Обзор основных типов ордеров: рыночный, лимитный и стоп-лимит

Лимитная заявка

Лимитная заявка (Limit Order) — это один из основных инструментов в криптовалютной торговле. Такой ордер позволяет трейдеру заранее определить цену сделки, а не соглашаться на текущий рыночный курс. Обычно лимитные заявки выбирают, когда важен контроль над ценой исполнения, а не скорость заключения сделки.

При размещении лимитной заявки возможны два сценария. Если ваша цена совпадает с лучшей ценой в стакане либо выгоднее, заявка сразу исполняется по встречным ордерам. Если подходящей цены нет, ваша заявка попадает в стакан и ждет контрагента, готового совершить сделку по вашей цене. В этом случае вы становитесь маркет-мейкером и повышаете ликвидность рынка.

Главное преимущество лимитного ордера — гарантия цены исполнения. Вы не заплатите больше или не продадите дешевле установленной суммы. Это особенно важно при больших объемах или на волатильном рынке. Однако лимитный ордер может быть выполнен не полностью или не исполниться вовсе, если рынок не достигнет вашей цены, и вы рискуете упустить торговую возможность.

Риск ликвидности тоже важен. Даже если цена достигнута, нет гарантии полного исполнения заявки. В малоликвидных парах ордер может быть исполнен частично, потребуется больше времени или корректировка стратегии.

Рыночная заявка

Рыночная заявка решает противоположную задачу по сравнению с лимитной — упор делается на скорость исполнения, а не на точность цены. Рыночную заявку используют, когда нужно быстро войти или выйти из позиции независимо от текущей цены.

После отправки рыночной заявки система автоматически сопоставляет ее с наиболее выгодными предложениями из стакана. При покупке исполнение идет по самым низким ценам продажи, при продаже — по наивысшим ценам покупки. Весь процесс занимает секунды, гарантируя мгновенное исполнение сделки.

Однако у рыночных заявок есть и существенные риски. Основной риск — проскальзывание (slippage). На малоликвидных рынках или при больших объемах итоговая цена сделки может заметно отличаться от ожидаемой. Например, если вы подаете заявку на покупку 10 BTC, а по лучшей цене доступны только 5 BTC, оставшиеся 5 BTC будут куплены дороже, что увеличит среднюю стоимость сделки.

Рыночные ордера часто используют для срочного выхода из позиции, чтобы быстро ограничить убытки или воспользоваться краткосрочной возможностью. При этом опытные трейдеры избегают рыночных заявок на волатильных рынках или с низколиквидными парами.

Стоп-лимитная заявка

Стоп-лимитная заявка — это инструмент, сочетающий функции стоп-ордера и лимитного ордера. Такой тип ордера особенно полезен для управления рисками и автоматизации торговых стратегий, позволяя задавать условия активации в зависимости от движения цен.

Стоп-лимитная заявка содержит два параметра: цену активации (стоп-цену) и цену исполнения (лимитную цену). Когда рынок достигает триггер-цены, система автоматически размещает лимитный ордер по заданной цене. Такой ордер не исполняется мгновенно, как рыночный, а попадает в стакан и ожидает исполнения по вашей цене.

Один из типичных сценариев применения стоп-лимитной заявки — фиксация прибыли (take profit). Например, если вы держите длинную позицию и хотите продать при достижении определенного уровня, можно выставить стоп-лимитную заявку с ценой активации чуть ниже целевой. Когда цена достигает триггера, размещается лимитный ордер на продажу, что позволяет продать по целевой цене или выше.

Тем не менее, стоп-лимитные заявки несут те же риски, что и обычные лимитные ордера. Если рынок быстро проходит вашу цену после активации, ордер может остаться неисполненным. Этот риск особенно актуален на высоковолатильных рынках, когда требуется быстрый выход из позиции.

Пример

Рассмотрим работу трех типов ордеров на примере торговой пары BTC/USDT. Пусть в стакане минимальная цена продажи (красная) — 60 004,17 USDT, а максимальная цена покупки (зеленая) — 59 995,83 USDT. Разница между этими уровнями называется спредом и отражает ликвидность рынка.

Пример лимитной заявки: Вы хотите купить 0,1 BTC по цене не выше 60 000 USDT. Для этого размещаете лимитный ордер на покупку 0,1 BTC по 60 000 USDT. Заявка попадает в стакан и ждет исполнения. Как только рынок снизится или продавец предложит цену 60 000 USDT и ниже, ордер исполнится. Вы не заплатите выше установленной цены, но, возможно, придется подождать, если рынок не дойдет до нее.

Пример рыночной заявки: Если нужно купить 0,1 BTC моментально, размещайте рыночный ордер. Он исполнится по лучшей цене продажи — 60 004,17 USDT. Сделка пройдет за секунды, и вы сразу получите 0,1 BTC. Но если объем больше, а ликвидности по цене 60 004,17 USDT не хватает, часть заявки будет исполнена по более высоким ценам, что приведет к проскальзыванию.

Пример стоп-лимитной заявки: Вы купили BTC по 58 000 USDT и хотите зафиксировать прибыль при 66 000 USDT, но продавать только если рынок закрепится выше 65 000 USDT. Разместите стоп-лимитную заявку на продажу с ценой активации 65 000 USDT и лимитной ценой 66 000 USDT. Когда BTC достигнет 65 000 USDT, лимитный ордер на продажу 0,1 BTC по 66 000 USDT автоматически попадает в стакан. При наличии ликвидности ордер исполнится по 66 000 USDT или выше, и вы зафиксируете прибыль.

Итоги

Умение использовать разные типы ордеров — ключевой навык для любого криптотрейдера. Современные платформы предлагают три базовых типа заявок — рыночные, лимитные и стоп-лимитные, что позволяет гибко решать задачи пользователей.

Каждый тип ордера имеет свои плюсы и минусы в зависимости от торговой ситуации. Рыночные ордера обеспечивают скорость и гарантированное исполнение, но вы теряете контроль над ценой. Лимитные ордера дают контроль над ценой, но могут не исполниться. Стоп-лимитные ордера сочетают оба подхода, позволяют автоматизировать сделки и управлять рисками, но требуют понимания механики работы.

Для оптимальных результатов и управления рисками комбинируйте типы ордеров в зависимости от ситуации на рынке, инвестиционных целей и своей склонности к риску. В ликвидных и стабильных парах подойдут рыночные ордера. Для волатильных рынков или крупных сделок разумнее использовать лимитные ордера. Стоп-лимитные ордера эффективны для долгосрочных стратегий — например, для автоматизации take profit или стоп-лосс без постоянного контроля за рынком.

FAQ

Что такое рыночный ордер? Каковы его плюсы и минусы?

Рыночный ордер исполняется мгновенно по текущей цене. Преимущество — скорость. Недостаток — риск проскальзывания в условиях волатильности.

В чем разница между лимитным и рыночным ордером? Когда выбирать лимитный ордер?

Лимитный ордер позволяет установить точную цену покупки или продажи и исполняется только при достижении этой цены. Рыночный ордер исполняется сразу по текущей цене. Используйте лимитный ордер, если важен контроль над ценой и нет спешки с исполнением сделки.

Как работает стоп-лимитный ордер и чем он отличается от стандартного стоп-ордера?

Стоп-лимитный ордер активируется при достижении стоп-цены и становится лимитным ордером. В отличие от стандартного стоп-ордера, который может исполниться по любой цене, стоп-лимитный позволяет контролировать минимальную цену исполнения при высокой волатильности.

Как выбрать подходящий тип ордера при торговле акциями или криптовалютой?

Для немедленного исполнения используйте рыночный ордер, для сделки по своей цене — лимитный. Стоп-лимитный ордер поможет ограничить убытки. Выбор зависит от ваших целей и ситуации на рынке.

Какие риски связаны с использованием этих трех типов ордеров?

Обращайте внимание на волатильность и риск исполнения сделки по нежелательной цене. Стоп-лосс может сработать в неудачный момент. Тщательно устанавливайте цены активации и лимиты, чтобы снизить риск проскальзывания и избежать неисполненных ордеров.

Что делать, если лимитный ордер не исполнился? Можно ли изменить или отменить?

Неисполненную часть лимитного ордера можно изменить или отменить в любое время. Если ордер исполнен частично, изменить или отменить можно только оставшуюся часть. Важно помнить: во время изменения или отмены исходный ордер остается активным и может быть исполнен полностью или частично.