Tokens Fungíveis vs. Não Fungíveis

A indústria das criptomoedas tem registado uma evolução notável desde o surgimento dos ativos digitais. É essencial compreender a diferença entre tokens fungíveis e não fungíveis para quem participa no universo cripto. Este artigo aborda os conceitos-chave, características e utilizações de ambos os tipos de ativos no contexto blockchain, focando especialmente a designação das plataformas que negociam NFTs e o funcionamento destas infraestruturas.

Afinal, o que é fungibilidade?

A fungibilidade é a propriedade de um ativo que permite que seja trocado um-para-um a um preço transparente e universalmente aceite. Um ativo fungível é perfeitamente intercambiável com outras unidades idênticas do mesmo tipo. Esta característica faz dos ativos fungíveis instrumentos ideais para servirem de moeda e meio de troca.

As moedas fiduciárias tradicionais ilustram perfeitamente a fungibilidade. Por exemplo, qualquer nota de dólar americano vale o mesmo que outra nota do mesmo valor e pode ser trocada sem perda de valor. O mesmo se aplica ao euro ou ao iene. Estas moedas são idênticas em valor e divisíveis em denominações menores, o que aumenta a sua utilidade nas transações diárias.

Por oposição, os ativos não fungíveis têm características únicas que tornam a troca direta difícil ou impossível. Um exemplo típico é a arte de elevado valor, como uma pintura de Rembrandt. Embora estas obras possam atingir preços elevados, o seu valor depende de fatores como a proveniência, o estado de conservação e o interesse dos compradores, sendo subjetivo. Ao contrário das moedas, obras de arte físicas não podem ser divididas sem perder valor. Outros exemplos de ativos físicos não fungíveis incluem imóveis, automóveis e livros raros de coleção, todos com atributos singulares que influenciam o seu valor individual.

O que é uma criptomoeda fungível?

Uma criptomoeda fungível respeita dois critérios essenciais: é intercambiável numa proporção um-para-um com outras unidades da mesma criptomoeda e é facilmente divisível em pequenas denominações. Estas propriedades permitem a negociação fluida de criptomoedas fungíveis por outros ativos digitais ou a sua conversão em moeda fiduciária em várias plataformas. Cada unidade tem exatamente o mesmo valor de mercado de qualquer outra.

As criptomoedas fungíveis dividem-se em coins e tokens. As coins funcionam em blockchains próprias, redes descentralizadas de computadores que validam e registam transações. Os tokens, por seu lado, são construídos em plataformas blockchain já existentes, recorrendo a smart contracts—programas que executam automaticamente condições pré-definidas.

Entre os exemplos mais conhecidos de criptomoedas fungíveis estão o Bitcoin (BTC), que opera na sua própria blockchain; o Ethereum (ETH), que é moeda e plataforma de aplicações descentralizadas; o USD Coin (USDC), uma stablecoin indexada ao dólar americano; e o Dogecoin (DOGE), que nasceu como meme coin e ganhou adoção generalizada.

O que é um token não fungível?

Os tokens não fungíveis (NFT) são uma classe digital inovadora que alia características de objetos de coleção tradicionais à tecnologia blockchain. Cada NFT possui um endereço único e verificável numa blockchain pública, normalmente associado a conteúdo digital—imagens, vídeos ou áudio. Ao fazer mint de um NFT em blockchains como Solana ou Ethereum, o criador gera um identificador virtual exclusivo que regista permanentemente a titularidade, impedindo duplicações ou divisões.

A negociação de NFTs é distinta da das criptomoedas fungíveis. Os detentores de NFTs não os podem vender em plataformas tradicionais de criptomoedas a preços fixos, sendo necessário recorrer a plataformas especializadas denominadas marketplaces de NFT—estas são as bolsas dedicadas à negociação de NFTs. Como se designa uma bolsa que negocia NFTs? Estas plataformas são marketplaces de NFT ou bolsas de NFT. A OpenSea é um dos exemplos mais conhecidos, onde se pode listar objetos digitais a preços fixos ou em leilão, semelhante ao modelo do eBay. Esta estrutura reflete o valor subjetivo dos NFTs, determinado pelo que os compradores estão dispostos a pagar. Importa salientar que, normalmente, a compra de um NFT não transfere direitos de propriedade intelectual sobre o conteúdo digital.

Os NFTs abrangem diferentes tipos de media digital, o que permite aplicações diversificadas em vários setores. Entre as coleções mais reconhecidas estão projetos de imagens de perfil animadas (PFP), como Bored Ape Yacht Club, CryptoPunks e os Hedgies da dYdX. Além da arte digital, os NFTs têm aplicação em imóveis virtuais em plataformas metaverso como The Sandbox, lançamentos de música exclusivos em formato mp3 e momentos desportivos icónicos, como na NBA Top Shot.

Principais diferenças entre ativos fungíveis e não fungíveis

Compreender as diferenças essenciais entre ativos fungíveis e não fungíveis é fundamental para navegar o universo cripto. Estas diferenças agrupam-se em quatro características principais:

Unicidade é a distinção central. Os ativos não fungíveis têm características e identificadores irrepetíveis; cada NFT possui um endereço blockchain único que confirma autenticidade e titularidade. Ativos fungíveis são idênticos, com unidades de igual valor e propriedades.

Casos de utilização também diferem. Ativos fungíveis servem principalmente para troca e transferência de valor. Não fungíveis têm múltiplos usos além da função monetária, desde apreciação estética a acesso VIP, representação de propriedade de bens físicos ou escrituras digitais de imóveis.

Divisibilidade distingue ainda mais estes ativos. Ativos fungíveis podem ser fracionados facilmente; o dólar divide-se em cêntimos, o Bitcoin em satoshis (0,00000001 BTC). Não fungíveis não podem ser divididos sem perderem valor ou funcionalidade—têm de ser transferidos na totalidade.

Determinação do valor é outra diferença central. Ativos fungíveis negociam-se a preços públicos e transparentes em plataformas centralizadas e descentralizadas. Não fungíveis não têm este tipo de transparência, sendo o valor definido em leilões, negociações privadas ou avaliações subjetivas em marketplaces de NFT, o que torna o processo de descoberta de preço mais complexo.

Existem ativos semi-fungíveis?

O universo cripto já inclui ativos semi-fungíveis, que reúnem características de tokens fungíveis e não fungíveis. Estes híbridos mudam de estado em função de condições específicas, normalmente associadas ao tempo, como datas de expiração.

Um exemplo prático é a bilhética de eventos. Antes do evento, um bilhete é fungível—qualquer bilhete para o mesmo setor tem valor idêntico. Após o evento, transforma-se em memorabilia não fungível, perdendo valor de troca padronizado e tornando-se único pela experiência que representa.

No espaço cripto, tokens semi-fungíveis são menos comuns do que os totalmente fungíveis ou não fungíveis, mas há inovação nesta área. Muitos começam por ser ativos fungíveis e convertem-se em NFTs em certas situações. Por exemplo, um restaurante pode emitir tokens fungíveis de desconto em pizzas para clientes fidelizados. Ao serem resgatados, os tokens convertem-se em NFTs, registando a transação e evitando duplicações. Assim, preserva-se a utilidade dos tokens fungíveis e as garantias de unicidade dos NFTs.

As 'Colored Coins' são o mesmo que NFTs?

As colored coins, apresentadas em 2012 por Meni Rosenfeld da Fundação Bitcoin israelita, marcaram uma inovação precoce na blockchain, partilhando algumas semelhanças com NFTs, mas mantendo diferenças claras. Uma colored coin é uma criptomoeda fungível que integra marcadores únicos no código, permitindo distingui-la de outras unidades da mesma moeda. Algumas carteiras cripto reconhecem automaticamente colored coins.

É possível criar colored coins adicionando metadados a pequenas quantidades de criptomoedas como Bitcoin. Por exemplo, um proprietário de discoteca pode emitir tokens Bitcoin especiais que concedem acesso VIP. Os clientes depositam estas moedas na carteira do clube para entrada, criando um uso funcional além da simples transação financeira.

Apesar das semelhanças com NFTs—metadados únicos e aplicações não monetárias—as colored coins continuam a ser ativos fungíveis. Quem detém colored Bitcoin pode, sem saber, negociá-lo a valor padrão em plataformas de cripto, sem restrições. É essa fungibilidade que as distingue dos verdadeiros NFTs, que não podem ser trocados a preços padronizados e só são negociados em plataformas especializadas—os marketplaces de NFT.

Conclusão

A distinção entre tokens fungíveis e não fungíveis é basilar na tecnologia blockchain e nas criptomoedas. Tokens fungíveis são meios eficientes de troca, com intercambiabilidade, divisibilidade e preços transparentes, ideais para transações financeiras. Tokens não fungíveis trazem as propriedades únicas dos objetos de coleção físicos para o digital, abrindo espaço a novas formas de titularidade, autenticação e criação de valor.

Compreender o que é uma bolsa de negociação de NFTs—os marketplaces especializados de NFT—é fundamental para participar no ecossistema dos tokens não fungíveis. Estas plataformas funcionam de forma distinta das bolsas tradicionais de criptomoedas, refletindo a natureza singular dos NFTs e a avaliação subjetiva destes ativos.

O aparecimento de tokens semi-fungíveis e inovações como as colored coins mostram a evolução constante da tecnologia blockchain e o seu potencial. Perceber estas diferenças permite a traders, criadores e investidores escolher os tokens que melhor servem os seus objetivos, seja para negociar, colecionar em marketplaces de NFT, ou desenvolver aplicações descentralizadas. À medida que o ecossistema amadurece, a interação entre ativos fungíveis e não fungíveis irá continuar a gerar inovação e novas oportunidades.

FAQ

O que é uma bolsa de NFT?

Uma bolsa de NFT é uma plataforma digital onde se pode comprar, vender e negociar tokens não fungíveis. Estes marketplaces permitem transações peer-to-peer de ativos digitais únicos—arte, objetos de coleção ou itens de gaming—utilizando tecnologia blockchain para garantir titularidade e autenticidade.

Onde se negoceiam NFTs?

Os NFTs são negociados em marketplaces e plataformas especializadas de NFT. Entre os mais populares estão bolsas dedicadas, marketplaces descentralizados e plataformas peer-to-peer que suportam ativos digitais baseados em blockchain. Nestas plataformas é possível comprar, vender e leiloar colecionáveis digitais únicos usando carteiras cripto.