Современные тренды токеномики в DeFi и GameFi

Текущие и прошлые модели

Как устроена модель двух токенов в DeFi и GameFi

Модель двух токенов — ключевой формат для экосистем DeFi и GameFi, где утилитарные и управляющие токены обеспечивают экономическую устойчивость. В DeFi-проектах, например Maker и Terra, утилитарные токены, такие как DAI и UST, имеют стабильную привязку, а управляющие токены (MKR и LUNA) выполняют иные экономические задачи. Принципы токеномики BNB стали стандартом для анализа мульти-токенных моделей на блокчейне.

Механизм строится на арбитражной стабилизации. При снижении цены утилитарного токена протоколы выпускают новые управляющие токены, чтобы выкупить и стабилизировать утилитарный токен у арбитражеров. Такая система поддерживает стабильность, пока участники рынка продолжают покупать управляющий токен. Однако, в такой структуре ценовые риски утилитарного токена переходят в нестабильность объема резервного токена, что создает системные угрозы.

GameFi-проекты типа Axie Infinity используют схожие схемы, но с особенностями. Вместо выпуска управляющих токенов для поддержки утилитарных токенов инфляционное давление направляется на внутриигровые валюты (например, SLP). Это защищает управляющие токены от размывания, но затрудняет предоставление игрокам стабильного дохода, так как инфляционные токены постепенно обесцениваются.

Нежизнеспособные модели

В токеномике появляются критические слабости, если стоимость формируется без устойчивых основ. Нежизнеспособные модели часто распределяют будущие доходы, исходя из текущих резервов, что ведет к коллапсу при прекращении притока нового капитала.

Проектирование токенов усложняется, когда прогресс игрока привязан к долгосрочному развитию персонажа и доходности. Основные вызовы: сопротивление правилам со стороны старых игроков, механизмы передачи средств от новых к ранним участникам и позитивные обратные связи, которые разрушаются при сжатии экосистемы.

Эти структурные риски требуют глубокого анализа на этапе проектирования. Проекты, их игнорирующие, быстро попадают в инфляционную спираль, где каждое новое решение порождает следующие проблемы, а система рушится.

Актуальные тренды экономики NFT

Yuga Labs внедрила инновационные методы в экономику NFT, выходя за пределы стандартных цифровых коллекций. Их стратегия объединяет три источника дохода: первичные продажи NFT, комиссии с перепродаж и создание ценности для комьюнити через стратегические airdrop-ы.

Стратегия airdrop эффективно повышает стоимость. Передавая дополнительные NFT-коллекции (MAYC для держателей BAYC) и управляющие токены (APE) участникам, Yuga Labs формирует ценность для первых пользователей и привлекает новых. Такой подход отражает инвестиционную природу NFT-рынка, а не только художественную составляющую.

Yuga Labs масштабировала экономику, выпуская коллекции разного размера и компенсируя эффект размытия ценности через преференции и комьюнити-маркетинг. Комиссии с вторичного рынка становятся ключевым источником дохода, однако появление платформ, обходящих royalty, угрожает устойчивости этой модели.

Пути совершенствования токеномики

Специализированные блокчейны и L2 — это будущее

Публичные блокчейны выигрывают от интеграции продуктов, что обеспечивает движение ценности между сервисами. Игры действуют как отдельные экономики с ограниченной интеграцией, что требует особой токеномики.

Внутриигровые токены работают по принципу Proof of Stake — предложение растет без внешней подпитки. Игры не могут монетизировать управляющие токены без внешней экономической связи. Поэтому нужны специализированные блокчейны, где экономика игры изолирована и токеномика управляется строго. Такие архитектуры хорошо показали себя, например, в управлении токеномикой BNB и аналогичных системах.

Специализированные блокчейны и layer-2-решения — необходимый этап инфраструктурного развития. Независимые цепочки требуют расходования токенов на комиссии, безопасность и утилитарные функции. В будущем токеномика будет учитывать многослойное потребление токенов.

Как регулировать выпуск токенов?

Графики эмиссии токенов требуют многопараметрического управления: переменные частоты событий, объемы NFT и ежедневная активность. Вместо единого коэффициента mint/burn современные системы динамично регулируют выпуск, исходя из опыта игрока на разных этапах игры.

Основное уравнение обращения токенов включает множество переменных: токены на событие × событий в день × событий на NFT × количество NFT. Это означает, что объем токенов сам по себе не определяет удовлетворенность пользователя — важна и сама игровая динамика.

В сложных метавселенных, где экономика строится по принципам реального мира, выпуск и распределение токенов требуют динамической корректировки на основе поведения и удовлетворенности пользователей. Жесткие формулы не обеспечивают долгосрочную устойчивость экосистемы.

Восприятие пользователя критично

Успешные игры формируют ожидания игроков относительно токеномики и правил. Три механизма подтверждают эффективность:

Сезонные механики: Введение сезонов позволяет регулярно изменять баланс — игроки ожидают перемен, что снижает негатив при изменениях персонажей и предметов. Такой подход делает правила более справедливыми для новых и старых участников.

Ограниченный ресурс NFT: Play-to-Earn-механики с лимитом прочности NFT ограничивают выпуск токенов благодаря ограниченному сроку активов. Пользователь покупает NFT под определенный сезон, что продлевает срок жизни экосистемы и не допускает бесконечной эмиссии.

PvP с отрицательной суммой: Устойчивая экономика предполагает режимы, где игрок ожидает отрицательную доходность — как в казино. Пользователь расходует токены ради процесса и соревнования. Здесь важны аналитика, киберспорт и комьюнити-фонды: они поддерживают базу игроков и сдерживают инфляцию через расходы на участие.

Команде важно развивать опыт пользователя и устойчивую токеномику, так как вовлеченность игроков определяет долгосрочное здоровье экосистемы.

Выводы

Оптимальная токеномика для блокчейн-игр еще не найдена, а преимущества перед экономикой классических игр пока не подтверждены. Главное отличие — вектора: традиционные игры ориентированы на защиту со стороны регулятора, блокчейн-игры — на прозрачность и свободу. Именно в этом разрыве заложены будущие ценности блокчейн-игр.

Успех блокчейн-игр требует использования проверенных игровых механик и глубокого понимания отличий между классическими и децентрализованными системами. Важно не просто токенизировать обычные игры или игнорировать классический геймдизайн, а совмещать оба подхода. Только так можно создать подлинную ценность и устойчивое преимущество.

FAQ

Какая токеномика у BNB?

BNB — родной токен Binance Chain и BNB Chain, применяется для комиссий, работы сети и обеспечения DeFi. Он обладает дефляционным механизмом: регулярное сжигание токенов поддерживает дефицит и долгосрочную ценность.

Есть ли у BNB максимальное предложение?

Да, максимально возможное предложение BNB — 200 000 000 монет. Этот лимит фиксирован и не может быть превышен.

BNB — дефляционный или инфляционный?

BNB — дефляционный токен. Его объем постоянно сокращается за счет регулярного сжигания, что уменьшает общее предложение с течением времени.

Каков текущий общий объем BNB?

Общий объем BNB — 137 734 808. Это суммарное количество выпущенных и сожжённых монет. Оборотное предложение меньше из-за механизма автоматического сжигания, который сокращает объем с течением времени.