Що таке Curve Finance? Огляд DEX для стейблкоїнів на Ethereum

Curve Finance — це ключова інновація в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi), розроблена для вирішення специфічних завдань торгівлі стейблкоїнами в мережі Ethereum. Як вузькоспеціалізована децентралізована біржа, Curve займає унікальну позицію у світі криптовалют завдяки фокусу на ефективній, низьковитратній торгівлі стабільними активами.

Що таке Curve Finance?

Curve Finance — це децентралізована біржа, що працює на Ethereum та спеціалізується на торгівлі стейблкоїнами через пулі ліквідності. На відміну від класичних бірж із книгами ордерів, Curve DeFi застосовує модель автоматизованого маркетмейкера (AMM) для забезпечення торгівлі. Такий підхід дає змогу користувачам обмінювати стейблкоїни з мінімальним прослизанням і низькими комісіями.

Засновником платформи є Майкл Єгоров — досвідчений підприємець у сфері криптовалют. Він співзаснував NuCypher — інфраструктурний криптопротокол, де обіймав позицію CTO, а також створив LoanCoin — децентралізовану платформу для краудлендингу. Єгоров здобув освіту в Московському фізико-технічному інституті й Swinburne University of Technology.

Головна перевага Curve Finance — простота та доступність. Для початку роботи користувачу необхідний лише Ethereum-гаманець, щоб отримати доступ до платформи та почати торгувати різними стейблкоїнами за конкурентними ставками. Інші великі платформи залишаються найбільшими біржами Ethereum загалом, але Curve DeFi є лідером у сегменті стейблкоїнової торгівлі. Протокол AMM замінює традиційні книги ордерів алгоритмами ціноутворення, що дозволяє здійснювати обмін через пулі ліквідності без прямого зіставлення покупця і продавця.

Як працює Curve Finance?

Curve DeFi працює як повністю децентралізований і відкритий протокол під управлінням автономної організації Curve DAO. Базова криптовалюта платформи — CRV — використовується як токен управління. Децентралізована структура дає змогу будь-кому вносити ліквідність у пулі, а всі операції обміну виконуються автоматично через смарт-контракти.

Смарт-контракти містять ліквідність, яку забезпечують учасники спільноти та отримують винагороди за вкладені токени. Ці токени використовуються для проведення обмінних операцій на біржі. Користувачі можуть обмінювати декілька токенів, зокрема стейблкоїни у парі чи обгорнуті токени із забезпеченням.

Curve Finance стартував у 2020 році під час бурхливого зростання DeFi, маючи на меті створити AMM-біржу з низькими комісіями та функціями, схожими на ефективний фіатний ощадний рахунок. Фокус на стейблкоїнах дозволяє трейдерам уникати волатильності криптовалютного ринку та отримувати високий прибуток через інтегровані протоколи кредитування.

Ключ до успіху Curve — залучення провайдерів ліквідності. Платформа пропонує низку стимулів: нижчі комісії порівняно з конкурентами, можливість отримувати винагороди за межами Curve через взаємодіючі токени. Наприклад, DAI, наданий у кредит на Compound Finance, конвертується в cDAI і може використовуватися у пулах ліквідності Curve DeFi.

Інтеграція з протоколами Yearn і Synthetix дає провайдерам ліквідності змогу максимізувати прибутки, що є додатковою мотивацією для участі. Додаткові можливості заробітку включають: торгові комісії від користувачів платформи, високі річні процентні ставки (APY) на депозити у стейблкоїнах, фармінг завдяки використанню невикористаних коштів у інших DeFi-протоколах, винагороди veCRV за блокування токенів CRV, а також буст-пули з додатковими стимулами за підвищену ліквідність. Така різноманітність джерел доходу дозволяє провайдерам ліквідності гнучко обирати стратегії заробітку в екосистемі Curve DeFi.

Curve Finance (CRV): токеноміка

У серпні 2020 року Curve Finance розпочав шлях до повної децентралізації, запустивши DAO і CRV токен, а також представивши багаторічний графік розподілу токенів.

Загальна емісія CRV становить 3 303 000 000 токенів: 62% призначено для провайдерів ліквідності спільноти, 30% — для акціонерів, включаючи команду та інвесторів із вестингом на два–чотири роки, 3% — співробітникам із двохрічним вестингом, а решта 5% розподіляється між іншими категоріями.

Токен CRV дає власникам право голосу щодо пропозицій протоколу та можливість подавати власні ініціативи для розгляду спільнотою. Кожен користувач із заблокованими для голосування токенами CRV може ініціювати зміни протоколу: коригування комісій, створення нових пулів ліквідності, зміну правил фармінгу. CRV можна придбати або заробити через фармінг після внесення активів у пул ліквідності.

З часом у обігу з’являється дедалі більше токенів CRV, що збільшує частку максимальної емісії. Окрім функції управління, CRV виконує кілька ролей у екосистемі Curve DeFi: винагороди для провайдерів ліквідності, підвищення прибутковості, спалювання токенів для скорочення циркулюючої пропозиції через односторонні смарт-контракти.

Ризики Curve Finance

Попри переваги, користувачі Curve DeFi мають враховувати пов’язані ризики. Платформа проходила аудит Trail of Bits (двічі) та Quantstamp, що підкреслює її орієнтацію на безпеку, проте жоден аудит не гарантує абсолютної безпеки.

Суттєвий ризик — залежність Curve від інших DeFi-протоколів, адже частина пулів ліквідності отримує кошти з зовнішніх платформ для додаткового доходу. Така взаємозалежність створює ризик каскадних збоїв у разі проблем одного з протоколів, що може вплинути на декілька платформ одночасно.

Користувачам слід ретельно зважувати ризики й переваги платформи та враховувати власну толерантність до ризику перед використанням Curve Finance. Активним учасникам рекомендується регулярно моніторити стан протоколу й бути в курсі змін у пов’язаних DeFi-проектах.

Висновок

Curve Finance утвердився як один із найбільш значущих автоматизованих маркетмейкерів в екосистемі Ethereum, спеціалізуючись на великооб’ємній торгівлі стейблкоїнами й обгорнутими криптоактивами. Платформа забезпечує вузькі спреди, мінімальне прослизання і стала фундаментальною інфраструктурою для багатьох DeFi-протоколів, посідаючи ключове місце в DeFi-секторі Ethereum.

Спеціалізований підхід, ефективна токеноміка та широкий спектр стимулів свідчать про перспективи розвитку платформи. Водночас, як і будь-який криптовалютний проект, Curve DeFi має притаманні ризики, особливо щодо взаємозалежності з іншими DeFi-протоколами. Тим не менш, унікальна цінність і сильні позиції на ринку підтверджують значний потенціал попиту та успішної діяльності в умовах розвитку DeFi. Потенційним користувачам слід ретельно досліджувати можливості й ризики перед участю в екосистемі Curve Finance.

FAQ

Що таке curve у DeFi?

Curve — це децентралізована біржа, яка спеціалізується на торгівлі стейблкоїнами та корельованими активами. Вона дає змогу користувачам ефективно обмінюватися й надавати ліквідність.

Чи має Curve DAO майбутнє?

Так, Curve DAO має перспективи. Інноваційна DeFi-платформа та зростаюча екосистема свідчать про її актуальність і потенціал зростання в наступні роки.

Що робить Curve DAO?

Curve DAO управляє протоколом Curve Finance, дозволяючи власникам токенів голосувати за зміни та пропозиції. Для управління платформою використовується система голосування відповідно до кількості токенів.

Скільки коштує $crv у доларах?

Станом на грудень 2025 року CRV торгується приблизно по $2,50 за токен, що демонструє суттєве зростання в DeFi-секторі.