Як Aave, Compound і MakerDAO розподіляють ринкову частку на ринку DeFi-кредитування?

Порівняння ринкового домінування: Aave лідирує у DeFi-кредитуванні з часткою понад 25% проти Compound та MakerDAO

Провідна позиція Aave у сфері децентралізованого кредитування зумовлена значною сумарною заблокованою вартістю та технологічними інноваціями, які забезпечили довіру інвесторів. Архітектура платформи підтримує різноманітні кредитні стратегії завдяки функціям, таким як Flash Loans. Вони дають змогу здійснювати некредитовані транзакції в межах одного блоку, створюючи унікальні можливості, недоступні на конкуруючих протоколах. Це технологічне лідерство, разом з оновленням V4 і зростанням інституційної участі, закріпило домінування Aave в системі DeFi-кредитування.

Під час аналізу екосистем кредитування peer-to-peer конкурентне середовище демонструє істотні відмінності у позиціонуванні. На відміну від моделі забезпечених боргових позицій MakerDAO, як Aave, так і Compound працюють за класичною peer-to-peer моделлю, де позичальники та кредитори взаємодіють безпосередньо. Водночас Aave забезпечує ширшу підтримку активів і модульну архітектуру, що дає гнучкість користувачам, які шукають різноманітні можливості кредитування. MakerDAO зберігає значення через стейблкоїн DAI, який є фундаментом DeFi-інфраструктури Ethereum, хоча його ринкова присутність менша. Ринок DeFi-кредитування продовжує зростати: інституційний капітал усе частіше спрямовується до перевірених протоколів, які відповідають вимогам безпеки та впроваджують інновації.

Аналіз показників ефективності: обсяг транзакцій, загальна заблокована вартість та динаміка бази користувачів у трьох протоколах

Aave демонструє лідерство за всіма основними показниками, що визначають силу DeFi-кредитного протоколу. Платформа обробила $16,5 млрд транзакцій у 2024–2025 роках, утверджуючи себе як беззаперечного лідера децентралізованого кредитування. Цей рівень активності разом зі здатністю протоколу ліквідувати $180 млн забезпечення за одну годину підкреслює її спроможність ефективно працювати у стресових ринкових умовах та зберігати операційну цілісність.

Загальна заблокована вартість — ключовий індикатор ринкового домінування. TVL Aave досяг $21,2 млрд. Це близько 60% ринку DeFi-кредитування, майже дорівнює сукупній вартості інших провідних протоколів. Така концентрація підкреслює не лише перевагу у виборі користувачів, а й довіру до захищеності протоколу та можливостей отримувати дохід. Зростання TVL на 52% у II кварталі 2025 року суттєво випередило середньоринковий темп DeFi-сектору (26%), що вказує на прискорення впровадження користувачами та приплив капіталу.

Аналіз динаміки бази користувачів виявляє структуровану картину. Зростання активності на Aave зосереджене серед досвідчених великих вкладників, які використовують токени ліквідного стейкінгу та рестейкінгу — 57% забезпечення основних депозитів. Менші користувачі здебільшого обирають традиційні активи, як WETH і WBTC, що свідчить про сегментовану поведінку за ризик-профілем. Це показує: абсолютна кількість користувачів може зростати поступово, але основним драйвером реального зростання є інституційні та досвідчені трейдери, які масштабують позиції через складні токенізовані стратегії, визначаючи динаміку обсягу транзакцій та TVL.

Стратегія диференціації: власний стейблкоїн GHO від Aave і мультичейн-експансія проти ключових пропозицій конкурентів

Стратегія диференціації Aave базується на двох потужних конкурентних перевагах. Перша — GHO, децентралізований стейблкоїн Aave, що є інноваційним рішенням порівняно з традиційними альтернативами конкурентів. Користувачі карбують GHO, блокуючи забезпечення у протоколі Aave. Це створює механізм доходу, який повертається в екосистему через зворотний викуп у розмірі $250 000 – $1,75 млн щотижня. За капіталізації $100 млн і стабільному $1-пегу, GHO інтегрується з численними DeFi-платформами, формує стабільні потоки доходу, підсилює токеноміку AAVE і фінансує розвиток протоколу.

Друга — агресивне мультичейн-розширення Aave, що значно випереджає конкурентів. MakerDAO зосереджується на DAI і нових USDS, а Compound має обмежені кросчейн-інтеграції. Aave працює на 14+ мережах із підтримкою понад 20 активів. Така мультичейн-інфраструктура забезпечує кращий розподіл ліквідності та приваблює інституційних користувачів. Оновлення V4 ще більше посилить цю перевагу, впроваджуючи кросчейн-хаб ліквідності та налаштовані ринки для інституційних клієнтів.

Платформа Horizon від Aave орієнтується на токенізацію реальних активів, відповідаючи на попит підприємств щодо регульованих ончейн-активів. Інституційна інфраструктура разом із ціллю досягти $1 млрд депозитів RWA та 1 млн мобільних користувачів до 2026 року формує комплексну екосистему, що перевершує традиційних кредитних конкурентів. Синергія доходів GHO, мультичейн-доступності та інституційної інфраструктури створює суттєву конкурентну перевагу, яку важко повторити іншим гравцям ринку.

Динаміка ринкової частки: як Aave перейшла від претендента до беззаперечного лідера ринку у 2024–2026 роках

Станом на 2026 рік зростання Aave до вершини DeFi-кредитування стало однозначним: 65% ринку, $42 млрд заблокованої вартості, $30,5 млрд активних кредитів. Це — результат еволюції, що почалася у 2024 році, коли частка ринку Aave складала приблизно 40%. Траєкторія прискорилася у 2025 році, коли TVL Aave збільшився на 52% у II кварталі, суттєво випереджаючи ріст сектору DeFi (26%). Це відображає не поступову експансію, а фундаментальну зміну у структурі DeFi-кредитування на користь одного домінуючого протоколу.

Зміна базувалася на трьох ключових факторах. Перше — поява Aave V4 й архітектури Hub & Spoke, що суттєво розширили можливості управління ліквідністю та кросчейн-масштабованість, забезпечуючи глибші пули й менший сліпідж між мережами. Друге — визначеність після завершення розслідування SEC у 2025 році підвищила довіру інституцій: $19 млрд інституційного капіталу були переорієнтовані на стратегії навколо Aave. Третє — запуск продуктів Aave App та Horizon відкрив доступ до DeFi і токенізованих реальних активів для ширшої аудиторії. Сукупність цих переваг перетворила Aave з конкурента на інфраструктурний фундамент DeFi-кредитування.

FAQ

Які основні функції та принципи роботи мають Aave, Compound та MakerDAO?

Aave забезпечує мультичейн-кредитування з високою ефективністю капіталу та ізольованим режимом для нових активів. Compound вперше впровадив пулове кредитування, нині ізолює пули активів за базовими активами для управління ризиком. MakerDAO зосереджується на випуску стейблкоїна DAI та токенізації реальних активів, роблячи акцент на кредитуванні під забезпечення.

Яка актуальна ринкова частка та TVL у цих трьох DeFi-кредитних протоколів?

Станом на січень 2026 року Aave має найбільшу ринкову частку і TVL серед трьох протоколів DeFi-кредитування. Aave випередила Compound у попередньому булл-циклі й нині лідирує за ринковою часткою й загальною заблокованою вартістю. Конкретні показники TVL змінюються відповідно до ринкової динаміки.

Чим Aave відрізняється від Compound за ставками, ризик-менеджментом і досвідом користувачів?

Aave пропонує flash loans і нижчий поріг входу з динамічними ставками, залучаючи ширше коло користувачів. Compound вирізняється стабільними ставками та розвиненими системами ризик-менеджменту, приваблюючи обережних інвесторів. Aave лідирує за інноваціями, Compound — за безпекою й стабільністю. Кожна платформа має свої переваги залежно від ризик-профілю і стратегії користувача.

У чому особливості механізму стейблкоїна DAI MakerDAO порівняно з Aave і Compound?

Механізм DAI MakerDAO відрізняється тим, що протокол не володіє позиковими активами напряму. DAI створюється і спалюється залежно від попиту через забезпечення у сейфах. На відміну від пулових моделей кредитування Aave та Compound, MakerDAO управляє забезпеченням через сейфи, забезпечуючи алгоритмічне створення стейблкоїна.

Як відрізняються підходи до безпеки й ризик-менеджменту у цих трьох протоколах?

Aave, Compound та MakerDAO застосовують різні стратегії управління ризиками. У Aave ширший вибір забезпечення з гнучкими ризиковими параметрами. Compound робить акцент на простоті протоколу та децентралізації управління. MakerDAO зосереджується на стабільності DAI через надлишкове забезпечення. Ключові метрики: ефективність капіталу, механізми ліквідації, рівень дефолтів. Вища дохідність зазвичай супроводжується вищим ризиком.

Які основні критерії вибору між Aave, Compound і MakerDAO для DeFi-кредитування?

Важливі фактори: рівень відсоткових ставок, глибина ліквідності, користувацький досвід. Aave і MakerDAO пропонують гнучкі моделі кредитування і різноманітне забезпечення, Compound — простоту і зручність. Враховуйте свої уподобання до забезпечення й ризику при виборі протоколу.

Які відмінності у використанні токенів управління (AAVE, COMP, MKR) у цих трьох протоколах?

AAVE використовується для прийняття рішень щодо протоколу і ризик-менеджменту Aave. COMP керує параметрами Compound і розподілом комісій. MKR управляє стейблкоїном DAI і протоколом MakerDAO, відповідає за широку економічну політику.

FAQ

Що таке токен AAVE та його призначення?

AAVE — це власний токен кредитного протоколу Aave. Його використовують для оплати комісій, отримання відсотків і участі в управлінні платформою через голосування за зміни й оновлення протоколу.

Як купити та зберігати токени AAVE?

Купуйте AAVE на децентралізованих біржах чи платформах за фіат або криптовалюту. Переводьте токени на безпечний некастодіальний гаманець, наприклад Ledger, MetaMask або Coinbase Wallet. Для довгострокового зберігання використовуйте апаратні гаманці. Завжди перевіряйте адресу контракту перед транзакціями.

Які основні ризики при кредитуванні та запозиченні на AAVE?

Головні ризики: ліквідація через волатильність вартості забезпечення, коливання ринкової ліквідності, складність смарт-контрактів. Контролюйте співвідношення забезпечення, щоб уникнути маржин-колів і ліквідації позицій.

Чим AAVE різниться від Compound і Curve?

AAVE підтримує ширший спектр криптовалют, ніж Compound, і використовує пулову модель кредитування. Curve спеціалізується на торгівлі стейблкоїнами, а AAVE — на загальному кредитуванні й запозиченні різних активів із гнучкими ставками.

Які способи отримання доходу від AAVE?

Власники AAVE отримують винагороди за стейкінг. Орієнтовна річна дохідність — близько 4,63%. Стейкери можуть отримувати пасивний дохід протягом року.

Як функціонує механізм управління AAVE?

Управління AAVE здійснюється власниками токенів через децентралізовану автономну організацію (DAO). Власники голосують за пропозиції пропорційно своїм токенам, визначаючи зміни у протоколі. AAVE також дає змогу отримувати винагороди за стейкінг при захисті протоколу через Safety Module.

Які криптовалюти підтримує Aave для кредитування та запозичення?

Aave підтримує 17 криптовалют для кредитування та запозичення, зокрема 6 стейблкоїнів. Користувачі можуть надавати й запозичувати активи напряму через протокол без виведення їх поза блокчейн. Перелік підтримуваних активів розширюється у процесі розвитку Aave.