizar transações descentralizadas peer-to-peer (P2P) e ser considerada uma criptomoeda legítima.

As altcoins dividem-se essencialmente em duas categorias principais: moedas e tokens. Uma moeda é construída sobre o seu próprio protocolo blockchain, como a Litecoin, que opera unicamente na sua rede. Os tokens, por sua vez, são projetos desenvolvidos sobre uma blockchain já existente; por exemplo, o token LINK da Chainlink existe na blockchain da Ethereum em vez de numa “blockchain Chainlink” autónoma. Apesar das designações, tanto moedas como tokens são consideradas altcoins, já que funcionam como alternativas ao Bitcoin.

Quantas altcoins existem?

É difícil quantificar com exatidão o número de altcoins em determinado momento, mas estima-se atualmente a existência de mais de 10 000 no universo das criptomoedas. Investidores podem explorar os mercados de altcoins através de agregadores de preços, como CoinMarketCap e CoinGecko, que disponibilizam informações detalhadas sobre milhares de ativos, incluindo preços em tempo real, volumes diários e capitalizações de mercado.

Outra forma de avaliar a dimensão do mercado de altcoins é pela percentagem de “dominância do Bitcoin”. Este indicador mede a proporção do valor total do mercado de criptomoedas que está investido em Bitcoin face ao conjunto das altcoins. O cálculo consiste em dividir a capitalização de mercado do Bitcoin pelo valor total do mercado cripto e multiplicar por 100. Por exemplo, se a capitalização do Bitcoin for de 550 mil milhões $ e o mercado totalizar 1 bilião $, a dominância do Bitcoin será de 55%, o que significa que 55% do valor do ecossistema cripto está em BTC, sendo os restantes 45% distribuídos pelas altcoins.

As altcoins são arriscadas?

Cada altcoin implica riscos específicos, consoante a equipa de desenvolvimento, o histórico e a tecnologia subjacente. Altcoins já estabelecidas, com operações transparentes e provas dadas, tendem a apresentar menor risco; porém, o mercado está repleto de projetos fraudulentos. Estudos demonstram que uma parte significativa das novas ofertas iniciais de moedas (ICOs) lançadas em anteriores bull markets consistiam em esquemas fraudulentos. Antes de investir, é fundamental analisar a liderança, o whitepaper e a reputação de cada altcoin para evitar ativos de valor nulo.

Para além dos riscos de fraude, as altcoins apresentam, em regra, maior volatilidade do que o Bitcoin. A literatura mostra que o Bitcoin exibe menor volatilidade de preços do que muitas altcoins—incluindo Ethereum e Dogecoin—em diferentes ciclos de mercado. O desvio padrão mede a amplitude média das variações de preço de um ativo face à sua tendência central; como regra, altcoins (excluindo stablecoins) têm desvios padrão mais elevados, sofrendo oscilações significativamente superiores às do Bitcoin.

Outros riscos incluem a iliquidez do mercado, que pode dificultar a liquidação atempada de altcoins ou a conversão a valores pretendidos. As altcoins podem ainda registar padrões de negociação erráticos, sem correlação significativa com ativos cripto já consolidados. Mudanças regulatórias e medidas de supervisão podem afetar drasticamente o valor das altcoins. É essencial ponderar todos estes riscos e avaliar a própria tolerância antes de incluir altcoins numa estratégia de investimento.

Principais tipos de altcoins

Para compreender os mercados de altcoins, é fundamental conhecer as várias categorias, cada uma desempenhando funções específicas na economia digital. Destacam-se:

Stablecoins são criptomoedas indexadas a ativos de reserva como moedas fiduciárias ou metais preciosos. Exemplos: USDT da Tether e USDC da Circle, ambas mantendo paridade com o Dólar dos EUA. Tipicamente, os emissores recorrem a sistemas apoiados em reservas, detendo numerário ou equivalentes para sustentar o valor da stablecoin. Contudo, a falta de supervisão estatal e de auditorias independentes implica que, em muitos casos, não existe garantia das reservas. Apesar destes riscos, a menor volatilidade torna as stablecoins instrumentos de eleição para traders gerirem entradas e saídas de mercado.

Non-fungible tokens (NFTs) são tokens com endereços blockchain verificáveis associados a ficheiros digitais únicos—imagens, itens de videojogos ou videoclipes. Embora os NFTs já existissem, ganharam notoriedade quando celebridades impulsionaram coleções PFP como os CryptoPunks e o Bored Ape Yacht Club (BAYC).

Moedas de pagamento são concebidas para facilitar pagamentos reais peer-to-peer, à semelhança do Bitcoin. Projetos como Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) e Dash (DASH) funcionam de modo semelhante ao BTC, geralmente com custos e prazos de transação mais reduzidos.

Security tokens conferem participação parcial em empresas, exchange-traded funds (ETF) ou real estate investment trusts (REIT). Ao contrário de outras altcoins, os emissores destes tokens devem registar-se junto de autoridades centralizadas—como a U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)—e apenas podem ser negociados em plataformas autorizadas.

Moedas de privacidade funcionam de forma análoga às moedas de pagamento, mas ocultam o histórico total de transações dos registos públicos da blockchain, através de algoritmos avançados e encriptação. Exemplos: Monero (XMR) e ZCash (ZEC).

Exchange tokens são emitidos por plataformas de negociação centralizadas ou descentralizadas, conferindo benefícios aos utilizadores dessas plataformas.

Meme coins são criptomoedas inspiradas em memes virais. O meme “Doge” Shiba Inu originou criptomoedas de sucesso como a Dogecoin (DOGE) e a Shiba Inu (SHIB).

Governance tokens atribuem direitos de voto em portais oficiais de projetos cripto. Os detentores podem bloquear os seus ativos em smart contracts para votar em propostas de alteração a aplicações descentralizadas (dApps). Exemplos: UNI da Uniswap, LDO da Lido Finance e Aave.

Quais são as altcoins mais populares?

O ranking das altcoins está em constante atualização. Os investidores podem monitorizar o desempenho relativo através de agregadores como o CoinMarketCap, que classifica as principais altcoins por percentagem de capitalização de mercado. Compreender os mercados de altcoins implica identificar os projetos líderes ao longo do tempo.

Ethereum (ETH), criada pelo programador Vitalik Buterin, é uma blockchain Proof-of-Stake que serve de base a aplicações descentralizadas (dApps). Com tecnologia de smart contracts, as dApps desenvolvidas em Ethereum funcionam sem supervisão corporativa ou intermediários, ao contrário das aplicações Web tradicionais. Desde o lançamento, a Ethereum manteve-se entre as maiores criptomoedas por capitalização de mercado.

Tether (USDT), lançada em 2014, é a stablecoin USD colaterizada mais antiga e de maior dimensão. Graças à sua longevidade, a USDT é frequentemente uma das stablecoins mais negociadas em blockchains como Ethereum, Tron e Avalanche. A empresa de Hong Kong iFinex detém a Tether Limited, emissora da USDT, e uma importante plataforma centralizada de negociação.

USD Coin (USDC) é outra stablecoin USD colaterizada, disponível em blockchains como Ethereum, Solana e Avalanche. A Circle emite a USDC e assegura transparência através de relatórios regulares de reservas e auditorias independentes realizadas por entidades como a Deloitte.

Conclusão

As altcoins alteraram profundamente o universo das criptomoedas desde o surgimento do Bitcoin em 2009. De uma presença residual, passaram a representar percentagens substanciais do valor total do mercado, ilustrando o dinamismo e diversidade do setor. Conhecer os mercados de altcoins revela múltiplas categorias—das stablecoins que oferecem estabilidade de preços, aos NFTs que representam ativos digitais únicos, das moedas de pagamento que promovem eficiência, aos governance tokens que viabilizam decisões descentralizadas.

No entanto, os mercados de altcoins comportam riscos significativos. Volatilidade, projetos fraudulentos, iliquidez e incerteza regulatória exigem análise rigorosa e avaliação cuidada do perfil de risco. Projetos consolidados como Ethereum, Tether e USD Coin demonstraram valor e fiabilidade, mas o universo mais amplo das altcoins permanece dinâmico e imprevisível.

À medida que a tecnologia blockchain evolui e surgem novos casos de utilização, os mercados de altcoins continuarão a moldar o futuro da economia digital. Estas criptomoedas alternativas deverão manter um papel determinante na forma como interagimos com tecnologias descentralizadas. Dominar os seus mecanismos, categorias e riscos permite navegar melhor neste mercado complexo e tomar decisões fundamentadas sobre a participação no ecossistema cripto. Os mercados de altcoins simbolizam inovação, diversidade e oportunidade no contexto dos ativos digitais, oferecendo alternativas que ultrapassam a visão inicial do Bitcoin.

FAQ

O que é o mercado de altcoins?

O mercado de altcoins integra todas as criptomoedas exceto o Bitcoin. São moedas digitais alternativas, com características e melhorias próprias, representando projetos blockchain diversos, com diferentes propósitos e tecnologias.

Quais são as 5 principais altcoins?

As 5 principais altcoins são Solana, XRP, Cardano, Avalanche e Pepeto. Estas criptomoedas lideram o mercado em volume de negociação e adoção, sendo reconhecidas por fundamentos sólidos e elevado potencial de crescimento.

Quanto vale uma altcoin?

O valor de uma altcoin depende do token em causa. Em dezembro de 2025, os preços variam entre frações de cêntimo e milhares de dólares. Consulte plataformas de preços em tempo real para conhecer o valor de mercado atual das altcoins do seu interesse.

Vale a pena investir em altcoins?

Sim, as altcoins apresentam potencial de valorização relevante para investidores informados. Com análise rigorosa e diversificação, podem proporcionar retornos significativos. Muitos projetos emergentes apresentam fundamentos robustos e casos de uso inovadores que podem superar ativos tradicionais nos próximos anos.