Що таке Curve Finance? Аналіз децентралізованої біржі стабільних монет на Ethereum

Curve Finance — ключова інновація у сфері децентралізованих фінансів, що функціонує як провідна децентралізована біржа Ethereum для торгівлі стабільними монетами. У цьому матеріалі розкрито основи Curve Finance, механізми роботи, токеноміку та ризики платформи.

Що таке Curve Finance?

Curve Finance — це децентралізована біржа на блокчейні Ethereum, організована як пул ліквідності для стабільних монет. Платформа використовує автоматизований маркетмейкер (AMM) замість ордерної книги для оптимального підбору ліквідності.

Засновник Curve Finance — Михайло Єгоров, досвідчений експерт у криптовалютній галузі. Єгоров співзаснував NuCypher — криптоінфраструктурний протокол, де обіймав посаду CTO, а також створив LoanCoin — децентралізовану мережу краудлендингу. Освіту здобув у Московському фізико-технічному інституті та університеті Swinburne.

Платформа вирізняється простим інтерфейсом — для роботи достатньо Ethereum-гаманця. Користувачі можуть обмінювати різні стабільні монети з мінімальними комісіями. Хоча централізовані біржі домінують за обсягами торгів, Curve Finance лідирує у торгівлі стабільними монетами серед децентралізованих платформ.

AMM-протокол Curve Finance замінює ордерну книгу алгоритмами ціноутворення, що дозволяє здійснювати обмін через пули ліквідності без прямої взаємодії покупця і продавця. Це сприяє ефективності торгівлі.

Як працює Curve Finance?

Curve Finance працює як повністю децентралізований і відкритий протокол, яким управляє автономна організація Curve DAO. Платформа використовує CRV як основний криптотокен. Будь-хто може надати ліквідність у один або декілька пулів, а смарт-контракти автоматично реалізують всі обміни.

Смарт-контракти містять ліквідність, яку вносять учасники спільноти. Вони отримують винагороду за свої токени. Ці токени гарантують відповідність ордерів на біржі. Користувачі можуть здійснювати обмін між кількома токенами, зокрема стабільними монетами в парі або обгорнутими токенами із забезпеченням.

Curve Finance стартував на початку 2020 року на піку розвитку DeFi-сектору. Метою було створити AMM-біржу із низькими комісіями та ефективною альтернативою фіатному депозиту. Зосередженість на стабільних монетах допомагає трейдерам зменшувати ризики волатильності криптовалют і отримувати потенційно високий дохід через кредитування.

Оскільки платформа залежить від ліквідності користувачів, Curve Finance пропонує різноманітні стимули для залучення і утримання аудиторії. Платформа встановлює конкурентні комісії відносно інших децентралізованих сервісів і дозволяє отримувати винагороди за межами мережі Curve Finance за допомогою інтегрованих токенів. Наприклад, DAI, позичений через Compound Finance, конвертується у cDAI, який потім використовується у пулах Curve Finance.

Інтеграція з Yearn та Synthetix дозволяє постачальникам ліквідності максимізувати прибутки, стимулюючи активність на платформі. Вони можуть отримувати доходи через: комісії за торгівлю, високі річні відсотки (APY) при депозитах стабільних монет, "yield farming" — заробіток на незадіяних депозитах в інших DeFi-протоколах, токени veCRV, отримані шляхом блокування CRV для збільшення APY, і бонусні пули з додатковими винагородами за ліквідність.

Токеноміка Curve Finance (CRV)

У серпні 2020 року Curve Finance запустила власну DAO і представила токен CRV, розпочавши процес повної децентралізації. Проєкт оприлюднив графік розподілу, який визначає емісію токенів згідно з моделлю.

Загальна пропозиція — 3 303 мільйони токенів: 62% для спільноти ліквідності, 30% для акціонерів (команда та інвестори з вестингом два-чотири роки), 3% для співробітників (вестинг два роки).

Токен CRV надає власникам право голосу щодо пропозицій і можливість подавати власні ініціативи для розгляду спільнотою. Кожен власник CRV, заблокованого для голосування, може ініціювати оновлення протоколу — змінити комісії, створити новий пул ліквідності, скоригувати винагороди за "yield farming".

CRV можна купити або заробити через "yield farming" після внесення активів у пул ліквідності. Кількість токенів в обігу збільшується згідно графіка емісії й становить істотну частину максимальної пропозиції.

У екосистемі Curve Finance CRV використовується не лише для управління, але й для винагород постачальників ліквідності, підвищення APY та спалювання токенів з метою скорочення обігу через односторонні смарт-контракти.

Ризики Curve Finance

Curve Finance має низку ризиків, які важливо враховувати. Платформа проходила аудити безпеки у компаніях Trail of Bits і Quantstamp, проте це не усуває всі потенційні ризики.

Вагомий ризик — залежність Curve Finance від інших DeFi-проєктів, оскільки більшість пулів ліквідності отримують кошти із зовнішніх протоколів для додаткового доходу. Проблеми у будь-якому з таких протоколів можуть спричинити ланцюгову реакцію, що зачепить кілька платформ екосистеми.

Висновки

Curve Finance — один із найпопулярніших автоматизованих маркетмейкерів Ethereum, що забезпечує великі обсяги торгівлі стабільними монетами та обгорнутими криптоактивами. Платформа гарантує вузькі спреди, низьке проскальзування і є стратегічним інфраструктурним елементом багатьох DeFi-протоколів екосистеми Ethereum.

Проєкт має сильні основи та перспективи розвитку. Водночас, як і всі криптопроєкти, він містить ризики, які слід ретельно оцінити. Проте ринкова позиція Curve Finance, висока ліквідність та широка інтеграція протоколів створюють умови для стабільного попиту та подальшого успіху на ринку DeFi.

FAQ

Які функції виконує Curve Finance?

Curve Finance — децентралізований протокол для ефективної торгівлі стабільними монетами на Ethereum, що використовує алгоритмічні механізми для низького проскальзування та високої ліквідності.

Чи підходить Curve Finance для інвестування?

Так, Curve Finance має інвестиційний потенціал. Платформа забезпечує стабільний "yield farming", різноманітні пули ліквідності й управління користувачами через DAO, що робить її надійним рішенням у DeFi-сегменті.

Хто володіє Curve Finance?

Curve Finance належить засновникам, серед яких Михайло Єгоров. Платформа працює незалежно без єдиного керуючого суб’єкта.

Як оформити кредит на Curve Finance?

Щоб взяти кредит на Curve Finance, потрібно внести забезпечення і отримати надзабезпечений кредит. Ставки формуються динамічно та знижуються при високій активності ринку. Для роботи використовуйте гаманець, підключений до платформи.