Прогноз цены от PlanB: объяснение модели Bitcoin Stock-to-Flow

Модель Bitcoin Stock-to-Flow (S2F), созданная аналитиком PlanB, стала одной из ключевых методик прогнозирования цены на криптовалютном рынке с момента появления в 2019 году. Этот инструмент анализирует будущую стоимость Bitcoin, сопоставляя объём монет в обращении и скорость их выпуска, используя аналогии с традиционными методами оценки сырьевых товаров, применяемыми к драгоценным металлам — золоту и серебру.

Что такое модель Bitcoin Stock-to-Flow?

Bitcoin Stock-to-Flow — это инструмент количественного прогнозирования, разработанный анонимным аналитиком PlanB, который оценивает будущую цену BTC на основе динамики предложения. В модели два основных компонента: «stock» — это суммарное количество Bitcoin в обращении, «flow» — предполагаемый темп производства за определённый период. PlanB впервые описал эту методику в статье Medium в 2019 году «Modeling Bitcoin Value with Scarcity», предлагая рассматривать характер дефицитности Bitcoin аналогично драгоценным металлам — что позволяет использовать товарные метрики для оценки стоимости криптовалюты.

Коэффициент Stock-to-Flow определяется делением текущего объёма на предполагаемый темп выпуска; более высокое значение означает большую дефицитность актива. Заранее заданный график инфляции Bitcoin позволяет без труда рассчитывать S2F. В блокчейне примерно каждые четыре года происходит событие halving, когда скорость выпуска новых BTC сокращается вдвое. Этот прогнозируемый шок предложения делает Bitcoin всё более дефицитным, увеличивает коэффициент S2F и, согласно теории PlanB, ведёт к росту рыночной стоимости.

Как читать график Bitcoin Stock-to-Flow

График Bitcoin Stock-to-Flow, разработанный PlanB, доступен на различных платформах: в соцсетях PlanB и на специализированных сайтах криптоаналитики. На графике отображается реальная цена Bitcoin в виде цветовой линии, наложенной на прогнозируемые значения по S2F. Цветовая градация указывает на временные периоды: холодные оттенки — синий и фиолетовый — соответствуют моментам, близким к halving, а тёплые цвета — красный и оранжевый — обозначают периоды, максимально удалённые от следующего halving.

Ось графика соответствует цене Bitcoin, а в нижней части отображается расчёт отклонения — разница между прогнозом модели Stock-to-Flow PlanB и реальной ценой BTC. Трейдеры анализируют эти отклонения и тренды динамики на протяжении всей истории Bitcoin, чтобы выявлять потенциальные паттерны и делать обоснованные прогнозы будущих ценовых изменений. Такая визуализация позволяет быстро понять, торгуется ли Bitcoin выше или ниже своей оценки по модели дефицитности Stock-to-Flow.

Преимущества модели Bitcoin Stock-to-Flow

Модель Bitcoin Stock-to-Flow от PlanB быстро завоевала популярность среди криптовалютных трейдеров благодаря ряду весомых преимуществ. Её простая структура делает модель понятной для трейдеров любого уровня, избавляя от сложности, характерной для традиционного финансового моделирования. Модель опирается на объективные параметры протокола Bitcoin — фиксированный лимит эмиссии, расписание halving и темпы майнинга — а не на субъективные оценки или предположения.

С момента публикации в 2019 году модель PlanB демонстрирует существенную корреляцию с ценовой динамикой Bitcoin, а её основной прогноз — долгосрочный рост стоимости из-за нарастающей дефицитности — подтверждался в нескольких рыночных циклах. Это укрепило доверие к модели в криптосообществе. Кроме того, Stock-to-Flow отлично подходит для долгосрочного прогнозирования, особенно для HODLers (долгосрочных инвесторов), предоставляя ориентиры для входа и возможности хеджирования портфеля.

Критика модели Stock-to-Flow PlanB

Несмотря на широкое распространение, модель Bitcoin Stock-to-Flow PlanB вызывает обоснованную критику среди аналитиков и трейдеров. Критики отмечают, что простота становится недостатком — модель не учитывает множество факторов, влияющих на цену Bitcoin: рыночные настроения, изменения регулирования, технологические обновления и инновации экосистемы. Сосредоточенность исключительно на динамике предложения не раскрывает всю сложность крипторынка.

Модель S2F исходит из предположения, что Bitcoin — это «цифровое золото», инструмент сохранения стоимости, сопоставимый с драгоценными металлами. Хотя этот нарратив получил популярность, он не затрагивает другие сценарии использования Bitcoin — как платёжной системы или резервной валюты, что может по-разному влиять на цену. Дополнительно, модель PlanB опирается на исторические тренды и предположение о постоянном спросе, что делает её уязвимой к «чёрным лебедям» — внезапным и непредсказуемым событиям, способным резко изменить рыночную динамику вне зависимости от фундаментальных параметров токеномики.

Для краткосрочных трейдеров Stock-to-Flow PlanB мало полезна. Дневным и спекулятивным трейдерам необходимы инструменты, способные реагировать на быструю динамику цены и волатильность, тогда как S2F подходит для анализа долгосрочных трендов, связанных с halving и ограничениями предложения. Такие трейдеры обычно используют технические индикаторы, графические паттерны и рыночные данные в реальном времени, а не прогнозы на основе дефицитности.

Как применять Bitcoin Stock-to-Flow при торговле криптовалютой

Трейдеры часто включают модель Bitcoin Stock-to-Flow PlanB в свой аналитический арсенал для изучения исторических ценовых трендов BTC и долгосрочного прогнозирования, особенно в рамках событий halving. Однако опытные трейдеры понимают, что акцент на графике выпуска и токеномике даёт лишь частичную картину рынка. Эффективное использование подразумевает сочетание анализа Stock-to-Flow PlanB с другими подходами — техническим анализом, макроэкономическими индикаторами, мониторингом новостей о регулировании и ончейн-метриками, такими как объёмы транзакций и активность кошельков.

Главное достоинство модели Stock-to-Flow — формирование базовой оценки ценности Bitcoin, обусловленной дефицитностью, на длительных промежутках времени. При сочетании с другими методами анализа S2F PlanB даёт важный контекст для долгосрочных инвестиционных решений, позволяя определить периоды, когда Bitcoin может быть недооценён или переоценён по отношению к фундаментальной дефицитности. Такой комплексный подход обеспечивает более устойчивое принятие решений, чем использование одного индикатора.

Заключение

Модель Bitcoin Stock-to-Flow PlanB является заметным вкладом в криптоанализ, предлагая доступную структуру для понимания взаимосвязи между дефицитностью Bitcoin и его потенциальной стоимостью. Несмотря на простоту и акцент на базовой токеномике, что даёт ценные ориентиры долгосрочным инвесторам, важно учитывать ограничения модели — невозможность учёта смены рыночных настроений, технологических изменений и неожиданных событий. S2F PlanB наиболее эффективна в составе комплексной аналитики, объединяющей разные источники данных и методы. Как и любой финансовый прогноз, Stock-to-Flow следует использовать как ориентир для понимания динамики дефицитности Bitcoin, не полагаясь на модель как единственный источник принятия торговых решений, учитывая широкий спектр факторов, влияющих на оценку криптовалют.

FAQ

Может ли PlanB прогнозировать, что Bitcoin достигнет 300 000 $ к 2026 году?

Да, PlanB прогнозировал достижение Bitcoin уровня 300 000 $ к 2026 году на основе своей модели Stock-to-Flow и ончейн-метрик.

Что такое коэффициент Stock-to-Flow?

Коэффициент Stock-to-Flow отражает дефицитность актива, сопоставляя уже существующий объём предложения с годовым темпом производства. Более высокие значения означают большую дефицитность; этот показатель широко используется для драгоценных металлов и криптовалют.

Продал ли Plan B свой Bitcoin?

Да, Plan B продал свои Bitcoin в 2023 году и переключил внимание на Bitcoin ETF, что стало существенным изменением его инвестиционной стратегии.

Кто такой Plan B в криптоиндустрии?

Plan B — это анонимный криптоаналитик, создатель модели Bitcoin Stock-to-Flow, прогнозирующей стоимость Bitcoin на основе его дефицитности.