Как сигналы рынка деривативов помогают предсказывать тренды криптовалютного рынка: ставки финансирования, открытый интерес и данные о ликвидациях в 2025 году?

Ставки финансирования на декабрьских минимумах 2023 года указывают на ослабление бычьих настроений и возможный разворот рынка в 2025 году

Ставки финансирования бессрочных контрактов — важнейший индикатор настроения криптовалютного рынка. Их динамика часто опережает крупные ценовые коррекции и восстановление. В декабре 2023 года ставки удерживались на крайне низком уровне — около 0,0001%, что отражало преобладание медвежьих позиций в тот период. Исторически это значение критично, поскольку ставки финансирования напрямую коррелируют с поведением рынка.

Анализ рынка деривативов показывает: определённые уровни ставок финансирования соответствуют конкретным фазам настроений. Если ставка превышает 0,01%, рынок демонстрирует бычий энтузиазм, а трейдеры готовы удерживать кредитные длинные позиции. При ставке ниже 0,005% фиксируется устойчивый медвежий настрой и фаза накопления. Сейчас ставки финансирования ZKP ушли в отрицательную зону, повторяя минимальные значения декабря 2023 года. Это указывает на сохраняющийся медвежий настрой на рынке бессрочных фьючерсов.

Совпадение исторических и текущих уровней ставок финансирования показывает, что участники рынка существенно снизили объем кредитных длинных позиций. Параллели между декабрем 2023 года и динамикой 2025 года отражают капитуляцию настроений, формируя основу для возможного разворота: чрезмерный пессимизм часто предшествует восстановлению. Текущая ситуация подтверждает, что крайний негатив создает предпосылки для структурных изменений на рынке.

Чистый отток 24 000 BTC из spot ETF по биткоину в IV квартале 2025 года свидетельствует о сокращении институционального спроса на рынке деривативов

Вывод 24 000 BTC из spot ETF в IV квартале 2025 года отражает заметное снижение институциональных инвестиций в биткоин через спотовые продукты. Это напрямую связано с изменением поведения на рынке деривативов: данные показывают осторожность институциональных участников. По статистике, открытый интерес по фьючерсам на биткоин на CME оставался на годовых минимумах, а базисные ставки были сжаты, что говорит об ограниченном интересе к кредитному плечу среди институциональных трейдеров.

Несмотря на ускоренный отток из spot ETF, инфраструктура деривативов осталась устойчивой благодаря альтернативным каналам. Deribit удерживает лидерство на рынке опционов: более 60% ликвидности опционов BTC и ETH сосредоточено на этой площадке, что свидетельствует о переориентации институционального капитала на хеджирующие инструменты вместо прямых спотовых позиций. Еженедельные потоки spot ETF отличаются высокой волатильностью — институционалы одновременно сокращают позиции через традиционные инструменты, сохраняя деривативы для управления рисками.

Разрыв между погашениями spot ETF и активностью на рынке деривативов говорит о том, что сокращение институционального спроса носит избирательный характер. Капитал смещается в структурные продукты и стратегии покрытых продаж опционов, позволяя институциональным инвесторам получать альфу за счет программных вариаций предложения, а не владения непродуктивным биткоином. Сжатие ставок финансирования и высокая динамика ликвидаций на ценовых скачках за квартал показывают, что институциональная осторожность обусловлена макроэкономическими и отраслевыми рисками, а не массовым уходом из цифровых активов.

Каскады ликвидаций: $4 млрд в кредитных шорт-позициях под угрозой клиринга на уровне $93 000 за BTC

Рост цены биткоина до $93 000 в 2025 году привёл к серьёзным рискам для трейдеров с кредитными позициями. При приближении к этому уровню примерно $4 млрд в шорт-позициях оказались под угрозой каскадных ликвидаций — это один из крупнейших рыночных сбоев в новейшей истории торгов.

Связь между ценовыми уровнями и объемом ликвидаций демонстрирует концентрацию кредитных позиций:

Когда цена упала с $92 000 до $80 600, около 396 000 трейдеров столкнулись с принудительными ликвидациями на сумму $960 млн. Каскад возник, поскольку многие заняли противоположные позиции, рассчитывая на дальнейший рост через кредитные шорты.

Порог ликвидаций в $4 млрд на уровне $93 000 — это скопление торговых позиций, автоматически запускающих продажи при пробое уровня. Такая концентрация кредитного плеча на ключевых ценовых отметках ведёт к нестабильности, поскольку автоматические ликвидации вынуждают биржи одновременно исполнять крупные сделки, усиливая нисходящее давление.

Этот случай показывает, как кредитное плечо увеличивает как возможности, так и катастрофические потери на крипторынке. Трейдеры с заемным капиталом подвергаются экспоненциальному риску — $1 маржи контролирует гораздо большую позицию. Каскадные ликвидации напомнили: управление кредитным плечом — ключ к устойчивой торговле в периоды высокой волатильности.

Снижение открытого интереса и сжатие ставок финансирования указывают на переход к медвежьему рынку, несмотря на исторические уровни поддержки

В настоящий момент рынок ZKP демонстрирует явные признаки перехода к медвежьей фазе. Открытый интерес устойчиво снижается — это признак снижения активности и падения интереса к длинным позициям. Ставка финансирования — ключевой индикатор настроений, её сжатие усиливает этот вывод. В таблице показано соответствие ставок финансирования и рыночных настроений:

Ставка финансирования ZKP сейчас ниже 0,005%, это подтверждает медвежий сигнал. Совпадение с падением открытого интереса говорит о росте риска на рынке. Хотя исторические уровни поддержки сохраняют значение, традиционные границы могут быть пробиты. Участникам рынка важно проявлять осторожность и отслеживать дальнейшие признаки ухудшения по этим индикаторам.

FAQ

Что такое ZKP coin?

ZKP — Web3-криптовалюта на блокчейне Solana, отличающаяся высокой скоростью и минимальными издержками транзакций. Это перспективный актив с высоким потенциалом роста в экосистеме децентрализованных финансов по мере расширения использования.

Какая цена ZKP coin?

Текущая цена ZKP coin изменяется в зависимости от спроса и предложения. Для получения актуальных данных рекомендуется использовать сервисы с онлайн-курсами. Стоимость ZKP формируется рыночной динамикой и торговой активностью в сети.

Использует ли bitcoin ZKP?

В 2024 году в биткоине реализована поддержка zero-knowledge proofs. ZKP позволяет биткоину осуществлять проверки без раскрытия исходных данных, усиливая приватность и масштабируемость в экосистеме bitcoin.

Сколько стоит ZKP к USD?

На сегодня 1 ZKP примерно равен $0,190 USD. За последние 24 часа цена изменилась на 20,78%, диапазон — от $0,09725 до $0,23286.