Altcoins 101: что такое альткоины и как они работают?

С момента появления Bitcoin в 2009 году — первой успешной децентрализованной криптовалюты — рынок цифровых активов сильно изменился. Bitcoin остаётся лидером, но альтернативные криптовалюты, объединённые под названием альткоины, стремительно выросли в числе: от нескольких экспериментальных проектов до более чем 10 000 уникальных цифровых активов. Такой рост отражает эволюцию криптоэкосистемы и расширение применения технологии blockchain за пределы исходной концепции Bitcoin как p2p электронных денег.

Что такое "альткоин"?

Слово "альткоин" произошло от "alternative coin" и означает любую криптовалюту, кроме Bitcoin. Этот термин подчеркивает ключевую роль Bitcoin как первой успешной децентрализованной цифровой валюты. Архитектура blockchain Bitcoin — децентрализованная сеть, которая передает, проверяет и фиксирует транзакции в распределённом реестре — задала технологическую основу для последующих криптовалют.

Чтобы понять, что такое альткоины Bitcoin, нужно учитывать статус Bitcoin как первопроходца. Эра альткоинов началась в 2011 году с появлением Namecoin (NMC) — первой альтернативной криптовалюты, созданной по образцу Bitcoin. Однако Litecoin (LTC), стартовавший чуть позже, стал более заметным по популярности и объёму торгов. Litecoin выделился внедрением алгоритма Scrypt, который обеспечил более быструю обработку транзакций и сниженные комиссии по сравнению с Bitcoin. Благодаря этому Litecoin среди трейдеров получил прозвище "серебро по отношению к золоту Bitcoin", подчеркивая его вспомогательную роль в экосистеме цифровых активов.

Важной вехой для альткоинов стал запуск Ethereum в 2015 году — платформы, внедрившей технологию смарт-контрактов. Смарт-контракты — это автономные программы на блокчейне, выполняющие сложные задачи по заданным условиям. Например, смарт-контракты позволяют платформам DeFi распознавать crypto wallets пользователей и проводить сделки без посредников. Архитектура Ethereum также упростила разработку новых криптовалют на этой платформе и ускорила рост числа альткоинов на рынке.

Как работают альткоины?

Альткоины используют базовые принципы технологии blockchain, как и Bitcoin, но применяют разные механизмы консенсуса, отличающиеся от исходной модели Proof-of-Work (PoW). В PoW узлы сети — компьютеры, подключенные к блокчейну, — решают сложные задачи, подтверждая транзакции и получая криптовалюту в процессе майнинга. Litecoin и Dogecoin (DOGE) продолжают использовать майнинг.

Многие современные альткоины перешли на альтернативные механизмы консенсуса, особенно Proof-of-Stake (PoS). В PoS узлы блокируют или "стейкают" свои криптоактивы для подтверждения транзакций и получения вознаграждения. Такой подход эффективнее и масштабируемее по сравнению с PoW. К известным PoS-альткоинам относятся Ethereum (перешедший с PoW на PoS), Polkadot (DOT) и Solana (SOL). Независимо от механизма консенсуса, любая криптовалюта, использующая блокчейн для децентрализованных p2p-транзакций, считается цифровым активом.

Альткоины Bitcoin делятся на два типа: coins и tokens. Coins — криптовалюты с собственным блокчейн-протоколом, работающие в отдельных сетях. Litecoin — пример такого подхода: транзакции LTC проходят только внутри блокчейна Litecoin. Tokens строятся на существующих блокчейн-платформах, а не на отдельных сетях. Например, токен LINK проекта Chainlink существует в блокчейне Ethereum, а не на отдельной сети Chainlink. Coins и tokens оба считаются альткоинами, так как они альтернативны Bitcoin на рынке криптовалют.

Сколько альткоинов существует?

Точное количество альткоинов сложно определить из-за динамики крипторынка, но по текущим оценкам их уже более 10 000. Трейдеры используют сервисы агрегации цен, такие как CoinMarketCap и CoinGecko, чтобы отслеживать всё многообразие альткоинов. Эти платформы предоставляют информацию о тысячах криптовалют: актуальные цены, суточные объёмы торгов и капитализацию.

В качестве аналитического инструмента часто используют показатель "Bitcoin dominance" — долю Bitcoin в общей капитализации криптовалют. Он рассчитывается как отношение капитализации Bitcoin к общей капитализации рынка, умноженное на 100. Например, если капитализация Bitcoin — $550 млрд при общем объёме рынка $1 трлн, то Bitcoin dominance составляет 55 %, то есть 55 % вложенного капитала приходится на Bitcoin. Этот показатель обратно отражает масштаб и влияние рынка альткоинов и помогает анализировать их соотношение с Bitcoin.

Рискованны ли альткоины?

У каждого альткоина свой уровень рисков, зависящий от истории проекта, эффективности команды, квалификации разработчиков и прозрачности работы. Обычно проверенные альткоины с открытой деятельностью считаются менее рискованными, но на рынке много мошеннических проектов, опасных для инвесторов.

Исследования аналитиков показали, что в периоды роста рынка значительная часть проектов, запущенных через initial coin offering (ICO), была мошеннической. Это подтверждает важность тщательной проверки. Трейдерам следует оценивать команду, техническую документацию, репутацию сообщества и прозрачность работы каждого альткоина. Если не выявить мошеннические проекты, можно полностью потерять вложения — такие токены обычно обесцениваются после раскрытия их сути.

Кроме мошенничества, альткоины Bitcoin обычно более волатильны, чем Bitcoin. Исследования показали, что Bitcoin обычно имеет меньшую суточную стандартную девиацию по сравнению с главными альткоинами, такими как Ethereum и Dogecoin. Стандартное отклонение показывает диапазон колебаний цены относительно медианной тенденции: чем выше значение, тем выше волатильность. Поэтому альткоины (кроме stablecoins) чаще испытывают резкие ценовые скачки, что делает их менее подходящими для консервативных инвесторов.

Дополнительные риски связаны с низкой ликвидностью рынка — это мешает быстро продать активы по желаемой цене. Рынки альткоинов также могут проявлять аномальную и непредсказуемую динамику, мало связанную с ведущими криптоактивами. Изменения регулирования и действия надзорных органов могут существенно повлиять на стоимость альткоинов, добавляя неопределённость. Потенциальным инвесторам стоит внимательно учитывать все эти риски при принятии решений.

Основные типы альткоинов

Экосистема альткоинов охватывает широкий спектр применений: от цифровых коллекций до децентрализованного управления. Хотя инновации расширяют функционал альткоинов, особо выделяются несколько категорий:

Stablecoins — криптовалюты, привязанные к резервным активам: фиатным валютам или драгоценным металлам. Примеры — USDT от Tether и USDC от Circle, поддерживающие паритет с долларом США. Эмитенты stablecoins используют системы резервов, теоретически храня аналогичные денежные средства или облигации для сохранения стоимости. Но отсутствие постоянного государственного контроля и независимого аудита вызывает вопросы о достаточности резервов. Несмотря на это, стабильность цены делает stablecoins популярным инструментом для входа и выхода из сделок.

Невзаимозаменяемые токены (NFTs) — уникальные токены с подтверждённым адресом на блокчейне, связанные с цифровыми файлами: изображениями, игровыми предметами, видеоклипами. NFTs существуют с 2014 года, но стали известными после того, как знаменитости привлекли внимание к коллекциям аватаров, например, CryptoPunks и Bored Ape Yacht Club (BAYC).

Платёжные монеты — проекты, ориентированные на p2p-платежи, как и исходная концепция Bitcoin. Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) и Dash (DASH) работают подобно BTC, обычно предлагая низкие комиссии и быструю обработку.

Токены-ценные бумаги — это доли в сторонних компаниях, биржевых фондах (ETF) или фондах недвижимости (REITs). Эмитенты security tokens обязаны регистрироваться в центрах регулирования, включая SEC США, и могут размещаться только на одобренных торговых платформах.

Монеты конфиденциальности — аналог платёжных монет, но скрывают историю транзакций в публичных реестрах блокчейна. Такие криптовалюты используют современные криптографические технологии для сокрытия данных. Примеры — Monero (XMR) и ZCash (ZEC).

Токены бирж — выпускаются централизованными и децентрализованными торговыми площадками, предоставляя держателям особые привилегии на этих сервисах.

Meme coins — криптовалюты, связанные с популярными интернет-мемами. Примеры — Dogecoin (DOGE) и Shiba Inu (SHIB), вдохновлённые мемом с собакой породы Shiba Inu.

Токены управления — дают держателям право голоса в принятии решений по криптопроекту. Владельцы могут блокировать токены в смарт-контрактах и участвовать в голосованиях, влияющих на работу dApps. Примеры — UNI от Uniswap, LDO от Lido Finance и Aave.

Какие альткоины самые популярные?

Рейтинг альткоинов постоянно меняется, но трейдеры отслеживают относительную динамику через сервисы агрегации цен. На CoinMarketCap представлены главные альткоины после Bitcoin, ранжированные по общей рыночной капитализации.

Ряд альткоинов Bitcoin закрепились как лидеры рынка:

Ethereum (ETH), созданный Виталием Бутериным, работает на блокчейне Proof-of-Stake и предоставляет инфраструктуру для сторонних разработчиков dApps. Смарт-контракты позволяют dApps на Ethereum работать без посредников и центрального контроля. С 2015 года Ethereum стабильно занимает второе место по капитализации среди криптовалют.

Tether (USDT), стартовавший в 2014 году, — старейший и крупнейший stablecoin на долларовой базе. Долговечность USDT сделала его самым востребованным stablecoin для торговли на различных блокчейнах, включая Ethereum, Tron и Avalanche. Компанией-эмитентом USDT и крупной централизованной биржей владеет гонконгская iFinex.

USD Coin (USDC) — ещё один крупный stablecoin на долларовой базе, торгуемый на Ethereum, Solana и Avalanche. Эмитент USDC — компания Circle, которая обеспечивает прозрачность через регулярные отчёты о резервах и независимый аудит в сотрудничестве с Deloitte.

Выводы

Экосистема альткоинов — важный этап в развитии роли криптовалют в мировой цифровой экономике. С момента запуска Bitcoin в 2009 году рынок вырос до более чем 10 000 цифровых активов с разными функциями: от стабильности stablecoins до собственности NFT и децентрализованного управления. Понимание природы и принципов работы альткоинов Bitcoin важно для всех, кто действует на современном крипторынке.

Доминирование Bitcoin менялось, что отражает не снижение его значимости, а взрывной рост и инновации во всей криптоэкосистеме. Альткоины Bitcoin открывают новые возможности и несут риски для участников рынка цифровых активов. Проекты вроде Ethereum, Tether и USD Coin доказали свою пользу и признаны рынком, а многие альткоины исчезли или оказались мошенническими.

Высокая волатильность рынка, неопределённость регулирования и распространение мошенничества требуют тщательного анализа и оценки рисков перед вложениями. Знание категорий альткоинов — stablecoins, NFTs, платёжные монеты, токены-ценные бумаги, монеты конфиденциальности, биржевые токены, meme coins и токены управления — помогает трейдерам уверенно ориентироваться в сложной среде. По мере развития технологии блокчейна и новых сфер её применения альткоины Bitcoin останутся центральным элементом трансформации цифровых финансов, торговли и собственности.

FAQ

Какие альткоины существуют у Bitcoin?

Альткоины — альтернативные криптовалюты по отношению к Bitcoin. Крупнейшие альткоины по капитализации — Ethereum, Ripple, Tether, Bitcoin Cash, Bitcoin SV и Litecoin. У них разные функции и сценарии применения.

Что выгоднее: покупать Bitcoin или альткоины?

Bitcoin обеспечивает стабильность и доминирует на рынке, что делает его оптимальным выбором для консервативных инвесторов. Альткоины дают больше возможностей для роста тем, кто готов к риску и хочет диверсификации. Выбор зависит от целей и отношения к риску.

Что было бы, если вложить $1 000 в Bitcoin 5 лет назад?

Если бы вы инвестировали $1 000 в Bitcoin 5 лет назад, сегодня эта сумма составила бы примерно $6 570. За пять лет стоимость Bitcoin выросла почти в семь раз.

Какие альткоины входят в топ-10?

В топ-10 альткоинов входят Ethereum, Chainlink, Polkadot, Polygon, Solana, Cardano, Ripple, Litecoin, Dogecoin и Avalanche. Они ценятся за технологическую основу, уровень внедрения и капитализацию.