Ключові децентралізовані біржі (DEX), які варто знати у 2025 році

Ринок криптовалют зазнав суттєвих змін, що зміцнили позиції децентралізованих торгових платформ. Регуляторні події, такі як схвалення спотових Bitcoin ETF Комісією з цінних паперів і бірж США, очікуване Bitcoin-халвінг і потенційне затвердження спотових Ethereum ETF, надали сектору DeFi значного імпульсу. Після відновлення активності у DeFi наприкінці 2023 року децентралізовані біржі в різних блокчейн-екосистемах демонструють безпрецедентне впровадження та зростання обсягів торгів. Загальна заблокована вартість (TVL) у секторі DeFi перевищила 100 мільярдів доларів. Це зростання охоплює не лише екосистему Ethereum, а й Tron, Solana, Ethereum L2, провідні блокчейн-мережі та Bitcoin. Спостерігається фундаментальна зміна в уподобаннях трейдерів на користь децентралізації та значне зростання торгових обсягів у порівнянні з попередніми роками.

Що таке децентралізована біржа?

Децентралізована біржа (DEX) — це тип криптовалютної біржі, що працює без центрального органу. Вона дозволяє користувачам проводити фінансові операції безпосередньо один з одним. Суть можна пояснити так: централізована біржа нагадує супермаркет, де компанія-біржа контролює процес, зберігаючи ваші гроші й криптовалюту, а DEX функціонує як фермерський ринок, де багато покупців і продавців напряму укладають угоди.

У DEX ви взаємодієте безпосередньо з іншими трейдерами без посередників. Ви знаходите контрагента, який продає потрібну криптовалюту, і укладаєте угоду напряму. Така peer-to-peer модель означає, що жодна компанія не контролює ваші кошти чи процес торгівлі. Усі дії відбуваються між вами і другою стороною. Така структура дозволяє повністю контролювати власні активи і торги, але потребує від користувача глибшого розуміння механіки торгівлі, включаючи встановлення цін і безпечне управління коштами.

Децентралізована біржа (DEX) проти централізованої біржі (CEX)

Децентралізовані біржі — ключовий елемент руху децентралізованих фінансів (DeFi), що забезпечують автономний і прямий спосіб торгівлі цифровими активами. DEX відрізняються від централізованих бірж (CEX) за такими ознаками:

Контроль над коштами: У DEX користувачі повністю контролюють власні кошти та приватні ключі. На відміну від CEX, де для торгівлі активи потрібно передати біржі, у DEX торгівля відбувається без передачі активів третій стороні. Це знижує ризик втрати коштів через злам, банкрутство або шахрайство біржі.

Підвищена приватність: DEX, як правило, вимагають мінімум особистої інформації при створенні акаунта, що забезпечує більшу приватність порівняно з CEX. Багато DEX не застосовують KYC, тому вони зручніші й приватні для користувачів, які турбуються про захист даних.

Зменшений контрагентський ризик: Торги відбуваються peer-to-peer, без посередників. Це суттєво знижує ризик крадіжки, шахрайства або неправильного управління з боку біржі. Кожна транзакція здійснюється напряму між двома сторонами.

Стійкість до цензури: DEX менш вразливі до державного регулювання, цензури чи зупинки діяльності. Децентралізація підвищує їхню стійкість і доступність навіть у складних геополітичних умовах.

Широкий вибір токенів: DEX часто пропонують більший вибір криптовалют, зокрема нові та маловідомі альткоїни, які можуть бути відсутні на централізованих платформах. Це відкриває нові можливості для інвестування.

Прозорість та незмінність: Всі транзакції на DEX фіксуються у блокчейні, що забезпечує повну прозорість і незмінність даних. Операції можна перевірити, а записи неможливо підробити.

Інновації у торгівлі та продуктах: DEX впроваджують інноваційні торгові та фінансові продукти у DeFi, зокрема yield farming, ліквідність майнінг і механізми автоматизованих маркет-мейкерів, які ще не стали стандартом для традиційних фінансів.

Кращі децентралізовані біржі 2025 року

Нижче подано лідируючі децентралізовані біржі ринку криптовалют за такими показниками: TVL, унікальні активні гаманці (UAW), ринкова капіталізація й обсяг торгів:

dYdX — спеціалізована децентралізована біржа для деривативів, маржинальної торгівлі та безстрокових контрактів. Стартувала у липні 2017 року з послугами маржинальної торгівлі, кредитування й запозичення на мережі Ethereum layer-1. dYdX працює на блокчейні Ethereum з використанням смартконтрактів, що забезпечує безпечне середовище для торгівлі. На відміну від класичних DEX, dYdX дозволяє використовувати складні торгові інструменти, притаманні централізованим платформам, зокрема кредитне плече та шорти. Платформа використовує StarkEx від StarkWare для масштабування Layer 2, що знижує комісії та підвищує швидкість транзакцій. dYdX є провідною платформою для торгівлі деривативами. Токен DYDX використовується для управління, стейкінгу та ліквідності.

Uniswap запущена 2 листопада 2018 року Гейденом Адамсом, працює на блокчейні Ethereum. Як AMM, Uniswap використовує пули ліквідності, що дозволяє торгувати багатьма токенами Ethereum. Платформа популярна завдяки ефективному створенню ринку, відсутності комісій за лістинг і відкритому коду, що дає змогу розробникам створювати нові біржі через форки. В екосистемі Uniswap понад 300 інтеграцій із DeFi-застосунками, а платформа постійно працює без зупинок. За TVL і сукупним обсягом торгів понад $1,5 трильйона Uniswap залишається лідером за обсягами серед DEX. Токен UNI використовується для управління, забезпечення ліквідності та отримання комісійних винагород.

PancakeSwap стартувала у вересні 2020 року і швидко стала однією з найпопулярніших DEX у великих блокчейн-мережах завдяки високій швидкості та низьким комісіям. Дозволяє торгувати різними криптовалютами у кількох мережах. PancakeSwap працює на Ethereum, Aptos, Polygon zkEVM, Arbitrum One, Linea, Base, zkSync Era із суттєвою ліквідністю. PancakeSwap зберігає лідерство серед DEX. Токен CAKE використовується для стейкінгу, yield farming, участі в лотереї й голосування за управління.

Curve заснована Михайлом Єгоровим, запущена на Ethereum у 2017 році, згодом з’явилась на Avalanche, Polygon і Fantom. Спеціалізується на торгівлі стейблкоїнами, відома мінімальними комісіями та низьким прослизанням. Curve — провідна платформа для обміну стейблкоїнів серед DEX. Токен CRV використовується для управління платформою і стимулювання ліквідності.

Balancer стартував у 2020 році, відомий як AMM, DEX і платформа для ліквідності. Став популярним завдяки інноваційній AMM-системі та можливості тримати у пулах ліквідності від двох до восьми криптовалют. Balancer пропонує унікальні інструменти управління портфелем серед DEX. Токен BAL використовується для голосування та стимулювання постачальників ліквідності.

SushiSwap запущена у вересні 2020 року як децентралізована біржа на Ethereum. Популярна завдяки системі винагород, де постачальники ліквідності отримують SUSHI, що надає права управління. Підтримує активну спільноту користувачів. Токен SUSHI дає права на управління і частку в доході від комісій платформи.

GMX стартував на Arbitrum у вересні 2021 року, згодом на Avalanche у 2022 році. Це децентралізована платформа для спотової та безстрокової торгівлі, відома низькими комісіями та можливістю використання кредитного плеча. GMX пропонує унікальні переваги для власників токенів і постачальників ліквідності. Токен GMX застосовується для управління і стейкінгу, забезпечуючи частку в комісіях і перевагах екосистеми.

Aerodrome працює на блокчейні другого рівня Coinbase — Base, є основним хабом ліквідності для цієї мережі. Використовує модель AMM, Aerodrome привернула увагу DeFi-спільноти. Токен AERO можна заблокувати для отримання veAERO — NFT із правами голосу відповідно до обсягу та строку блокування.

Raydium — DeFi-платформа та AMM на блокчейні Solana, запущена у лютому 2021 року для вирішення проблем високих комісій і затримок. Пропонує обмін токенів, ліквідність і лаунчпад AcceleRaytor для нових проєктів Solana. Завдяки інтеграції з ордербуками Raydium підвищує ліквідність та ефективність торгів. Токен RAY використовується для управління, сплати комісій і винагород постачальників ліквідності.

VVS Finance стартувала наприкінці 2021 року, має на меті максимально спростити DeFi завдяки низьким комісіям і високій швидкості транзакцій. Включає продукти Bling Swap і Crystal Farms, роблячи платформу максимально доступною. Токен VVS застосовується для стейкінгу й голосування за управління.

Bancor запущений у червні 2017 року, є першим DeFi-протоколом і винахідником AMM у блокчейні. Bancor перетворив AMM-пули на ключовий компонент DeFi, залучивши значний обсяг коштів на різних блокчейнах. Залишається важливим історичним і технічним учасником розвитку DEX. Токен BNT використовується для управління, стейкінгу та забезпечення ліквідності.

Camelot запущений у 2022 році на Arbitrum, орієнтований на ефективні транзакції та низькі комісії. Вирізняється зосередженістю на спільноті, екосистемі, кастомізованим протоколом ліквідності та інноваційними функціями. Camelot підтримує нові Arbitrum-проєкти в екосистемі DEX. Токен GRAIL використовується для управління і стимулювання ліквідності.

Як вибрати найкращу DEX для торгівлі

Щоб забезпечити безпечний і ефективний торговий досвід згідно з вашими інвестиційними цілями, під час вибору децентралізованої біржі врахуйте такі фактори:

Перевірте протоколи безпеки: Безпека — ключ до захисту активів. Оцініть інфраструктуру безпеки, перевірте історію інцидентів, переконайтеся у проведенні авторитетних аудитів смартконтрактів. Платформа має мати стабільну історію безпеки та перевірений незалежний код.

Обирайте платформу з високою ліквідністю: Висока ліквідність — запорука швидкого виконання угод. DEX із великою ліквідністю дозволяє купувати й продавати активи за ринковими цінами, мінімізуючи прослизання та ризик виконання. Достатня ліквідність запобігає різким змінам ціни при великих ордерах.

Оцініть підтримувані активи та блокчейни: Переконайтеся, що DEX підтримує потрібні вам криптовалюти і сумісна з блокчейнами, на яких ви зберігаєте активи. Деякі DEX підтримують лише активи конкретних блокчейнів.

Перевірте інтерфейс і зручність роботи: Зручний інтерфейс важливий для новачків і досвідчених трейдерів. DEX має бути простою в навігації, з чіткими інструкціями для торгівлі. Важливо також, щоб DEX і базовий блокчейн мали мінімальні простої, адже перебої впливають на торгівлю та прибуток.

Проаналізуйте структуру комісій: Оцініть торгові й мережеві комісії DEX. Витрати на комісії можуть суттєво вплинути на дохід, особливо для високочастотної чи великої торгівлі. Порівнюйте структури комісій на різних платформах, щоб обрати вигідну для вашої стратегії.

Ризики торгівлі на DEX

Торгівля на децентралізованих біржах має переваги, але й несе специфічні ризики, які варто враховувати трейдерам:

Вразливість смартконтрактів: DEX залежать від смартконтрактів, і будь-які їхні баги або вразливості можуть призвести до значних втрат. На відміну від централізованих бірж, тут зазвичай немає страхового фонду чи відповідальної структури. Вразливості коду можуть спричинити безповоротну втрату активів.

Низька ліквідність на малопопулярних DEX: Нові або маловідомі DEX можуть страждати від недостатньої ліквідності, що призводить до значного прослизання та проблем із виконанням угод. При низькій ліквідності великі ордери можуть впливати на ринкову ціну та ускладнювати укладання великих угод за очікуваними цінами.

Тимчасова втрата для постачальників ліквідності: Якщо ви надаєте ліквідність у пули DEX, на вас поширюється ризик тимчасових втрат. Це відбувається, коли ціна активу змінюється відносно часу внеску, що може призвести до збитків при виведенні коштів у невигідний момент. Чим довше триває розходження ціни, тим більша ймовірність втрати.

Відсутність регулювання: Відсутність нагляду має плюси й мінуси. Це дає свободу від традиційних фінансів, але водночас позбавляє захисту від шахрайства, маніпуляцій та інших правопорушень. Регуляторних механізмів захисту у разі спорів користувачі не мають.

Ризик помилки користувача: DEX вимагають високого рівня технічних знань і відповідальності. Помилки на зразок надсилання коштів не за тією адресою чи взаємодія зі шкідливими смартконтрактами можуть призвести до незворотних втрат. Користувач відповідає за перевірку транзакцій і дотримання заходів безпеки.

Висновок

Децентралізовані біржі сформували потужну екосистему з різноманітними можливостями для криптоентузіастів. Нові технології DEX підвищили безпеку, покращили досвід користувачів, розширили вибір токенів і підкреслили рух до фінансової децентралізації. Провідні платформи — від інноваційного AMM Uniswap до мультичейнового підходу PancakeSwap, стейблкоїнового фокусу Curve та спільнотної системи SushiSwap — ілюструють різноманіття рішень для трейдерів із різними потребами. У міру розвитку DeFi трейдерам варто залишатися поінформованими й адаптивними, забезпечуючи безпеку, ефективність торгів і відповідність цінностям фінансової децентралізації.

Поширені запитання (FAQ)

Що означає DEXs?

DEXs — це децентралізовані біржі, peer-to-peer платформи для торгівлі криптовалютами без посередників. Вони працюють на блокчейні та дозволяють укладати угоди напряму між трейдерами без контролю центральної структури.

Які існують DEX?

Серед популярних DEX: Uniswap, 1inch, Raydium, dYdX. Ці платформи використовують смартконтракти й автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) для peer-to-peer торгівлі криптовалютами без посередників у різних блокчейнах.

Чи легальні DEX?

DEX легальні в більшості країн, але користувачі повинні дотримуватися місцевих податкових правил і законів. Юридичний статус залежить від юрисдикції, тому завжди перевіряйте вимоги у своїй країні.

Що означає DEX?

DEX — скорочення від Decentralized Exchange (децентралізована біржа). Це peer-to-peer майданчик, де користувачі можуть напряму торгувати криптовалютами без посередників, зберігаючи повний контроль над активами та приватними ключами під час проведення операцій.