Засідання FOMC у грудні 2025 року: рішення про зміну ставки та вплив на Bitcoin

Що поставлено на карту?

Грудневе засідання FOMC 2025 року стало однією з найочікуваніших подій року, визначивши напрямок монетарної політики США та суттєво вплинувши на світові фінансові ринки.

Перед «періодом мовчання» у FOMC виникли значні внутрішні суперечності: понад половина комітету підтримала збереження ставок без змін. Це посилило тиск на голову Джерома Пауелла, який мав об’єднати комітет і домогтися зниження ставки з мінімальною кількістю незгодних — важливий тест його лідерських якостей та здатності досягати консенсусу в умовах невизначеності.

Тональність пресконференції Пауелла набула особливого значення на тлі ознак слабкості ринку праці. М’які дані щодо зайнятості від ADP і «Бежева книга» ФРС засвідчили уповільнення економічної активності, що вказувало на схильність голови регулятора до м’якшої політики та зміцнювало очікування подальших знижень ставки.

Квартальні економічні прогнози також відіграли ключову роль. Якщо ФРС підвищила б прогнози щодо ВВП на 2025–2026 роки, але при цьому передбачила лише одне зниження ставки у 2026 році, ринки могли б сприйняти це як агресивний сигнал попри грудневе пом’якшення — що ускладнило б тлумачення рішень регулятора.

Чому очікували зниження ставки?

Очікування зниження ставки ФРС у грудні ґрунтувалися на комплексному економічному аналізі та ринкових прогнозах провідних дослідницьких центрів і учасників ринку.

Bloomberg Economics та інші ключові учасники ринку прогнозували такий розвиток подій на основі кількох індикаторів. Звіт про особисті споживчі витрати (PCE) за вересень фіксував уповільнення споживчих витрат і стриману інфляцію у сфері послуг — це сигналізувало про послаблення цінового тиску. Дані JOLTS (Обстеження вакансій і плинності кадрів) відображали зниження попиту на ринку праці, що зазвичай стимулює до м’якшої монетарної політики.

Варто відзначити, що директор Національної економічної ради Білого дому Кевін Хассетт публічно підтвердив консенсус щодо зниження ставки на 25 базисних пунктів. Це помітно підвищило ринкові очікування та інвесторську впевненість напередодні рішення.

Інструмент CME FedWatch, який відстежує ринкові очікування на основі цін ф’ючерсів на федеральні фонди, показав 87% ймовірності зниження ставки ФРС до діапазону 3,5–3,75% у грудні — суттєва зміна настроїв. Провідні фінансові установи, зокрема Bank of America Global Research та Morgan Stanley, напередодні засідання оновили прогнози, додавши очікуване грудневе зниження ставки, що ще раз підтвердило консенсус.

Як ставки ФРС впливають на фінансові ринки

Ставки Федеральної резервної системи — один з найпотужніших інструментів монетарної політики, що багаторівнево впливають на світові ринки й економіку загалом.

ФРС має подвійний мандат: забезпечення стабільності цін (інфляція близько 2%) та максимальну зайнятість. Регулювання ставок — її головний механізм для досягнення цих цілей.

Коли ФРС знижує ставки, позики для бізнесу й споживачів стають дешевшими, що запускає ефект ланцюга в економіці. Зниження вартості кредитування стимулює компанії інвестувати у зростання, а споживчі витрати зростають завдяки доступнішій іпотеці, автокредитам та іншим видам фінансування.

Зниження ставок також зменшує прибутковість традиційних інструментів з фіксованим доходом, як-от держоблігації та банківські депозити. Це спонукає інвесторів шукати вищу дохідність, часто спрямовуючи капітал у ризикові активи — акції, корпоративні облігації, криптовалюти.

Зниження ставок зазвичай послаблює долар США щодо інших валют. Менші ставки роблять доларові активи менш привабливими для іноземних інвесторів, знижуючи попит на долар. Це підтримує доларові активи, такі як золото та Bitcoin, які зазвичай зростають, коли долар слабшає.

Для крипторинку зниження ставок може створити сприятливе середовище. Інвестори, невдоволені низькою дохідністю банківських продуктів, можуть розглядати цифрові активи як альтернативу з більшим потенціалом прибутку.

Втім, ФРС зіткнулася з дилемою: інфляція знизилася з піку, але залишалася вищою за цільові 2%, тоді як ринок праці проявляв ознаки послаблення. Центральний банк мав вибір: підтримувати зайнятість через зниження ставок чи стримувати інфляцію, утримуючи ставки вищими довше.

Потенційний вплив на Bitcoin

Грудневе рішення ФРС було особливо важливим для крипторинку — і для Bitcoin зокрема, який інституційні інвестори дедалі частіше розглядають як альтернативний портфельний актив.

Макроекономічні умови сприяли річному ралі крипторинку

Bitcoin і ширший крипторинок мали підвищену волатильність у четвертому кварталі 2025 року, але рішення ФРС створило базу для змін ринкової динаміки. Інституційні аналітики, зокрема на провідних біржах, відзначали потенціал до класичного «Santa Claus rally» («різдвяного ралі») — річного підйому цін, який часто фіксується на фінансових ринках.

Серед ключових чинників, що підтримували позитивний сценарій для Bitcoin, — покращення глобальної ліквідності на тлі очікувань м’якшої монетарної політики у США та інших провідних економіках. Ймовірність зниження ставки ФРС сягнула 92% на початку грудня, створюючи сильний фон для припливу капіталу в ризикові активи.

М’який прогноз ФРС міг залучити як інституційний, так і роздрібний капітал у криптоактиви. Великі портфельні керуючі дедалі більше сприймали Bitcoin як захист від інфляції та інструмент диверсифікації, особливо в умовах низьких ставок.

Позитивно впливали й технічні фактори. Успішний ретест рівня 80 000 доларів по Bitcoin засвідчив стійкий попит, а активізація торгів у Bitcoin ETF — включно з великими установами, які отримали дозвіл на ці операції — сигналізувала про зростання інституційного інтересу.

Деякі аналітики відзначали: «Крипторинок може бути готовий до грудневого відскоку, якщо ліквідність покращиться, ймовірність зниження ставки ФРС зросте, а макрочинники зміцняться». Це відображало оптимізм фахівців галузі.

Ключові ризики: агресивна риторика

Попри позитивні очікування, крипторинок залишався під ризиками. Навіть за зниження ставки будь-які агресивні заяви Пауелла могли обмежити зростання Bitcoin.

Під агресивною риторикою маються на увазі сигнали про можливу паузу у подальших зниженнях ставки, натяки на уповільнення скорочення балансу (QT) чи підвищення прогнозів інфляції — усе це вимагало стриманості у пом’якшенні політики 2026 року.

Учасники ринку були готові до детального аналізу кожного слова та нюансу у заяві FOMC й на пресконференції Пауелла, так само уважно, як і до рішення щодо ставки. Тон і меседжі центрального банку часто впливають на ринок не менше, ніж фактичні параметри політики.

Відомий криптоаналітик зазначив: «Якщо ФРС знизить ставку у грудні й завершить кількісне згортання, лише великі геополітичні потрясіння можуть зупинити ‘Santa Claus rally’ для Bitcoin. Але інвестори стежитимуть за кожним словом Джерома Пауелла на пресконференції щодо монетарної політики 2026 року, і будь-яка агресивна риторика може зупинити ралі».

Це підкреслює крихкість ринкових настроїв і важливість як рішення щодо ставки, так і комунікації керівництва ФРС.

Макро- та технічні драйвери для Bitcoin

Окрім політики ФРС, на середньострокову перспективу Bitcoin і ширшого крипторинку впливали інші чинники.

Припливи у Bitcoin ETF були ключовим індикатором інституційного інтересу. За умов підвищеного ризикового апетиту на тлі м’якшої монетарної політики ці фонди могли залучити значний капітал, безпосередньо підтримуючи ціну Bitcoin. ETF, прив’язані до Bitcoin, значно спростили доступ традиційних інвесторів до криптоактивів, усунувши технічні й кастодіальні бар’єри.

Потенційні кадрові зміни у керівництві ФРС також потрапили в центр уваги. Обговорювали можливе призначення Кевіна Хассетта — прихильника м’якої політики — новим головою ФРС на початку 2026 року. Це б підвищило ймовірність збереження стимулюючої політики й підтримало ризикові активи, зокрема криптовалюти.

Триваюча невизначеність через відсутність економічних даних у США, викликана тимчасовими призупиненнями роботи уряду, додавала волатильності. Відсутність ключових статистичних показників ускладнювала оцінку економічної ситуації для ринку та ФРС, підвищуючи ризик різких реакцій на нові дані й офіційні заяви.

Сентимент крипторинку

Попри позитивні макро- й технічні чинники, настрої інвесторів у криптоактиви залишалися обережними напередодні грудневого засідання ФРС. Багато хто вважав за краще чекати чітких сигналів від центрального банку, перш ніж вкладати новий капітал у цифрові активи.

Ця обережність відображала загальну невизначеність щодо подальшого напряму монетарної політики й макроперспектив. Інвестори враховували не лише негайне рішення щодо ставки, а й довгострокові наслідки для глобальної ліквідності та фінансових умов.

Утім, сентимент міг швидко змінитися. Якщо б ФРС зробила несподівано м’який крок — наприклад, сигналізувала швидше зниження ставок у 2026-му чи раніше завершення QT — криптовалюти на кшталт Bitcoin могли б отримати раптовий приплив спекулятивного капіталу.

Такий сценарій міг запустити ланцюгову реакцію: покращення настроїв підштовхує ціни вгору, залучає нових учасників ринку, які не хочуть втратити шанс, і стимулює самопідсилюваний цикл зростання.

Ключові висновки для інвесторів

Грудневе засідання ФРС 2025 року було визначальною подією для інвесторів у криптоактиви, потребувало детального аналізу й розуміння можливих сценаріїв.

Якщо очікуване зниження ставки відбулося, Bitcoin та інші ризикові активи могли отримати імпульс для відновлення. Покращення доларової ліквідності та зниження альтернативних витрат для безвідсоткових активів підтримують приплив капіталу у криптоіндустрію. Відновлення апетиту до ризику серед інвесторів може додатково підсилити ці ефекти.

Однак тон заяв ФРС буде вирішальним. Саме зниження ставки ще не гарантує довготривалого зростання ринку криптовалют. Якщо воно супроводжується агресивними коментарями про подальшу політику, потенціал зростання Bitcoin може бути різко обмежений. Інвесторам слід враховувати не лише зниження, але й прогнози ФРС, очікування інфляції та загальну економічну ситуацію.

Довгострокова перспектива крипторинку залежить від багатьох чинників поза межами одного засідання ФРС. Подальші кадрові рішення у центральному банку — наприклад, новий голова з певним баченням монетарної політики — можуть суттєво вплинути на середньострокові перспективи.

Траєкторія інфляції у США та світі залишається визначальною для політики ФРС. Стійкий прогрес до цільових 2% дасть змогу активніше пом’якшувати політику; затяжна інфляція змусить діяти обережно, що менш вигідно для Bitcoin і криптовалют.

Інвесторам слід пам’ятати: крипторинок відрізняється високою волатильністю й залежить від багатьох факторів, включно з регуляторними змінами, технологічним розвитком і ринковим сентиментом, які можуть не залежати від політики ФРС.

Висновок

Грудневе засідання FOMC 2025 року стало переломним для світових фінансових ринків — особливо для криптоіндустрії. Ймовірне зниження ставки породило позитивні очікування, але реакція інвесторів залежала від комплексної оцінки і самого рішення, і супровідних прогнозів і коментарів Пауелла та членів комітету.

Для криптоінвесторів це стало ключовою віхою, яка визначила коротко- й середньострокову динаміку ринку. Зміни монетарної політики можуть створити як значні можливості для прибутку, так і періоди підвищеної волатильності та ризику у найближчі місяці.

Варто пам’ятати: рішення ФРС впливають на криптоіндустрію не лише через короткострокові цінові коливання. Загальний напрям монетарної політики визначає макроумови для галузі, впливаючи на інституційну інтеграцію, регуляторне середовище та довгострокові інвестиційні стратегії.

Учасникам ринку слід бути уважними та адаптувати стратегії відповідно до змін. Успішне інвестування у криптовалюти вимагає не лише технічного аналізу та відчуття ринкового сентименту, а й глибокого розуміння макроекономічних трендів і дій центральних банків.

FAQ

Яким чином, ймовірно, ФРС скоригує базову ставку на грудневому засіданні 2025 року?

На грудневому засіданні 2025 року ФРС, ймовірно, залишить базову ставку без змін або знизить її на 25 базисних пунктів за умов стабілізації інфляції та економічної динаміки. Остаточне рішення залежатиме від інфляції та даних ринку праці.

Як рішення Федеральної резервної системи щодо ставки впливають на ціну Bitcoin?

Зниження ставок ФРС, як правило, підтримує ціну Bitcoin, роблячи традиційні активи менш привабливими й підвищуючи попит на альтернативи. Підвищення ставок тисне на Bitcoin через зростання вартості капіталу й зміцнення долара США.

Як історично зміни політики ФРС впливали на Bitcoin?

Підвищення ставок ФРС зазвичай призводить до зниження цін Bitcoin, оскільки капітал переміщується в безпечні активи. Зниження ставок стимулює зростання крипторинку. Рішення ФРС щодо грошової маси безпосередньо впливають на попит і обсяги торгів Bitcoin.

Яку динаміку зазвичай демонструє Bitcoin до і після грудневого засідання ФРС 2025 року?

Bitcoin зазвичай волатильний напередодні грудневого засідання ФРС через очікування рішень щодо ставок. Після оголошення рішень Bitcoin часто знижується при посиленні політики або зростає в разі її пом’якшення. Схильність уникати ризику чинить тиск на криптовалюти.

Який довгостроковий вплив жорсткої політики ФРС на крипторинок?

Жорстка політика ФРС підвищує вартість капіталу й знижує попит на ризикові активи. Водночас криптовалюти можуть виконувати функцію захисту від інфляції. З часом це стимулює розвиток децентралізованих фінансів і зміцнює статус Bitcoin як цифрового золота.

Як зміцнення долара впливає на Bitcoin та інші захисні активи?

Сильний долар зазвичай тисне на Bitcoin у короткостроковій перспективі, оскільки інвестори переводять кошти у долар. Проте дефляційна природа Bitcoin допомагає йому відновлюватися під час інфляційних ризиків. У довгостроковій перспективі сильний долар не виключає зростання Bitcoin.