Ключевые факты об экосистеме Solana, связанные с банкротством крупной биржи

После начала добровольной процедуры банкротства по главе 11, инициированной в ноябре 2022 года ведущей криптобиржей и связанными с ней компаниями, экосистема Solana оказалась под пристальным вниманием и в условиях неопределённости. Этот детальный разбор рассматривает реальные последствия для сети Solana, деятельности фонда и всей экосистемы.

Сеть Solana

Сеть Solana показала устойчивость на фоне краха крупной биржи. На протяжении объявления о банкротстве и дальнейших событий сеть Solana не столкнулась с заметными сбоями или проблемами доступности. Инфраструктура продолжала работать в штатном режиме без ухудшения качества сервисов. Механизмы безопасности сети также остались в полной сохранности, несмотря на крах биржи и последующие колебания цены SOL. Эта стабильность укрепила уверенность пользователей и разработчиков в устойчивости и независимости блокчейн-инфраструктуры Solana от внешнего давления рынка.

Экспозиция баланса фонда Solana к бирже и связанным компаниям

Solana Foundation имел незначительную и контролируемую денежную экспозицию к бирже. По состоянию на 6 ноября 2022 года, когда биржа прекратила выводы, на её платформе у фонда находилось около 1 млн долларов в денежных средствах или эквивалентах. Это составляло менее 1% от общего денежного резерва фонда, и влияние на его деятельность оказалось несущественным. К тому же, Solana Foundation не хранил токены SOL на платформе биржи, что обеспечило защиту ключевых активов от возможных рисков.

Экспозиция цифровых активов фонда Solana к бирже и связанным компаниям

Помимо денежных средств, Solana Foundation владел рядом цифровых активов, связанных с операциями с биржей и аффилированными компаниями. На 14 ноября 2022 года эти активы оставались на счетах биржи с момента заморозки выводов 6 ноября 2022 года. Экспозиция включала около 3,24 млн акций обыкновенного капитала биржи, примерно 3,43 млн собственных токенов биржи и около 134,54 млн SRM. Фонд не имел доступа к актуальным балансовым данным биржи, и указанные активы могут быть признаны потенциально убыточными из-за процедуры банкротства и неопределённости их будущей стоимости.

Транзакции фонда Solana с биржей и связанными компаниями

Solana Foundation начал сотрудничество с биржей и аффилированными компаниями в августе 2020 года, спустя шесть месяцев после запуска Mainnet Beta Solana. В период с августа 2020 по январь 2021 года фонд провёл три крупных сделки по продаже SOL научным организациям и самой бирже. Первая сделка 31 августа 2020 года предусматривала продажу 4 млн SOL с немедленной доступностью. Вторая, 11 сентября 2020 года, — 12 млн SOL с линейным ежемесячным разблокированием с сентября 2021 по сентябрь 2027 года, что обеспечило постепенный выпуск токенов за шесть лет. Третья, крупнейшая сделка 7 января 2021 года — продажа 34 524 833 SOL аффилированным компаниям с линейным ежемесячным разблокированием с января 2022 по январь 2028 года. Эти поэтапные графики разблокировки были призваны согласовать интересы сторон и предотвратить одномоментное попадание большого объёма токенов на рынок.

Транзакции Solana Labs, Inc. с биржей и связанными компаниями

Solana Labs, Inc., разработчик сети Solana, также заключал отдельные сделки с биржей и аффилированными компаниями. 17 февраля 2021 года Solana Labs продал 7,5 млн SOL инвестиционной компании с полным разблокированием баланса 1 марта 2025 года. Затем, 17 мая 2021 года, был продан ещё 61 853 SOL с полным разблокированием 17 мая 2025 года. Сделка мая не была завершена на момент объявления о банкротстве. В связи с началом процедуры банкротства 11 ноября 2022 года судьба и возврат по этим сделкам оставались неопределёнными до завершения процесса по главе 11.

Заблокированные токены в Solana

Заблокированные токены — это механизм защиты внутри экосистемы Solana. Такие токены размещаются на специальных стейкинговых счетах и не могут быть переведены до наступления срока разблокировки. Механизм блокировки предотвращает мгновенные рыночные продажи и накладывает временные ограничения на перемещение токенов. При этом держатели могут делегировать заблокированные токены валидаторам или дробить их на меньшие счета для оптимизации доходности. Базовые токены на стейкинговых счетах остаются под исходной блокировкой, что гарантирует выполнение графика разблокировки вне зависимости от стейкинговой активности.

Обёрнутые активы на Solana и влияние кастодиальных мостов

Кастодиальные мосты для перевода обёрнутых активов в сеть Solana оказались уязвимыми после краха биржи. По состоянию на 10 ноября 2022 года общий объём обёрнутых активов на Solana через такие мосты оценивался примерно в 40 млн долларов. Статус базовых активов, лежащих в основе этих токенов, оставался неизвестным из-за процедуры банкротства и приостановки работы мостов. В отличие от них, USDC и USDT на Solana — это не обёрнутые активы, а нативные SPL-токены, выпускаемые Circle и Tether соответственно. Таким образом, они представлены напрямую, без участия кастодиальных посредников.

Статус проекта Serum — DeFi-ордербук на Solana

Serum, один из крупнейших ордербуков децентрализованных финансов на Solana, столкнулся с необходимостью вмешательства сообщества. После краха биржи и аффилированных компаний, оказывавших значительное влияние на управление Serum, сообщество выпустило новую проверенную версию протокола Serum с новым идентификатором программы. Это позволило децентрализовать контроль над протоколом и исключить влияние скомпрометированных структур. Сообщество продолжило поддерживать стабильность платформы и возвращение доверия, при участии Solana Foundation, которая отслеживала ситуацию и содействовала восстановлению экосистемы.

Состояние DeFi-экосистемы Solana

DeFi-экосистема на Solana продемонстрировала устойчивость благодаря ограниченному влиянию биржи на крупнейшие протоколы. По оценке Solana Foundation, большинство ведущих DeFi-проектов на Solana имели минимальную или нулевую экспозицию к бирже, что снизило системные риски. Однако некоторые небольшие и нишевые проекты сохраняли связь с биржей и были вынуждены самостоятельно преодолевать последствия банкротства. Итог для этих проектов пока неясен, а 2022–2023 годы оказались непростыми для всей индустрии DeFi. Несмотря на вызовы, экосистема Solana продолжила развиваться и внедрять инновации, а проекты демонстрировали стремление к созданию устойчивых решений.

Ликвидность и маркет-мейкинг на Solana

Рынок Solana поддерживался благодаря разнообразию независимых маркет-мейкеров. Несколько отдельных компаний обеспечивали ликвидность для DeFi-приложений Solana, что позволило рынку функционировать даже после краха биржи. Такой подход оказался критически важен, поскольку сбой одного участника не мог полностью лишить платформу ликвидности.

Анстейкинг SOL на эпохе 370

Механика стейкинга Solana иллюстрирует зрелость системы управления и безопасности сети. Владельцы токенов могут стейкать или анстейкать SOL у валидаторов на каждом рубеже эпохи — примерно каждые два-три дня. На эпохе 370, завершившейся в четверг, 10 ноября 2022 года, около 29 млн SOL с примерно 250 счетов подлежали анстейкингу, что составляло около 5,4% от общего оборота SOL. Прецеденты показывают, что сеть способна справляться с такими объёмами: в эпоху 140 было анстейкано более 44 млн SOL, а в эпоху 72 — более 30 млн SOL без каких-либо сбоев.

Поначалу на окончание эпохи 370 было запланировано 63 млн SOL к анстейкингу. В этом объёме 28,5 млн SOL принадлежало программе делегирования Solana Foundation, что стало результатом смены условий обслуживания дата-центра. Фонд отложил анстейкинг этих токенов, планируя реализовать его позднее. Все токены в программе делегирования остаются собственностью Solana Foundation и учитываются как казначейские активы. Ни одна внешняя организация не может стейкать или анстейкать эти токены без доступа к соответствующим криптографическим ключам, что гарантирует контроль фонда над делегированными активами.

Заключение

Банкротство крупной биржи стало значимым событием для криптовалютного рынка, но не оказало значительного влияния на ключевую инфраструктуру Solana. Сеть Solana продолжила работу без снижения производительности, денежная экспозиция фонда была минимальной по сравнению с резервами, а большинство крупных DeFi-проектов оставались независимыми от биржи. Проблемы, связанные с отдельными активами, заблокированными стейками и управлением протоколами, не угрожали безопасности или функциональности Solana. Инцидент подчеркнул важность децентрализации, независимого маркет-мейкинга и ограничения системного риска, связанного с отдельными участниками. По мере развития процедуры банкротства и реализации мер по восстановлению экосистема Solana продемонстрировала устойчивость и стремление строить более надёжную и децентрализованную инфраструктуру.

FAQ

Остаётся ли у FTX Solana?

Да, конкурсная масса FTX по-прежнему содержит значительные активы Solana — примерно 5,29 млн токенов SOL. Эти активы входят в процесс банкротства и процедуру ликвидации имущества.

Какова связь между FTX и Solana?

FTX владеет значительным объёмом токенов Solana, приобретённых у Solana Foundation. Эта связь негативно отразилась на репутации и цене Solana из-за опасений касательно возможных массовых продаж токенов и давления на рынок.

Сколько Solana было у FTX?

FTX владел примерно 3,24 млн акций Solana Foundation. Solana Foundation держал около 1 млн долларов в эквиваленте на FTX.com, а также 3,43 млн FTT и 134,54 млн SRM.

Может ли Solana достичь 10 000 долларов?

Теоретически Solana может достичь уровня 10 000 долларов при росте внедрения, развитии сообщества разработчиков и благоприятной рыночной конъюнктуре. Увеличение спроса на SOL и расширение децентрализованных приложений на платформе способны со временем привести к существенному росту цены.