Крипто ETF

Криптовалютні ETF

Криптовалютний біржовий інвестиційний фонд (ETF) — це інвестиційний фонд, який відстежує динаміку однієї або кількох криптовалют. Як і традиційні ETF, що котируються на фондових біржах, криптовалютні ETF також доступні на біржах, надаючи простий і ефективний спосіб отримати доступ до криптовалютного ринку без прямого володіння цифровими активами.

Криптовалютні ETF забезпечують інвесторам структурований і регульований доступ до ринків цифрових активів. Через ETF інвестори можуть брати участь у зміні цін на криптовалюти, не опановуючи технічні аспекти — такі як цифрові гаманці, приватні ключі або транзакційні процеси в blockchain. Це робить криптовалютні ETF привабливим інструментом для інституційних та роздрібних інвесторів, які прагнуть диверсифікувати свої портфелі за рахунок цифрових активів.

Відмінності між фондовими ETF та криптовалютними ETF

Обидва види ETF створені для відстеження показників базових активів. Фондові ETF слідкують за рухом цін кошика акцій публічних компаній, а криптовалютні ETF — за динамікою різних криптовалют, таких як Bitcoin, Ethereum або складених цифрових активів.

Кожен тип торгується на фондових біржах і пропонує інвесторам спрощений доступ до базового активу без прямого володіння. Інвестори можуть купувати і продавати акції ETF через звичних брокерів так само, як звичайні акції.

Незважаючи на ці базові схожості, існують суттєві відмінності. Криптовалютні ETF забезпечені цифровими валютами, які, як правило, більш волатильні та складні порівняно з традиційними акціями. Висока волатильність приносить більший потенціал прибутку, але підвищує ризик втрат. Ці фактори формують унікальні ризикові профілі, які слід враховувати інвесторам.

Регулювання криптовалютних ETF ще розвивається і залишається невизначеним у багатьох юрисдикціях. Регулятори по всьому світу працюють над створенням комплексних правил для цього нового класу активів. Невизначеність регулювання може впливати на ліквідність і впровадження криптовалютних ETF на ринках.

З операційної точки зору, розрахунки й зберігання цифрових активів потребують принципово інших технічних рішень порівняно з традиційними акціями. Оператори криптовалютних ETF мають впроваджувати сучасні засоби кіберзахисту та безпечну інфраструктуру зберігання — такі як cold storage або мультипідписні гаманці — для захисту від кібератак і крадіжок. Ці додаткові операційні витрати часто призводять до вищого коефіцієнта витрат для криптовалютних ETF.

Фізично забезпечені та синтетичні криптовалютні ETF

Інвестори мають знати два основні типи криптовалютних ETF, кожен із власним механізмом і особливостями.

Перший тип — це фізично забезпечені крипто ETF, також відомі як spot ETF. У цій моделі інвестиційна компанія або керуючий активами купує ETF і зберігає відповідний обсяг базових криптовалют. При купівлі акцій таких ETF інвестори опосередковано володіють базовими криптовалютами через ETF, отримуючи прямий доступ до змін цін без потреби купувати й адмініструвати кожну монету окремо.

Перший spot Bitcoin ETF був розміщений 15 серпня 2023 року в Європі, що стало ключовим етапом у розвитку криптоінвестиційних продуктів. Декілька інших spot Bitcoin ETF очікують затвердження у юрисдикціях, таких як США та Азія.

Фізично забезпечені криптовалютні ETF мають переваги та недоліки:

Переваги:

1. Прямий і простий доступ до криптовалют без технічних складнощів
2. Робота в межах усталених фінансових нормативних рамок з підвищеним захистом інвесторів
3. Оператори ETF відповідають за всі питання безпеки, зберігання і відстеження криптовалют, знижуючи навантаження на інвесторів
4. Вища прозорість, оскільки фізичні активи можна перевірити й аудіювати

Недоліки:

1. Комісії за управління та операційну діяльність можуть зменшити довгострокову прибутковість
2. Помилки керуючих фондами призводять до розбіжностей між результатами ETF і базовими активами
3. Фізично забезпечені ETF часто мають обмежений вибір криптовалют через регуляторні та ліквідні обмеження
4. Кастодіальні ризики, пов’язані зі зберіганням великих обсягів цифрових активів

Другий тип — це синтетичні криптовалютні ETF. Вони не володіють криптовалютами безпосередньо, а відстежують деривативи на криптовалюти, такі як ф’ючерси, свопи або інші біржові продукти. Bitcoin Futures ETF — серед найпоширеніших синтетичних крипто ETF.

У синтетичних ETF ціна акцій слідує за ціною деривативних інструментів, а не фактичною вартістю криптовалюти. Проте до моменту розрахунку контракту деривативи поступово наближаються до спотової ціни. Це створює іншу динаміку цін, ніж у фізично забезпечених ETF.

Синтетичні ETF несуть додаткові ризики через залежність від деривативів — зокрема ризик контрагента та ризик перенесення контракту. Синтетична структура може також знижувати прозорість через складність інструментів. Інвесторам слід ретельно опанувати деривативи перед вкладенням у такі ETF.

Ключові переваги криптовалютних ETF

Криптовалютні ETF відкривають ключові переваги для інвесторів, які цікавляться криптовалютним ринком, але не мають бажання керувати блокчейн-активами самостійно.

По-перше, ETF надають простий і зручний спосіб отримати доступ до різних цифрових активів, усуваючи потребу в технічних знаннях щодо купівлі, зберігання та адміністрування кожної криптовалюти окремо. Інвесторам не потрібно турбуватися про безпеку гаманця, втрату приватних ключів чи інші технічні ризики, які часто ускладнюють старт для новачків.

По-друге, криптовалютні ETF легко інтегруються з усталеними фінансовими системами. Інвестори можуть диверсифікувати портфель через звичні платформи — пенсійні рахунки, брокерські акаунти або онлайн-інвестиційні сервіси. Така інтеграція також спрощує звітність щодо податків та адміністрування інвестицій.

По-третє, криптовалютні ETF забезпечують кращу ліквідність, ніж купівля криптовалют напряму на окремих платформах. Інвестори можуть легко купувати чи продавати акції ETF під час біржових торгів із конкурентними спредами.

Нарешті, криптовалютні ETF усувають складну криву навчання, властиву прямому інвестуванню в криптовалюти, адже торгівлею й управлінням активами займаються професійні аналітики та портфельні керуючі. Інвесторам не потрібно опановувати криптожаргон, розбиратися в основах блокчейну чи моніторити ринок цілодобово. ETF дозволяють отримати потенціал зростання крипторинку, уникаючи операційних і технічних складностей прямого володіння цифровими активами.

FAQ

Що таке криптовалютний ETF і чим він відрізняється від прямої купівлі криптовалюти?

Криптовалютний ETF — це фонд, що відстежує ціни цифрових активів і дає змогу інвестувати без керування гаманцем. На відміну від прямої купівлі криптовалюти, ETF забезпечують вищу ліквідність, менші витрати і доступ через стандартні рахунки без технічних бар’єрів.

Які основні переваги та ризики криптовалютних ETF?

Переваги: проста диверсифікація, висока ліквідність і прозорий доступ у межах регулювання. Ризики: висока цінова волатильність, технічні ризики платформи та швидкі зміни ринкового регулювання.

Як купувати і торгувати криптовалютними ETF?

Відкрийте рахунок на надійній інвестиційній платформі, підтвердіть свою особу, внесіть кошти, виберіть потрібний криптовалютний ETF і розмістіть заявку на купівлю. Ви можете торгувати під час біржових годин, відстежуючи поточні ціни та обсяги торгів.

Як структуруються комісії криптовалютних ETF?

Криптовалютні ETF здебільшого стягують щорічну плату за управління у розмірі 0,2%–0,5% від активів під управлінням. Деякі також мають комісії за операції купівлі чи продажу. Така інтегрована структура комісій ефективніша, ніж ручна торгівля.

Які основні криптовалютні ETF доступні зараз?

Основні криптовалютні ETF — Spot Bitcoin ETF, Spot Ethereum ETF та диверсифіковані мультиактивні продукти. Вони забезпечують прямий доступ до цифрових активів із високою ліквідністю та конкурентними комісіями для інституційних і роздрібних інвесторів.

Які вимоги для інвестування в криптовалютні ETF?

Потрібен активний брокерський рахунок, підтверджена особа і мінімальні кошти, які вимагає ваша платформа. Криптовалютні ETF доступні роздрібним інвесторам із гнучким капіталом і без спеціальних обмежень.