Пульс DeFi: пояснення поняття Total Value Locked у криптовалютному секторі

Total Value Locked (TVL) — це фундаментальний показник у децентралізованих фінансах (DeFi), що відображає рівень довіри та стан DeFi-протоколів. У статті розкрито сутність TVL, його роль, методи обчислення та основні обмеження.

Що таке «total value locked» у криптовалютах?

Total Value Locked (TVL) — базовий індикатор здоров’я DeFi-мережі. Він показує сукупну вартість криптовалют, токенів і стейблкоїнів, заблокованих або розміщених на різних DeFi-платформах і протоколах. Високий TVL сигналізує про довіру користувачів та значний обсяг активів під управлінням, що вказує на стабільність і потенціал прибутковості протоколу.

Як функціонує TVL?

TVL об’єднує загальну вартість усіх активів, які користувачі застейкали, надали у позику чи іншим чином заблокували на DeFi-платформах. Це поняття набуло популярності під час стрімкого розвитку DeFi наприкінці 2010-х і на початку 2020-х років. Користувачі акумулюють цифрові активи і блокують їх у протоколах для різних цілей — як забезпечення кредитів, ліквідності для децентралізованих бірж чи участі у yield farming. Учасники отримують винагороди, що підтримує функціонування та безпеку DeFi-екосистеми.

Як обчислити TVL

Обчислення TVL складається з кількох етапів:

1. Визначення активів: перелік усіх типів активів, депонованих у DeFi-протоколі.
2. Оцінка ринкової вартості: визначення поточної ринкової ціни кожного активу.
3. Конвертація у стандартну валюту: переведення вартості всіх активів у спільну валюту.
4. Сумування вартості: підрахунок конвертованої вартості всіх активів.

Формула для обчислення TVL:

TVL = ∑(Кількість кожного активу × поточна ринкова ціна активу)

Наприклад, якщо у протоколі є 5 000 ETH (вартістю $5 500 за одиницю) та 2 000 000 USDC (вартість 1:1 до долара США), TVL становитиме:

TVL = (5 000 × $5 500) + (2 000 000 × $1) = $29 500 000

Чому TVL є важливим?

TVL має значення для DeFi з кількох причин:

1. Відображає ринкову динаміку і довіру трейдерів у DeFi-середовищі.
2. Оцінює рівень ліквідності, необхідної для торгівлі, кредитування та yield farming.
3. Дозволяє порівнювати різні DeFi-протоколи між собою.
4. Підкреслює темпи розвитку протоколу і зрілість DeFi-сектору загалом.

Які є обмеження у TVL?

Попри свою значущість, TVL має певні обмеження:

1. Не відображає рівень активності протоколу, що також визначає силу мережі.
2. Високий TVL не дає інформації про історію чи репутацію мережі.
3. Коливання ринку можуть впливати на TVL через зміну вартості активів.
4. Частота перевірки TVL критично важлива для достовірності даних.

Висновки

Total Value Locked (TVL) залишається вагомим індикатором для DeFi-екосистеми, даючи уявлення про стан протоколу, рівень довіри та ринкові тренди. Хоча цей показник швидко відображає розмір і потенціал протоколу, для ухвалення обґрунтованих рішень у динамічному DeFi-секторі його слід комбінувати з іншими метриками та глибоким аналізом.

FAQ

Що означає TVL у DeFi?

TVL — це Total Value Locked, тобто загальна сума активів, депонованих у DeFi-протоколах, що визначає масштаб і розвиток DeFi-середовища.

Що означає скорочення TVL?

TVL — це Total Value Locked, тобто загальна сума активів, заблокованих у DeFi-протоколі, що характеризує його розмір і ліквідність.

Який найбільший TVL у криптовалютному секторі?

Станом на 2025 рік Ethereum зберігає лідерство за TVL: понад $100 000 000 000 заблоковано у DeFi-протоколах цієї екосистеми. Така домінування обумовлена потужністю смарт-контрактів і широкою мережею децентралізованих застосунків.

Який показник TVL вважається оптимальним?

Оптимальний коефіцієнт TVL зазвичай перевищує 1, тобто загальна заблокована вартість протоколу більша за його ринкову капіталізацію. Вищі значення свідчать про більшу цінність і перспективи зростання.