Что такое криптокредитование?

Кредитование с использованием криптовалюты изменило структуру финансового рынка, предлагая альтернативу традиционным банкам. В этом руководстве подробно рассматриваются принципы, разновидности, плюсы и минусы криптокредитования, особое внимание уделено децентрализованным криптозаймам в современной цифровой экономике.

Что такое криптокредитование?

Криптокредитование — это финансовый сервис, при котором держатели криптовалюты размещают свои цифровые активы для предоставления займов другим пользователям. Кредиторы переводят такие криптовалюты, как Bitcoin (BTC) или Ethereum (ETH), на специализированные кредитные протоколы. Эти платформы выступают посредниками между теми, кто хочет получать пассивный доход, и заемщиками, которым нужен быстрый доступ к цифровым средствам.

Кредиторы размещают свои криптоактивы на платформе, и эти средства становятся доступны для утверждённых заемщиков. За предоставление ликвидности платформа выплачивает процентный доход, формируя взаимовыгодную экосистему. Большинство протоколов устанавливают фиксированные условия — процентную ставку, срок займа и график погашения. Размер процентов зависит от рыночной ситуации, выбранной криптовалюты и политики платформы.

Как работает криптокредитование?

Криптокредитование существенно отличается от работы централизованных финансовых институтов. Главная разница — децентрализованный принцип, обычно реализуемый через dApps на блокчейне Ethereum. Децентрализованные криптозаймы работают на основе смарт-контрактов — автоматизированных программ, которые обрабатывают сделки без участия человека, обеспечивая прозрачность и выполнение всех операций на блокчейне.

На платформах, таких как Aave и Compound, пользователи контролируют свои активы, подключая личные криптокошельки напрямую. Такой некостодиальный принцип обеспечивает прямые сделки между пользователями без хранения средств на стороне посредника. Децентрализованные криптозаймы обеспечивают прозрачность и надежность благодаря блокчейну. При этом экосистема включает и централизованные сервисы, которые по структуре напоминают банки, но работают только с криптовалютой, без фиата.

Централизованные платформы обычно требуют идентификации, предоставления имени, телефона и адреса перед получением доступа. После одобрения пользователь может разместить цифровые активы для получения процентов или использовать их как залог для займа, все операции осуществляются и контролируются компанией-платформой.

Ключевой показатель криптокредитования — коэффициент залога (LTV), определяющий максимальную сумму займа. Формула: LTV = (сумма займа ÷ сумма залога) × 100. Например, если пользователь размещает $10 000 залога при LTV 20 %, он может получить $2 000 займа. Заемщик обязан поддерживать стоимость залога выше минимального требования, чтобы избежать ликвидации. Если стоимость падает ниже — например, до $8 500 при требовании 85 % — платформа высылает маржинальный запрос на пополнение или автоматически ликвидирует залог.

Виды криптозаймов

Рынок криптокредитования предлагает различные типы займов с учетом разных целей и рисковых профилей. Децентрализованные криптозаймы включают несколько категорий, подходящих для разных пользователей. Хотя отдельные платформы применяют свои параметры LTV, процентных ставок и условий возврата, основные виды криптозаймов едины.

Сверхобеспеченные займы — самый распространённый вариант: заемщик размещает сумму криптовалюты, превышающую размер займа. Такая схема защищает кредитора от риска дефолта и рыночных колебаний. Например, для займа $10 000 требуется внести $15 000 залога. Это снижает эффективность капитала, но значительно уменьшает риск ликвидации при падении рынка.

Маржинальное кредитование позволяет трейдерам увеличивать объем позиции за счет заемных средств на торговых платформах. Как и при обычных криптозаймах, маржинальные трейдеры должны поддерживать минимальный баланс для открытия и удержания позиции. Профессиональные участники используют маржинальное кредитование для увеличения рыночной экспозиции и потенциального роста дохода, однако такой подход увеличивает риски убытков.

Флэш-займы — самая инновационная и рискованная категория в DeFi, демонстрирующая технологические возможности децентрализованных криптозаймов. Эти необеспеченные кредиты требуют возврата суммы в рамках одной транзакции — обычно за несколько секунд. Флэш-займы применяются преимущественно для арбитражных стратегий, когда трейдеры используют разницу цен одной криптовалюты на разных площадках. Мгновенное требование возврата исключает классический риск дефолта, но требует высокой технической грамотности и скорости исполнения.

Плюсы и минусы криптозаймов

Криптокредитование имеет существенные преимущества и риски по сравнению с традиционными финансовыми услугами. Для потенциальных участников важно учитывать эти факторы, особенно при работе с децентрализованными криптозаймами.

Среди преимуществ — конкурентные процентные ставки. Владельцы криптовалюты могут получать пассивный доход, размещая неиспользуемые активы, а заемщики — доступ к более выгодным условиям, чем в банке. Децентрализованные криптозаймы не требуют проверки кредитной истории: для получения займа нужен только залог, без оценки кредитоспособности. Кроме того, децентрализованные платформы обеспечивают мгновенное финансирование — средства поступают на некостодиальный кошелек в течение секунд. Смарт-контракты гарантируют прозрачность и отсутствие единой точки отказа.

Среди минусов — высокая волатильность криптовалют, что увеличивает риск дефолта: резкое падение курса может привести к ликвидации залога. Большинство платформ требуют сверхобеспечения, то есть заемщик размещает больше средств, чем берет в долг, снижая эффективность использования капитала. Кроме того, криптокредитование не имеет страховой защиты: криптовалюта не гарантируется государством, платформы не подпадают под страхование типа FDIC. В случае сбоя или взлома возможно полная потеря средств для всех участников. Уязвимости смарт-контрактов также представляют технический риск.

Как получить криптозайм

Получение криптозайма на большинстве платформ происходит по единой схеме, однако требования могут различаться. Процесс отличается на централизованных платформах и в децентрализованных протоколах.

Сначала необходимо создать аккаунт на платформе или подключить кошелек для децентрализованного займа. Проведите анализ доступных вариантов, сравните параметры LTV, процентные ставки, типы залога и требования по марже. Централизованные платформы требуют KYC — документы, селфи, подтверждение адреса. Для работы с децентрализованными сервисами, например Aave и Compound, достаточно подключить совместимый некостодиальный кошелек, что обеспечивает конфиденциальность и простоту доступа.

Далее выберите нужный тип и сумму займа, исходя из своих целей и допустимого риска. Внимательно изучите все условия возврата и требования по марже, чтобы понимать моменты, когда возможен маржинальный запрос. Это поможет избежать внезапной ликвидации, особенно в децентрализованных протоколах, где автоматизация работает мгновенно.

Далее внесите залог для получения средств. За исключением флэш-займов, все криптозаймы требуют залога до перевода средств. После подтверждения залога на платформе или смарт-контракте средства поступают на ваш счет или кошелек. В децентрализованных протоколах процесс происходит автоматически — без участия человека.

Завершая, управляйте процессом возврата, регулярно вносите платежи согласно графику. Контролируйте стоимость залога, особенно при волатильности, и вносите дополнительные средства при росте LTV, чтобы избежать маржинальных запросов или ликвидации. Децентрализованные платформы предоставляют инструменты для мониторинга позиции в реальном времени.

Криптокредитование против стейкинга

Криптокредитование и стейкинг внешне схожи — оба предполагают блокировку криптовалюты для получения дохода, — но имеют совершенно разные функции в блокчейн-среде. Понимание разницы позволяет четко различать децентрализованные криптозаймы и другие DeFi-активности.

Стейкинг — это блокировка криптовалюты на блокчейне для обеспечения безопасности сети и подтверждения транзакций. Сети с алгоритмом консенсуса proof-of-stake (PoS) требуют от валидаторов размещения средств в качестве залога для права подтверждать транзакции. За успешную обработку сеть автоматически распределяет криптовалютные награды.

Главное отличие — заблокированная криптовалюта не используется для займов и не приносит процентный доход от кредитования. Награды поступают напрямую от протокола консенсуса за поддержку безопасности сети. Вознаграждение за стейкинг распределяется по правилам протокола, а проценты по децентрализованным криптозаймам формируются за счет возврата займов с процентами от заемщиков кредиторам.

Заключение

Криптокредитование — это инновация в финансовых услугах, предоставляющая альтернативу банкам через децентрализованные и централизованные платформы. Особенно децентрализованные криптозаймы раскрывают потенциал блокчейна для создания финансовых систем без посредников. Владельцы криптовалют получают возможность пассивного дохода, а заемщики — доступ к капиталу без проверки кредитной истории, что решает проблемы традиционных финансовых систем.

При этом участникам важно взвешивать выгоды и риски. Волатильность, отсутствие страхования и риск ликвидации создают сложности, которых нет в традиционном кредитовании. Децентрализованные криптозаймы дают больше прозрачности и контроля, но требуют технических знаний и несут риски смарт-контрактов. Для успешной работы необходимы тщательный анализ, выбор платформы и постоянный мониторинг стоимости залога.

Криптокредитование и децентрализованные займы будут развиваться: появятся новые меры безопасности, инструменты управления рисками и, возможно, нормативные требования, защищающие потребителей. Рост децентрализованных криптозаймов иллюстрирует совершенствование DeFi-протоколов и их способность улучшать традиционные финансовые сервисы. На текущем этапе кредиторы и заемщики должны принимать решения, понимая механизмы, риски и ответственность, и соотносить их с финансовыми целями и допустимым уровнем риска.

FAQ

Какая платформа лучшая для DeFi-кредитования?

Aave (Sky) — одна из ведущих DeFi-платформ для некостодиальных займов как для новичков, так и для профессионалов. Maker Dao также ценится за стабильность экосистемы DeFi.

Можно ли получить займ под криптовалюту?

Да, вы можете использовать свою криптовалюту как залог для займа. Разместите BTC, ETH или SOL на некостодиальном кошельке, а возможность займа определяется стоимостью ваших активов, а не кредитной историей. Получайте средства, сохраняя владение криптовалютой.

Как получить DeFi-займ?

Внесите криптовалюту в качестве залога на DeFi-протокол, например Aave, выберите актив для займа и убедитесь, что залог достаточен для поддержания health factor и предотвращения ликвидации.

Какая платформа считается лучшей для криптозаймов?

Выбор зависит от ваших целей. Bake предлагает низкие проценты и мгновенное одобрение. Crypto.com — гибкие условия возврата и известные стандарты. Summer.fi — низкие проценты по DAI-займам в экосистеме Maker. Сравнивайте APR, LTV и типы залога.